相場振り返り 6/25（火）

米国株

• ＜為替＞ドルが対円で８週間ぶりの高値から下落した。一時、ドルが１６０円をわずかに下回る水準に達した場面もあり、市場では引き続き日本政府・日銀によるドル売り／円買い介入実施を警戒する展開となっている。
  取引終盤、ドル／円は０．１％安の１５９．６５円。序盤には１５９．９４円まで上昇し、４月２９日に付けた３４年ぶりの高値１６０．２４５円に迫った。
  バノックバーン・グローバル・フォレックスのチーフ市場ストラテジスト、マーク・チャンドラー氏は「これまでの実績から、日銀が特定の水準を狙っていないことがうかがえる」と指摘。市場が再び日銀が円安を食い止められるか試している理由については、「金利差がこれほどまで拡大しているときに介入するメリットに懐疑的な陣営が存在するからだ」と述べた。
  日銀が１３―１４日に開いた金融政策決定会合では、物価の上振れリスクが出てきているとして、次回会合に向けてもデータを注視し「目標実現の確度の高まりに応じて、遅きに失することなく、適時に金利を引き上げることが必要だ」との意見が出ていたことが明らかになった。
  主要通貨に対するドル指数は０．４％安の１０５．４６。先週には１０５．９１と約８週間ぶりの高値を付けていた。
  一方、市場の注目は今週２８日に発表される、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が物価目標として重視する個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数に集まる。
  物価圧力が緩和していることが示唆されれば利下げ観測が高まる。
  金利先物は現在、早ければ９月に利下げが実施される確率が７０％であ
  ることを織り込む水準にある。
  ユーロ／ドルは０．４％高の１．０７３７ドル。それでも６月に入ってから約１％下落している。
  英ポンドは０．４％高の１．２６９０ドル。豪ドル／米ドルは０．２％高の０．６６５５米ドルとなった。
  人民元は１ドル＝７．２５９８元と７カ月ぶりの安値に近づいた。
  暗号資産（仮想通貨）のビットコイン<BTC=>は６％安の６万０３１
  ９．００ドル。イーサも６．３％下落して３３０２ドル。

• ＜債券＞国債利回りがほぼ横ばいで推移した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ時期の手がかりを得ようと、週内に発表される経済指標が注目されている。
  今週は２７日に第１・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）確定値、２８日に５月のＰＣＥ価格指数が発表される。
  エドワード・ジョーンズのシニア投資ストラテジスト、モナ・マハジャン氏は、２８日のＰＣＥ価格指数発表までは様子見姿勢が続くと予想。
  ＦＲＢ当局者の間では、シカゴ地区連銀のグールズビー総裁が、インフレの一段の低下をなお見込んでおり、利下げへの扉が開かれると指摘。一方、サンフランシスコ地区連銀のデイリー総裁は、インフレ率が２％に向かっていると確信するまでは利下げすべきではないとの考えを示した。
  金利先物市場では、９月に最初の０．２５％ポイントの利下げが行われる確率が６１．２％であることが織り込まれている。金利先物が織り込む年内の利下げ回数は約２回。
  終盤の取引で１０年債利回りは４．２５１％近辺と、前週２１日と比べやや低い水準。月初からは２５ベーシスポイント（ｂｐ以上下げている。
  ２年債利回りは４．７３８％と、前週２１日からやや上昇。
  ２年債と１０年債の利回り格差はマイナス４８．６ｂｐ。

• ＜株式＞ダウ工業株３０種が５日続伸し、１カ月ぶりの高値を付けた一方、ナスダック総合は１％超下落した。ＦＲＢの年内利下げを見込み、人工知能（ＡＩ）関連株から手を引く一方、一部の出遅れ銘柄をポートフォリオに加える動きが広がった。
  Ｓ＆Ｐ総合５００種とナスダックは、今年の株高を主導してきたハイテク株への売りに押されて下落した。
  　半導体大手エヌビディアは６．６８％安で３日続落。
  先週の上昇を受けて利食い売りが出たとの指摘が聞かれた。
  　台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ）の米上場株、ブロードコム、マーベル・テクノロジー、クアルコムなど他の半導体銘柄も３．５３─５．７％下げ、フィラデルフィア半導体指数は３．０２％安となった。
  　Ｓ＆Ｐ５００の主要業種別指数では情報技術と一般消費財の２セクターが下落。一方、エネルギーが上昇率トップだった。
  　小型株で構成するラッセル２０００は１週間超ぶりの高値を付け、相場上昇の広がりを示した。
  　ベル・エア・インベストメント・アドバイザーズのマネジングディレクター、カール・ルトビクソン氏は、半導体株を除けば「市場はなおソフトランディング（軟着陸）の基本シナリオを見込んでポジティブに動いている」と述べた。
  　今週は２８日発表のＰＣＥ価格指数が最大の注目材料となる。
  市場ではインフレ圧力の鈍化が予想されている。
  　メタ・プラットフォームズは、アップルが今月発表したｉＰｈｏｎｅ向けＡＩシステムにメタの生成ＡＩモデルを組み入れる案を巡り両社が協議したとの報道を受けて上昇した。

日本株

市場ニュース

• 前場の日経平均は続伸、バリュー優位の展開　半導体は売り

• 後場の日経平均はしっかり、一時300円超高　保険株など堅調