ブロードコム（AVGO）カンファレンスコール

【質問】
2024年第1四半期のBroadcom Inc.の収益電話会議の概要は？
参加者には誰がいたか？
準備されたコメントでは何が提供されるか？
ハウク・タン（Hock Tan）は何を言ったか？
【回答】
収益電話会議は2024年3月7日午後5時15分に開催された。
参加者にはIR部長のJi Yoo、社長兼CEOのHock Tan、CFOのKirsten Spearsなどがいた。
準備されたコメントでは、第1四半期の収益、2024年のガイダンス、ビジネス環境に関するコメントが提供される。
ハウク・タンは、第1四半期の売上高やインフラソフトウェアの成長などについて詳細を提供した。

【質問】VCFによるVMwareの収益成長と、半導体セグメントの概要について教えてください。
【回答】
VMwareからの収益はVCFにより好調に成長し、AIワークロードをオンプレミスで実行したい企業からの需要が高まっている。
半導体セグメントでは、ネットワーキング収益が拡大しており、AIアクセラレータやデータセンター向け機器の需要が強まっている。
ワイヤレス収益は若干減少しており、サーバー・ストレージ接続収益は第2四半期に回復を期待している。
ブロードバンド収益は弱含みで、2024年度は改善を見込んでいるが、工業用再販収益は若干の減少が予想される。

【質問】
AIの成長が予想よりも大きく、ブロードバンドやサーバーストレージの景気の弱さに打ち消され、Q1の半導体収入は前年比4%増の74億ドルになりました。さらに、2024会計年度にはどのような展望がありますか？
【回答】
2024会計年度の半導体ソリューションの収益は中-高一桁の割合で前年比増とする見通し。
2024年会計年度のAIからの収益は前年予想を上回り、半導体収入の35%に達し、100億ドルを超える見通し。
2024年会計年度の総収入は500億ドルで、前年比40%増。
2024年の調整後EBITDAガイダンスは60%に据え置き。
同社のESG報告書が公開されており、持続可能性の取り組みについて詳細が記載されている。
Q1の財務パフォーマンスについて、売上が34%増で120億ドル、半導体ソリューション収入は前年比4%増の74億ドルであったことを明らかにした。

【質問】
販売収益は増加したが、キャピタル支出は1億2200万ドル支出した。
顧客からの支払いに関するデータの変化について報告された。
現金残高は119億ドル、総債務は759億ドルである。
株主に配当金24億ドル支払われ、自社株買い取りを計画通り進めた。
ソフトウェア部門の予約額が2四半期で30億ドルに増加する見込み。
【回答】
VMware買収による売上増加と支払条件の変化により、売掛金が増加した。
在庫は1.9億ドル増加し、生態系全体の在庫管理に関しても引き続き適切な方針を取っている。
固定金利債務の平均利息率は3.5％で8.4年、変動金利債務の平均利息率は6.6％で3年である。
株主に配当金を支払い、自社株を7.2億ドル買い取り、ベストストックの税金支払いに11億ドルを削減。
第2四半期のソフトウェア部門の予約額が前四半期から100％増加する見込み。

【質問】
AIの展望が前四半期の75億ドル以上から今四半期の10億ドル超に引き上げられたが、この増加の内訳はどのようになっているか？
今後のASICデザインウィンパイプラインや顧客との関与にも同様の加速が見られているか？
【回答】
前述の増加はおおよそAIアクセラレータが70%、その他ネットワーキングコンポーネントが30%で構成されている。
今回の10億ドル超のAIに関する見通しの増加も同様の組み合わせ。
Tomahawk 5（51テラビット）の需要が高まり、パイプラインが想定以上に多くの採用を見ている。
AIアクセラレータに関しても、新たなデータセンターの拡大による需要増が見込まれる。

【質問】供給チェーンに制約があるのか？
【回答】私たちはハイパースケールの顧客から適切なリードタイムを得ており、供給チェーンには制約がありません。

【質問】主要ソフトウェアビジネスについて質問がありますか？
【回答】VMwareを含めた主要なソフトウェアビジネスは良い契約更新があり、収益が伸びていますが、特に注力しているのはVMwareであり、次第に成長が加速しているとのことです。

【質問】VMwareの売り込み戦略について教えてください
【回答】まだVMwareを持ってから間もないですが、主要な2000の戦略的顧客にフォーカスし、改良されたVCFスタックのエンジニアリングにリソースを集中しており、ハイブリッド環境を望む顧客により良いサポートを提供し、データセンターで本質的な価値を提供することを目指しているとのことです。

【質問】今後のワークロードをモダナイズする際、お客様はオンプレミスデータセンターとパブリッククラウドの両方を選択しています。VMware Cloud Foundationとは何ですか？
【回答】VMware Cloud Foundationは、高可用性、低レイテンシー、高耐久性を提供し、お客様にパブリッククラウドと同じ環境を提供するソリューションです。お客様から好評であり、過去3ヶ月でのブッキングも増加しています。

【質問】
サーバーやストレージなどの顧客が弱体化しているが、Hockには、これらの市場でどのような受注があるかを示すバックログの可視性があり、後半に受注が再開し、カレンダー年度の後半に連続成長を見込めるかについて説明できるか
【回答】
ほぼ底に近づいていると言える。今年の第1四半期を除く前半は確実に底。第2四半期は未定だが、受注は1年前より著しく増加している。52週間の先行受注を持っており、それに基づいている。

【質問】今年の売り上げの10億ドル以上のうち、70%はAIアクセラレーターになります。30%はその他の製品ですが、その中で30%程度は、そのうちの半分以上、つまり20%はスイッチやルーターです。他の部分はリタイヤメントDSPコンポーネントなどさまざまな製品です。
【回答】大部分の製品はOEMの契約メーカーによって製造されており、私たちは光トランシーバーなどすべてを縦に統合しているわけではありません。他社がカスタムシリコンの開発に投資するためには、ハードウェアの他にソフトウェアモデルなども必要であり、これには数年かかる。他社もカスタムシリコンを検討しているが、それには時間と膨大な作業が必要である。

【質問】
カスタマーが導入しているものと、それと連携するソフトウェアレイヤー、ファームウェア、それを翻訳するソフトウェアレイヤーについて教えてください。
AIアクセラレーターに関する話について、他社（例：NVIDIA）がカスタムシリコン市場に参入していると言及されました。どう思いますか？
【回答】
AIアクセラレーターを動作させるためには、多量の浮動小数点演算器だけでなくメモリも必要であり、3次元的なチップ構造が必要。
カスタムシリコン市場に興味はない。自社のビジネス哲学は、得意なことに注力し、他社が得意である分野に挑戦しないこと。

【質問】
カスタムシリコン製品の成長率はかなり似ていますか？
VMwareの製品戦略の変化に伴い、将来的にOpExが売上の割合として増加する可能性はありますか？
【回答】
カスタムシリコン製品の成長の一部は第2の顧客から来ており、業績数字が低いにもかかわらず、成長率はかなり似ています。
VMwareの戦略が変わったため、go-to-marketおよびサポートにより多くの費用を費やしており、これはOpExに影響を与えている可能性があります。

【質問】: 前回の四半期でCarbon Blackを含む2つの部門を売却する予定だったが、今回は売却せずに残す理由は何か？
【回答】: Carbon Blackを残す方がシェアホルダーにとってより価値を生み出せると判断し、一括売却よりもSymantecと統合することでより多くの価値を株主に提供できると考えたから。