最良の運用成績を収めたのは「何もしなかった」投資家

短期的な市場の動きはしばしば心理的な要因によって左右され、その結果、価格の変動は必ずしも企業の本質的価値を反映していないことが多いです。一方で、長期投資では企業の成長や利益の増加といった「本質的な価値」の上昇がリターンに反映されます。この本質的な価値の増加により、市場参加者全員が利益を享受する可能性がある、いわば「プラスサムゲーム」となり得ます。