Exxon Mobil($XOM)のFY22.Q1決算発表【残念！】

おはようございます！

今日は、ここ最近とてもホットなエネルギー関連銘柄のエクソン・モービルの決算報告をまとめました！今まで見てきているグロース銘柄とはPLの見方も違うので、少し戸惑うかもしれませんが一緒に勉強していきましょう。前回の決算内容はこちら。

FY22.Q1：決算発表サマリー

売上：X、EPS：X、ガイダンス：？

売上は、アナリスト予想を下回ったのですが、決算後株価は６％以上上昇する結果となりました。これは、原油価格の上昇、自社株買入の発表、コスト構造の改善からくるものとみられます。

C = Current Big or Accelerating Quarterly Earnings and Sales per Share

売上（四半期）

$90.5B / YoY+ 53%増（アナリスト予想：$92.73B）

*前年同期比で２５％以上だが、2020年の比較対象がコロナで異常に低い

セグメント別売上（四半期）

Upstream：原油と天然ガスの開拓・生産（発掘・保管）

・価格上昇
・出来高減少は一時的な要因による
・引き続き費用改善からコストダウン

Downstream：輸送・精製・マーケティング・販売（例：ガソリン、ディーゼル、プロペイン等）

・精製利益率の向上はベースストックの利益率悪化に一部相殺される
・出来高の減少はメインテナンスの増加による

Chemical：石油化学製品の製造・販売

・コストの増加により利益率は下落
・商品ミックスにより出来高増加
・引き続き費用改善

EPS（四半期）

$2.07 / YoY+218%増（アナリスト予想：$2.12）

*前年同期比で２５％以上だが、2020年の比較対象がコロナで異常に低い

キャッシュ管理

・$5.8Bの株主に還元
・CAPEX$4.9Bは計画通り
・自己株買入を2023年までに$30Bに増加

A = Annual Earnings Increases: Look for Big Growth

EPS(年間)

N = Newer Companies, New Products, New Management, New Highs Off Properly Formed Chart Bases

*新商品、新サービス

S = Supply and Demand: Big Volume Demand at Key Points

*上昇の出来高が高く、下落の出来高は枯渇していること
その他検討事項：自社株買入、負債比率、比率が高い株式分割は X

L = Leader or Laggard: Which Is Your Stock?

*同じグループ・業種の中で上位２、３社を選ぶ
*RS ライン（マーケットと比較して、強いか否か）
*市場が調整中にマーケット下落より下落幅が少ない

I = Institutional Sponsorship

*機関投資家が市場の７割くらいを動かしていて、機関投資家の質と増加が大事

ガイダンス

具体的な数字は出ませんでしたが、以下の情報が出ています。

アナリスト予想：
・売上：（FY22.Q2）$96.82B (前年比 +43%) （通年）$385.09B (前年比 +35%)
・EPS：（FY22.Q2）$2.42 /（通年）$9.07

決算コール質疑応答

Q：$30Bの自己株買入について、前回の話だと2022年にほとんど$10Bが発生するとのことだったが詳細を。
A：直近の強いマーケットにより、自己株買入プログラムを増加しても、現在の$11Bから$20B-$30Bのキャッシュポジションを構築すると予想。Q1で$2.1B実施して、今後2023年までバランス良くリリースしていく。

Q：米国マーケットと海外の今後について。Golden Pass（液化天然ガス、LNGのJV）について。
A：現在はデマンドが戻りつつあり、かなり高価格なマーケットとなっている。今年の末にはCoral LNGも開始するので、少しは供給が増加する。

Q：費用削減の構造改革について
A：進捗はかなり良く、Q4にて2019年比較で$5Bと発表したが、現在は$5.4B。インフレももちろん影響を受けていて、エネルギー・肥料両方効いている。管理する切り口は２つあり、一つはCapex。コロナの間に遅延させて建設、これはインフレの影響を受けるがコスト削減をチームが進めている。

Q：ダウンストリームのプラスチックリサイクリングについて
A：プラスチックリサイクリングだけでなくバイオ燃料のプラスチックや分子リサイクルも戦略に入れている。2026年までに５０万トンのリサイクリングをする計画で、今年の末には３万トンを予定。

まとめ

C：○ 　 → 　 ２５％以上
A：○ 　 → 　 ２５％以上
N：○ 　 → 　新商品
S：△ 　 → 　直近の上昇での出来高高い
L：X 　 → 　業種平均を大きく上回る
I ：○ 　 → 　機関投資家、上昇中
M：X　 → 　市場状況（Market in Correction)

以上、本日はエクソンモービルの決算報告でした！
次の四半期もエネルギー銘柄は決算が強い可能性があるので、次回も注目したいと思います！

素敵な1日を♪