行動経済学　行動ファイナンス　プロスペクト理論　ポートフォリオ選択

累積的プロスペクト理論（cumulative prospect theory）におけるポートフォリオ選択の解析的な取り扱いの紹介
X. D. He and X. Y. Zhou, “Portfolio choice under cumulative prospect
theory: An analytical treatment,” Management Science, 2011.

べき関数で表現される価値関数をもち、無リスク資産からのリターンが参照点（reference point)となっている場合の解析解は、以下のようになる。

このように最適解が解析的に求まる場合は、たとえば価値関数が選好均質性（preference homogeneity）を持つ場合である。

Al-Nowaihi, A., Dhami, S., Bradley, I.G., 2008.