【SNOW/2022/4Q決算速報】2022年第4四半期のEarnings Callの全文掲載。

決算速報については以下の記事でお伝えしています。また当記事の要点については以下の記事に肉付けしています。

当記事はあくまでEarnings Callの和訳となります。

IR

こんにちは、Snowflake の 2022 年度第 4 四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございます。モンタナ州ボーズマンから、会長兼最高経営責任者のフランク・スロットマン、最高財務責任者のマイク・スカーペリ、製品担当上級副社長のクリスチャン・クレイナーマンが出席し、質疑応答が行われる予定です。本日の電話会議では、2022年度第4四半期決算をレビューし、2023年度第1四半期および通期のガイダンスについて説明します。

本日の電話会議では、当社の事業の期待される業績、将来の業績、戦略、製品および機能、長期的な成長および全体的な将来の見通しに関連する記述を含む、将来の見通しに関する記述を行う予定です。これらの記述はリスクや不確実性を内包しており、実際の業績とは大きく異なる可能性があります。これらのリスクに関する情報は、本日マーケットクローズ後に発表した当社の決算プレスリリース、および当社がSECに提出する直近のForm 10-Qや2022年1月31日を期末とする会計年度のForm 10-KなどのSEC提出書類でご覧いただくことができます。当社は、将来予想に関する記述を過度に信頼しないよう注意し、新しい情報、将来の出来事、または当社の予想の変更の結果として、いかなる義務や発言も引き受けないものとします。

また、本日の電話会議では、GAAP方式と非GAAP方式の両方の結果を報告する予定であることを申し添えます。当社は、財務上および経営上の意思決定を行うため、また期間比較の評価手段として、これらの非GAAPベースの財務指標を社内で使用しています。非GAAPベースの財務指標は、GAAPに準拠して計算された財務指標に追加して表示されるものであり、代用されるものではありません。GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標の調整表については、本日配布した決算プレスリリースおよび投資家向けプレゼンテーション（investors.snowflake.comに掲載）をご覧ください。また、本日の電話会議の再放送も同ウェブサイトに掲載される予定です。それでは、フランクに電話をお繋ぎします。

CEOパート

ありがとう、ジミー。皆さん、こんにちは。2022年度は記録的な結果で終えることができました。製品売上は通年で11億ドルを突破し、前年比106％の伸びとなりました。履行義務残は26億ドルで、前年比99％の伸びを示しました。第4四半期は、これまでで最も好調なブッキングとなり、多数の大型の複数年契約も含まれています。大口顧客の継続的な成長により、純売上維持率は178%に達しました。

当四半期は、フォーチュン 500 社に 14 社、グローバル 2000 社に 21 社の顧客を追加しました。また、カリフォルニア州公衆衛生局と KPMG が新たなアライアンスパートナーとなり、主要な企業を獲得しました。また、ユニットエコノミクスと業務効率の改善により、1億5,000万ドルの非GAAPベースの調整後フリーキャッシュフロー（聞き取れません）を獲得し、今年度を終了しました。

Snowflakeの成長は、クラウドスケールコンピューティングとSnowflakeのクラウドネイティブアーキテクチャによって実現されるデジタル変革、データサイエンスとアナリティクスの長期的な世俗的トレンドによってもたらされています。Snowflakeは、幅広い種類のワークロードに対応し、驚異的なパフォーマンスの経済性とガバナンスを実現する、単一のデータ運用プラットフォームです。プラットフォームとしてのSnowflakeは、データクラウド、サイロのない世界、自由なデータサイエンスの約束を可能にします。

最新のDresner Advisoryの調査では、調査対象となったSnowflakeのお客様の100%が、5年連続でSnowflakeを他の組織に推奨すると回答しています。私たちの焦点は、より多くのワークロードタイプ、ユースケース、データタイプを継続的に実現することです。これは、データへの作業を推進し、なおかつデータが作業を行うという当社の消費モデルに完全に合致しています。

当四半期、当社はいくつかの製品開発のマイルストーンを発表しました。Snowparkは、データサイエンティストや開発者がデータを変換してプログラミングできるようにする開発者用フレームワークです。Snowpark for Pythonは現在プライベートプレビュー中であり、Snowpark for Java on AWSは一般に利用可能になっています。ITAR Microsoft Azure governmentとAWS GovCloudのリージョンで、国際交通および武器規制への準拠をサポートするようになりました。オブジェクトタギングや条件付きデータマスキングなど、一般的に利用可能なデータガバナンス機能。特にオブジェクトタギングは、データのカタログ化やリソース消費のガバナンスに重要であり、より高い並行性と低レイテンシーのワークロードで継続的に進化しています。

Snowflakeデータ共有は、現場で継続的な支持を得ています。2022年度には、安定したエッジの数が前年度比130％増となりました。増加する顧客ベースの18％が少なくとも1つの安定したエッジを持ち、これは1年前の13％から増加しました。Snowflake Data Marketplaceに掲載されるデータ数は今年195%増加し、現在では230以上のプロバイダーから1,100件以上のデータが掲載されています。Snowflake Data Marketplaceは、当社の豊富なアプリケーション開発エコシステムとPowered by Snowflakeプログラムの原動力となっています。

現在までに、新しいメンバーであるYextとHabuを含め、285社以上のPowered by Snowflakeパートナーがいます。当社は、業界特化型のGo-to-market機能を引き続き強化しています。第 4 四半期には、初の Media Data Cloud Summit を開催しました。このイベントでは、お客様の実際の使用事例を紹介しました。Experian、Roku、Warner Music Group などの企業が、メディアデータクラウドを活用して消費者データを保護し、広告を促進する方法を紹介しました。データクラウドを発展させるという私たちのミッションにとって、これほど核心的なものはありません。データレイク、データエンジニアリング、データサイエンスといった既存のワークロード・タイプは、より機能的、効率的、性能的になるように継続的に開発されています。

新しいワークロードのタイプは、今年後半に発表される予定です。我々がSnowparkに注力し、JavaやPythonなどの言語によって駆動されるワークロードを可能にすることは、このヘッダーに該当します。本日、Snowflake上でのデータアプリケーション開発を加速させるため、Streamlitを買収する意向を発表しました。Streamlitは、データ科学者がデータアプリケーションを構築、展開、共有することを可能にします。データサイエンティストは、政府のデータを利用して、Snowflakeを利用したアプリケーションを構築できるようになります。すでに150万件のアプリケーションがStreamlit上で構築されており、開発者が好むオープンソースのフレームワークに今後も投資していきます。我々は、現金と株式の混合で8億ドルを支払うことに合意しました。この取引は慣習的な完了条件に従って行われます。

次に、IT、営業、マーケティング、財務、エンジニアリングなどの機能だけでなく、業種別にユースケースを拡大しています。このトレンドを推進するために、大手企業向けソフトウェア会社とのデータ共有によるコラボレーションを継続的に進めています。第三に、2 月 1 日付けで販売モーションの一部も垂直化し、業種別に最大手のお客様に対応するようにしました。最後に、米国外からの貢献がより速く成長することを見込み、引き続き地理的範囲を深化・拡大させます。私たちは、Snowflakeの新しい年度を迎えることを大変うれしく思っています。それでは、マイクに電話をつなぎます。

CFOパート

フランク、ありがとうございました。第4四半期も例外的な業績を達成し、年度を力強く締めくくることができました。第4四半期の製品売上は3億6,000万ドルで、前年同期比102％の伸びを示しました。履行義務残は前年同期比99%に加速し、26億ドルに達しました。RPO26億ドルのうち、今後12ヵ月間に収益として認識されるのは約52％で、前年同期比85％増となる見込みです。

第4四半期の製品売上については、ホリデーシーズンによる逆風を予想していました。しかし、1月には通常の消費に戻るのが予想より遅かったです。また、プラットフォームの強化により予想以上に効率性が向上したため、クレジッ トの消費は減少しました。当社の純収益維持率は 178％に上昇し、これには 15 件の 100 万ドル規模の新規顧客が含まれ、大口顧客の持続的成長が反映されています。前四半期と同様、上位 10 社のうち 6 社の製品売上は会社全体の成長率を上回りました。

業種別投資は大きな成果をあげています。第 4 四半期は、これまでで最大のブッキングとなり、その成果はすべての主要業種に及びました。金融サービス、小売・ CP&G、広告・メディア、ヘルスケア、テクノロジーは、第 4 四半期の新規ブッキング純額の 85％を占めました。これらの業種では大型案件の取扱高が引き続き増加しています。当四半期は、契約総額 3,000 万ドル以上の案件を 7 件成約し、前年同期の 1 件から増加しました。大規模な契約締結は、当社の最大手顧客の消費が引き続き拡大することを確信させるものです。

第 4 四半期には、12 ヶ月累計の製品売上が 100 万米ドル以上の顧客数は前四半期の 148 社から 184 社に増加しました。

マージンに目を向けると 非GAAPベースの製品売上総利益率は74.99%で、昨年から約500ベーシスポイント上昇しました。企業の成功や各地域での規模の拡大が、売上総利益率の着実な向上に寄与しています。営業利益率は、売上高の伸びと雇用のリニアリティが寄与し、5％となりました。調整後のフリー・キャッシュ・フロー・マージンは27%で、好調な回収と営業利益率の向上がプラスに働きました。フリー・キャッシュフローには季節性があり、第1四半期と第4四半期は、引き続き最もフリー・キャッシュフローが好調な四半期となります。第4四半期に記録的な売上高を達成したため、調整後フリー・キャッシュ・フローは大幅に増加すると予想されます。

フリー・キャッシュ・フローの進展を誇りに思い、今後も効率性を重視し、成長のための投資を続けていきます。レバレッジを前年同期比で発揮していくことを約束します。現金、現金同等物、短期および長期投資で約51億米ドルを保有し、強力なキャッシュポジションで1年を終えました。今後は、この強固なキャッシュポジションを活かし、ほぼすべての国で従業員向けRSUの権利確定を株式のネット決済に移行していきます。これにより、完全希薄化後ベースですでに前年同期比1％未満で推移している希薄化のさらなる抑制が可能となります。

次に、Streamlit 買収の影響をすべて織り込んだガイダンスについて説明します。2023年度第1四半期の製品売上は、3億8,500万ドルから3億8,800万ドル、前年同期比では79％から81％の成長を見込んでいます。マージンについて。非GAAPベースの営業利益率はマイナス2％、希薄化後加重平均発行済み株式数は3億5,900万株と予想しています。2023年度通期の製品売上は18億8,000万ドルから19億ドルを見込んでおり、前年比成長率は65%から67%です。

以前にも述べたとおり、特定の製品の改良は、当社の事業にとって収益の逆風となります。私たちがこうした取り組みを行うのは、それがお客さまの利益につながり、長期的な市場機会を拡大するためです。昨年は、ストレージ圧縮機能の改善により、お客様のストレージ費用を削減しました。同様に、今年も段階的に、クラウドの展開におけるプラットフォームの改良を進めています。同じお客さまは2つとしてないのですが、最初のテストでは、平均で 10％から 20％の性能向上が確認されています。通期見通しでは、約 97 百万米ドルの収益への影響を想定していますが、これらの改善がもたらす効果の全容につ いては、まだ不確実性が残っています。

これらの取り組みは、短期的には当社の収益にマイナスの影響を与えますが、時間の経過とともに、経済性の改善により、お客様がより多くのワークロードをSnowflakeに導入するようになります。2023年度通期の収益性については、非GAAPベースで、製品売上総利益率74.5%、営業利益率1%、調整後フリーキャッシュフローマージン15%を見込んでいます。また、希薄化後の加重平均発行済み株式数は3億6,000万株と予想しています。この売上総利益率の見通しには、業績の改善と、世界各地、特に政府機関や海外における追加展開のための投資が含まれています。継続的な成長戦略を支えるため、当年度は1,500人以上の従業員を新規に雇用する予定です。

最後に、6 月 13 日にラスベガスで開催される年次ユーザ会 議「Snowflake Summit」にあわせて、インベスター・デイを開催する予定です。ご興味のある方は、ir@snowflake.com までメールをください。それでは、オペレーターの方、質問の受付を開始します。

質疑応答

Q1.Brad Zelnick from Dutch Bank

ドイツ銀行のBrad Zelnickです。素晴らしい四半期と好調な年度末におめでとうございます。マイク、この四半期に最適化と消費効率をもたらしたプラットフォームの強化について、もう少し掘り下げてお聞きしたいのですが。10%から20%のインパクトがあったということですが、9,700万ドルは今後に向けた費用として計上されているのでしょうか？

これは、おそらくあなたが予想したものと比べてどの程度になるのでしょうか？しかし、もっと重要なのは、曲線の傾きや、明らかに顧客の利益となる将来の改良の順序をどのように考えるべきか、そしてそれがモデルに与える影響をどのように考えるべきかです。9,700万ドルという数字に自信があるのでしょうか？

CFO回答

良い質問ですね。まず、第4四半期の例として、倉庫スケジューリングサービスと呼ばれるものの展開がありました。その結果、200万ドルの改善が見られました。これは、お客様が使用するクエリの数は同じでも、クエリをスケジューリングして実行することでより効率的になるため、200万ドルの改善です。これは私たちが予想していたよりもはるかに大きなもので、来年度の通年での影響はかなり大きくなります。

しかし、通常、このようなことを行う場合、より多くのワークロードがSnowflakeに移行し始めるまでに、約6ヶ月のタイムラグがあることが分かっています。その他にもプラットフォームの改善を行っており、四半期末にベータ版をリリースし、現在では年間を通じてロールアウトを開始しています。総利益は1億6,000万ドル程度になると思いますが、お客様からの追加ワークロードが6,000万ドル以上発生するため、この分は相殺されると考えています。

また、私たちの期待値としては、これらは来年にやってくることは分かっていましたが、来年のガイダンスはまだ出していませんでした。ですから、私たちのガイダンスの範囲内です。このことを皆さんにお伝えしたいと思います。

Q2.Brad Zelnick from Dutch Bank

マイク、それはとても参考になります。また、御社が提供するスケールの大きな成長は、前例のないものだと思います。フランクに補足をお願いします。来年の業績と指針を考える上で、Streamlitの買収は重要だと思いますが、買収おめでとうございます。以前から構想の一部として掲げていたことですが、競合の変化に対する反応はありますか？

CEO回答

ブラッド、フランクです。いや、これは間違いなく、昨年からずっと話し、発表してきた戦略の焦点の一部で、ワークロードを開発者からSnowflakeに移行させることにフォーカスしています。私たちは、データエンジニアリング、データウェアハウス、データ分析の分野からSnowflakeを推進することで、明らかに大きな成功を収めてきました。

しかし、Snowparkの取り組みにより、Python開発者コミュニティに対応するためのあらゆるプログラマビリティ・オプションが揃い、Snowflakeにとって素晴らしい資産となりそうです。このように、私たちはあらゆる分野のワークロードに対応しなければなりませんが、これまで他の分野ほど対応できていなかったところでも、このソリューションがあれば対応できるようになるでしょう。

Q3.Mark from JP Morgan

はい。そして、特にRPOにおいて、非常に好調な売上高を記録したことに賛辞を贈りたいと思います。1月の消費回復が通常より遅かったというコメントについてお伺いしたいのですが。他の多くのソフトウェア会社では、年末年始の休暇中に消費が落ち込んだようですが。オミクロン社やその他の要因によって、1月に何が起こったのか、そのような動きを促したのか、お聞かせください。また、2月に入ってから何か変化がありましたか？

CFO回答

1月に入ると、人々が長期休暇をとっているのかどうかは分かりませんが、通常の状態に戻っています。私たちの仕事の約70％は機械が行い、残りの30％は人間と機械が行っていますが、機械層は日常的に一貫しており、変化するのは人間とのやりとりです。

1月上旬に人間との対話が減少したのは、人々が休暇を取ったからだと思われます。例えば、先週は大統領の誕生日やスキーシーズンだったため、多くの人が休暇をとりました。そこでも減少しています。しかし、このような週には、また戻ってきます。