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【Earnings Call】TSLA（テスラ）／Q4-2021決算（日本語訳）2022年1月26日

マネリテ！戦国株式市場の戦い「〜俺たちのAll Time High〜」

基本はDeepL翻訳、違和感ある部分は英文を読み解き修正しています。原文はここです。

Earnings Callの内容を反映した決算速報記事は以下です。


Martin Viecha/Tesla, Inc.

皆さんこんにちは、テスラの 2021 年第 4 四半期 Q&A ウェブキャストにようこそ。私は投資家向け広報担当シニア・ディレクターのマーティン・ヴィエチャと申しますが、本日はイーロン・マスク、ザッカリー・カークホーン、その他多くのエグゼクティブが参加しています。第4四半期の業績は、このウェブキャストと同じリンクで公開したアップデートデッキで、中部時間の午後3時ごろに発表しました。

この電話会議では、当社の事業見通しについて説明し、将来の見通しについて述べる予定です。これらのコメントは、本日現在における私たちの予測および期待にもとづくものです。実際の出来事や結果は、SECへの最新の提出書類に記載されているものを含む、多くのリスクや不確実性により、大きく異なる可能性があります。(オペレーターの指示) さて、Q&Aに入る前に、イーロンが冒頭の挨拶をします。イーロン？


Elon R. Musk/Tesla, Inc.

ありがとう、マーティン。2021年を振り返ると、テスラにとって、また電気自動車全般にとって、飛躍の年となりました。昨年は、サプライチェーンの課題と戦いながらも、販売台数を90％近く伸ばすことができました。このような成長は、偶然ではありません。これは偶然ではなく、全社の複数のチームが創意工夫を凝らし、懸命に取り組んだ結果です。

さらに、広く報告されている直近の四半期では、GAAPベースの営業利益率が14％を超え、業界で最も高い営業利益率を達成しました。最後に、55億ドルの--小指（聞き取れず）--2021年に55億ドルのGAAPベースの純利益を達成したおかげで、創業以来の累積収益性がプラスになり、この時点で当社は本物の企業になったと思います。

これは当社にとって非常に重要な節目となります。卓越した1年の後、私たちはテキサスとベルリンという未来に焦点を移します。テキサスとベルリンでは、前四半期に生産を開始しました。しかし、それは最も重要なことではありません。しかし、これは最も重要なことではありません。私たちは、いつ量産体制に入り、いつお客様に車をお届けできるかに焦点を当てます。しかし、注目に値するのは、インターネットでもご覧いただいているように、当社はテキサスとベルリンでかなりの台数を生産していることです。

テキサスでは、構造用バッテリーパックと4680セルを搭載したModel Yを製造しており、車両の最終認証後に納入を開始する予定ですが、それはかなり早い時期になるでしょう。キャパシティの拡大は、各工場の生産量を最大化するとともに、将来的には新工場や新拠点を建設することで継続していきます。今回の電話会議では新しい拠点を発表する準備はできていませんが、2022年までには新しい拠点を検討し、年末には新しい拠点を発表できると思います。

2022年も引き続き、サプライチェーンがすべての工場の生産量を根本的に制限することになるでしょう。チップの不足は、昨年よりは改善されたとはいえ、依然として問題です。そうですね、サプライチェーンには複数の課題がありますからね。昨年は予測が困難でしたが、今年は順風満帆であることを期待していますが、2021年や2020年のアンコールのために何をするかはわかりません。とはいえ、2022年は2021年を上回る大幅な成長が見込まれており、2022年の成長率は50％を楽に超えると予想しています。

時間の経過とともに、完全自動運転がテスラの最も重要な収益源になると考えています。それは素晴らしいことです。実際、robotaxisで数字を計算してみると、ちょっと変な感じですね。財務的にも非常に優れています。そして、現時点ではそれが達成されることに完全な自信を持っています。私の個人的な予想では、今年中に完全な自動運転を実現し、データの安全性は現在よりも大幅に向上すると思います。

そうなると、ソフトウェアのアップデートによって車が自動運転になることは、あらゆる資産クラスの中で史上最大の資産価値の増加につながると思います。今に見ておいてください。また、安全性の向上や、資産活用の大幅な改善による持続可能なエネルギーへの世界の加速にも大きな影響を与えるでしょう。

そうですね。製品のロードマップについては、話すことがたくさんあります。私たちが取り組んでいるすべてのことを説明するつもりはありません。なぜなら、それらの多くは、決算発表の場で数分話すのではなく、独自に製品を発表するに値すると思うからです。

今年のテスラの基本的な焦点は、生産量の拡大です。ですから、昨年も今年も、新しいクルマを投入すると、クルマの総生産量が減ってしまいます。これは非常に重要なポイントですが、多くの人が理解していないと思います。昨年は、コードを書き換えたり、チップを変更したり、チップドラマセンターを利用して必要なチップの数を減らしたりと、サプライチェーンの問題を解決するために、エンジニアリングやマネジメントに多くのリソースを費やしました。

サプライチェーンの問題は、それだけではありませんでした。つまり、何百もの問題があるということです。その結果、昨年は、少なくとも他のほとんどのメーカーが縮小する中、当社は90％近い成長を遂げることができました。これは良い結果だと思います。しかし、もし当社が昨年、新車を投入していたとしたら、当社の総生産台数は変わらなかったでしょう。なぜなら、特にチップの制約があるからです。もし実際に追加の製品を投入していたら、追加製品の複雑さを増すために多くの注意とリソースが必要となり、結果的に実際に納入される車両は少なくなっていたでしょう。

今年も同様で、今年は新しいモデルを導入しない予定です。というのも、部品に制約があることに変わりはないからです。しかし、サイバートラック、セミ、ロードスター、オプティマスなどの車両を開発するために、エンジニアリングやツールなどを大量に行い、できれば来年には生産開始できるようにしたいと考えています。その可能性は高いと思います。しかし、先ほど申し上げたように、それはより多くの車を生産できるか、それともより少ない車を生産できるか、ということにかかっています。

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製品の優先順位という意味では、今年の製品開発で最も重要なのは、人型ロボット「オプティマス」だと考えています。これは、時間の経過とともに自動車事業よりも重要になる可能性があると思います。経済について考えてみると、経済の基盤は労働力です。資本設備は労働力を蒸留したものです。では、実際に労働力が不足していない場合はどうなるでしょうか？そうなると、経済とは何なのかわからなくなります。それがオプティマスの狙いです。とても大事なことですね。

さて、それでは。ドリュー、あなたは4680プログラムについて話したいですか？それとも、これは良い機会、良いタイミングなのでしょうか？


Andrew D. Baglino/Tesla, Inc.

もちろんです、はい。2021年を通して、私たちは、可能な限り速く成長しようとする私たちの柔軟性と保険を提供するために、社内の4680の取り組みと並行して、セルの供給を増やすことに焦点を当てました。現在、サプライヤーからの売上は、2022年には、イーロンの言っているような工場の制約を超えるか、あるいは別の言い方をすれば、4680セルが2022年の数量計画に対する制約にはなっていない、という状況です。

しかし、Katoのランプカーブは有意義に進展しています。毎日4680個の構造パックを製造しており、テキサスで車両に組み立てられています。私は昨日、一昨日と1台ずつ運転していました。そして、最初の4680台は今四半期中に納品されると考えています。セル、パック、そして車両に焦点を当て、歩留まりと品質を向上させ、今年の増産と来年の大量生産に対応できるようにしています。

また、ここオースティンでの4680とパックツールの導入は順調に進んでおり、一部の地域では最初の部品が生産されており、インターネット上でもそのことが注目されています。そうそう、私はこの工場（セル工場）を見学してきました。とても感激しています。このテキサスの素晴らしい工場にすべてを集約できたことは、私たちにとって本当にエキサイティングな成果です。

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Elon R. Musk/Tesla, Inc.

もちろんです。ドリューの話を繰り返しますが、今年はまだ、一部または大部分がチップ制限されると予想しています。来年にはチップの制限が緩和されるでしょう」と述べています。来年にはチップの制限が緩和されるでしょう。そしておそらく、セル制限のあるバッテリーへと移行し、合計ギガワット時のセル制限が発生します。


Zachary J. Kirkhorn/Tesla, Inc.

はい、ありがとうございます、マーティン。イーロンが述べたように、2021年は当社にとって財務的に変革の年となりました。21年通年と2020年を比較すると、自動車部門の売上総利益率（クレジットを除く）は600ベーシスポイント以上上昇しています。これは、コスト削減努力、上海工場の輸出活用、需要の加速などにより実現したものです。

営業費用は、一時的なものや特殊なものの影響を受けたものの、売上高に対する比率は低下しました。また、営業利益は3倍以上に増加し、営業利益率はガイダンスである10％台半ばに達し、これらの利益率は上昇傾向にあります。また、2021年の収益性に占める規制上のクレジットの割合は比較的小さく、今後も重要性は減少していくと考えています。

第4四半期の自動車用機器の売上総利益率（クレジットを除く）は29.2％に上昇し、過去最高となりました。前四半期までと同様に、一部のモデルやトリムに火災発生時の価格設定の影響が引き続き見られます。しかし、受注残があるため、価格の変動は一般的に将来の四半期の財務に影響を与えることに留意してください。

第4四半期には、サプライチェーンの課題と港湾の混雑により、特急便のコストが大幅に増加しました。また、保証およびリコール費用に関連する引当金を計上しました。営業費用は、CEOへの株式付与の最終2段階が可能となったことによる株式報酬や、2012年のCEOのオプション行使に関連した給与税により、大きな影響を受けました。これらの給与税、保証・リコール費用、過剰在庫の影響を合計すると、当四半期は7億ドル強となりました。

当社のフリー・キャッシュ・フローは引き続き好調で、設備投資が増加したにもかかわらず、第4四半期には28億ドルという記録的な水準に達しました。現金を使って事業をできるだけ早く成長させることに加えて、レガシーで高金利の負債を解消しています。なお、製品別の資金調達については、引き続きABS市場を活用する予定です。

今後の見通しとして、2022年は当社にとって重要かつエキサイティングな年になると期待しています。私たちは、イーロンが述べたように、50％以上の車両販売台数の増加を引き続き目指しています。これらの工場では、マクロ的な供給や物流の問題から、生産能力を下回る状態がしばらく続いていました。イーロンも言っていましたが、2022年の成長のペースは、サプライチェーンとロジスティックスによって決まると考えています。これを予測することは非常に困難です。

このような制約がありますが、オースティンとベルリンの立ち上げを開始し、制約が緩和されたときに、将来的に総生産量をより迅速に増やせるように準備することが重要です。これにより、新工場の立ち上げに伴う通常の非効率性に加え、短期的には固定費や半変動費の増加が見込まれます。また、インフレやコモディティ価格の上昇も見られ、今後もコストを圧迫する要因になると考えています。追い風と向かい風の両方が混在しているため、短期的に売上総利益率にどのような影響があるかは不明です。しかし、販売台数の増加と営業レバレッジの改善にともない、営業利益率は引き続き向上するものと期待しています。

長期的には、マージンの拡大についてかなり楽観的に考えています。ハードウェアの面では、コスト削減のために製造革新と業務効率化を積極的に推進しています。また、FSDの急速な発展に伴い、ソフトウェアベースの利益は、最終的にはハードウェアの販売で得られる利益に加えて、強力な付加価値となるでしょう。

というわけで、テスラチームの皆さん、素晴らしい2021年を迎えられておめでとうございます。また、私たちを支えてくださったサプライヤーの皆さんにも感謝しています。今年も素晴らしい年になることを楽しみにしています。


Elon R. Musk/Tesla, Inc.

次に、サプライヤーへの感謝を述べたいと思います。多くのサプライヤーが、夜遅くまで、週末に、世界中で休暇をとって働いてくれたことに、とても感謝しています。


◇ Question.1

Jonathan Edward Dorsheimer/Canaccord Genuity Limited, Research Division

素晴らしい1年になり、おめでとうございます。イーロン、メガパックとエネルギー事業についてお聞きしたいのですが。メガパックとパワーウォールの2つの戦略、あるいはサプライチェーンの制約についてお伺いしたいのですが、メガパックとパワーウォールにはそれぞれ異なる戦略があるようですね。パワーウォールは4680台、2170台と回答しています。そこで、メガパックのサプライチェーンとLFPについて、また、メガパックに期待することについてお話いただければと思います。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

パワーウォールやメガパックは、鉄ベースのシステム、つまりニッケルを使わないシステムへと移行していくと考えています。マンガンも将来的には含まれるかもしれませんが、基本的には鉄です。ただ、鉄が中心です。鉄ニッケルは、超新星の前に星で形成されるものが理想的です。だから鉄なんです。というのも、地球上にはリチウムと同様に、とんでもない量の鉄が存在するからです。

ですから、すべての定置用蓄電池が時間とともに鉄に移行していくことが予想されます。また、マンガンはワイルドカードのようなものだと申し上げました。また、昨年はエネルギー事業をショートさせてしまいましたが、車両がエネルギー事業より優先されたため、エネルギー事業もショートさせてしまいました。ですから、売上はともかく、チップセットについてはそうです。私たちは、長期的には年間1テラワットアワー規模のエネルギー事業を考えています。非常に膨大です。そうですね。


◇ Question.2

Jonathan Edward Dorsheimer/Canaccord Genuity Limited, Research Division

それは参考になりますね。では、22年はエネルギー事業の再加速の幕開けのようなものだとお考えですか？

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

2022年を予測するのは難しいです。なぜなら、世界的に見ても、サプライチェーンの問題がまだ残っているからです。しかし、少なくともチップ関連の問題は、今年末か23年には緩和されるように思います。つまり、非常に多くのチップ工場が建設されていて、これは素晴らしいことです。今、非常に多くのチップ工場が建設されていますが、これは素晴らしいことです。しかし、他にも問題があるかもしれません。私たちは可能な限りそれらを予測しようとしていますが、将来を予測するのは難しいことです。

Lars Moravy,/Tesla, Inc.

そして、今年の目標は間違いなく「育てる」ことです。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

そうですね、今年は確実に伸ばします。ただ、単純に需要に対応できれば、50%程度ではなく、200%とか300%とか、そういう伸び方をするかもしれません。

Zachary J. Kirkhorn,/Tesla, Inc.

はい、はい。つまり......まさにその通りだと思います。つまり、2倍にするのか、3倍にするのか、4倍にするのかという問題です。いずれにしても、今年のメガパックとストレージ全般について、かなり野心的な計画を立てていると思います。正確な成長の度合いはわかりません。しかし最終的には、このビジネスの成長についてイーロンが指摘したように、自動車ビジネスよりも早く成長させる必要があると思います。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

率直に言って、チップの制約が解消されれば、自動車事業よりも速く成長するでしょう。そのため、基本的には道路上の星のように成長していくことになります。私たちの第一の使命は、持続可能なエネルギーを加速することです。これは常に私たちの主要な使命であり、その使命に忠実であろうとしています。


◇ Question.3

Benjamin Joseph Kallo/Robert W. Baird & Co. Incorporated, Research Division

研究開発の面で気になったのは、おっしゃるとおり、たくさんの魚が揚がっていることです。これらの新製品について話を始めるために、研究開発をどのように組織化しているのでしょうか？インキュベーターのようなものはあるのでしょうか？ただ、構造的にはどうなのでしょうか。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

まあ、インキュベーターはないんですけどね。

Andrew D. Baglino,/Tesla, Inc.

あるいは研究所。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

リサーチセンター私たちには研究センターがありません。私たちは私たちの製品に入るものを研究しています。そう、これは世界が本当に必要としている便利な製品なんだ、という感じです。そして、これをどう作るか、どう設計するか、どう速く反復するか、どうすれば適正な価格で大規模に作ることができるかを考えています。この最後の部分が非常に難しいのです。何度も言いますが、プロトタイプは簡単ですが、製造は難しいのです。プロトタイプができればいいのですが、それでは意味がありません。

実際に生産規模に達して、キャッシュを持ち、キャッシュアウトを超えるような。それが超難関なんです。そこで

Andrew D. Baglino,/Tesla, Inc.

だから、みんな工場に頻繁に通って、この最後の部分を理解できるようにする必要があるんだ。そうですね。そして、もしあなたが研究所にいるとしたら......。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

はい。それらを別々に行うことは、実際に製品を作るための（聞き取れない）ようなものです。ですから、研究開発、そして製品開発のように考えることはありません。ただ1つ、素晴らしい製品を作るだけです。

それはまるで、月に行くというアイデアのようなものです。それが難しいんです。なるほど、月に行くのは圧倒的に大変なことです。そして、これは本当にほとんどの製品に言えることです。つまり、これは、アイデアと実行を比較検討することに価値がありすぎるのです。私たちにはアイデアがあり、何十億ものアイデアがあります。それらを整理して、どれを実際に量産に持ち込もうかと考えるのです（聞き取れず）。それがスーパーで、実際にそれをやるのは -- 難しいですね。


Lars Moravy,/Tesla, Inc.

そして、血と汗と涙の結晶を実生産に近い形で応用すればするほど、新しいものを実生産に持ち込むスピードが速くなるのです。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

はい、その通りです。生産と結びつけたいなら、今座っているオフィスからギガ・テキサスの生産ラインが見えるように、オフィスが工場と一体化しているようなものです。

Martin Viecha,/Tesla, Inc.

次の質問は、バーンスタインのトニ・サッコナーギさんです。

◇ Question.4

A.M. Sacconaghi/Sanford C. Bernstein & Co., LLC., Research Division

2つお願いします。1つ目は、FSDについて、今後の経済性がいかに魅力的であるかというお話でした。現在のFSDの装着率や、FSDの装着率や収益の進捗について、21年と20年を比較して教えていただけないでしょうか。また、FSDの繰延収益は年間でどのくらい取り崩されましたか？また、フォローアップをお願いします。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

FSDの件、本当にバックミラーを見ているようで嫌なんだと思います。将来の良い指標にはならないでしょう。フロントガラス越しに見るべきもので、非常に大きな変化です。つまり、事実上、長期的にはすべてのクルマにFSDが搭載されることになるのです。そして、その価値は非常に大きな数字になるでしょう。私は、これを資産活用と見ています。

乗用車は通常、1日平均1.5時間、1週間で10時間、10時間、12時間程度運転されます。常に稼働しているクルマがあれば、多くの駐車場をなくすことができるのです。しかし、交通の便という課題があります。ボーリング・カンパニーという小さな会社がありますが、最初は冗談で始めたのですが、今では、自動車が自律走行するようになったときに起こる非常識な交通渋滞を緩和するために、実はかなり不可欠な存在になりうると思っています。

つまり、バスや地下鉄よりも、ロボットタクシー、つまり自律走行するテスラ、過去3、4年に作られたすべての車がそれを可能にすることで、バスチケットの補助金額よりもずっと安くなるのです。だから、私たちは、私はバスに乗るつもりはありません。もし費用がかかるなら、エージェントが10マイルをポイントからポイントへ移動するのに2ドルかかるかどうかは分かりません。バスを利用するのは、特に寒い時や暗い時、あるいはちょっと危険かもしれないし、（聞き取れず）。

ただ、これがどれほど大きな変化なのかがわからないのです。ちょっとした機能ではなく、おそらく歴史上最も深いソフトウェアのアップグレードを選択したのです。何百万台もの車が一晩で突然、4倍から5倍もの実用性を手に入れたのです（聞き取れず）。私は、それが大きな数字であるということ以外、金銭的にどのように定量化すればよいのか、実はよくわかりません。


◇ Question.5

A.M. Sacconaghi/Sanford C. Bernstein & Co., LLC., Research Division


なるほど。Elonさん、ちょっとお聞きしたいことがあるのですが。製品ロードマップと、年率50%以上で成長し続けるという目標についてお話されましたね。そうすると2024年には320万台以上になりますね。また、サイバートラックが25万台になるというお話があったと思います。もし2万5,000ドルのクルマが開発されていないのであれば、2024年に非常にボリュームのある2台のクルマとサイバートラックで300万台以上販売できると考えるのは本当に現実的なのでしょうか？あるいは、どう考えたらいいのか、その方程式に足りないものは何なのか。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

そうですね。つまり、完全自動運転の重大性が十分に理解されていないことが、質問からうかがえます。5万円の車を持っているとしたら、突然1万円の車を持っているようなもので、しかも運転したくないので、それよりもいいかもしれません。なぜなら、運転したくない人は、渋滞の中を無理に運転する代わりに、生産活動や娯楽に従事できるわけですから。だから、5倍よりはマシかもしれませんね。そうですね。つまり、もし私たちの車のコストがまったく変わらなかったとしても、私たちは作れるだけの数を売るでしょう。


Martin Viecha,/Tesla, Inc.

ありがとうございました。次の質問は、New Street ResearchのPierre Ferraguさんです。


◇ Question.6

Pierre C. Ferragu/New Street Research LLP

バッテリーに戻したかったんです。この四半期に4680の最初の1台が売れるというのは素晴らしい話ですが、同時に、今年の大幅な数量増を達成するためには、この増産にあまり依存しないということもお聞きしたいと思います。質問ですが、4680の立ち上がりについては社内でよく理解しています。しかし、4680をサプライヤーも採用できるフォームファクターとしてどのように考えているのか、お聞かせいただければと思います。

また、長い目で見て、大きな目で見て、4680はどうなっていくのでしょうか。テスラ以外では、バッテリーで最大のフォームファクターになるのでしょうか？また、メガパックやエネルギー貯蔵事業において、どのような化学的性質であれ、すべての自動車に搭載されるものなのでしょうか？また、最終的には他の多くの企業もそのフォームファクターを使用することになるとお考えですか？

Andrew D. Baglino,/Tesla, Inc.

そうですね。フォームファクターとしての4680については、多くのパートナーやサプライヤーとフォームファクターの検討を行っています。彼らは、私たちと同じように、生産における基本的なコスト効率を高め、最終的にはセルのコストを下げるためにセル自体の設計を行うことを考えています。つまり、私たちが関わっているのは、私たちが良いフォームファクターだと考えているからであり、彼らが良いフォームファクターだと考えているからこそ、私たちは関わっているのです。そして、私たちはそれを確実に作ってもらいたいと思っています。

すべてが4680でなければならないかという質問に対しては、そうである必要はありません。最終的には、コスト競争力と製造のスケーラビリティです。例えば、鉄のセルとニッケルのセルを比較した場合、特定のコーナーケースで起こることには物理学的な違いがあり、それによってフォームファクターが異なってくるのです。つまり、すべてのものにとって究極のフォームファクターというわけではないのです。例えば、鉄電池に適したフォームファクターは他にもあるでしょう。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

鉄の細胞には4680は全く使っていません。


◇ Question.7

Pierre C. Ferragu/New Street Research LLP

なるほど。それと、チップのことで少しフォローアップがあります。チップの不足と供給難については、これまで何度もお話ししてきました。投資家向けに必要なパワーチップと、従来のロジックチップのようなパワーシステムとの違いについて教えてください。

また、現在の状況から、サプライヤーの範囲を拡大することにも懸命に取り組んでいると理解すべきでしょうか。また、テスラが近いうちに、特にパワー面で、さらなるサプライヤーを取り込むことを期待すべきでしょうか？


Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

まあ、去年はチップ地獄でしたから、シリコンの有権者も確かにその一つではありますが......。

Lars Moravy,/Tesla, Inc.

正直、イライラするとてもつまらない部分が多い。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

そう、文字通りフロント・オブ・ザ・ミルが来るという、非常にシンプルな制御チップのトンデモないやつです。そうです制御の基本です。

Lars Moravy,/Tesla, Inc.

また、オシレーターにも言及しており、非常につまらないものです。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

はい、その通りです。座席を前後に動かせる小さなチップとかね。実はあれが大きな問題だったんです。そうですね。座席を動かせる。だから......でも、こうしたことの多くは軽減されています。トイレットペーパーの問題も、COVIDのときにトイレットペーパーが不足したことがありましたが、これもある程度は解消されていると思います。

明らかに、ア○ルを拭くニーズがものすごく高まったというわけではありません。ただ、人々はパニックになって......基本的に、自分のア○ルを拭けそうな紙製品を片っ端から手に入れました。そして私は、これは本当にあることなのか、ないことなのか、と確信しました。実際に子供たちを連れて、テキサスのHEBとWalmartに行き、これが本当なのかどうか確認しました。実際、そうでした。食べ物や他のものはたくさんあるのですが、紙製品だけは何もなく、割れるようなことはありませんでした。

そして、私たちが選んだのは、人々がパニックに陥ることでした。ですから、多くの企業がチップを過剰に注文し、チップをバッファリングしているのを見ただけだと思います。しかし、車の出力は、最も運の悪い人たちと一緒に行くのです。自動車全体の中で、最も問題のある項目は何でしょうか？車の中には少なくとも1万個の部品があります。サプライチェーンからさらに外れると、今度はどの1個が一番運が悪いか、ということになります。それは何とも言えません。

Andrew D. Baglino,/Tesla, Inc.

つまり、今後ともシンプル化を進めていくということですね。つまり、独自の部品は少なくなり、数も減ります。特に電源の分野では、次のチップが同じことをより少ない下痢で行えるようにするための技術開発のようなもので、機能を達成するために必要な総ファブが減少しています。ですから、より多くのファブ・キャパシティを必要とせずとも、まだ成長の余地があるのです。しかし、一般的には、今後さらに多くのファブ・キャパシティが必要になるでしょう。つまり、Win-Winなのです。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

はい、そうです。チップ工場が大量に建設され、それは素晴らしいことです。


Martin Viecha,/Tesla, Inc.

では、ありがとうございました。残念ながら、このセッションはこれで終わりです。また3ヵ月後にお話ししましょう。それでは、よい一日をお過ごしください。それでは。

Elon R. Musk,/Tesla, Inc.

Thanks.




ーFINー

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