【Earnings Call】Datadog（DDOG）／Q4-2021/ 2022年2月10日

第4Qの決算速報については以下をみてくれい！ここに今回のEarning Callの内容も補完しておるぞ！

$DDOG

売上 ◎
326.2M YoY84% vs予想290.17M

EPS ◎
0.20 YoY233% vs予想0.11

1Qガイダンス
売上 ◎
336.5 YoY69.5% vs予想306.6M

EPS ○
0.11vs予想0.11

2022年通年ガイダンス
売上　◎
1520M YoY91.3%vs予想1410M

EPS ×
0.48 YoY0%vs予想0.57

Pre△0.22% pic.twitter.com/hn05NH4a3k

— 信太郎🏯オニール流投資で再び天下を狙う (@nobutaro_mane) February 10, 2022

当記事ではEarning Callの和訳について日本語和訳を記載していきます。基本は決算速報記事に肉付けしていますが流れについても気になる方はご覧ください。

オペレーター

2021 年第 4 四半期 Datadog Earnings Conference Call へようこそ。私はジョンと申しますが、本日の電話のオペレーターを務めさせていただきます。(オペレーターの指示）そして、これよりインベスターリレーションズ担当のユカ・ブロデリックに通話を引き継ぎます。

IR

ジョンさん、ありがとうございます。おはようございます。今朝発表したプレスリリースでお知らせした、データログの第4四半期および2021年度決算について、ご講評いただきありがとうございます。

本日は、データログの共同創業者兼CEOのオリビエ・ポメルと、データログのCFOであるデビッド・オブスラーが電話に参加します。

この電話会議では、当社の将来の財務実績、第1四半期および2022年度の見通し、研究開発や市場開拓への投資を含む当社の粗利益率および営業利益率、当社の戦略、製品能力、市場機会を活用する能力に関する記述を含む、将来の見通しに関する記述を行います。予想する、信じる、継続する、推定する、期待する、意図する、予定する、および同様の表現は、将来予想に関する記述または同様の示唆を示すことを意図しています。これらの記述は、現時点における当社の見解にすぎず、実際の業績とは大きく異なる可能性のある、さまざまなリスクや不確実性を含んでいます。

実際の業績に影響を与えうる重要なリスクやその他の重要な要素については、--2021年9月30日に終了した四半期に 関するフォーム10-Qをご参照ください。追加情報は、当社が今後提出する2021年12月31日を期末とするForm 10-Kおよび当社がSECに提出する可能性のあるその他の書類および報告書において入手可能となります。これらの提出書類は、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションでご覧いただけるほか、本通話の再放送もご覧いただけます。また、非GAAPベースの財務指標についても説明します。これらの指標は、最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標と調整され、当社の決算発表の表（investors.datadoghq.comで入手できます）に記載されています。

それでは、オリビエに通話を引き継ぎたいと思います。

Olivier (CEO)

Yukaさん、そして皆さん、朝からありがとうございます。第4四半期の業績については、規模に応じた高い成長性と高い事業効率を示すことができ、大変嬉しく思っています。2021年を振り返ると、非常に強い需要環境が続いているだけでなく、急速なペースでイノベーションを続けています。そして、COVID時代の複雑性を管理するために、我々のチームは極めて優れた実行力を発揮しました。

まず、第 4 四半期の概況を簡単にご説明します。売上高は3億2,600万ドルで、前年同期比84％増、ガイダンスレンジの上限を上回りました。顧客数は約18,800社で、昨年末の約14,200社から増加しました。ARR10万ドル以上の顧客数は、前年度末の1,228社から2,010社に増加しました。これらの顧客は、当社のARRの約83％を占めています。

また、ARR100万ドル以上の顧客は216社で、前年度末の101社の2倍以上となりました。当社のビジネスモデルのレバレッジと効率性は、1億700万ドルのフリー・キャッシュ・フローに現れています。また、ドルベースの純保有率は、お客様の利用率の向上と新製品の採用により、引き続き130％を超えました。

高い水準で、ここ数四半期に見られたビジネスの好傾向は第 4 四半期も継続しました。既存顧客からの売上は予想を上回り、全事業セグメントでプラットフォームの全製品が力強い成長を遂げました。第4四半期の新規ロゴARRは、いくつかの大規模な新規エンタープライズ案件の獲得を含め、記録的なものとなりました。また、解約率は低く、過去の水準にとどまっています。これらの要因が重なり、当四半期も過去最高の ARR を達成することができました。

次に、当社のプラットフォーム戦略が引き続き市場に響いていることです。第 4 四半期末現在、78％のお客様が 2 つ以上の製品を使用しており、前年同期の 72％から増加しました。また、4 製品以上をご利用のお客さまは 33% で、前年同期の 22% から増加しました。また、当社プラットフォームのさらなる普及を示すものとして、6つ以上の製品を使用しているお客様が、昨年の3%から10%に増加したことを確認しました。

第4四半期は、当社のプラットフォーム全体が力強い成長を遂げました。インフラストラクチャーモニタリングの ARR の前年比成長率は、第 3 四半期と比較して第 4 四半期は加速している。それに加えて、APMスイートやロゴ管理製品も引き続き超成長モードです。そして、新しい製品が2021年に約1億ドルのARRを追加したことを報告できることを大変嬉しく思っています。これらは、2019年に発売した新しい製品で、コアインフラ、コアAPM、ログマネジメントを除いたものです。

さて、製品およびR&Dに話を移しますが、当社のチームはスピードを緩めることなく、今期も力強いイノベーションを実現しました。12 月には、Sensitive Data Scanner の一般提供を開始したことを発表しました。Sensitive Data Scanner は、機密情報を発見、分類、保護するための簡単で費用対効果の高い方法をお客様に提供します。最新のアプリケーションでは、データが多くの重要なチーム間で移動するため、どのサービスが機密データを保存しているのかを知ることは困難です。これは、ヘルスケアや金融サービスなどの規制産業に属する企業にとって特に重要なことです。

Sensitive Data Scannerは、今日からログ管理で利用でき、2022年にはプラットフォームの他の領域にも拡張できるよう取り組んでいきます。

また、今朝、参加者がリアルタイムで共同作業空間と対話できる画面共有プラットフォームであるCoScreenの買収を発表しました。エンジニアリングはチームスポーツです。CoScreenを使えば、個人の作業をチームで共有する環境に持ち込むことができます。また、汎用のビデオ会議ツールは一対多で、プレゼンテーションと会話に重点を置いていますが、CoScreenは多対多で、複数の参加者がまるでローカルアプリケーションのように互いのウィンドウを共有し、共同作業を行うことが可能です。これは、インシデントレスポンスやアライアンスなど、チーム間のサイロを壊すという私たちの資金調達目標に沿った多くのユースケースにおいて、お客様のお役に立つと信じています。

さて、ここで2021年の成果を振り返ってみましょう。一般に入手可能な製品は、2020年末の9製品から13製品に増え、今年を終えました。2021年には、可視化機能を大幅に拡張しました。インフラ監視では、計測と監視をさらに容易にしました。クラウド、CDN、ウェブプラットフォーム、自動化プラットフォームなどをカバーする、80以上の新しい統合を開始しました。現在、500以上のインテグレーションがあり、AWS、Azure、GCPを含むクラウドプラットフォームに深く入り込んでいます。物理ネットワークデバイスとアプライアンスのためのネットワークデバイス監視を開始しました。また、大規模なコボットの導入が進む中、新しいコンテナ・センター・ビューを作成しました。営業面では、お客様が開発する機能だけでなく、それを取り巻くデータセキュリティやルーティングサービスなどのエコシステムを可視化するために、カバレッジを拡大しました。また、アプリケーションのコードを修正することなく、サービスレベルの健全性とパフォーマンスを把握するユニバーサル・サービス・モニタリングのベータ版を開始しました。

当社のAPMスイートは、2021年にガートナー社のマジック・クアドラントでリーダーに選ばれ、APMのイノベーションを倍増させました。特にAndroidとiOSのモバイルデバイスのリリースや監視を大幅に拡大しました。また、セッションリプレイ、データベース監視、デプロイの自動追跡を開始しました。シンセティック・モニタリングを拡張し、多数の新しいブラウザとロケーションをサポートしました。継続的プロバイダでは、.NET、Ruby、PHP、CC++、(聞き取り不能)など、多くの新しい言語を提供するためのサポートを追加しました。また、ソースコードの統合により、開発者は正しいコード行を本番環境に入力することができます。

ラボ管理では、積極的な投資を続け、より洗練された分析およびガバナンス機能を提供し、データの保存と保持についてより柔軟性をお客様に提供します。私たちの改善により、例えばサイバーセキュリティやビジネス分析など、多くの洗練されたユースケースの鍵が開かれます。

また、超大容量データのための新しい長期データストア「Online Archives」を発表しました。さらに、開発ワークフローへの取得可能性を拡張し、開発者がより速く、より安全に出荷できるよう支援する CI Visibility を発表しました。さらに、観測可能性を超えて、Cloud Team、Cloud Security Posture Management、Cloud Workload Security などのクラウドセキュリティプラットフォームを発表しました。さらに、アプリケーション・セキュリティの製品も現在ベータ版として提供しています。現在、何千ものお客様に当社のクラウドセキュリティ製品をご利用いただいており、セキュリティにおける当社の初期の勢いに非常に満足しています。

また、Datadogアプリのリリースにより、Datadogをプラットフォームとして開放し続けました。そして最後に、DatadogのAIエンジンであるWatchdogへの投資とイノベーションを続けていきます。Workdogは自動的に検知してアナモリゼーションを行いますが、Watchdogを拡張してプラットフォーム全体でコンテキストに沿った情報を提供することに躍起になっています。

エンジニアリングチームとプロダクトチームの努力と、お客様を重視する姿勢に感謝したいと思います。

さて、次はセールス＆マーケティングです。今月初め、Sean WaltersがChief Revenue Officerに昇格したことを発表しました。Seanは、4年前からDatadogのエンタープライズセールスリーダーとして、強力なチームの構築と高い生産性の実現に卓越した能力を発揮しており、今回の昇格はSeanにとって当然のことだと思います。私たちは皆、過去数四半期における彼の業績にも感銘を受けています。ショーンは、ソフトウェア販売において20年以上、責任ある仕事を増やしてきた深い経験を持っており、私たちは彼がCROとして成功を収めることを期待しています。

これに加えて、FedRAMPの穏健な認可を取得できたことを嬉しく思います。その結果、米国連邦政府機関をはじめ、コンプライアンスやセキュリティの指標としてFedRAMPを利用する公共機関のお客さまへの販売が可能になりました。当社は、これまで公共部門向けのGo-to-marketチームの構築に取り組んできましたが、今後はその取り組みを積極的に展開していく予定です。

また、AWSとのグローバルな戦略的パートナーシップを発表しました。これは、AWSとの成功と成長を認め、共同の機会を加速させるためにさらなる投資を行うことを約束するものです。さらなるパートナーシップの領域の中で、我々はすでにDatadogをAWSのマーケットプレイスにより緊密に統合しています。また、観測可能性だけでなく、セキュリティのユースケースについても、より深い統合を構築するためにAWSと協力しており、さらにGo-to-market活動も拡大する予定です。一方、営業チームも非常に高いレベルで実行を続けています。それでは、第4四半期の勝ち組についてご説明します。

まず、米国の大手航空会社と6年間の土地契約を結びました。このお客様は、すべての新しいITプロジェクトやアプリケーションのデファクト・モニタリング・ソリューションとして、Datadogを選択されました。このお客様は、Datadogプラットフォームの6つの製品からスタートする予定ですが、時間の経過とともに、より多くのチームやアプリケーションで大幅に拡張することを想定しています。

次に、ヨーロッパの大手自動車会社で7桁のアップセルがありました。このお客様は、Datadogを使用する前に、5つの異なるモニタリング・ツールを使用しており、カバー範囲にギャップがある一方で、フォーカス・アラートを作成していました。Datadogを使用することで、チーム間のサイロをなくし、障害の頻度と期間を減らすことができました。

次に、大手金融インフラ企業でARRの数字にアップセルされました。このお客様は、複数の監視ツールをDatadogに統合し、安定性の確保と成長のサポートに役立てています。このお客様は、Datadogに移行することで、[45%]のコスト削減を見込んでいます。また、アップセルには、Cloud Team、Cloud Workload Security、Cloud Security Managementなどの新製品も含まれています。そして、このお客様は現在、10個のDatadog製品を使用しています。

次に、多国籍飲料コングロマリットとの間で7桁のアップセルを達成しました。この拡張により、Datadogは6つの国際的なゾーンにまたがる企業での採用により、グローバルな観測可能性の標準となりました。Datadog Correlationのおかげで、以前は3人で1時間かかっていたデータ収集が、今では1人で10分もかからずにできるようになりました。

そして最後に、大手メディア企業との過去最大規模の数百万ドル規模の土地取引について、時間を割いて説明したいと思います。このメディア複合企業では、この顧客向けコンテンツで大量のトラフィックが発生しています。そして、スポーツやエンターテインメントのライブ中継のような最も重要なコンテンツは、高度に最適化された観測性を必要とします。また、このお客様は、大規模なデジタル変革プロジェクトに着手することを決定し、時間をかけてこれらのデータセンターを廃止し、クラウドを採用することを決定しました。この運用の見直しは、適切なエンド・ツー・エンドの監視能力にかかっています。しかし、このお客様の既存の監視ソリューションでは、この成長と複雑化をサポートするための十分な迅速な技術革新ができませんでした。さらに、オープンソースのツールに依存していたため、エンジニアリング・リソースに負担がかかっていました。Datadogは、単一の整合性クラウド・ソリューションを提供し、お客様は8種類の商用ツールをDatadogプラットフォームに置き換え、まずは当社製品の5種類を導入する予定です。

このように、当社のGo-to-marketチームは、新規顧客と既存顧客の両方がDatadogで価値を得るための支援を成功させています。そして、今期の彼らの素晴らしい活躍を称えたいと思います。

さて、2022年以降を展望してみましょう。私たちは、デジタルトランスフォーメーションとクラウド移行が、既存および見込みのお客様にとって重要であると引き続き考えています。クラウドやその他の次世代テクノロジーは、お客様が理解し管理する必要のある複雑性を生み出しています。一方、セキュリティの脅威は、この広範でダイナミックなインフラとアプリケーションのどこでも発生する可能性があり、脆弱性と攻撃の特定が絶対的に重要です。その結果、私たちの製品や市場機会に関して、まだ非常に早い段階であると感じ続けています。そして2022年に向けて、Datadogのプラットフォームの拡張をさらに進めていく予定です。私たちにはやりたいことがあり、目の前にあることに興奮しています。

最後に、2021年はDatadogにとって非常に成功した年であったと認識していますが、他の多くの企業にとっては厳しい時代であったと感じています。だからこそ、従業員とともに、年末にデータドックが300万ドル以上を非営利のグローバル団体に寄付したことを報告できることを嬉しく思いますし、2022年にはもっとコミュニティに還元していきたいと考えています。

それでは、CFOから業績とガイダンスの説明をさせていただきます。デービッド？

CFOパート

オリビエ ありがとうございます。要約すると、第4四半期と2021年度が非常に好調でした。売上高は3億2600万ドルで、前年同期比84％増、前四半期比21％増となりました。既存顧客での利用拡大が予想を上回りました。お客様は、当社のプラットフォームでより多くの製品を採用することで価値を見出しています。また、新規ロゴのARRは第4四半期に堅調に増加しました。

もう少し詳しく説明します。まず、第4四半期は既存顧客の伸びが好調でした。ドルベースの純保有率は、18四半期連続で130％を超えました。

利用率の伸びも非常に好調でした。当社の最大手製品の利用が大幅に拡大しました。インフラストラクチャー・モニタリングの前年同期比ARRの伸びは、第3四半期の水準から加速しました。また、APMスイートとログ管理製品は引き続き超成長モードです。また、新しい製品もすべて急成長しています。

また、各地域のARRも力強い伸びを示しました。北米、EMEA、APACのすべてが第3四半期と比較して前年同期比で加速しています。当社の市場参入チームは、新規ロゴおよび新規ロゴのARRで好調な四半期となりました。前四半期比で 1,300 社の新規顧客を獲得し、これは当社にとって新記録です。また、新規ロゴのARRも記録的で、先ほどオリビエが説明したように、過去最大のARRランドが含まれます。

当社の使用ベースの収益モデルを考えると、新しいロゴの獲得がすぐに意味のある収益につながるわけではないことに留意してください。当社のプラットフォーム戦略は、第4四半期末時点で78%のお客様が2つ以上の製品を、33%のお客様が4つ以上の製品を、10%のお客様が6つ以上のDatadog製品を使用しており、引き続きお客様にご支持いただいています。

最後に、解約率は低いままです。ドルベースのグロス・リテンション・レートは、ここ数年で徐々に改善され、現在では90％台半ばから後半となっており、顧客セグメントや主要製品でほぼ同じ水準となっています。

売上高に目を向けると 売上高は4億800万ドルで、前年同期比86％増でした。第4四半期の売上高は、前年同期とほぼ同じで、歴史的に見てもその範囲内でした。RPOは8億1,500万ドルで、前年同期比88％増でした。また、契約期間は前年同期とほぼ同じでした。

現在のRPOの伸びは、前年同期比80％以上でした。請求書発行のタイミングや顧客との契約期間により、売上高と相対的に変動する可能性があるため、売上高は請求書やRPOよりも事業動向を示す指標として優れていると、引き続き考えています。

次に、損益計算書について説明します。注：特に断りのない限り、すべての指標は非GAAPベースです。GAAPベースの財務数値と非GAAPベースの財務数値の調整表は決算短信に掲載しています。

当四半期の売上総利益は2億6,200万ドルで、売上総利益率は80％でした。これは、前四半期の粗利益率78％、前年同期の粗利益率78％と比較しています。前四半期の電話会議でご説明したとおり、当四半期はクラウドコストの効率化が売上原価に反映されまし た。中長期的には、売上総利益率は70％台後半を維持するものと考えています。

営業利益は、前年同期の18百万ドル、営業利益率10％に対し、71百万ドル、営業利益率22％となりました。好調な増収にともない、大幅な事業効率化を実現しています。これは、特に研究開発や市場開拓など、長期的な事業機会に対して積極的な投資を続けているにもかかわらず、発生したものです。最後に、第4四半期には、DASHユーザーカンファレンスをバーチャルで開催し、AWS Reinventでも強い存在感を示しました。

貸借対照表とキャッシュフロー計算書に目を向けると、以下のようになります。現金、現金同等物、制限付き現金、有価証券は16億ドルで当四半期を終えました。そして、営業からのキャッシュフローは、四半期で1億1600万ドルと好調でした。設備投資と資産計上されたソフトウェアを考慮した後のフリーキャッシュフローは1億700万ドルで、フリーキャッシュフローマージンは33％でした。

2021年度の業績について簡単にまとめたいと思います。売上高は10億3000万ドルで、前年比70％増となりました。営業利益は1億6500万ドルのプラスで、2020年の営業利益率11％の640億ドルに対して、16％の営業利益率を達成しました。そして、2020年のフリーキャッシュフローが14％のマージンで8300万ドルだったのに対し、2021年は24％のマージンで2億5100万ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました。

2021年を通してのデータドックの全従業員の努力と強力な実行力に感謝したいと思います。

さて、第1四半期と2022年度の見通しについてです。私たちは引き続き、観測可能性における機会の初期段階にあると信じています。そして、クラウドセキュリティと開発者に特化した観測可能性において、私たちの可能性はまさに初期段階にあると言えます。18,800社のお客様を持つ当社は、世界中の潜在的なお客様に浸透するにはまだ早い段階であり、業界やお客様の規模を問わず、幅広く機会を見出すことができると考えています。

2022年に向けて、企業はここ数年、潜在的なビジネスの混乱やリモートワークについて管理することを学んできたと思われます。そして、企業がデジタルトランスフォーメーションやクラウドへの移行プロジェクトに着手する必要性はかつてないほど高まっており、競争優位性を高めるための戦略的必須事項であると考えています。そこで、高成長の継続を含む2022年度のガイダンスを開始します。

いつものように保守的な見方をすれば、見通しは以下のとおりです。当四半期の売上高は、3億3,400万ドルから3億3,900万ドルの範囲に入ると予想しており、これは中位値で前年 同期比70％の成長率に相当します。非GAAPベースの営業利益は3,600万ドルから4,100万ドルの範囲となる見込みです。また、非GAAPベースの1株当たり純利益は、約3億4,800万株の加重平均希薄化株式に基づき、0.10ドルから0.12ドルの範囲になると予想されます。2022年度通期では、売上高は15億1,000万ドルから15億3,000万ドルの範囲になると予想しており、これは中間値で前年比48％増に相当します。非GAAPベースの営業利益は、1億6,000万ドルから1億8,000万ドルの範囲となる見込みです。また、非GAAPベースの1株当り当期純利益は、加重平均発行済み株式数約3億5,000万株において、0.45ドルから0.51ドルの範囲になるものと見込んでいます。

また、このガイダンスについて若干の補足をします。通常、ガイダンスを提供する際には、過去の実績よりも保守的な前提条件を用いています。当社は、長期的な成長を実現するために、研究開発および市場導入に積極的な投資を行うことを戦略的重点事項と しています。次に、当社のモデルでは、今後、出張や対面式イベントに関する費用が増加すると想定していますが、COVIDのさらなる開発次第では柔軟に対応し、また、従業員の健康を守ることを最優先事項としています。

最後に、資本支出についてですが、オフィスの増築が追いつきつつあり、売上高に対する設備投資の比率は2021年に比べて約2倍になると予想しています。結論として、第4四半期および2021年の業績には非常に満足しています。当社は引き続き急速な技術革新を進め、プラットフォームの能力を拡大し、2022年にはさらに多くの製品の発売を予定しています。また、FedRAMP Moderate Authorizationによる公共部門を含むGo-to-marketの機会を拡大し、クラウドパートナーとの関係も深めています。そして全社的に、2022年以降の機会に対して実行するために懸命に取り組んでいます。

それでは、質問をお受けします。オペレーター、Q&Aを始めましょう。

Q&A

Q1：Barclays Bank Research：Raimo

おめでとうございます。素晴らしい四半期だったと思います。オリビエ、今期は使用量が増えているとのことですが。何がその原動力になっているのでしょうか？標準化が進んでいるのでしょうか？それとも、顧客のトラフィックが向上しているのでしょうか? というのも、この数字は非常に好調な数字だからです。この要因は何でしょうか？

A：CEO

特定の要因があるわけではないと思います。デジタル・トランスフォーメーションやクラウドへの移行が、当社の歴史的なスピードで進んでいることが要因だと考えています。さらに、お客様が導入し、成長できるような製品をより多く提供することで、より多くの表面をカバーしています。これが、この四半期を通して私たちが考えたことです。しかし、これは第4四半期なので、例年と同じように四半期末の圧縮が見られました。また、昨年のようにもう少し顕著になりました。COVID後の世界では、もう少し顕著になると見ています。しかし、全体としては、この四半期は非常に好調で、昨年よりも間違いなく好調でした。

Q2：同じ人から

なるほど。それから、もうひとつフォローアップを。あなたは、非常に大きな勝利を収め、それらがどのようにあなたに集約されるかという話をしました。この統合は、より多くの社内ビルドツールやオープンソースツールについてでしょうか。それとも、この分野でより定評のある競合他社や、ATMの負荷が高い分野などでも統合が進んでいるのでしょうか？

A：CEO

その両方が混在しているのです。本当に、世の中のツールの分布に沿ったものです。お客様が持っているものはすべて、最終的に私たちに集約されます。この統合の動きは、私たちにはまだ早いです。以前より少し頻繁に起こっていると言えるでしょう。今のところ、決算発表のたびに2、3社に触れていますが、その中でも大手はかなり注目されています。しかし、必ずしも今すぐではなくても、将来的にはもっと増えていくでしょう。

Q3：Goldman Kathuri

オリビエさん、素晴らしい四半期でした。いくつかの点について、あなたの考えをお聞かせください。1つは、製品群の幅が広がるにつれて、販売についてどのようにお考えですか？APM とモニタリングの中核市場において、アプリ市場向けの DevOps 市場など、より専門的な販売網を持つことになるのでしょうか。

A：CEO

だから、私たちはどんな仕事でも受け入れる。流通の方法については、まだ何も変えていません。今でも1つの営業部隊ですべてを売っています。また、インフラや事業拡大にも力を入れています。そして、この方法で非常に良い結果を得ることができることを、実際にいくつか証明しています。金融業界のある大企業が当社のセキュリティ・スイートを採用したことは、電話会議でお話ししたと思います。これは、標準的なランドアンドエクスパンドの動作で行われました。このように、少なくともいくつかのケースでは効果があると見ています。とはいえ、新しい製品、特にセキュリティ製品が完全に成熟すれば、市場投入が必要になるかもしれませんが、まだそこまでには至っていません。