アルファベット(GOOGL)Q2 ２０２４ カンファレンスコール和訳
決算概要
運営者
皆さん、ようこそ。アルファベット2024年第2四半期決算電話会議をお聴きいただきありがとうございます。それでは、本日のスピーカー、インベスター・リレーションズ担当ディレクター、ジム・フリードランドにお願いいたします。どうぞよろしくお願いいたします。
ジェームズ・フリードランド
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。アルファベットの2024年第2四半期決算電話会議にようこそ。本日は、スンダル・ピチャイ、フィリップ・シンドラー、ルース・ポラットです。
それでは早速、セーフハーバーについてご説明します。
当社の事業、経営、財務実績に関する本日の発言の一部は、将来見通しとみなされる可能性があります。このような記述は、多くのリスクと不確実性を伴う現在の予想と仮定に基づいています。実際の結果は大きく異なる可能性があります。リスク要因を含む当社のフォーム10-Kおよび10-Qをご参照ください。当社はいかなる将来予想に関する記述も更新する義務を負いません。
本通話では、GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標の両方を提示します。非GAAPベースの財務指標とGAAPベースの財務指標の調整は本日の決算プレスリリースに含まれており、abc.xyz/investorにある当社の投資家向けウェブサイトを通じて一般に配布・公開されています。
特に断りのない限り、コメントは前年同期比となります。
それでは、スンダルに電話を回します。
スンダル・ピチャイ
ジム、ありがとうございます。今期の業績には本当に満足しています。検索分野では大きな勢いが続いており、クラウド分野ではAIへの取り組みが新たな成長をもたらしています。サーチはまた素晴らしい四半期でした。また、製品イノベーションの面では、AI Overviewsで大きな進展が見られました。
第2四半期、クラウドはいくつかの大きな節目を迎えました。四半期収益が初めて100億ドルの大台を超え、同時に四半期営業利益が10億ドルの大台を突破しました。累計では、クラウド顧客向けのAIインフラとジェネレーティブAIソリューションがすでに数十億ドルの収益を生み出し、200万人以上の開発者に利用されています。
前四半期にお話ししたように、当社は今後のAIビジネスチャンスに対して独自の好位置にあります。
当社の研究とインフラストラクチャーのリーダーシップは、製品チームが迅速に動けるような社内戦略を追求できることを意味します。当社のモデル構築の専門知識と組み合わせることで、テクノロジーが進化し続ける中で、当社は運命をコントロールできる強い立場にあります。
重要なのは、チップからエージェント、そしてそれ以上に至るまで、AIスタックのあらゆる層でイノベーションを起こしていることです。
私たちはこのリーダーシップを長期的に発揮することを約束します。このことは、I/O、Cloud Next、Google Marketing Liveで行った発表で強調されました。本日は、まず検索について、次にAI全般の勢いについて、そしてクラウド、YouTube、そして最後にいくつかの考えを述べたいと思います。
では、本題に入りましょう。
過去25年にわたり、私たちはGoogle検索を再構築し、拡大し続けてきました。AIにより、より多くの検索クエリに対してより良い回答を提供し、新しい検索方法を導入しています。
AI 概要を展開する中で、検索利用の増加や検索結果に対するユーザーの満足度の向上など、テストから得られたポジティブな傾向が続いていることを嬉しく思います。
複雑なトピックについて助けを求めている人々は、AIオーバービューにより多くの関心を寄せ、何度も訪れています。また、18歳から24歳の若いユーザーがAI概要付き検索を利用することで、さらに高いエンゲージメントが得られています。
これまで述べてきたように、私たちは引き続き、ウェブ全体のサイトにトラフィックを送るアプローチを優先しています。そして、AIオーバービューの上または下に表示される広告が、人々がアクションを起こし、ビジネスにつながるための価値ある選択肢を提供し続けていることを確認しています。
AIオーバービュー以外にも、AIは対応できるクエリの種類を増やし、検索に強力な新しい方法を開きます。Lensによるビジュアル検索もそのひとつだ。
まもなく、Lensで動画を撮影して質問できるようになる。そしてすでに、LensのAI Overviewsがビジュアル検索全体の利用増加につながることが確認されている。
もう一つの例は、現在1億台以上のAndroidデバイスで利用可能なCircle to Searchです。
私たちは、AIへの投資から大きな勢いを感じています。現在、150万人以上の開発者が当社の開発者ツール全体でGeminiを使用しており、私たちは最近、これまで以上に高機能で効率的な新モデルを発表しました。Geminiには現在4つのサイズがあり、各モデルはそれぞれのユースケースに合わせて設計されています。Geminiは、データセンターからデバイスまで、あらゆる場所で効率的に動作する汎用性の高いモデルファミリーです。
200万トークンは、これまでの大規模な基盤モデルの中で最も長いコンテキストウィンドウを提供し、他のモデルでは対応できない開発者のユースケースを強力にサポートします。GeminiはGoogle自身の製品をより良いものにしています。現在、月間20億人以上のユーザーを持つGoogleの6つの製品すべてがGeminiを使用しています。これは、Googleが真にAIをすべての人に提供している企業であることを意味する。Geminiは、検索、ワークスペース、Googleメッセージなど、信じられないほど便利な機能を支えています。I/Oでは、GmailとGoogleフォトに近々登場する新機能を紹介した。
もうすぐ、「去年パリのあのレストランで何を食べたか」といった質問を写真にすることができるようになる。
未来を垣間見るために、I/OでProject Astraを見てほしい。マルチモーダル理解と自然な会話能力を示しています。私たちは常にユニバーサル・エージェントを作りたいと考えており、これは日常生活でどのように役立つかをいち早く示したものだ。
当社のAI製品の進歩は、長年にわたる研究リーダーシップの基礎と、インフラのグローバル・ネットワークから生まれています。
第2四半期には、マレーシアでの初のデータセンターとクラウド地域、アイオワ州、バージニア州、オハイオ州での拡張プロジェクトを発表しました。
当社のTPUはここでも重要な賭けとなる。Trilliumは当社のカスタムAIアクセラレーターの第6世代で、これまでで最高のパフォーマンスとエネルギー効率を誇るTPUです。TPU v5eと比較して、チップあたりのピーク演算性能は5倍近く向上し、エネルギー効率は67%向上しています。そして最新のNVIDIA Blackwellプラットフォームは、2025年初めにGoogle Cloudに登場する予定です。
私たちは、AIへの取り組みをサポートするために、堅牢で効率的なインフラの設計と構築に投資を続けています。
もちろん、こうした投資を行う一方で、最優先課題にリソースを配分することで、キャパシティの創出も続けていきます。
私たちは、AIモデルの効率化を絶え間なく推進しています。
例えば、この四半期には、AI概要のコア・モデル・サイズを2倍に拡大するなどの品質改善を行い、同時にレイテンシーを改善し、AI概要1件あたりのコストを横ばいに維持しました。また、コストとレイテンシーへの影響を最小化するため、クエリの複雑さに適切なモデルサイズを適合させることに注力しています。
不動産投資については、現在および将来のハイブリッド従業員や地域社会のニーズに対応するため、慎重なアプローチをとっています。
次にグーグル・クラウドです。
日立製作所、モトローラ・モビリティ、KPMGのような一流ブランドを獲得し、顧客からの強い関心が続いています。
オラクルとの深いパートナーシップは、彼らの大規模な顧客ベースへの共同提供を大幅に拡大しました。
当社の勢いはAIインフラから始まり、エッセンシャルAIのようなAI新興企業にモデルや高性能コンピューティング・アプリケーションでトップクラスのコストパフォーマンスを提供しています。
当社は、Cloud Next以来の新たな進歩により、根本的な差別化を推進し続けています。これには、先ほど申し上げたNVIDIA H100 GPUを搭載したA3 MegaであるTrilliumが含まれ、A3のネットワーク帯域幅を倍増させます。
当社のエンタープライズAIプラットフォームであるVertexは、ドイツ銀行、キングフィッシャー、米空軍などの顧客が強力なAIエージェントを構築するのを支援しています。先月、私たちは多くの新しい進歩を発表しました。UberとWPPは、顧客体験やマーケティングなどの分野でGemini Pro 1.5とGemini Flash 1.5を使用しています。AnthropicのClaude 3.5 Sonnetや、Gemma 2、Llama、Mistralなどのオープンソースモデルを含むサードパーティーモデルのサポートを拡大しました。
当社は、Google Searchとのグラウンディングを提供する唯一のクラウド・プロバイダーであり、Moody's、MSCI、ZoomInfoなどとのグラウンディング機能を拡張しています。
AIを活用したアプリケーション・ポートフォリオは、新規顧客の獲得とアップセルの促進に貢献しています。
例えば、当社の会話AIプラットフォームは、Best BuyやGordon Food Serviceなどのお客様を支援しています。Gemini for Workspaceは、Click Therapeutics社がターゲットを絞ったデジタル治療を構築する際に、患者からのフィードバックを分析するのに役立っています。
また、当社のAIを搭載したエージェントは、Geminiを使用して、より質の高いソフトウェアの開発や、データからの洞察の発見、サイバーセキュリティの脅威からの組織の保護を支援しています。
Wipro社のソフトウェアエンジニアは、Gemini Code Assistを使用して、ソフトウェアの開発、テスト、文書化を迅速に行っています。また、Mercado Libre社のデータアナリストは、BigQueryとLookerを使用して、キャパシティプランニングを最適化し、出荷をより迅速にこなしています。
サイバーセキュリティのリスクは加速し続け、侵害の数は増え続けています。私たちは皆、毎日のニュースで目にすることであり、私たちのMandiantチームがその管理を支援しています。
アップタイム、品質管理、信頼性の高い実績により、Google CloudはFiservやMarriott Internationalのような組織にとって信頼できるセキュリティの選択肢となっています。第2四半期には、当社のセキュリティ・ポートフォリオ全体にAIを導入し、TELUSのプロアクティブなセキュリティ態勢の強化を支援しました。
次にYouTubeについて。
YouTubeは明確な戦略に重点を置いており、クリエイターと多くの視聴者をつなぎ、広告や購読を通じて成功するビジネスを構築できるようにするとともに、広告主が希望する視聴者にリーチできるよう支援しています。今期は素晴らしいブランドキャストが揃いました。ここでの進歩には満足しています。
ニールセンによると、YouTubeは米国のストリーミング視聴時間で1位を維持しています。YouTube ShortsとConnected TVsの再生回数は昨年2倍以上に増加し、クリエイターがキャプションを追加したり、通常の動画をShortsに変えたりするのが簡単になりました。
次に、AndroidとPixelについてです。私たちは数週間前、サムスンのGalaxy Unpackedイベントに参加し、サムスンの新しいデバイスには、AIを搭載したグーグルの最新のAndroidアップデートが含まれることを共有しました。素晴らしいイベントでした。8月に開催されるMade by Googleのイベントを楽しみにしています。AndroidとPixel端末のポートフォリオについて、たくさんのことをお伝えできるはずです。
Pixelラインは好調です。最近、最新のGoogle Tensor G3チップを搭載した新しいPixel 8aを発表しました。Circle to Search、Best Take、Geminiを搭載したAIアシスタントのような美しいAI体験を提供します。
その他では、Waymoの進歩にとても満足しています。Waymoは宇宙における真のリーダーであり、ユーザーから絶賛されています。ウェイモは現在までに200万回以上のトリップを提供し、公道での完全自律走行距離は2,000万マイルを超えた。ウェイモは現在、主にサンフランシスコとフェニックスで、毎週5万件以上の有料公道走行を提供している。また、6月にはサンフランシスコでキャンセル待ちを廃止し、誰でも乗車できるようになりました。ベイエリアの他の場所では、人間が運転席に座っていない完全自律走行テストが進行中だ。
最後に、今日がルースの最後の決算報告会であることをお伝えしたいと思います。
グーグルおよびアルファベットのために、最も長くCFOを務めてくれた彼女に、この場を借りてお礼を申し上げたい。ルースの新しい役割に期待しています。そして、新しくCFOに任命されたアナト・アシュケナージを迎えることを楽しみにしています。彼女は来週から着任し、来四半期の電話会議でお話を伺います。
第2四半期が素晴らしいものであったことに、いつもながら社員とパートナーの皆さんに感謝します。それでは、フィリップ、よろしくお願いします。
フィリップ・シンドラー
ありがとうございます。まず業績ですが、グーグルサービスの当四半期の売上高は739億ドルで、前年同期比12％増でした。検索とその他の収益は前年同期比14%増で、小売業と金融サービスの成長が牽引しました。
ユーチューブ広告収入は、ブランドとダイレクトレスポンスの成長に牽引され、前年同期比13%増となった。ネットワーク収入は前年同期比5%減。サブスクリプション・プラットフォーム・デバイス部門は、YouTubeサブスクリプションの力強い成長に牽引され、前年同期比14%増となりました。
1つ目は、マーケティング・プロセス全体にAIを適用し、より強力な広告体験を提供する方法、2つ目は、マルチフォーマット・プラットフォームのリーディング・カンパニーとしてのYouTubeの地位です。
まずは、より多くの企業に、より多くのパフォーマンス上のメリットをもたらすために、私たちがAIを適用している方法のいくつかをご紹介します。
第2四半期は、ユーザー、開発者、クリエイター、そしてお客様との出会いと学びの場となりました。I/OからBrandcast、Google Marketing Live、そして[ カンヌ ]に至るまで、私たちの顧客やパートナーの多くは、ビジネスにAIをうまく取り入れる方法を理解しようとしています。
今期は、広告主がAIを活用し、顧客やユーザーの期待の進化に対応できるよう、30以上の新しい広告機能や製品を発表しました。サーチ、PMax、デマンド・ジェネレーション、リテールの各分野で、AIを活用してワークフローを合理化し、クリエイティブ・アセット制作を強化し、消費者により魅力的な体験を提供しています。
お客様の声に耳を傾けると、特に小売業は、アセットの深さと幅を拡張するのに役立つAI搭載の機能を歓迎しています。
例えば、より使いやすくなった新しいマーチャントセンターの一部として、Google AIのパワーをすべてのビジネスオーナーにもたらすツールを備えたProduct Studioを拡張しました。
パリのスカイラインを背景にこの商品をフィーチャーする、といった内容の商品画像をAIからアップロードすれば、Product Studioがキャンペーン用のアセットを生成してくれます。
また、AIを活用した他の多くの新機能についても、お客様から素晴らしいフィードバックをいただいています。現在、バーチャル試着広告とショッピング広告をベータテストしており、今年後半には広く展開する予定です。フィードバックによると、この機能は他の画像よりも60％多く高品質なビューを獲得し、小売店サイトへのクリック率が高いとのことです。小売業者からは、購買意欲を高め、返品を減らすことができると好評です。
当社のAIによる収益最適化ツールは、パフォーマンスマックスと標準的なショッピングキャンペーンに拡張されました。収益最適化とスマート入札を使用する広告主は、収益のみの入札と比較して、平均で15%の収益アップが見られます。
最後に、Demand Genは、ソーシャルマーケッターのために魅力的で高品質な画像アセットを作成する新しいジェネレーティブ画像ツールとともに、今後数ヶ月でディスプレイ＆ビデオ360と検索広告360に展開されます。
GMLで述べたように、Demand Genは、SearchまたはPMaxと組み合わせることで、平均14%以上のコンバージョンをもたらします。
私たちが業界全体で目にしている使用例は、パフォーマンスを向上させるこれらのAI対応製品の驚くべき可能性を示しています。
2つの例を簡単にご紹介しましょう。高級宝飾品の小売業者であるTiffanyは、ホリデーシーズンにDemand Genを活用し、検討や、商品をカートに入れたり予約を入れたりするアクションにおいて、2.5%のブランドリフトを見ました。このキャンペーンは、ソーシャルメディアベンチマークと比較して5.6倍の効率的なクリック単価を実現しました。
当社のGoogleマーケティングチームは、Demand Genを使用して、YouTube、Discover、Gmailに表示されるPixel 8キャンペーン用の約4,500の広告バリエーションを作成し、ほぼ1/4のコストで2倍のクリック率を実現しました。
顧客向けの広告製品の強化に加え、さらなるパフォーマンスの向上を実現する改良モデルにより、既存のシステムと製品を進化させ続けています。わずか6ヶ月の間に、品質、関連性、言語理解に対するAI主導の改善により、スマート入札を利用する広告主のブロードマッチのパフォーマンスが10%向上しました。また、検索キャンペーンでPMaxをブロードマッチとスマートビッディングに採用した広告主は、同程度のコストで平均25%以上の価値あるコンバージョンの増加が見られます。私たちは、これからもお客様の声に耳を傾け、その声を製品全体のイノベーションに活かしていきます。そして、お聞きの通り、私は広告のAI時代に引き続き期待しています。
さて、YouTubeに話を移しましょう。YouTubeを創作、視聴、収益化のための最高の場所にするための私たちのアプローチについては、以前にもお話ししました。
まず、創作するための最高の場所です。YouTubeが他のどのプラットフォームとも違うのは、クリエイターとそのファンとのつながりです。視聴者は、お気に入りのクリエイターが成長し続けるのを見るためにチャンネルを合わせている。
例えば、2週間前、MrBeastのチャンネル登録者数が3億人を超えた。
次に、視聴に最適な場所。
CTVへの長期投資は成果を上げ続けている。CTVの視聴回数は過去3年間で130％以上増加した。ニールセンによると、米国のテレビ画面で最も視聴されているストリーミング・プラットフォームは、17カ月連続でYouTubeが1位である。ストリーミングだけでなく、すべてのメディア企業とそのテレビ視聴者の合計を見ると、YouTubeはディズニーに次いで2番目に視聴されている。そして、この成長は、スポーツを含む複数の垂直分野で起こっており、CTVのYouTubeでの視聴時間は前年比30%増となっている。
最後に、マネタイズに最適な場所である。YouTubeのCTVは、視聴時間の大幅な伸び、視聴者と広告主のイノベーション、ブランド広告予算のリニアTVからYouTubeへのシフトの組み合わせから、引き続き恩恵を受けている。
小売、エンターテインメント、通信、ホーム＆パーソナルケアなど、各業界の最大手広告主は、広告やオーガニック・インテグレーションでクリエイターと提携しています。
例えばベライゾンは、YouTubeのクリエイターやベライゾンの顧客と協力して、プランやサービスを人々の生活に合わせてカスタマイズできるさまざまな方法を紹介した。AIを活用したフォーマットを使って、複数の長さと向きでスケッチを作成し、適切なクリエイティブを適切な視聴者に提供し、サイトへの誘導を図った。ベライゾンのクリエイター広告は、他の広告に比べてCPAが15%低く、コンバージョン率が38%高かった。
ショートパンツに話を戻します。前四半期、米国ではインストリーム視聴に対するYouTube Shortsの収益化率が健全な伸びを示していることをお伝えしました。また、昨年第4四半期に開始したブランド広告の貢献も非常に心強いものです。
最後に、ショッピングについて少し。昨年、視聴者はショッピング関連の動画を300億時間視聴し、買い物に役立つ動画の視聴時間は25％増加しました。
まだ始まったばかりですが、ショッピングは依然として重要な投資分野です。GMLでは、YouTube Shoppingにいくつかの製品アップデートを展開し、クリエイターが視聴者に製品を販売できるようにしました。これらのアップデートには、クリエイターが動画内で商品をタグ付けし、視聴者が発見して購入できるようにする商品タグ付け、商品コレクション、新しいアフィリエイト・ハブなどが含まれます。
最後に、並々ならぬ貢献をしてくれた世界中のグーグル社員と、継続的な協力と信頼を寄せてくれた顧客とパートナーに感謝の意を表します。そしてルース、長年にわたる素晴らしいリーダーシップとパートナーシップに感謝します。
では、最後にもう一度、あなたにお願いします。
四半期業績
ルース・ポラット
フィリップ、そしてスンダル、温かい言葉をありがとう。特にサーチとクラウドの業績と、コスト・ベースの再構築に向けた継続的な努力に牽引され、当四半期も好調に推移しました。私のコメントは、特に断りのない限り、第2四半期の前年同期比について述べさせていただきます。まず、アルファベット・レベルの業績からお話しし、次にセグメント別の業績、そして最後に見通しについてお話しします。
第2四半期の連結売上高は847億ドルで、前年同期比14%増、恒常為替レートベースでは15%増となりました。売上高の増加に最も貢献したのは引き続き検索事業でした。
費用面では、総収入原価は355億ドルで、11％増加した。その他の売上原価は14％増の221億ドルで、主にコンテンツ取得費用、減価償却費、遡及適用されたカナダデジタルサービス税の影響により増加しました。営業費用は218億ドルで、前年同期比5％増加しました。これは主に研究開発費の増加による ものですが、販売費および一般管理費の減少により一部相殺され、販売費および一般管理費は前年同期 とほぼ同水準となりました。研究開発費の増加は主に報酬によるもので、これは前年同期に一部のその他ベットにおける評価ベースの報酬債務の削減を実施したこと、および減価償却費によるものです。販売費および一般管理費が前年同期比で減少した最大の要因は、法務関連費用が減少したことです。
営業利益は 274 億ドル（26%増）、営業利益率は 32%でした。純利益は236億ドル、EPSは1.89ドルでした。フリー・キャッシュフローは第2四半期に135億ドル、12ヵ月累計で608億ドルとなりました。
なお、昨年は第4四半期に105億ドルの繰延税金支払いを行ったため、第2四半期と第3四半期にタイミング的な恩恵がありました。当四半期末の現金および有価証券は1,010億ドルでした。
セグメント別業績
セグメント別の業績について説明します。グーグルサービスの売上高は739億ドルで、12%増加しました。当四半期の Google 検索およびその他の広告収入は 485 億ドルで、14%増となりました。
YouTubeの広告収入は87億ドルで、ブランド広告とダイレクトレスポンス広告が牽引し、13%増加した。ネットワーク広告収入は74億ドルで5%減。サブスクリプション・プラットフォームおよびデバイスの収入は93億ドルで、主にYouTubeのサブスクリプション収入の伸びを反映して14%増加した。TACは7％増の134億ドル。グーグルサービスの営業利益は27％増の297億ドル、営業利益率は40％でした。
グーグル・クラウド部門に目を向ける。第一に、クラウド全体の成長を上回り、AIからの貢献が増加しているGCPの大幅な成長、第二に、主にシートあたりの平均売上高の増加によるGoogle Workspaceの力強い成長を反映しています。グーグル・クラウドの営業利益は12億ドル、営業利益率は11%でした。
第2四半期のその他の事業については、売上高は3億6,500万ドル、営業損失は11億ドルでした。
事業の見通しに移ります。グーグルサービスに関しては、まず、広告事業です。サーチの好調な業績は、業種を問わず幅広いものでした。YouTubeについては、当四半期の成長に満足しています。また、リニアTVからデジタルTVへの予算シフトが進んでいることもあり、Connected TVの勢いが続いています。
第3四半期を展望すると、2023年後半にはAPACを拠点とする小売業者からの広告収入が増加する見込みです。
サブスクリプション、プラットフォーム、デバイスに目を向けます。
まず、サブスクリプション事業が引き続き大きく伸びており、この分野の収益の大半を牽引しています。
しかし、昨年第2四半期にYouTube TVの値上げを実施した影響により、前年同期比の成長率は順次低下しています。この影響は今年いっぱい続くでしょう。
次に、プラットフォームに関しては、購入者の増加に牽引されたPlayの業績に満足している。
最後に、デバイスに関しては、Made by Googleの立ち上げが昨年第4四半期から第3四半期に前倒しされ、今年第3四半期の収益に寄与していることが、今後を見通す上で最も重要なポイントです。
クラウドについては、引き続き非常に好調な業績を達成しました。
クラウドは初めて、四半期ベースで売上高100億ドル、営業利益10億ドルを突破しました。
スンダルが述べたように、クラウド顧客向けの当社のAIインフラとジェネレーティブAIソリューションは、今年累計ですでに数十億の収益を生み出し、200万人以上の開発者に利用されています。特に、当社の上位100社の顧客の大半が、すでに当社のジェネレーティブAIソリューションを利用していることは心強いことです。
私たちは、この事業への積極的な投資を続けています。
マージン
マージンについて。第2四半期のマージンが前年同期比で拡大したのは、収益力だけでなく、コスト基盤の再構築に向けた継続的な取り組みを反映したものです。
当社のリーダーシップ・チームは、減価償却費および技術インフラへの高水準の投資に伴う経費の増加に対応するため、経費の増加ペースを緩やかにする取り組みに引き続き注力しています。
上半期に実施した措置と採用ペースの大幅な鈍化を反映し、従業員数は前四半期比で再び減少した。
今後については、新卒者の入社に伴い、第 3 四半期には若干の増員を見込んでいます。
以前にも説明したように、当社は優秀なエンジニアや技術者、特にクラウドや技術インフラへの投資を続けています。
今後については、2024年通年のアルファベット営業利益率が2023年通年比で拡大するとの見通しを継続しています。
ただし、第3四半期の営業利益率には、技術インフラへの高水準の投資に伴う減価償却費および経費の増加と、ハードウェアの発売を第3四半期に前倒ししたことによる売上原価の増加の両方の影響が反映されます。
設備投資
設備投資に関しては、第 2 四半期の設備投資額は 130 億ドルと報告されており、ここでもまた、技術インフ ラへの投資が大半を占めています。
今後については、現金の支払い時期によって四半期ごとの設備投資額が変動する可能性があることを念頭に置きつつ、年間を通じて四半期ごとの設備投資額は第1四半期の設備投資額120億ドルとほぼ同水準か、それを上回ると引き続き予想しています。
その他の投資に関しては、長期的なリターンを得るための投資として、全体的な効率性の向上に引き続き注力しています。ウェイモはその重要な例であり、技術的なリーダーシップと運用実績の向上を両立させています。
10-Qでご覧いただけるように、当社は新たに50億ドルの複数年投資を行うことを決定しました。この新しい資金調達ラウンドは、最近の年間投資額と同水準であり、ウェイモが世界をリードする自律走行テクノロジー企業を構築し続けることを可能にします。
最後に、これが私の56回目の、そして最後の決算説明会です。
そこで、最後に感謝の気持ちを述べたいと思います。CFOとしてグーグルやアルファベットに在籍し、世界で最も賢い人たちと毎日一緒に働けたことをとても誇りに思います。
この9年余りで私たちは多くのことを成し遂げたと思いますし、これからも進歩は続くと確信しています。
もちろん、私は遠くへ行くわけではなく、この11ヶ月の間にゆっくりと自分の道を歩んできた新しい役割を与えられたことを光栄に思っている。そして、スンダルや私たちの素晴らしいチームとこれからも一緒に働けることを楽しみにしています。
世界で最も重要な企業のひとつであるグーグルの最高財務責任者（CFO）になることは、一生に一度のチャンスであり、責任でもあります。テクノロジーを発展させ、世界中の人々に情報を届けるというグーグルの使命は、私がIPOに携わったときと同様、今日も重要な意味をもっています。テクノロジーは、人類の歴史を通じて経済成長の触媒となってきました。この電話会議に出席している人々は、技術の進歩がすべての企業や政府の焦点とならなければ、取り残されてしまうことを知っている。その根底にあるのは、健全で責任ある投資の必要性である。それは今日ほど重要なことはありませんし、グーグルやアルファベットもそれを重視しています。このような素晴らしい製品とサービスをグローバルに提供できるようになったのは、世界中のグーグル社員のイノベーションとコミットメントのおかげです。また、投資家の皆様、アナリストの皆様、長期にわたるご支援とご意見に感謝申し上げます。ありがとうございました。
それでは、スンダー、フィリップ、私からの質問を受け付けます。
質疑応答
オペレーター
最初の質問は、モルガン・スタンレーのブライアン・ノワックです。
ブライアン・ノワック
まず、ルース、この10年間のすべての助けと大きな影響に感謝する。
最初に、スンダル、フィリップ、ルースにとって、少し飛躍した話だと思います。私たちは1年半の間に、世界でAIに注目が集まるようになりました。あなた方の視点から、AIやジェネレーティブAIの機能が予想以上に早く導入されたり、テスト導入されたりした分野と、グーグルの視点から予想以上に遅く導入されたりテスト導入されたりした分野について教えてください。それから、ルースさん、OpExベースの構造的なリエンジニアリングについてのコメントには感謝しています。さらに具体的な例として、会社全体でさらなる効率化を推進する方法があるとお考えですか？
スンダル・ピチャイ
ブライアン、ありがとう。最初の部分は私が担当します。
良い質問だと思います。明らかに、基礎となる技術を取り入れ、それを消費者側と企業側の両方で、全体的に意味のあるソリューションに変換するという点で、時間曲線があると思います。間違いなく、消費者向け製品では、先ほどのコメントで申し上げたように、サーチのような何十年にもわたって利用されてきた製品を、付加的な形で導入し、全体的な体験を向上させることができたという点で、私は満足しています。
消費者向け製品全体では、オーガニックな面では進歩が見られると思います。もちろん、マネタイズ（収益化）はその上に乗っかってくるものです。企業向け製品については、間違いなく多くのモデルが存在する段階にあると思います。
大まかには、どのモデルもベースとなる一連の能力に向かって収束しつつあると思います。しかし、次の波は、その上にソリューションを構築することだと思います。コーディングであれ、カスタマーサービスであれ、そのようなユースケースのいくつかが普及しつつありますが、それらを完全に解き放つにはまだ大変な作業が必要だと思います。
ルース・ポラット
つ目の質問ですが、まず、コメントありがとうございます。私たちが一貫して「コスト基盤の持続的な再構築に注力している」という言葉を用いてきたのは、これらの取り組みが深いワーク・ストリームだからです。これらは戦術的な修正ではなく、継続的に積み重ねていくものです。
私たちがこれまで話してきた主な分野は、製品とプロセスの優先順位付け、組織の効率性と構造に関するものです。その両方が人員に反映されており、人員は前年比で減少しています。そして、これらすべてにわたって......申し上げたように、私たちのリーダーシップ・チーム全体にわたって、私たちは引き続きこれらに対して実行することに注力しています。
直近の例としては、前四半期にお話ししたように、デバイス＆サービス製品分野とプラットフォーム＆エコシステム製品分野の統合があります。これは4月に発表したものです。前四半期にお話ししたように、これらの組織のチームを統合することは、製品の実行に役立ち、私たちが本当に重視しているのは、ベロシティと効率性を高めることです。
つまり、贈り物のようなものです。
さらに広い意味では、以前お話ししたすべての仕事の流れに引き続き注力しています。その中でも特に重要なのは、効率化のための取り組み、技術的なインフラとその効率化に関する仕事の流れです。また、アルファベット全体でAIの活用に取り組んでいます。また、調達の一元化も進めています。不動産ポートフォリオの最適化も進めています。
また、リーダーシップ・チーム全体で取り組んでいます。これらはすべて、コスト基盤の再構築というフレーズにつながる取り組みです。
オペレーター
次の質問はJPモルガンのダグ・アンマスさんからです。
ダグラス・アンマス
ルースとスンダルに一つずつ。ルース、過去2四半期、グーグルサービスの営業利益率は約40％でしたね。
今後の投資を相殺するためにキャパシティを増やすわけですが、今後もこのような水準を維持できると考えていいのでしょうか？それから、スンダルさん、AIの概要についてですが、ポジティブなトレンドがあるとおっしゃいました。AIオーバービューの展開の進捗状況や、従来の検索と比較したクリック率や収益化レベルについて、もう少し詳しく教えてください。
ルース・ポラット
Google Servicesの営業利益率に関しては、コストベースの再構築に向けた取り組みをすべて反映しています。また、検索における好調な収益の恩恵も反映されています。
第3四半期に向けたコメントで申し上げたように、営業利益率には減価償却費の増加や、技術インフラへの投資の増加に伴う費用が反映されます。また、前倒しによるPixelの発売に関連した費用の増加も反映されるでしょう。
これらは重要な要素です。しかし、第3四半期に向けて、これらの重要なポイントを強調しておきたいと思います。
スンダー・ピチャイ
ダグ、ありがとう。
AIオーバービューについては、米国で展開し、今年中にさらに多くの国で展開する予定です。また、私たちは保守的なスタートを切り、品質を重視し、指標を健全なものにするなどしてきました。しかし、今後はユースケースを拡大し、より多くのクエリに触れることになるでしょう。私たちが目にしたフィードバックはすべてポジティブなものでした。マネタイズの面では、フィリップが触れてくれたと思います。フィリップさん、何か追加したいことはありますか？
フィリップ・シンドラー
はい。サーチのユーザーエクスペリエンスに対する革新と改善は、歴史的に広告主に新たな機会をもたらしてきました。これについては以前にもお話ししました。例えば、デスクトップからモバイルにナビゲートしたとき、私たちはこれを目の当たりにしました。そして、スンダルが言ったように、AIが人々を助けることができる質問の種類を明らかに拡大するのを見ることができる。また、前にも述べたように、人々はAIの概要の上でも下でも、広告が役に立つと感じています。
私たちは、ここからイノベーションを起こすことができます。そして、GMLでお気づきの方も多いと思いますが、私たちは近々、米国のユーザーを対象に、AIオーバービューの検索広告とショッピング広告のテストを開始すると発表しました。
ダグラス・アンマス
ありがとうございます。ルース、あなたの新しい役割に幸あれ。
オペレーター
次の質問は、モフェットのマイケル・ナサンソンです。
マイケル・ナタンソン
2つあります。1つはSundar、もう1つはPhilippです。Sundar、クッキーを非推奨にしないという今週の決断について。長い道のりだったと思います。Chromeでのあなたの経験という点で、私たちは何を期待すべきなのか、そしてなぜ会社はクッキーを非推奨とする道を歩まないという決断をしたのか、少し話してもらえますか。それからPhilippについてですが、まだ1四半期に過ぎません。検索がYouTubeよりも早く成長しているのは興味深いことです。しかし、これらの市場の成長率の違いの背景にはどのような要因があるとお考えですか？また、AIの面で、検索で起こったようにYouTubeの成長を再加速させるようなことはありますか？
スンダー・ピチャイ
マイケル、クッキーについてですが、私たちはChromeでユーザーのプライバシーを向上させることに全力を尽くしています。そして、Privacy Sandboxに焦点を当てました。しかし、サードパーティのCookieについては、エコシステム全体への影響や、多くの利害関係者への配慮やフィードバックを考慮すると、私たちはユーザーの選択が最善の道であると考えています。そして私たちは、ユーザーに選択肢を与えることでプライバシーを改善し、プライバシーを強化する技術への投資を継続します。しかし、エコシステムのプレーヤーたちからのフィードバックを受けながら、プライバシーを第一に考えていくことは明らかです。フィリップ？
フィリップ・シンドラー
ご質問の2つ目ですが、ルースさんからお聞きになりますか？必要であれば、残りを私が受け持ちます。
ルース・ポラット
もちろんです。
私たち二人が指摘したように、検索エンジンの売上は垂直方向全般にわたる幅広い成長を反映しています。小売業が牽引し、金融サービスがそれに続いた。
ご質問は、前年同期比の核心に触れるものだと思います。フィリッピンと私が述べたように、私たちはYouTube、YouTubeチーム、そしてそのすべてが行われたことに本当に満足しています。ブランドとダイレクト・レスポンスが牽引しています。また、現在進行中の営業指標も非常に強力です。
注意すべき重要な点は、冒頭のコメントにも書きましたが、第2四半期の前年同期比の収益成長が第1四半期に比べて減速しているのは、主に第1四半期との比較が厳しくなったことを反映しています。また、第1四半期はうるう年による余分な利益がありました。
また、ユーチューブに関しては、昨年第2四半期に始まったAPACベースの小売業者の増加や、為替による逆風もありました。
このように、時期的な問題もあります。私たちが強調したいのは、基本的な営業力です。では、フィリップ。
フィリップ・シンドラー
はい、非常に包括的でした。私からは特に付け加えることはありません。
スンダー・ピチャイ
ただひとつ、ブライアンの最初の質問に付け加えると、物事に時間がかかっている分野についてです。
私たちは皆、マルチモーダルモデルを作っている。少なくともジェミニは、最初からネイティブにマルチモーダルだった。しかし、今日解明されたほとんどのユースケースは、技術的な側面が中心でした。
ジェネレイティブ・オーディオの実現という点では、ビデオ体験はうまくいっている。
まだ時間がかかると思います。しかし、時が経てば、YouTubeに深く関係してくるのは明らかです。
ですから、私が将来的に期待している分野です。
オペレーター
次の質問はゴールドマン・サックスのエリック・シェリダンです。
エリック・シェリダン
ルースには、このような決算説明会における長年の洞察と協力に感謝しています。スンダルさん、まず最初にお願いします。
クラウドと企業へのAIの導入という点で、AIが実際にどのように導入され、クラウド事業の戦略的位置づけにどのような意味を持つ可能性があるのか、また、AIワークロードがクラウドの収益成長の刺激剤となる可能性について、もう少し詳しくお聞かせください。そして、YouTubeに関する最後の質問に続き、マクロ環境と広告環境についてです。YouTubeのサブスクリプションの側面や、消費者がサブスクリプションのレイヤーでより幅広いメディア製品に関与することへの意欲について、あなた方はチームとして何を学び続けているのでしょうか？
スンダル・ピチャイ
ありがとう、エリック。クラウドとAIについては、明らかに、時間の経過とともに大きな原動力になると思います。冒頭の挨拶で申し上げましたが、私たちのAIインフラとクラウド向けのジェネレーティブAIソリューションを見ていただければ、AI側のコンピュート、Vertex AI、Gemini for Workspace、Gemini for Google Cloudなど、私たちが提供するすべての製品で、間違いなくトラクションが発生しています。人々は、VertexとAI studioのGeminiモデルに深く関わっています。現在、200万人以上の開発者がこれらのモデルで遊んでいます。
しかし、私たちは今、これらのユースケースやワークフローに深く取り組み、価値を解き放つためのより深い進歩を推進しなければならない段階にあると思います。しかし、こうしたことには時間がかかります。
ですから......しかし、長期的な展望に立つとすれば、ここには間違いなく大きなチャンスがあると思います。特に私たちにとっては、AIへの投資、研究インフラのリーダーシップ、これらすべてが直接的に反映されると思います。
ですから、この先のチャンスにかなり期待しています。
ルース・ポラット
次に、2つ目のご質問のサブスクリプションについてですが、このご質問には、サブスクリプションはどの程度好調なのかということが含まれています。
冒頭のコメントで申し上げたように、契約プラットフォームとデバイスは全体的に健全な成長を遂げており、これは契約数が牽引しています。また、ここ数回の電話会議で何度も申し上げているように、契約収入の伸びは引き続き非常に力強いものでした。これは、YouTube TVとYouTube Music Premiumの加入者増が牽引したものです。また、このラインのもうひとつの構成要素はGoogle Oneで、こちらも加入者数と売上高が好調に伸びています。
しかし、ご質問の中心はYouTubeであり、YouTubeが収益の中心です。
YouTubeは引き続き非常に好調です。YouTubeは引き続き非常に好調で、加入者数も堅調に伸びています。しかし、YouTube TVの値上げを記念して、この分野の成長が減速していることは確かです。しかし、その中心にあるのは、サブスクリプションサービスに興味を持つ人々であり、[ 重要な] を取ることです。本当に満足しています。
オペレーター
次の質問はバークレイズのロス・サンドラーです。
ロス・サンドラー
AI設備投資について2点だけ質問します。
少なくとも外からは、ハイパースケーラ業界は、昨年の今頃のようなキャパシティ不足の状態から、現在のキャパシティで需要を満たすようになり、このまま設備投資の成長率が続けば、来年はオーバービルドになる可能性があるように見えます。
この表現は妥当だと思いますか？また、このAI設備投資サイクルの投下資本利益率についてどうお考えですか？また、それに関連して、AI業界は、AIトレーニングにおける基礎モデルの改善において、トレーニングに利用できる新しいデータが不足しているというような理由で、ある種の壁にぶつかるのは近いと思いますか、それとも遠いと思いますか？それについてあなたの考えを聞かせてください。
スンダル・ピチャイ
素晴らしい質問だと思います。特に、検索、YouTube、その他のサービス、クラウドの成長を促進し、革新的な長期的ベットやその他のベットをサポートするなど、当社のすべてのコア分野や製品にまたがるような分野に積極的に先行投資することは、当社にとって間違いなく意味のあることです。
私が考えるに、このようなカーブを曲がるとき、過少投資のリスクは過大投資のリスクよりも劇的に大きくなります。耐用年数も長いですし、私たちはそれを横断的に適用することができます。しかし、最前線に立つために投資しないことは、間違いなくもっと大きなマイナス面をもたらすと思います。
とはいえ、私たちは1ドルたりとも無駄にするつもりはありません。
私たちのチームは......超ハードワークです。ハードウェアの最適化であれ、ソフトウェアの最適化であれ、全車種へのモデル展開であれ、効率化には自信を持っている。
そのすべてに多くの時間を費やしていますし、そう考えています。
つ目の質問ですが、スケーリングの法則は成り立つのでしょうか？何か壁にぶつかっているのでしょうか？私たちは皆、懸命に努力していますし、コンピュート・サイドでスケールアップし、これらのモデルの境界を押し広げるような取り組みがいくつか出てくるでしょう。私が言いたいのは、それがどうなるかに関係なく、私たち全員が行っている最適化には十分なものがあり、それがモデルの能力という点で、絶え間ない進歩を促しているということだ。そしてさらに重要なのは、それを消費者や企業の実際のユースケースに反映させることです。
ですから、私たちはその点にもかなり注力しています。
オペレーター
次の質問はUBSのスティーブン・ジュです。
スティーブン・ジュ
わかりました。
スンダルさん、AIの質問ですが、私たちがモデルビルダーと話をする中で、初期のユースケースはコスト削減や効率化の側面が強いように思います。しかし、フォーチュン500やフォーチュン1000に名を連ねるような企業の収益創出を支援するような製品について考え始めるのはいつ頃になると思いますか？フィリピン、YouTubeでルースの最後のコメントを聞いていて、ルース、本当にありがとう。私は、より大きな要因がブランドに続いてダイレクト・レスポンスであることに気づかずにはいられなかった。もし、あなたが最初に挙げたものがより大きな要因であると考え続け、ショッピングが重要な考慮事項であるというあなたの事前のコメントと結びつけるなら、ダイレクト・レスポンスがYouTubeの成長にとってブランドよりもはるかに大きな貢献者であるという話をいつ始めると思いますか？
スンダー・ピチャイ
質問の最初の部分についてですが、テクノロジーは十分に水平的であり、どちらにも適用できると思います。
顧客サービス体験の向上というようなユースケースを考えてみると、それは効率化を促進する一部です。コストの観点から見ることもできますが、全体的なエクスペリエンスの向上、コンバージョンの改善、ファネルの改善、小売Eコマース企業であればバスケットサイズの拡大なども考えられます。
ですから、私たちは、人々が両側面にわたって実験しているのを目の当たりにしています。
そのため、両側面にわたって展開されることになると思います。フィリップ、2つ目は？
フィリップ・シンドラー
はい。
2つ目は、ダイレクト・レスポンス側では、ご存知のように、商業的な意図を促進し、転換させることが重要であり、顧客はAIを活用したキャンペーンに動画を含めることで明らかに利益を得ています。それはPMaxかもしれません。PMaxかもしれませんし、Demand Genかもしれませんし、当社の自動化ツールを使って動画クリエイティブを強化・作成することも明らかです。私たちは、この道筋を非常に楽観視しています。平均して、画像広告と動画広告の両方をデマンド・ジェンのキャンペーンで実施した広告主は、画像のみの広告やディスカバリーを実施した広告主よりも、1ドルあたりのコンバージョン数が6%多くなっています。これは、明らかにパフォーマンス・ビジネスを後押しする方法のほんの一例に過ぎません。
これが大きな部分です。
ブランド側では、ご存知のように、Google AIは、視聴者が明らかに最もエンゲージしているコンテンツの隣に、ブランドが表示されやすくなるようにし続けています。そして、数字からも分かるように、認知や検討を促す非常に効果的な方法であることが分かっています。また、ダイレクト・レスポンスというくくりで言うなら、YouTubeショッピングの方でも最近開始されたいくつかのサービスには非常に期待しています。
オペレーター
最後の質問はバンク・オブ・アメリカのジャスティン・ポストです。
ジャスティン・ポスト
ありがとうございます。いくつか質問させてください。
まず、クラウドの加速についてですが、これは新たなAI需要が年初来の加速を後押ししているということでしょうか？それとも、一般的なコンピュートやその他の需要の反動でしょうか？それとも、AIがクラウドの加速を後押ししているのでしょうか？それから、社内のコスト削減についてお聞きしたいのですが、非常に好調です。コスト削減のために社内でAIをどのように活用していますか？エンジニアの効率は上がっていますか？また、自社のコスト削減のためにAIをどのように活用しているのか、ぜひお聞かせください。
ルース・ポラット
素晴らしい。ありがとうございます。
全体として、私たちは......スンダルも私も申し上げたように、クラウドの結果には非常に満足しています。クラウド・チームがAI関連ソリューション、AIインフラ・ソリューション、ジェネレーティブAIソリューションで世界中の顧客と幅広く関わっているため、明らかにメリットがあります。
特に、上位100社の大半のお客様がすでに当社のジェネレーティブAIソリューションをご利用いただいており、大変心強く思っています。
そのため、彼らが行っているすべてのことに加えて、事業の強みを増していることは明らかです。GCPの成長率はクラウド全体の成長率を上回っています。
それから、コスト削減についてはスンダルに譲りますが、1点だけ。クラウドの利益率が改善したことは、我々にとっても非常に喜ばしいことです。これは、収益が好調であったことと、すでにお話ししたような効率化の努力が反映されていることもあります。しかし、第3四半期を展望すると、マージンに関しては昨年と同じような季節的なパターンが予想されます。
スンダー・ピチャイ
エンジニアやコーディングなどに関する質問であれば、私たちは間違いなく最先端でありたいと思っています。
私たちは、最も生産的で要求の厳しいエンジニアたちにこれらのツールを提供しており、彼らは間違いなく一生懸命にタイヤを蹴っていると思います。しかし、特に質の高いセキュアなコードを書くことに関しては、まだすべてが初期段階にあると言えるでしょう。しかし、ここで得たもの、学んだことはすべて、私たちのモデルや製品に反映されると思いますし、それが好循環につながるのだと思います。
ですから、まだまだこれからです。
運営者
ありがとうございました。以上で本日の質疑応答を終わります。続いて、ジム・フリードランド氏にご発言をお願いしたいと思います。
ジェームズ・フリードランド
皆さん、本日はありがとうございました。また2024年第3四半期の電話会議でお話しできることを楽しみにしています。ありがとうございました。
オペレーター
皆さん、ありがとうございました。これで本日の電話会議を終わります。ご参加ありがとうございました。
これにて終了させていただきます。
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