【後藤達也氏】『「利上げ」とは？ そもそも経済解説#2 (2022/5/29)』を見てみた(その8)
FRBと市場との対話
FRBの情報発信
FRBはいろんな形でマーケットに情報発信をする
・講演
・記者会見
・議事要旨
・メディアのインタビュー
今のインフレの認識だとか、今後の金融政策の運営の考え方とかを話していく
FRBの情報発信に対して市場は、株価とか国債金利で反応して、FRBにフィードバックされる
市場の反応が新しいFRBのインプットとなり、またFRBは新たに情報を発信をしていく
FRBの情報発信以外の外部要因
FRBの情報発信以外にも、いろんな外部要因で市場は変化がする
・政府からの働きかけ
・インフレといった経済指標の変化
・ロシア情勢のような経済とはまた違う予期できないような変化
・コモデティマーケットの動き など
日々の色々なニュースが入ってくる中で、FRBも情報を発信していく
・従来と変わらないスタンスを示すのか
・少し変更、修正を加えるのか など
FRBと市場の双方の対話の中で、認識をすり合わせていく
FRBの目標
FRBはインフレとか経済指標を見て政策判断する
FRBは物価安定、景気の安定を実現するために政策を行う
市場を驚かせたくない
政策変更するときに、突然発表するとマーケットが驚いて、株価が乱高下する
金利が乱高下することは避けたい
株価の乱高下は、いろんな不確実性を増してしまい、悪い影響が及びかねない
政策変更するのであれば、少しずつ地ならしをして、市場の反応を見ながら進めたい
まとめ
経済上指標やロシア情勢等の材料だけではなく、FRBが市場とどんなコミュニケーションしてるか。が大事になる
そのため、パウエル議長や他の高官の発言が注目される