インパーマネントロスとは？

本内容は、以下の動画をもとに解説しています。
https://finematics.com/impermanent-loss-explained/　

インパーマネントロスとは？

ものすごく簡単に言えば、
「純粋に流動性を提供するよりも、
流動性を提供せずに持っておいた方がよかった。」
という結果のこと言います。

少し冗談めいてて
おもしろい表現をしている方が
いたので紹介しておきます。

片方だけ売れたお笑いコンビはもう解散するしかないんや……

— 裏日本インベストメント🥞 (@Uranihoninvest) February 27, 2021

実際に見てもらう方が
わかりやすいと思うので、、、
以下参照です。

VAI/BUSDのプールのおいて
インパーマネントロスが、発生しているので
預け入れたトークンと現在のトークンを比較すると
量が変わっているのがわかりますか？

要は、流動性を提供したペアの片一方は
増えて、片一方は減ってしまうことを
インパーマネントロスといいます。

インパーマネントロスが起こる原理

このようなことがおきるわけは、
流動性プールの流動性は一定に保たれる仕組みだからです。

例えば、
ETHとDAIのプールでは「ETH量×DAI量」が
一定に保たれることを意味しています。

X×Y＝Kの方式が成り立つように、流動性プールが成り立っています。

インパーマネントロスが起きるとどうなるか

流動性を提供する人をLPと呼びます。
　LPは、等価(１：１)の通貨をプールに対して供給します。

例：1ETH：100DAIのレートの際
　(1ETH＝100＄)＋(100DAI＝100＄)＝200＄　

このとき、プールの合計が10ETH：1000DAIの場合
1ETH：100DAIを供給すれば、貸し出しは全体の10％になります。

次に、1ETHが400DAIへとレートが変わったとします。
すると、プール全体の流動性を保つために、プールの合計は
5ETH＝2000DAIとなります。

重要ポイント
価格変動が起こると、その流動性を保つために合計値が変わるということ
プールの合計が10ETH：1000DAI→5ETH＝2000DAI

このレートで、供給した流動性を回収しようと思うと
流動性の提供率に応じて10％になります。つまり、引き出せるのは
0.5ETH＝200DAIです。

例：5ETH：400DAIのレートの際
　(0.5ETH＝200＄)＋(200DAI＝200＄)＝400＄　

つまり、貸し出した際には200＄でしたが、最終引き出した時には400＄となり、200＄の利益を得たことになります。

一方で、流動性に供給せずにホールドしておいた場合は
単純にレート1ETH：100DAIのものが、1ETH：400DAIとなったので
200＄が500ドルになったことになります。

したがって、ホールドしておけば500ドルになったものが
流動性を提供することで、400＄になってしまったということです。

これが、インパーマネントロスの仕組みになります。

インパーマネントロスの確認方法

インパーマネントロスの計算は、正直めんどくさいので
そこは、確認できるサイトがあるので使っちゃいましょう。

「YIELDWATCH」というサイトを開きます。

そして、ウォレットアドレスを入れます。

右上のビックリマークのようなボタンを押すと
次のような画面がでてきます。

ここで、インパーマネントロスが確認できます。

以上が、インパーマネントロスの説明でした。

DeFiを行う上で
理解しておいた方がいい知識なので
ぜひ参考になれば幸いです＾＾