Coinbase予測：2024年の暗号市場分析、新たな技術革新と規制の進展
2023年に暗号市場の総市場価値が倍増したことは、この資産クラスが「冬」を脱出し、新たな段階に入ったことを示しています。2024年の暗号市場には、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインをはじめとするさまざまな重要テーマが期待されます。本記事は、Coinbaseの「2024 Crypto Market Outlook」に関する要約を共有します。
Coinbaseレポート
著者からのメモ
2023年に暗号通貨市場の総市場価値は2倍になり、この資産クラスが「冬」を脱し、移行の途中にあることを示唆しています。しかし、これを肯定的な評価として受け止めたり、暗号通貨の大げさな終焉を喜ぶ懐疑論者たちに反論するのは時期尚早です。明らかなのは、暗号通貨が今後も存在し続けるという証拠が、過去1年間の発展で示されたことです。今の課題は、この瞬間を捉え、より良いものを構築することです。
暗号通貨の回復のための触媒
2023年の暗号通貨の回復の触媒は、しばしばその革新的な価値を特徴づけるものから外れていました。米国の地方銀行危機や地政学的紛争の拡大などが、ビットコインの安全な避難先としての地位を強化しました。また、米国の主要金融機関からのビットコインETFの申請は、暗号通貨が市場を変革する可能性を暗に認めています。これは、規制の明確化に向けた先駆けとなる可能性があります。
市場のレジリエンスを構築する
進歩はまっすぐな道を進むわけではありません。よりレジリエントな市場を作るためには、開発者たちは実世界のユースケースに向けて継続的に取り組む必要があります。ウェブ2に似た支払い、ゲーム、ソーシャルメディアから、分散型アイデンティティや物理インフラネットワークなどの暗号通貨特有の進歩まで、すでにその基礎は見えています。
トークン化の重要なユースケース
トークン化は重要なユースケースであり、従来の金融プレイヤーをこの分野に引き込んでいます。完全な実装にはさらに1〜2年かかるかもしれませんが、トークン化テーマの復活は、経済的現実を反映しています。
機関による暗号通貨の採用のトレンド
機関による暗号通貨の採用の長期的なトレンドは、今後加速すると考えられます。2023年後半のラリーの後期には、伝統的なマクロファンドから超富裕層まで、暗号通貨スペースに幅広い機関クライアントを引き付け始めています。
キーテーマ1: 次のサイクル
ビットコインの覇権：2023年の流れは、私たちが暗号市場の展望2023で予想していた通りに進みました。デジタル資産の選択は高品質な名前に移行し、ビットコインの支配は2021年4月以来初めて50％を超えました。
新しい取引体制：前回の暗号通貨の冬は、分散型ファイナンス（DeFi）の台頭と、オンチェーンブロックスペースの需要を満たすことを目的とした複数の代替レイヤー1ネットワーク（L1）の台頭と共に終わりました。
レイヤー1の均衡：私たちの見解では、過去2年間のオンチェーン活動の減少により、「汎用」代替レイヤー1の需要が減少しました。イーサリアムのスマートコントラクトプラットフォームの支配力は揺るぎなく、直接的な競争の余地はほとんど残っていません。
レイヤー2の進化： レイヤー2のスケーリングソリューションの急速な成長は、新しいロールアップスタックの出現によって加速されています。それでも、これらのL2はイーサリアムメインネットから活動をほとんど奪っておらず、代わりに代替L1からの活動を奪っています。
キーテーマ2: マクロフレームワークのリセット
ドルからの脱却への長い道のり： 2024年は選挙年でもあるため、ドルからの脱却は引き続き議論のトピックとなる可能性があります。しかし、米ドルが間もなくその世界的な覇権を失うという脅威に直面しているわけではありません。
2024年の経済見通し：米国が2024年に経済不況を避ける可能性は近月で急速に高まっていますが、リセッションの可能性はゼロではありません。米国の経済は今年、政府支出の高水準や国内製造業の強化を目指すニアショアリング努力などによって牽引されています。
規制の茶葉を読む： 最近の機関投資家向け調査によると、59％の参加者が今後3年間でデジタル資産クラスへの割り当てが増えると予想しており、3分の1は過去12ヶ月で割り当てを増やしています。しかし、米国での暗号通貨規制の不確実性は、機会の逸失と規制中心の市場制約に寄与しています。
キーテーマ3: 実世界への接続
トークン化、再び トークン化は、金融システムの更新において重要なユースケースであり、新しい暗号市場サイクルの大きな部分となると期待されています。
ゲームをしませんか？ Web3ゲームは、最近の暗号通貨の冬の初期段階でトランザクションの活動が急激に減少した後、2023年下半期に再び注目を集めました。
分散化された未来をハードワイヤーする方法： 2024年の大きなテーマの一つ（そしておそらく開発のタイムフレームに応じてそれ以降も）は、実世界のリソースの分散化です。
分散型アイデンティティ： プライバシーはブロックチェーン開発者にとって新しいフロンティアであり、彼らはゼロ知識（ZK）詐欺証明や完全同型暗号化（FHE）のような革新を活用して、ユーザーデータ上で計算を行いつつ、そのデータを暗号化したままに保つことができます。
キーテーマ4: ブロックチェーンの未来
より良いユーザーエクスペリエンス 最近のベアマーケットサイクルから浮かび上がってきた大きなテーマの一つは、暗号技術をよりユーザーフレンドリーでアクセスしやすいものにする方法に焦点を当てることです。
バリデータミドルウェアとカスタマイズ可能性： リステーキングや分散型バリデータ技術（DVT）などの開発により、バリデータは新しい方法で重要なパラメーターをカスタマイズする能力を得ています。
解釈
2024年の暗号市場は、ビットコインの優位性、リスク資産への追い風、新たなユースケースの開発、層1と層2ブロックチェーンの進化という主要なテーマにより、革新的な変化が期待されています。これらの動向は、暗号市場の新たな成長サイクルを形作る可能性があります。ビットコインの堅固な地位、リアルワールドのユースケースへの進展、イーサリアムとその代替層の調整、そして層2技術の進化は、暗号市場における重要な革新の可能性を示しています。規制環境の進展と経済状況の変化も、市場の方向性に影響を与える要因となるでしょう。この動向は、暗号資産市場の将来像に対する理解を深め、戦略的な投資決定を行う上で重要な情報源となります。
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