ニオ(NIO) 2024年1Q 決算&カンファレンスコールまとめ
会社概要
会社名：
NIO Inc.($NIO)
業界：
スマート電動自動車
本社：
上海市、中国
上場年：
2018年（NYSE）、2021年（香港証券取引所およびシンガポール証券取引所）
概要：
NIO Inc.は、2014年に設立されたプレミアムスマート電動自動車市場のリーディングカンパニーです。
NIOの使命は、喜びに満ちたライフスタイルを創造することです。
スマート電動自動車を基盤とし、ユーザーと共に成長するコミュニティを構築することを目指しています。
事業内容：
スマート電動SUVやセダンの設計、開発、製造、販売を行っています。
また、バッテリースワップ技術や自律運転技術、電動パワートレインおよびバッテリー技術の革新を推進しています。
代表的なモデルには、ES8、ES6、EC6、ET7、ET5などがあります。
さらに、バッテリー交換サービス「Battery as a Service（BaaS）」や自律運転サービス「Autonomous Driving as a Service（ADaaS）」も提供しています。
類似企業：
テスラ (アメリカ)、BYD（中国）、トヨタ自動車（日本）
公式HP：
https://www.nio.com
決算
⭕️EPS:実際$-0.33 予想$-0.39
❌売上高:実際$1.37B 予想$1.44B
前年同期比売上高成長率:-7.2%
ガイダンス:
⭕️来四半期売上高:実際$2.297B-$2.373B 予想$1.99B
Memo:
2024年第1四半期の納車台数は30,053台で、内訳はプレミアム・スマート・エレクトリックSUVが17,809台、プレミアム・スマート・エレクトリックセダンが12,244台で、2023年第1四半期比3.2%減、2023年第4四半期比39.9%減となった。
NIOは2024年4月に15,620台、5月に20,544台を納車した。
2024年5月31日現在、NIO車の累計納車台数は515,811台に達した。
2024年第2四半期見通し：
納車台数は54,000～56,000台で、前年同期比約129.6％～138.1％の増加。
カンファレンスコール
要約
1.冒頭のコメント：
CEOのウィリアム・リーは、第1四半期に30,053台のプレミアムスマートEVを納車し、4月と5月の納車台数はそれぞれ15,620台と20,544台であると報告した。
第2四半期の納車台数は54,000台から56,000台の見通しである。
2.戦略と取り組み：
NIOは、プレミアムセグメントから始まり、家族向けの新ブランドONVOを導入し、さらに市場を拡大している。
また、ET7エグゼクティブエディションの発表や都市部でのNOP Plusの推奨を進めている。
3.市場の動向とマクロ経済要因：
プレミアムBEVセグメントでの市場シェアが拡大しており、前年比成長率はセグメント平均を大幅に上回っている。
4.競合他社との比較：
BMW、アウディ、メルセデスといった競合他社と比較して、NIOの製品が競争力を持っていることを強調した。
5.業績報告：
第1四半期の収益は99億人民元で、前年同期比7.2%減、前四半期比42.1%減であった。
粗利益率は4.9%、車両マージンは9.2%であった。
6.セグメント別業績：
ET5やET5Tなどの低利益率モデルが多く販売されたが、製品構成の最適化が進行中である。
7.財務状況：
現金および現金同等物の残高は453億人民元であり、営業費用や研究開発費が適切に管理されている。
8.将来の見通し（ガイダンス）：
第2四半期の納車台数は54,000台から56,000台、車両マージンは2桁台に戻る見通しである。
9.質疑応答（Q&A）セッション：
1.
質問：
車両粗利益率の予測と今後の戦略について
回答：
製品構成の最適化やサプライチェーンのコスト効率向上により、第2四半期には車両マージンが2桁台に戻る見込み。
2.
質問：
NIOパワーの外部戦略的投資について
回答：
NIOパワーは15億人民元の外部戦略的投資を受け、長期的には財務的に持続可能なロードマップが見えている。
3.
質問：
ONVOブランドの展開と製品ラインナップについて
回答：
今年9月にL60を発売予定。店舗拡大に伴い、効率的な設備投資が見込まれる。
全文
企業参加者：
ルイ・チェン - IR 責任者
ウィリアム・リー - 創業者、会長兼最高経営責任者（CEO）
スティーブン・フォン - CFO
スタンリー・ク - 財務担当上級副社長
電話会議参加者
ティム・シャオ - モルガン・スタンレー
ミン・スン・リー - バンク・オブ・アメリカ
ベン・ワン - ドイツ銀行
ポール・ゴン - UBS
ユチェン・ディン - HSBC
チェン・ジン - CICC
ティナ・ホウ - Goldman Sachs
オペレーター
皆様、こんにちは。NIO Incorporated の2024年第1四半期業績報告電話会議にお付き合いいただきありがとうございます。
現在、参加者の皆様は聞くだけのモードになっています。本日の電話会議は録音されています。
司会者のルイ・チェンIR部長にマイクをお渡しします。
どうぞ、チェンさん。
ルイ・チェン
皆さん、おはようございます。
こんばんは。NIOの2024年第1四半期の業績報告電話会議へようこそ。
当社の財務および営業成績は、本日より前にプレスリリースで発表され、当社のIRウェブサイトにも掲載されています。
本日の電話会議には、創業者で会長兼最高経営責任者のウィリアム・リー氏、最高財務責任者のスティーブン・フォン氏、財務担当上級副社長のスタンリー・ク氏が参加しています。
本会議を始める前に、本日の説明には、1995年米国私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定に基づく将来の見通しに関する記述が含まれますことをご留意ください。
将来の見通しに関する記述には、固有のリスクや不確実性が伴います。
そのため、当社の実際の業績は、本日表明された見解と大きく異なる可能性があります。
リスクおよび不確実性に関する追加情報は、米国証券取引委員会、香港証券取引所、シンガポール証券取引所証券取引所に提出された当社の特定の書類に記載されています。
当社は、適用法に基づき義務付けられている場合を除き、将来の見通しに関するいかなる記述についても、その更新を行う義務を負いません。
また、NIOの収益に関するプレスリリースおよび本電話会議には、未監査の非GAAP（GAAPではない）財務情報、ならびに未監査の非GAAP財務指標に関する議論が含まれています。
未監査の非GAAP指標と対応するGAAP指標の調整表が記載されたニュースリリースもご覧ください。
それでは、CEOのウィリアム・リーにマイクをお渡しします。
ウィリアム、どうぞ。
ウィリアム・リー
皆さん、こんにちは。
NIOの2024年第1四半期の決算報告会にご参加いただきありがとうございます。
第1四半期、NIOは30,053台のプレミアムスマートEVを納車しました。
第2四半期、すべてのモデルイヤー製品の発売と販売能力の解放、さらに柔軟な販売政策により、NIOの納車は月を追うごとに増加しました。
4月の納車台数は15,620台、5月は20,544台でした。
プレミアムBEVセグメントにおける当社の市場シェアは引き続き拡大しており、前年比成長率はセグメント平均を大幅に上回っています。
第2四半期の合計出荷台数は、前年同期比129.6%から138.1%増の54,000台から56,000台となる見通しです。NIOの財務業績については、車両マージンは9.2%でした。一方、充電・スワップ施設の稼働率とアフターサービスの収益性の向上により、その他の販売による総損失は四半期ごとに大幅に減少しました。
次に、当社の製品、研究開発、および事業における最近のハイライトについてご説明します。4月25日、北京モーターショーでET7エグゼクティブエディションを発表しました。このエグゼクティブセダンの納車は4月下旬に開始されました。全面的にアップグレードされた2024年型NIO ET7は、ビジネスコミュニティのニーズに応えます。BMW 5シリーズ、アウディA6、メルセデスEクラスなどのプレミアム電気自動車モデル、特に内燃エンジン搭載モデルと競合する位置にあります。
NADの観点では、4月30日より、都市部でのNOP Plusの利用をすべてのエンドユーザーに推奨し始めました。これにより、現在利用可能な最大規模のリリースとなり、265以上のエンドユーザー、140万キロ以上の高速道路と市街地の走行距離、中国726都市で利用可能となりました。NOP Plusは、ユーザーベースとカバー範囲の点で業界をリードしています。労働節の連休中、全走行距離の48.1%がNOP Plusで走行され、ユーザーのドライブをより安全で快適なものにしました。
NIOは創業以来、プレミアムセグメントから始めて、スキルと経験を積み、その後マスマーケットブランドを導入することで、より多くのユーザーにリーチし、サービスを提供するという明確なブランドロードマップを描いてきました。これにより、私たちはより持続可能な未来への貢献をより大きくすることができます。5月15日の国際家族デーに、私たちはメインストリームのファミリー市場向けの新しいブランドONVOを発表しました。ONVOは「ON Voyage」の略称で、その中国語名「乐途」は「幸福への道」を意味します。
ONVOは、家族生活をより良くすることをミッションとしています。究極の体験価値と最適な所有コストを備えた製品をお届けすることを約束します。その最初の製品であるL60の予約販売が開始されました。L60はスマートな電気自動車の中型SUVです。正式な製品発売と納車は9月に開始されます。ONVOの立ち上げにより、私たちはより大きな規模となり、より幅広いユーザー層へとリーチを拡大しています。
当社の技術と製品についてより多くの方々に知っていただくことで、ブルースカイ社のビジョンを具現化していきます。販売およびサービスネットワークについては、現在、NIOハウス154店舗、NIOベース388店舗、サービスセンター344店舗、配送センター64店舗を展開しています。充電およびスワップネットワークについては、現在までにNIOは世界中に2,472カ所のパワースワップステーションを設置し、4,500万回以上のスワップサービスを提供してきました。
また、NIOは22,000以上の電源充電器と目的地充電器も設置しています。その間、より多くの業界関係者がNIOの充電およびスワッピングネットワークに参加しました。現在、長安汽車、吉利汽車、JAC、奇瑞汽車、ロータス、GAC、第一汽車と提携し、標準バッテリースワッピングネットワークを共同で拡大しています。より多くの投資家がNIOの充電およびスワッピング事業の価値に気づき、評価するようになりました。
5月31日、NIOパワーは戦略的投資家の支援を受け、15億人民元の戦略的投資契約を締結しました。これにより、NIOはコアテクノロジーをさらに発展させ、ネットワークを拡大することができます。5月13日、NIOは2024年フォーチュン・チャイナESGインパクトリストに選ばれました。当社はESGの分野において社会的責任を示し、模範を示しながら、世界の持続可能な発展にさらに貢献し続けています。
激しい競争の中、技術、製品、サービス、コミュニティへの継続的な投資が実を結び、他社との差別化につながり始めています。NIOのプレミアムブランドとしてのポジショニング、業界をリードする技術、革新的な充電・交換・アップグレード可能なパワー体験は、より多くの方々に認められ、安定した販売回復につながりました。
当社は今後も、ソフトウェアの直感性を高め、製品と体験を最適化し、システム機能と運用効率を改善することで、より大きな市場シェアを獲得していきます。同時に、当社は多ブランド戦略を展開し、より幅広い市場に参入していきます。これにより、さらなる成長の可能性が生まれると期待しています。いつもありがとうございます。
それでは、第1四半期の財務詳細についてスティーブンにお話しいただきます。どうぞ、スティーブン。
スティーブン・フォン
ありがとうございます、ウィリアム。それでは、2024年第1四半期の主な財務結果についてご説明します。簡潔にするため、本日は人民元での金額のみを参照します。リスナーの皆様には、オンラインで公開されている当社の収益プレスリリースも参照し、詳細をご確認ください。
まず、収益についてご説明します。2024年第1四半期の収益は、前年同期比7.2%減、前四半期比42.1%減の99億人民元でした。第1四半期の収益の85%は車両販売によるもので、84億人民元でした。前年同期比9.1%減、前四半期比45.7%減でした。前年同期比の減少は、主に2023年6月以降のユーザー権調整と配送量の減少による平均販売価格の下落によるものです。前四半期比の減少は、主に季節要因による配送量の40%減少によるものです。
その他の売上高についてご説明します。その他の売上高は15億人民元で、前年同期比5.2%増、前四半期比8.2%減となりました。前年同期比での増収は、主にユーザー数の増加に伴い、アフターサービスにおける部品販売とプロフェッショナルパワーソリューションの売上が増加したことによるもので、中古車販売とオートファイナンスサービスからの収益減少により一部相殺されました。前四半期比の減少は、主に中古車販売による収益の減少によるものです。
次に粗利益率を見てみましょう。 全体の粗利益率は4.9%で、前年同期は1.5%、前四半期は10.5%でした。粗利益率の変化は主に車両マージンによって引き起こされました。車両マージンは、2023年第1四半期の5.1%、2023年第4四半期の11.9%に対し、今期は9.2%でした。前年同期比での増加は、主に2024年第1四半期における1台あたりの材料費の減少によるものです。前四半期比の減少は、主に製品移行中のプロモーションの増加、製品ミックスの変化、および一部は1台あたりの材料費減少によって相殺された、平均販売価格の下落によるものです。
次に、営業費用についてご説明します。研究開発費は29億人民元で、前年同期比6.9%、前四半期比27.9%減少しました。これは、2024年第1四半期の研究開発部門における設計・開発コストの減少とエタノールコストの減少によるものです。
販売費および一般管理費は30億人民元で、前年同期比22.5%増、前四半期比24.6%減となりました。前年同期比での増加の主な要因は、第一に、営業部門に関連する人件費の増加、第二に、販売およびサービスネットワークの完全な拡大に関連する費用の増加、第三に、販売およびマーケティング活動の増加です。
前四半期比の減少は主に、第一に販売およびマーケティング活動、専門サービスの減少、第二に販売および一般企業機能に関連する人件費の減少によるものです。
次に、損益計算書についてご説明します。営業損失は54億人民元で、前年同期比5.5%増、前四半期比18.6%減となりました。純損失は52億人民元で、前年同期比9.4%増、前四半期比3.4%減となりました。
最後に、2024年3月31日現在の現金および現金同等物、制限付き現金、短期投資、長期定期預金の残高は453億人民元でした。2024年第1四半期の財務結果の詳細については、当社の収益に関するプレスリリースをご覧ください。
以上で、私の説明は終了いたします。 ここからは、オペレーターにマイクをお渡しし、質疑応答に移りたいと思います。
質疑応答
オペレーター
ありがとうございます。 [オペレーターからの指示] 最初の質問は、モルガン・スタンレーのティム・シャオ氏からです。どうぞ、どうぞ。
ティム・シャオ
こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。また、ONVOに対する高い評価とNIOパワーの戦略的躍進を祝福します。2つ質問があります。1つ目の質問は粗利益率についてです。以前、NIOブランドは収益性とキャッシュ創出に重点を置き、ONVOは台数を増やすことを目指すと説明されていたため、車両粗利益率は10%台半ばに戻ると予想されていました。
しかし、4月と5月にNIOブランドの宣伝が強化され、実際にかなり効果的で、販売台数を増やすことに成功しました。経営陣は、今後数か月間、販売台数を増やすために、NIOブランドでこのようなより積極的な宣伝を継続することを検討していますか？また、車両マージンの予想を下方修正する必要がありますか？これが最初の質問です。
ウィリアム・リー
ありがとうございます、ティム。最初の質問についてはスタンリーに回答してもらいます。
スタンリー・ク
はい。粗利益率については、実は、3月からNT2製品を2024バージョンにアップグレードしました。モデルイヤー製品の切り替え期間中は、自動車業界向けのプロモーションがさらに多く実施され、第1四半期の平均販売価格の下落につながりました。さらに、第1四半期にはET5やET5Tなどの利益率の低いモデルが多く販売されました。これらの要因が粗利益率の低下につながりました。
おっしゃるとおり、5月には販売台数の回復に伴い、2万台以上の車両をユーザーにお届けしました。今後数か月間は、製品構成のさらなる最適化やサプライチェーンパートナーとのコスト効率向上に向けた交渉を進めていきます。そのため、第2四半期には車両マージンが2桁台に戻り、第3四半期、第4四半期も改善が続くものと見込んでいます。しかし、市場競争が激化していることも考慮し、市場での地位を確保するために、販売政策にも柔軟性を持たせていきます。ありがとうございました、ティム。
ティム・シャオ
ありがとうございます。とても明確です。詳細をお話しいただき、ありがとうございます。2つ目の質問は、NIOパワーについてです。先ほどウィリアムが述べたように、NIOパワーは15億人民元（約2億ドル）の外部戦略的投資を初めて獲得したと思います。今後、NIOパワーはバッテリースワップアライアンスの他の自動車メーカーからより多くの資金援助を受け、受け入れることになるのでしょうか？また、NIO Powerとは別に、グループ内の他の事業部門や子会社で、外部からの資本注入を求め、徐々に切り離していく可能性があるものはありますか？経営陣に例を挙げてもらえますか？これが2つ目の質問です。ありがとうございました。
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。 NIO Powerについては、先ごろ第1ラウンドの資金調達を完了しました。このラウンドの資金調達後、NIOはNIO Powerの株式の約90%を保有しています。NIO Powerは現在、外部投資家に対してオープンな状態です。投資家が自動車会社からの投資であろうと、私たちはそれを受け入れています。もちろん、長期的には、NIO Powerは財務的に持続可能であると信じています。なぜなら、私たちは将来性があり、前向きな見通しを持っているからです。立ち上げ段階では、電力交換施設のネットワークを構築する必要があり、初期投資は比較的大きくなります。しかし、NIO Powerの収益性については明確なロードマップが見えています。
数字をお話ししますと、現在、1つの変電所の収支均衡点となる電力スワップの数は、1日あたり約60件です。また、現在の電力スワップサービスでは、毎日平均して約2,000のステーションで、約10万件の電力スワップを提供しています。つまり、1つのステーションあたり、1日あたり平均約30件の電力スワップを提供していることになります。ですから、長期的には、当社の電力スワップ事業の持続可能性と収益性を確保できる現実的なロードマップが見えてきます。電力スワップのエネルギー貯蔵や柔軟なバッテリーアップグレードによる収益も活用できることは言うまでもありません。ありがとうございました、ティム。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、バンク・オブ・アメリカ社のミン・スン・リー氏からです。どうぞ、どうぞ。
ミン・スン・リーです。
ウィリアムと経営陣の皆様、バンク・オブ・アメリカのミン・スンです。最初の質問はONVOブランドについてです。現在、第2四半期も終わりに近づいています。ONVOブランドの販売チャネル拡大と設備投資費について、見通しを教えてください。また、ONVOブランドの製品ラインナップについても、大まかな見通しを教えてください。ありがとうございます。これが最初の質問です。
ウィリアム・リー
ミン、ありがとうございます。
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。現在の計画では、今年9月にONVOの最初の製品を発売し、配送を開始する際に、中国国内で100店舗ほどオープンする予定です。ONVOの販売店舗や販売拠点にはNIOのハウスが付属しないため、多額の投資は必要ありません。その場合、店舗あたりの総資本支出は100万～200万人民元程度と、かなり効率的になります。設備投資の観点からは、それほど大きな負担にはならないでしょう。
ミン・スン・リー
ONVOブランドについて、大まかなスケジュールを教えていただけますか。例えば、今年中に、そして来年中に、といった感じでしょうか？
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ONVOの製品ラインについてですが、最初の製品であるL60は、Model Yと直接競合する製品です。家族向けのミッドサイズSUVです。そして来年、ONVOの2番目の製品を発表する予定です。これは大家族向けのミッドサイズからラージサイズのSUVです。他にもいくつかの製品が開発中です。しかし、全体として言えば、ONVOの製品ラインナップは多くありません。私たちは、各セグメントにおける市場シェアと各製品の販売台数の拡大に重点的に取り組んでいきます。
全体的な話になりますが、ONVOのセグメント、つまり約20万元からのファミリーカー市場の総販売台数は約400万元です。そして、私たちは、このセグメントで成長できるチャンスと余地があると考えています。ミン、ありがとう。
ミン・スン・リー
ありがとうございます、ウィリアム。2つ目の質問は、御社の3つ目のブランドに関連した質問です。今日ニュースで、[聞き取りにくい]ブランドが今年末までに発売されるか、市場に投入される可能性があるという記事を読みました。3つ目のブランドについて、最新情報を教えていただけますか？また、前回の決算報告の電話会議で、Fireflyブランドの製品は新しい家庭向けスペースで販売できる可能性があるとおっしゃいました。このネットワーク戦略について確認していただけますか？ありがとうございます。
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。当社の3つ目のブランドであるFirefly（ホタル）については、研究開発は順調に進んでいます。数ヶ月前に、私はすでに最初のモデルの初期試作車を試しましたが、非常に良いものでした。中国市場におけるFirefly製品については、コンパクトカーがターゲットとなります。価格は10万～20万元程度ですが、安全性と品質に関しては非常に高い水準を目指しています。つまり、中国市場向けの、デザイン性の高い高級車となるでしょう。
販売チャネルに関しては、NIOと販売店を共有します。BMWが販売店を共有しているように、私たちも同様のアプローチを取ります。しかし、Fireflyの販売価格は、多くの製品ほど高くはありません。間違いなく、非常に良いプロジェクトです。製品の配送は来年前半から開始する予定です。ブランド立ち上げと製品発売については、具体的な日程は決まっていませんが、出荷日はほぼ確定しています。来年前半です。
ミン・スン・リー
ありがとうございます、ウィリアム。
ウィリアム・リー
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ドイツ銀行からベン・ワンさんにお願いします。どうぞ、続けてください。
ベン・ワン
ありがとうございます。私の質問はマージンについてです。今年、NT3に移行される予定とのことですが、NIOブランドのすべての製品がNT2からNT3に移行される場合、技術アップグレードによりマージンがどの程度改善されるのでしょうか。また、23.0技術に基づいて、会社全体の損益分岐点に達する販売台数の想定値も示していただけますか。これが最初の質問です。ありがとうございます。
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。 NIOブランドについてですが、来年から徐々に製品を第3世代にアップグレードしていきます。NT3の最初の製品はET9になります。第3世代製品については、車両マージンを改善するためにさまざまなアプローチも取ります。例えば、車両マージンパフォーマンスを向上させるチップなど、車両に自社技術をより多く取り入れていきます。また、バッテリーコストの削減にもチャンスがあると考えています。ですから、全体として、NT3製品の利益率は平均で20％程度になる予定です。そして、NT3で平均利益率20％を達成できると確信しています。
NIOブランドの損益分岐点目標については、目標は変わりません。つまり、月間の販売台数を3万台とし、車両マージンを約20％にすることで、中国におけるNIOブランドの主力事業で損益分岐点を達成することを目指しています。そして、2つ目のブランドであるONVOについては、製品発表時、つまりブランド発表時に事前販売価格を発表しましたが、最終価格はまだ発表していません。事前販売価格でも、かなり良い車両マージンを実現できます。もちろん、ONVOのセグメントにおける競争はNIOよりも激しいことも理解しています。その場合、販売台数とマージンのバランスを取ることも必要です。利益率を犠牲にして販売台数を伸ばすつもりはありません。
そして長期的な目標は、ONVOの製品でした。ONVO製品の利益率目標も15%以上、あるいは15%前後になる予定です。なぜなら、テスラの現在の製品利益率は16%から17%だからです。そして、ONVOの利益率が15%以上になることは、長期的には私たちにとって妥当で、3倍の目標でもあります。ONVOブランドが損益分岐点に達するには、月間の販売台数が少なくとも2万～3万台に達する必要があります。
ベン・ワン
ありがとうございます。2つ目の質問は、全体の受注残についてです。ONVOの初期受注残について、非常に好調であるとインタビューで答えていましたが、市場では、すでにキャンセル可能な受注が6万件あるという噂もあります。この数字について、また、これまでのONVO受注の成功度についてコメントいただけますか？ありがとうございます。
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご存知のように、予約注文は返金可能なので、弊社では予約注文の受注数や受注高を一切公表していません。また、予約注文は実際の製品の販売実績を判断する上で、非常に信頼できる参考資料となります。しかし、予約注文の受注数は弊社の予想を上回っており、ONVOの社長もいくつかのインタビューで言及している通りです。ですから、全体的な話として、店舗をオープンすることも、製品を市場に投入することもなく、すでに予想を上回る予約注文をいただいている、というのが私たちが共有できる情報です。
ベン・ワン
ありがとうございます。ありがとうございます。
ウィリアム・リー
ありがとうございます、ベン・ワン。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、UBSのポール・ゴン氏からです。どうぞ、どうぞ。
ポール・ゴン
ご質問いただきありがとうございます。2つ質問があります。まず1つ目の質問ですが、現在2,400カ所のスワップステーションがあるとおっしゃいましたが、私の理解では、ONVOがバッテリー交換を行うには、第3世代で最新のバッテリースワップステーションのみが使用できると思います。後世代のバッテリースワップステーションが、バッテリー交換にどの程度役立つのか、改めて教えていただけますか？
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。当社の第三世代変電所が ONVO の製品と互換性を持つためには、いくつかの必要な変更を加える必要があります。その変更にかかる費用は、1 箇所あたり 20～30 万人民元とそれほど高額ではありません。現在までに、当社はすでに 1,000 箇所以上の第三世代電力交換ステーションを設置しており、これが基盤となります。また、来週には第4世代の電力交換ステーションの設置を開始する予定で、これらのステーションはONVOと新製品の両方に対応します。
また、今年後半には、市場と需要に応じて、NIOとONVO製品のために、どのくらいの第四世代ステーションを設置する必要があるかを決定します。第四世代ステーションはすべてONVO製品でアクセス可能です。おそらく、年末までには、ONVO製品と互換性のあるステーションが市場に1,000以上設置されるでしょう。
もちろん、すべての第4世代ステーションをONVOユーザー向けに改修するわけではありません。すべてのステーションを改修したり、第2ブランド向けに開放する必要はないからです。言うまでもなく、ONVOを立ち上げたばかりの今年、ユーザーベースはそれほど大きくないでしょう。その場合、両方のブランドの体験は素晴らしいものになるでしょう。
一方、地域における急速充電器の密度と、その地域の販売実績との間には、ある程度の相関関係があることも分かっています。例えば、長江デルタ地域では、基本的に当社のユーザーの半数がこの地域を拠点としています。そして、この地域にはすでに約900台の急速充電器が設置されています。つまり、充電器の設置台数と店舗数には相関関係があるということです。その場合は、パワースワップステーションへの投資収益率を計算するROIモデルも開発しています。
その場合、パワースワップステーションの設置と設置の決定は、NIOの販売量またはONVOブランドの売上に対する貢献度にも関連します。現時点では、中国向けの充電・交換ネットワークをすでに初期段階として構築しており、基本的なニーズの大半をカバーしています。次のステップでは、すべてのパワースワップステーションへの投資収益率、特に販売量に対する収益率を慎重に検討します。その場合、次の展開もより的を絞ったものになります。
ポール・ゴン
ありがとうございます。2つ目の質問は、NIOのライセンス許可証についてです。NIOの自動運転およびテストライセンス許可証を最初に取得されたうちの1社だと思いますが、この機会をどのように活用しようとお考えですか？また、自動運転技術をさらに発展させるにはどうすべきでしょうか？ありがとうございます。
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。はい、2日前に、工業情報化部を含む省庁からL3テスト許可証を受け取りました。また、スタートアップ企業の中でも、政府から発行された最初の許可証を受け取った最初の企業の1つです。これはまた、当社の技術に対する評価でもあります。テスト許可証の次のステップとして、私たちは政府と、申請やより高度な自動運転技術のテストについて、より頻繁なコミュニケーションを取ることができます。これは業界全体にとっても非常に重要なことです。ありがとうございました、ポール。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は HSBC の ユチェン・ディン さんからお願いします。どうぞ、続けてください。
ユチェン・ディン
ありがとうございます。最初の質問は、おそらくマージン価格設定に関する追加情報です。第2四半期は、おそらく経済規模が拡大し、第1四半期比でほぼ2倍になると思われますが、販促活動やミックスの低下により希薄化が進む可能性があります。先ほど、価格設定の柔軟性についてお話されました。価格ミックスと数量の優先順位付けについてもう少し詳しく説明していただけますか？また、それぞれについてマージン面でどのような影響があるのでしょうか？
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。4月と5月、販売台数の増加が見られましたが、このような増加は実際には複数の要因によるものです。まず、今年の第1四半期にモデルイヤーのフェイスリフトを完了したことです。これにより、当社の製品の競争力が大幅に改善されました。
そして2つ目は、広範な政策の調整です。今年3月、当社は長寿命バッテリー戦略を発表し、また、業務最適化とバッテリーサプライヤーとの協力により、堅牢な月額利用料金の調整を行いました。これにより、バッテリーの寿命を延ばし、ユーザー向けの月額料金を低く抑えることができます。
これは、発表と調整後のBaaSサービスの利用率を向上させる上で、非常に重要なアプローチです。BaaSサービスの利用率は、バッテリー・アズ・ア・サービスの利用率が80%以上に上昇しました。また、BaaSサービスでは期間限定のプロモーションも実施しています。現在、ユーザーは4か月分を購入すると1か月分が無料になります。
3つ目の理由は、販売能力と販売力の向上に関するものです。昨年後半、私たちは販売能力と販売力が十分でないことに気づきました。つまり、営業担当者が常駐する販売拠点が十分でないということです。そこで、私たちは販売能力と販売力の向上に取り組み始めました。そして今年3月、4月からは、販売に貢献し、会社に注文をもたらす有能な人材がどんどん増えてきています。これが、ここ2か月間の販売台数を押し上げた主な理由です。
それ以外にもいくつか理由があります。例えば、私たちはもう1つのパワースワップステーションを展開し、オープンしています。また、充電、スワップ、アップグレードが可能なソリューションの価値を知って認識し始める人も増えています。さらに、私たちの中古車にはかなり安定した残存価値があります。
最近、業界機関の評価があり、S8と他のいくつかのNIOモデルは、実際にすべてのBEV製品の中で最高のRV性能を持っています。 価格調整についてだけではありません。もちろん、製品の値下げを発表していません。私たちは、バッテリー・アズ・ア・サービス・ポリシーのプロモーションのようなプロモーションを提供しています。これは、ICE部品ユーザー向けの取引インセンティブですが、製品の値下げはありません。
一方、車両マージンも引き続き改善していきます。6月からいくつかの施策を実施します。まず、製品ミックスの改善を継続することです。4月下旬からET7の納車を開始しました。ET7、ES8、ET7はそれぞれのセグメントで非常に競争力があります。また、フロントラインチームとフォローチームに、この高マージン製品にさらに注力するよう促し、製品ミックスの最適化を図ります。
次に、変動費であるマーケティング費用についても最適化を図っています。6月から、期間限定のオファーやプロモーションを縮小しています。例えば、ユーザーに配布していた無料パワースワップのパンフレットを削減しています。このように、全体として販売台数を着実に伸ばし、車両マージンを最適化していきます。
ユチェン・ディン
ありがとうございます。非常に包括的ですね。次の質問は海外事業についてです。欧州連合による中国EVへの補助金調査は来週にも予備的な結果が発表されるかもしれません。NIOの海外展開について、ヨーロッパや中東を含む最新情報を教えていただけますか？
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。確かに業界全体が欧州の反補助金調査の予備結果発表を待っています。私たちの見解では、そのような進展は正しい方向ではないと考えています。新エネルギー自動車に関税を課すことは、実は人類全体の持続可能な発展のイニシアティブに反しています。もちろん、製品の関税に関する最新の変化に応じて、方向性と戦略を調整していきます。
全体的な話になりますが、現時点では、欧州での販売は、当社の総販売台数と比較してまだかなり控えめです。そのため、当社の短期的な事業への影響は限定的です。長期的には、NIO、ONVO、Firefly製品のいずれについても、最新の関税政策に応じて戦略を展開し、必要な調整を行っていきます。
今年後半に予定している中東市場への参入については、UAE市場で当社の製品とサービスの提供を開始する予定です。現在、市場参入の準備を進めています。
ユチェン・ディン
ありがとうございます。
ウィリアム・リー
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、CICCのCheng Jingさんからです。どうぞ、どうぞ。
Cheng Jing
こんにちは。私の質問にお答えいただきありがとうございます。最初の質問は、その続きです。特に第1四半期における、特に迅速な政策調整による財務上の影響について、もう少し詳しく教えていただけますか？例えば、レンタル料金調整や、バッテリーレンタル、ライトバッテリー交換クーポンなど、特に損益計算書における財務上の影響についてです。これが最初の質問です。
スタンリー・ク
価格調整については、2つの点があると思います。まず、180ドルから728ドルへの値下げについてですが、現在、NIOの収益や粗利益率に重大な影響はありません。ウィリアムが述べたように、バッテリーをより長く使用でき、バッテリー操作の最適化もできるという前提に基づいてこの調整を行いました。
そして2つ目は、数か月間利用し、1か月間は無料で利用できるプロモーションについてです。私たちは5年間、この特典をユーザーに付与しました。一般的に、このプロモーションの財務的影響は1台あたり約6,000ドル以下です。これがこの政策の一般的な影響です。
Cheng Jing
はい、ありがとうございます。2つ目の質問は、ONVOとFireflyについてもです。今年、ONVOの最初の車が[聞き取れませんでした]Fireflyで発売されます。そして、NIOを含む3つのサブブランドは、来年にはかなり完全な製品マトリックスを形成することになります。この異なるポジションと、これら3つのブランドとの関係について、もう少し詳しく教えていただけますか？また、どのような面で協力できるでしょうか？
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ご質問ありがとうございます。 3つの異なるブランドのポジショニングについてですが、実際には、3つのブランドは明確に差別化されています。 NIOは、ビジネス志向のユーザーをターゲットとするプレミアムブランドです。ビジネスコミュニティもファミリー志向のユーザーにアピールしています。
ONVOは、プレミアムファミリー市場、つまりマスマーケットをターゲットとしています。そのため、ターゲットユーザーはファミリーユーザーと明確です。Fireflyについては、先ほど申し上げたように、中国では手頃な価格のブティックコンパクトカーとなります。特に、2台目の車としてFireflyを購入するファミリーユーザーをターゲットとしています。これが、これら3つのブランドのポジショニングです。
価格設定についても明確です。販売開始価格は、10万元、20万元、30万元程度になる予定で、これも明確に差別化されています。しかし、この3つのブランドには、パワースワップ（電気自動車への充電）に対応しているという共通点があります。
パワースワップに加えて、3つのブランドはスマートテクノロジー、電動化、車両エンジニアリング能力といった基本的な能力も共有しています。例えば、スマートテクノロジーに関しては、ソフトウェア、ハードウェアの両面で、3つのブランドはかなりのシナジーを共有できます。パワースワップステーションについては、すでに申し上げたとおり、NIOとONVOは同じパワースワップステーションと構造を共有します。
車両エンジニアリングに関しても、3つのブランド間で共有できる能力は数多くあります。製造と生産に関しては、ONVO L60の最初のモデルは、NIOの第2工場であるNIO F2で製造されます。この観点から見ても、3つのブランド間でどれだけのシナジー効果を生み出し、どれだけの投資を共有できるかがお分かりいただけると思います。ありがとうございました、チェン・ジン。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ゴールドマン・サックスのティナ・ホウさんからお願いします。どうぞ、どうぞ。
ティナ・ホウ
ご質問いただきありがとうございます。最初の質問ですが、先ほどウィリアムが、販売台数を着実に増加させ、粗利益率を改善していくと述べたことについてです。 [外国語] 今後数か月間、この方針を継続していくということでしょうか？ 販売台数は今後数か月間、毎月2万台を超えると予想しています。これが最初の質問です。ありがとうございます。
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] 確かに、当社の製品に対する需要はかなり安定しています。 最近、いくつかの小さな問題を抱えています。 例えば、5月の受注需要は、当社の生産能力を上回りました。 5月に実際に達成した実際の納品は、その月に生産できる最大台数、つまり最大車両数を意味します。 受注高は着実に持続可能な成長の勢いを示しており、今後もその勢いを維持できると確信しています。
ティナ・ホウ
ありがとうございます。少し補足させていただけますか。9月からONVOの納入が始まると思いますが、2万台の予測や目標にはONVOは含まれていますか、それとも含まれていないのでしょうか？
ウィリアム・リー
[外国語]
[通訳] ONVOブランドの発売後、NIOプロジェクトの売上には実際にプラスの影響が見られます。NIOプロジェクトの需要に影響は出ていません。一方、私たちはオペレーターや現場チームのトレーニングも行っています。ONVO製品の生産準備を整えるためです。また、両ブランドの需要と製品に対応するため、一部の生産ラインやセクションで2交代制を導入するかもしれません。先ほどお話した数字についてですが、ONVOの想定販売台数を含んでいるのであれば、実際には含まれていません。それはNIOブランドのみの想定です。
ティナ・ホウ
ありがとうございます。とても明確です。ありがとうございます、ウィリアム。そして、2つ目の質問は、営業費用についてです。まず、販売費および一般管理費についてですが、第1四半期の販売費および一般管理費は、前年同期比で22%増加しています。今後3四半期も同様の増加率になると思われますか？また、9月からONVOの新規店舗が100店舗追加されるため、実際には9月から始まることになります。つまり、前四半期のように、販売費および一般管理費がさらに増加すると予想すべきでしょうか？
一方、研究開発費については、前年比で7%減少しています。ハードウェアとソフトウェアの両方の技術で競争力を維持するために、年間支出レベルはどの程度になると思いますか？
スティーブン・フォン
はい。営業費用についてですが、まず販売費についてです。はい。実は第1四半期は、旧正月や季節変動の影響を考慮し、マーケティング活動を縮小しました。第2四半期からは、四半期ごとの販売台数の増加が計画通りに達成できれば、車両売上高に対する販売費の割合が改善される見込みです。これは販売価格についてです。
ONVOの発売に伴い、販売台数の増加に伴い、販売収益も増加するため、効率は損なわれることはないと考えています。これは販売費の効率に関するものです。研究開発費については、第1四半期の変動は、当社の研究開発活動のペース、特に新車モデルやコアテクノロジーの開発に一致しています。一般的に、2024年の研究開発費の予測は2023年と変わらないでしょう。つまり、非GAAPベースの四半期支出は30億人民元前後になるということです。この見通しは前四半期の発表と一致していると思います。ありがとうございました、ティナ。
ティナ・ホウ
ありがとうございます。はい。売上高に対する販売費および一般管理費の割合については、低下すると理解しています。しかし、販売費および一般管理費の前年同期比成長率について言えば、今年は22%以上の成長が見込めるのでしょうか。
スティーブン・フォン
はい。現在の予測に基づくと、2024年の成長率は20%を超えることはないと思います。
ティナ・ホウ
わかりました。とてもわかりやすい説明でした。ありがとうございます。
スティーブン・フォン
ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。これ以上の質問がないようですので、最後に会社側からの締めのご挨拶をさせていただきます。
陳瑞
本日はご参加いただきありがとうございました。ご質問がございましたら、当社のウェブサイトに掲載されている連絡先より、NIOのIRチームまでお気軽にお問い合わせください。以上で電話会議を終了させていただきます。電話をお切りいただいて結構です。ありがとうございました。
お読みいただきありがとうございました!
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