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米国市況レポート – 2024年6月10日：FOMCとCPIが市場を揺るがす週

Nobuyuki Kobayashi@nyaa_toraneko

はじめに：

連邦公開市場委員会（FOMC）の会合と消費者物価指数（CPI）の発表が控えている中、米国市場の動向に大きな影響を与えるこれらのイベントに注目が集まっています。株式市場、国債市場、外為市場、原油市場、金市場の最新情報をまとめたこのレポートでは、投資家が押さえておくべき重要なポイントと、今後の市場展望について詳しく解説します。

本レポートは、Bloombergの伝える最新の米国市況をソースに、GPTsにAI分析させた結果を、note向けに読み物としてコンバートしたものです。自分向けの覚え書きとしてまとめています。


米国市況レポート / 2024年6月10日

株式市場

今日の米株式市場は小反発しました。連邦公開市場委員会（FOMC）の会合と消費者物価指数（CPI）の発表を控えて、投資家はポジション調整を行い慎重な動きを見せました。特に、新しい人工知能（AI）機能を発表したアップルは下落しましたが、S&P500種株価指数は終値ベースで過去最高値を更新しました。また、エヌビディアは1株を10株に分割した後の取引が始まりました。

国債市場

米国債市場は、2年債を除く全年限で下落しました。欧州債市場での幅広い売りに押され、商いを伴って下げが続きました。特に午後の3年債入札で最高落札利回りが入札前取引の水準を上回ると、翌日の10年債入札を前にセンチメントが悪化し、下げが加速しました。

外為市場

外国為替市場では、ユーロが対ドルで1カ月ぶり安値を記録しました。これは、欧州議会選挙の結果やフランスのマクロン大統領が国民議会を解散し、選挙を実施すると表明したことが嫌気されたためです。対ドルの円相場は1ドル=157円近辺で小動きでした。

原油市場

ニューヨーク原油相場は反発し、前週の大幅な下げから回復しました。米政府がイランの海運セクターに追加制裁を科す方針を明らかにしたことが追い風となり、石油輸出国機構（OPEC）と非OPEC主要産油国で構成するOPECプラスによる減産幅縮小の決定や米ドライブシーズンの需要回復が見込まれる中、今週に入り押し目買いの動きが出ています。

金市場

金スポット相場は反発し、前週末の下げを幾分埋めました。市場は金利見通しに関する手掛かりを得ようとFOMC会合の結果に注目しています。ヘレウス・グループのリポートによると、金相場の中長期的なトレンドは上向きのようですが、最近の急激な上昇を受けてなお調整局面にあると指摘されています。

コラム: ボラティリティと投資戦略

今週の市場は、CPIとFOMCという二大イベントを控えており、投資家は高いボラティリティに備える必要があります。シティグループのスチュアート・カイザー氏によると、オプション市場ではS&P500種株価指数のインプライドボラティリティーが12日に1.25％の変動を織り込んでおり、これは2023年3月以来の最高水準です。市場はこれまで、CPIとFOMC会合をそれぞれ控えたボラティリティを平均0.75％と見積もっていましたが、今回の二つのイベントが重なることで不確実性が高まっています。投資家はリスク管理を徹底し、慎重なポジション取りが求められます。

コラム：CPIとFOMCによる市場の影響予測

6月12日、米国市場では消費者物価指数（CPI）と連邦公開市場委員会（FOMC）会合の発表が予定されており、これら二つの重要なイベントが市場に大きな影響を与えることが予測されています。以下は、主要な市場関係者の見解と予測です。

株式市場への影響

  • ボラティリティーの上昇: オプション市場では、S&P500種株価指数のインプライドボラティリティー（IV）が、12日に上下いずれかの方向に1.25％の変動を織り込んでいます。これは、2023年3月以来の最高水準となります。

  • 株価の変動予測: JPモルガンのトレーディングデスクは、S&P500種株価指数がCPIとFOMCの発表を受けて1.3-1.4％動くと予測しています。特に、コアCPIが前月比0.4％を上回る場合、S&P500種は1.5-2％下落し、すべてのリスク資産に売り圧力がかかる可能性があります。

  • トレーダーの準備: 市場の主要なトレーダーは、CPIとFOMCの両イベントが重なることで、過去1年間よりも高いボラティリティーを予測しており、投資家に週内の株価変動に備えるよう促しています。

国債市場への影響

  • 利回りの高止まり: インフレ圧力が続く中で、米金融当局がより高い金利のアプローチを取る場合、国債利回りは高止まりする可能性が高いです。

  • FOMCの金利予測: エコノミストの見解では、年内2回の利下げが示唆されると予想されていますが、一方で利下げは1回だけ、もしくは全く行われないとする見方もあります。

外為市場への影響

  • ドルの動向: CPIの結果がインフレ圧力を示す場合、ドルは強含む可能性があります。特に、ユーロが1カ月ぶり安値を付けるなど、ドル高の傾向が続いています。

  • 円相場: 円相場は1ドル＝157円近辺で推移しており、大きな動きは予測されていません。

原油市場への影響

  • 需給バランスの変化: OPECプラスによる減産幅縮小の決定や米ドライブシーズンの需要回復が見込まれる中、原油価格は反発傾向にあります。

  • 地政学的リスク: 米政府がイランの海運セクターに追加制裁を科す方針が原油価格を支える要因となっています。

金市場への影響

  • FOMC会合への注目: 市場は金利見通しに関する手掛かりを得ようとFOMC会合の結果に注目しており、金相場は調整局面にあります。

  • インフレ指標: 強いインフレ指標が出れば、金価格は一時的に上昇する可能性があります。

これらの要素から、6月12日は市場全体にとって非常に重要な一日となり、投資家は高いボラティリティーに備える必要があります。

【重要な注意事項】
本記事は情報提供のみを目的としており、いかなる投資アドバイスや推奨を提供するものではありません。掲載されている情報は、信頼できると判断された情報源に基づいていますが、その正確性や完全性について保証するものではありません。投資判断は読者ご自身の責任で行ってください。

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