リバランスをかんたんにやる方法とタイミング【要約版】

ぬくぬく

2020年10月3日 17:47

　老後2000万円問題やコロナショックで投資を始めた人は、そろそろリバランスについて気になる頃じゃないでしょうか。

　本記事で、リバランスを知ることができて、Googleスプレッドシートでリバランスすべき資産と金額が分かりますので、ご一読いただけますと幸いです。

なお、本記事は「リバランスをかんたんにやる方法とタイミング【スプレッドシート有り】」の要約版です。

リバランスとは？

　リバランスとは、投資して得られた現況の資産の配分を、「定期的」または「定率的」に自分で当初に決めた「リスク」と「リターン」に合わせたの資産配分に戻すことを「リバランス」と言います。

　実際に投資を始めると株や債券、リートなどの各資産のパフォーマンスが異なると実感できますよね。

リバランスは、より投資のパフォーマンスを上げたいなら必要！

　リバランスは、投資パフォーマンスを上げたいなら、絶対にやるべきです。

理由は２点です。

①リバランスした方が、リターン(年率) が高く、リスク(年率)が減る
②我らが年金を運用しているGPIFもリバランスして70兆円儲けてる！

①リバランスした方が、リターン(年率) が高く、リスク(年率)が減る

例えば、次の条件で15年間運用した場合のリスクとリターンと想定しましょう。

ポートフォリオ条件
国際株式：40％
国際債券：40％
国際REIT：10％
コモディティ：10％

比較
「定期」「定率」でリバランスした場合
リバランスしていない場合

比較内容
リバランス有無によるリターン(年率) と リスク(年率)の比較

次の表はリバランスしたか、しないかによってリターンとリスクがどうなったかの表です。

青枠がリバランスあり、赤枠がリバランスなしです。一目瞭然ですね。

このリスクとリターンは「1995年10月末から2010年10月末」で算出した結果ですので、

1997年のアジア通貨危機
2000年のITバブル崩壊
2001年のアメリカ同時多発テロ
2007年の世界金融危機
2008年のリーマンショック

の5つの暴落を経験し、リーマンショックが戻り切っていない状態でのリスクとリターンになります。

②我らが年金を運用しているGPIFはリバランスして70兆円儲けてる！

(出典)年金積立金管理運用独立行政法人より

我らが年金運用を行っているGPIFも毎月月末にリバランスを行って、2001年から2020時点において70兆円の収益を生み出しています。

その莫大な収益を生み出しているGPIFのポートフォリオがこちら。

(出典)年金積立金管理運用独立行政法人「2020年度第1四半期運用状況（速報）」より

GPIFの基本ポートフォリオ　カッコ内は許容範囲を示します。
絶対に減らせない！というプレッシャーの中、このポートフォリオの運用とリバランスで、年率2.97％のリターンを生み出しています。

真似しない手は無いですよね。

リバランスのやり方は「売却＋買い増し」か「買い増しのみ」の２択！

では実際にどのようにリバランスをしたら良いのでしょうか。

方法は２つです。

方法①：「売却」と「買い増し」でリバランスする

「売却」と「買い増し」でリバランスする場合、

◆評価額が目標ポートフォリオの割合を超えた資産を「売却」
◆評価額が目標ポートフォリオの割合に足りない資産を「買い増し」
します。

方法②：「買い増しのみ」でリバランスする

「買い増し」でリバランスする場合、

◆評価額が目標ポートフォリオの割合に足りない資産を「買い増し」
します。

リバランスのタイミングは「一定期間」か「率」かのどちらか

リバランスのタイミングは２つ基準があります。

タイミング①：ある一定の期間を迎えたときにリバランスする

　ある一定の期間、「1か月」「6か月」「1年」「3年」「5年」を迎えたときに、リバランスする方法です。

タイミング②：乖離率が決めた率を超えたときにリバランスする

　「現在のポートフォリオの割合」と「目標とするポートフォリオの割合」の差が「5％」「10％」「15％」になったときにリバランスする方法です。

googleスプレッドシートとmyINDEXによるリバランス【ダウンロードあり】

　では実際に私が作ったリバランス計算シートをもとに、リバランスしてみましょう。

Googleスプレッドシートは「リバランスをかんたんにやる方法とタイミング【スプレッドシート有り】」にてダウンロード願います。

なお、「リバランス計算シート」は次の４パターンに対応しています。

リバランス方法①：「売却」＋「買い増し」
リバランス方法②：「買い増しのみ（最大益に合わせる）」
リバランス方法③：「買い増しのみ（中央値に合わせる）」
リバランス方法④：「買い増し（誤差10％シグナル分だけ）」

リバランスのポイント６つ

　リバランスするうえでのポイントが６つあります。

ポイント①：リバランスで綺麗な割合を求めない！

　本Googleスプレッドシートは、綺麗にリバランスしたいと思って作っていましたが、５年後、１０年後、２０年後を想定すると、多額のリバランス費用が必要になります。

ポイント②：リバランスは評価額で行う

　評価額が下がっているものは平均取得単価を下げるチャンスです。逆に評価額が上がっているものは利食い（利益確定）のチャンスです。

　そのバランスを調整（リバランス）することで、当初決めた（または今後想定する）投資割合のリスクとリターンに合わせて、自分が許容できるリスクに備えていきましょう。

ポイント③：つみたてNISA・一般NISAじゃないと、売却するリバランスには税金がかかる

　資産を売却してリバランスする際、売却益は20％の税金がかかります。

非課税口座（つみたてNISA・一般NISA）であれば売却益に税金がかかりません。

非課税枠を使い切れない場合であれば、非課税口座（つみたてNISA・一般NISA）でリバランスしましょう。

ポイント④：買い増しでリバランス（ノーセルリバランス）しよう！

　非課税口座（NISA）で非課税枠を使い切る予定の人は、売却を前提としたリバランスを行なわないようにして、非課税枠を無駄にしないようにしましょう。

　バイ＆ホールドが指針の人は、余剰資金の範囲内で追加投資することでリバランスしましょう。

ポイント⑤：つみたてNISAの人は追加投資でリバランスすべし

　つみたてNISAで売却しても、非課税枠は戻ってきません。

　また、バランス型ファンドを除いて、株式にしか投資できないので、つみたてNISA枠内でのリバランスはできません。

　つみたてNISAでは、積立設定と特定口座やiDeCoと組み合わせてリバランスするしかありません。

ポイント⑥：積立投資しているなら、最初の１～２年はリバランスする必要はない！

　最初の１～２年は金額が少ないので、積立買付している分だけで、リバランスされています。

　したがって、最初の１～２年はリバランスする必要がありません。

　暴落したときに、本記事にある「リバランス計算シート」に「暴落前の評価額」を入力して「誤差10％シグナル」が点灯したら買い増しする程度です。

　しかし、５年、１０年と長期間になっていくと、徐々にずれていくので、ご自分の入金力に合った買い増しを実施していきましょう。

さいごに．．．

いかがでしたでしょうか？

資産運用で、よりパフォーマンスを向上させたいなら

「１年に１回、ポートフォリオで５％差が出たら買い増しする」

「暴落時には10％差が出た毎に、投資用の余剰資金の5分の1を買い増しする」

などの「自分ルール」で、リバランスをしていきましょう。

以上、ご参考になれば幸いです。