銘柄レポート【4290 ＰＩ】

銘柄　　　　プレステージ・インターナショナル（ＰＩ）
銘柄コード　4290
業種　　　　情報通信業

【市場・設立・本社所在地・時価総額】ーーーーーーーーーーーーーー
★★★★★ 市場　　東証１部　大型
★★★★★ 設立　　1986.10
★★★★★ 上場　　2001.7
★★★★★ 本社　　東京都千代田区麹町
　　　　　　本社入居ビル名　麹町大通りビル
★★★★★ 時価総額　　1,120億円
★★★★★ 時価総額順位　25/247社　他産業サービス・製品
　　　　　　発行済株式数　128,024株
　　　　　　従業員数　　　連4,536名　単3,289名　37.6歳
　　　　　　平均年収　　　278万円　安すぎないか！？
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
【財務・指標等・配当】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　総資産　　　　42,380百万円
　　　　　　自己資本　　　27,920百万円
☆☆☆★★ 自己資本比率　65.9% 財務やや健全
　　　　　　資本金　　　　1,493百万円
　　　　　　利益剰余金　　22,733百万円
　　　　　　有利子負債　　975百万円
　　　　　　現金等　　　　15,006百万円　150億円貯め込んでます
　　　　　　配当　　　　　７→６→７円
　　　　　　　　　　　　　3.5〜4.5円　20.3予定
　　　　　　　　　　　　　3.5〜４円　　20.9予定
　　　　　　　　　　　　　3.5〜６円　　21.3予定
　　　　　　配当性　　　　10%前後
　　　　　　　　　　　　　・成長企業なのでやむなしか
　　　　　　　　　　　　　・自社株買いも過去に実施
　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　増配傾向か　　減配
　　　　　　予想配当利回り　0.80%

　　　　　　ROE 12.7%
　　　　　　ROA 8.2%
　　　　　　調整１株益　24.7円
・ほぼ無借金
・最近は業績も好調でキャッシュが確実に積み上がっている

【特色・概要・テーマ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
特色　　　　・コールセンターに強いＢＰＯ
　　　　　　・自動車事故/故障対応/金融関連メイン
　　　　　　　・車トラブルのサポート
　　　　　　　・保険会社のサービス等を受託
　　　　　　・不動産管理分野強化中
テーマ　　　・ビジネス・プロセス・アウトソーシング（ＢＰＯ）
　　　　　　・コールセンター
　　　　　　・メンテナンス
　　　　　　・業務支援
　　　　　　・賃貸保証
　　　　　　・医療支援
　　　　　　・ＣＲＭ（情報システムで顧客管理）
　　　　　　・介護関連
　　　　　　・障害者支援
　　　　　　・ＥＳＧ投資（環境社会ガバナンス）

【業績見通し】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「最高益」
　・「成長牽引」…自動車関連が大型案件ゲット
　・「好調」…・家賃保証/カスタマーサポート
　・「派遣の赤字を吸収」
・「利益続伸」…・派遣の赤字消える
・「連続増配」…！？
　　　　　
【今後の展開】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・「新拠点続々」…・山形ＢＰＯパーク/秋田県にかほ拠点
　　　　　　　　　・更に他新拠点計画有

【大株主ランキング・社長属性】ーーーーーーーーーーーーーーーーー
１位　　26.4% （株）タマガミインターナショナル　（笑）
６位　　2.7% 玉上進一

・大口信託口が多い/業種上そうなのだろうか？

社長　　玉上進一　　1955年生　65歳　光伸
取締役　関根浩　　　1966年生　54歳　T＆Dフィナンシャル生命保険
取締役　渡部真由美　
取締役　林史朗　　　1977年生　43歳　JPモルガン証券
取締役　岩瀬香奈子

・役員に女性多い

・玉上進一氏は2130メンバーズ社外取締役監査等委員
・かつては南部エンタープライズ（南部靖之氏の資産管理会社）がいた

【創業社長　玉上進一氏】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
1955年　誕生　65歳　秋田県出身　
1976年　光伸入社
　　　　・元エンジニア
1986年　ＰＩ入社
1987年　ニューヨーク進出
1989年　代表取締役副社長就任
　　　　・2007年よりも持ち株が増えている
　　　　　・予約権の行使か？
2003年　地元秋田県内にコンタクトセンター業務を東京から移管
　　　　　・地元愛から/秋田の雇用創出に尽力
2017年　当社代表取締役就任　現任

・アメリカ生活での苦労が言葉の壁だった
　・海外でのＶＩＰアテンディングサービスシステムを起業

【会社について】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
会社の強み　・仕事がどんどん増えている
　　　　　　　・人でないと出来ない仕事をしている
　　　　　　　　・絶対になくならない業種
　　　　　　　・コールセンターと言う業種は今後なくならない
　　　　　　　・組織としてきちんと動いている
　　　　　　　・鉄板のサービスを提供
　　　　　　　・大手企業と業務提携
　　　　　　・成長性はある
　　　　　　　・低コストで事業運営
　　　　　　・常に利益を出している
　　　　　　　・借金少なく堅実な経営
　　　　　　　　・ブレない経営
　　　　　　・新規事業も立ち上げている
　　　　　　　・失敗を繰り返しながら新しいことにチャレンジ
　　　　　　・新拠点もどんどん増えている
　　　　　　　・国内外に多くの拠点有/田舎にも大きな拠点有
　　　　　　　　世界16か国に拠点有
　　　　　　　・ロードサービスのネットワークを全国展開
　　　　　　・ニッチな分野で確固たる地位を築いている点
　　　　　　　・競合他社が少ない
　　　　　　　・ＢＰＯ事業の第一人者
　　　　　　　・独自のノウハウを持っている
　　　　　　　・クライアントと長い契約関係を維持している
　　　　　　　・付加価値サービスを企業に代わり提供している
　　　　　　　　・利用者の認知度UP、利便性が知られている
会社の弱み　・自社プロダクトがない
　　　　　　・給料安い、離職率高い

・1986年　海外日本語アシスタントサービス事業として設立
・1987年　カード会社の日本語サービス開始
　　　　　　
【決算情報】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
決算後の修正があるか　　　　　　変化なし
売上／経常利益　見通し　　　　　増収/増益
前期比経常利益率　　　　　　　　＋11.6%
経常利益　　　　　　　　　　　　＋73.9% ３Ｑ
増収率　　　　　　　　　　　　　＋10.2%増収
経常増益率　会社予想　　　　　　＋11.6%増益
経常増益率　コンセンサス　　　　＋14.6%
対通期予想進捗率　　　　　　　　＋73.9% ３Ｑ

【評価】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　備考
業種職種の希少性　　　　　　　☆☆☆☆☆
何やってる会社か分かるか　　　☆☆☆☆★
未来への積極性　　　　　　　　☆☆☆☆★ 海外16か国に拠点
同業他社より抜きん出てるか　　☆☆☆☆☆ ＢＰＯ第一人者
競合企業の追随がないか　　　　☆☆☆☆★
高い市場シェア　　　　　　　　☆☆☆☆☆
需要がなくならない　　　　　　☆☆☆☆☆
社長が株主目線を持つ　　　　　☆☆★★★ 減配か
社長の経営判断が素早い　　　　☆☆★★★
特定顧客に依存し過ぎない　　　☆☆☆☆☆
顧客に対する価格交渉力がある　☆☆☆★★
顧客ニーズを察知するのが上手　☆☆★★★
経営陣と社員のモチベが高い　　☆☆★★★
幹部役員集団が老人クラブか　　普通（笑）
身近なサービス　購入しやすい　ーーーーーー
参入壁は高いか　　　　　　　　☆☆☆☆☆
先行者利益があるか　　　　　　☆☆☆☆☆
当該市場への伸び代があるか　　☆☆☆★★
社長のビジョンは明確明瞭か　　☆☆☆★★
社長がエンジニア系の人間か　　はい
会社の借金少なく倒産しにくいか☆☆☆☆★ 結構堅実経営
本社所在地は家賃が安いか　　　★★★★★
社長のメディア出没度　　　　　☆★★★★
社長の自社愛情度数　　　　　　☆☆☆★★ それなりに
会社のファンになれるか　　　　☆☆★★★

・どの位迄株価上がるか・現在812円
　　　　　　　　　　　・2/20現在株価　987円　-18%
　　　　　　　　　　　・直近最低株価　630円（3/13）　
　　　　　　　　　　　・理論株価　　　486円
　　　　　　　　　　　・目標上限株価　812円
　　　　　　　　　　　・割安割高　　　割高　株価812円で割高って
　　　　　　　　　　　・下限余地　　　-80.3%
　　　　　　　　　　　・上昇余地　　　-40.2%
　　　　　　　　　　　・上昇上限　　　0.0%
　　　　　　　　　　　・割安性　　　　☆★★★★
　　　　　　　　　　　・安全性　　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　・収益性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・将来性　　　　☆☆☆☆☆
　　　　　　　　　　　・企業規模　　　☆☆☆☆★
　　　　　　　　　　　　・1,500円くらいで頭うちになりそう
　　　　　　　　　　　　・間違っても5,000円とかはない

・保有継続等　　　　　・現在保有０
　　　　　　　　　　　　・RER 28.9倍
　　　　　　　　　　　　・PBR 3.72倍
　　　　　　　　　　　　・信用倍率　　1.39倍
　　　　　　　　　　　・重複するが株価812円で割高＋PER28.9倍
　　　　　　　　　　　　・「……………………………………」。
　　　　　　　　　　　・資金あったら100株保有でも可レベル
　　　　　　　　　　
【銘柄所見・まとめ】ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
・（＋）
　・ニッチ産業＋将来安泰市場＋パイオニア＋海外拠点沢山＋堅実経営
　　＋積極的未来行動効果中
・（−）
　・創業社長毒気なし＋パソナ信者疑い＋給料安過ぎ＋理論株価低い
　　・パソナ信者は南部氏と心中する可能性有るので怖い面も
・月足チャート見れば堅実着実な成長性
　・ネック事項（市場飽和状態＋競合他社ワンサカ）ない
　　・やっぱり理論株価とコロナ渦なのに高PERなのがね…。