アーム・ホールディングス (ARM) 2025年第1四半期（Q1）決算発表の記録
カンファレンスコールの英語全文が以下サイトにありました。
Google翻訳で訳したものを書いてます。
https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2024/07/31/arm-holdings-arm-q1-2025-earnings-call-transcript/
オペレーター
こんにちは。お待ちいただきありがとうございます。Arm の 2025 年度第 1 四半期のウェブキャストと電話会議へようこそ。現時点では、参加者全員が聴取専用モードになっています。講演者のプレゼンテーションの後、質疑応答セッションが行われます。
[オペレーターの指示] 本日の会議は録音されていますので、ご了承ください。それでは、本日の最初の質問者、投資家関係担当副社長のジェフ・クヴァールに会議を引き継ぎたいと思います。どうぞ。
Jeff Kvaal --投資家向け広報担当副社長
ありがとうございます。2025 年 3 月 31 日を期末とする会計年度の第 1 四半期の業績発表の電話会議へようこそ。本日の電話会議には、Arm の最高経営責任者である Rene Haas 氏と、Arm の最高財務責任者である Jason Child 氏が出席しています。電話会議では、Arm が会社とその業績に関する予測、目標、その他の将来予想に関する情報について説明します。これらの記述は、当社の現時点での将来の業績と業績に関する最善の判断を表していますが、実際の業績は多くのリスクと不確実性に左右され、実際の業績が大幅に異なる可能性があります。
電話会議で強調するリスクに加えて、将来の結果と業績に影響を与える可能性のある重要なリスク要因は、2024年5月29日にSECに提出されたフォーム20-Fによる登録届出書に記載されています。Armは、将来予想に関する記述を更新する義務を負いません。将来予想に関する記述は、発表日時点の見解のみを述べています。説明中は非GAAP財務指標に言及します。これらの非GAAP財務指標の一部と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整、および不当な努力や補足的な財務情報なしには調整できない特定の予測非GAAP財務指標の説明については、株主向けレターをご覧ください。
株主レターおよびその他の収益関連資料は、当社 Web サイト investors.arm.com でご覧いただけます。それでは、ルネさんにバトンタッチします。ルネさん、いかがですか?
ルネ・ハース-最高経営責任者
ジェフ、ありがとう。皆さん、こんにちは。直近の四半期の最新情報をお伝えできることを嬉しく思います。当社は4四半期連続で過去最高の業績を達成し、前年同期比39%の収益増となり、ガイダンスの上限を超えました。これは、企業があらゆる場所でAIを実現するためにArmへの投資を継続していることから、ライセンス収益の過去最高額で、前年同期比70%増となりました。
また、v9 の採用が拡大するにつれて、ロイヤルティ収益も前年比 17% 増加し、好調に推移しました。現在、当社の長期的な成長要因は一貫しています。現在設計されているすべてのチップには CPU が必要ですが、これらは世界中のソフトウェアとの強力な連携を念頭に置いて Arm を念頭に置いて設計されています。これにより、ロイヤルティ収益が大幅に増加し、チップあたりの価値が高まり、v9 のロイヤルティ収益は全体の 25% に達しました。
これは前四半期から 20% の増加です。さらに重要なのは、スマートフォンのロイヤルティ収入が前年比 50% 増加したことです。これは、ユニット数が 1 桁の増加にとどまったことに対するものです。現在、あらゆる場所で AI が見られるようになり、電力効率に優れたコンピューティング プラットフォームにおける Arm のパフォーマンスに対する需要が高まっています。
先四半期には、クラウド向けの Google Axion プロセッサ、一般提供開始の AWS Graviton を発表しました。AI PC で Copilot を実行する最新の Windows on Arm PC の発表には非常に興奮しました。また、エッジ AI 向けの Arm Ethos-U85 も発表しました。私たちが投資してきた重要な戦略の 1 つは、コンピューティング サブシステムです。最近、クライアントごとの CSS を開始したことで、モバイル、ラップトップ、クラウド、自動車の主要市場で CSS に積極的に取り組んでいます。
このテクノロジーに対する需要はあらゆるところで見られます。そして、これはすべて、地球上で最大のソフトウェア エコシステムによって推進されています。もちろん、ハードウェアはソフトウェアなしでは何もできません。それが、Arm を史上最も普及したプロセッサにした理由です。現在、Arm には 2,000 万人を超えるソフトウェア開発者がおり、これは世界最大規模です。また、KleidiAI ソフトウェア ライブラリを追加したため、開発者は Arm コンピューティング プラットフォームのメリットをより簡単に享受できるようになります。
将来は非常に明るく、Arm は今後もその基盤を築いていくでしょう。過去 4 四半期の成果に私たちは非常に満足しています。そしてもう一度、1 年前を振り返り、Arm が今後成長企業になれるかどうかについて話すと、上場企業になってから 4 四半期にわたって着実に成長できたことは、これ以上ないほど誇らしいことです。それでは、ジェイソンにバトンタッチします。
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
ありがとう、ルネ。第 1 四半期は 25 年度にとって素晴らしいスタートでした。収益は前年比 39% 増の 9 億 3,900 万ドルでした。これは四半期収益としては過去最高で、ガイダンス範囲の中央値を上回りました。
ライセンス収入は前年比 72% 増加し、ロイヤルティ収入は 17% 増加しました。また、非 GAAP 営業利益率は 48% でした。いつものことながら、ライセンス収入は不安定です。基礎的な成長率を確認するには、年間契約額 (ACV) を確認することをお勧めします。
第 1 四半期の ACV は、最近の四半期と同様、前年比 14% 増でした。残存履行義務 (RPO) は前年比 29% 増、前四半期比では減少しましたが、これは前四半期に締結した契約の主要な納品マイルストーン達成による収益を認識しているためです。第 1 四半期のロイヤルティ収益の増加は、継続的な Armv9 採用とスマートフォン市場の回復によるものです。スマートフォンからのロイヤルティ収益は、スマートフォン販売数が 1 桁台半ばの増加であったのに対し、前年比 50% 以上増加しました。さらに、当社は自動車およびクラウド サービス プロバイダーでのシェアを拡大し続けていますが、これは、多くの半導体業界が広く報告しているように、産業市場全体で在庫調整が続いているため、IoT およびネットワーク機器が引き続き低迷していることで部分的に相殺されています。
ガイダンスについてお話しします。第 2 四半期と 2025 年 3 月 31 日を期末とする会計年度について簡単に触れておきます。このガイダンスは、当社の最終市場に関する現在の見解を反映しています。第 2 四半期の収益は 7 億 8,000 万ドルから 8 億 3,000 万ドルと予想しており、中間値では前年比で安定した収益となります。
前回のガイダンスどおり、ライセンスによる収益認識のタイミングにより、第 2 四半期の収益は年間で最低になると予想しています。ただし、第 2 四半期は過去数年で最も受注額が多い四半期の 1 つになるとも予想しています。ロイヤルティ収益の前年比成長率は、第 2 四半期に 20% 台前半まで加速すると予想しています。コンピューティング プラットフォームへの投資は順調に進んでおり、非 GAAP ベースの営業利益は約 5 億ドルになると予想しています。
非GAAP EPSは0.23ドルから0.27ドルの間になると予想しており、これは前回の予測から変更ありません。25年度を見据えて、当社は収益ガイダンスを再度表明します。収益は38億ドルから41億ドルの間になると予想しており、これは前年比18%から27%の増加となります。収益ガイダンスの中間点では、通年のロイヤルティ収益が20%前半の範囲で増加すると見込んでいます。
これは、20% 台半ばという以前の予想をわずかに下回るものです。お客様からのフィードバックによると、産業用 IoT およびネットワーキングの在庫問題は、当初の予想よりも根強いようです。今年度のロイヤルティ収益の健全な成長の原動力は、v9 の採用、クラウドおよび自動車分野でのシェア拡大、および下半期の当社のコンピューティング サブシステムに基づくチップの初期増加によって継続すると予想しています。今年のライセンス収益については、ますます楽観的になっています。
収益ガイダンスの中間点では、20% 前半から中盤の成長を予測しています。第 2 四半期は年間で最も小さい四半期となり、第 4 四半期は最も大きい四半期になると予想しています。Arm の最新 IP に対する需要が持続していることを反映して、年間の ACV 成長は 2 桁前半になるとの見通しを改めて表明します。バックログ、更新、および新規ライセンスのパイプラインの組み合わせにより、高い可視性を確保しています。
念のため、ライセンスは将来のロイヤルティ収入機会の先行指標です。現在締結されたライセンスは、2～3年後にロイヤルティ収入を生み出すことになります。非GAAPベースの営業費用は約20億5,000万ドルと予想しており、これは前年比19%の増加となります。当社は将来の成長イニシアチブをサポートするために研究開発への投資を継続しているため、年間を通じて営業費用が着実に増加すると予想しています。
通年の非GAAP EPSガイダンスは1.45ドルから1.65ドルの間と改めてお伝えします。それではジェフに話を戻します。
Jeff Kvaal --投資家向け広報担当副社長
ありがとう、ジェイソン。それでは番組のQ&Aに移りましょう。シャロンさん?
質問と回答：
オペレーター
ありがとうございます。[オペレーターの指示] それでは最初の質問に移ります。少々お待ちください。最初の質問は、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズのヴィヴェック・アーリア氏からお願いします。
先に進んでください。
ヴィヴェック・アーリア--アナリスト
質問にお答えいただきありがとうございます。ルネさん、今日のライセンス収入と将来のロイヤルティ収入の線引きについて、お力添えいただければと思います。IPO プロセス中に振り返ってみると、ライセンス収入に関してあなたが提案したことは、それをはるかに上回っていました。しかし、それがロイヤルティ収入に相応の形で反映されるのはいつ頃だとお考えですか。ライセンス収入とロイヤルティ収入の変換係数を長期的に見ていく上で、どのような方法が適切でしょうか。ありがとうございます。
ルネ・ハース-最高経営責任者
はい。ご質問ありがとうございます。ライセンス事業の成長には非常に満足しています。この成長を考える上で、R&Dへの継続的な投資が重要です。
基本的には、Arm を使用して次世代の SoC を設計しようとしている顧客です。特に AI 関連のあらゆるものに関して、ライセンスの勢いが増していることが見られます。これについて考える 1 つの方法は、これらのチップの一部が実行する必要がある AI ワークロードです。これらのチップが考案された当時、実行に負荷がかかっているモデルの一部はまだ発明されていませんでした。これは、タイムラインに関する質問に戻ります。
当社が顧客に IP のライセンスを付与してから、顧客がそれをチップに組み込み、そのチップがエンド システムに導入され、最終的に顧客の手に渡るまでには、3 年から 4 年、場合によってはそれ以上の時間がかかります。モバイル業界では、スマートフォンがおそらく最も早く、約 3 年程度です。しかし、データ センターや自動車などの他の市場に目を向けると、それよりも長くなる可能性があります。したがって、このライセンス活動の増加について考えることは、ロイヤリティのさらなる増加を予測する非常に優れた指標であると私は考えています。
当然のことながら、v9 のライセンス供与はますます増えていますが、コンピューティング サブシステムのライセンス供与もますます増えています。v9 は v8 よりも、コンピューティング サブシステムは v9 よりも、どちらもロイヤリティ レートが大幅に高くなっています。したがって、これらすべてが将来に向けた非常に良い予測です。
ヴィヴェック・アーリア--アナリスト
ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、モルガン・スタンレーのリー・シンプソンさんからです。どうぞ。
リー・シンプソン--アナリスト
素晴らしい。時間を割いてくれてありがとう。ルネ、最近は素晴らしい製品が次々とリリースされているのがここでもわかりますね。新しい Cortex-X925 CPU もありました。
Immortalis コアがあります。ここではかなり多くの活動が行われており、ライセンス供与も数多く行われています。あまり注目されていないと思いますが、CPU 拡張機能もかなり市場に出ています。CPU 拡張機能の勢いが増すのでしょうか。こうした拡張機能がさらに出てくるのでしょうか。どの市場が対象となるのでしょうか。また、中期的にお話しされているロイヤリティの増加に、これがどのように貢献するのでしょうか。ありがとうございます。
ルネ・ハース-最高経営責任者
はい。ご質問ありがとうございます。CPU 製品ラインと GPU 製品ラインについて考えると、それに付随するファブリックに加えて、特にスマートフォン市場と PC 市場向けにこれらの製品を毎年導入しています。データ センター市場では、これらは毎年のペースで、2、3 年ごとに導入されており、自動車分野でも同様です。
そして、これらすべてが Arm テクノロジーのかなり大きな成長と需要サイクルを促進しています。拡張機能に関するご質問に対する私たちの見解の 1 つは、私が正しく理解していれば、バージョン 9 の機能をますます活用することです。バージョン 9 にはセキュリティに関する機能が多数あります。バージョン 9 には、機密コンピューティングに関する機能も多数あります。
すべての分野で、特にデータセンターで、その需要が高まっています。データセンターの成長について考えると、ライセンス活動の増加を促しているメリットの 1 つは、これらの AI データセンターが大部分がカスタムであるという事実です。つまり、ブレード、ラック、相互接続など、AI データセンターの構築に関連するすべてのものが毎回異なり、カスタマイズにつながります。これは、これらのカスタムチップに Arm が必要なため、Arm にとって有利です。同時に、AI データセンターに必要な電力は、従来のデータセンターと比較して前例のないものであり、これも Arm にとって有利です。そのため、先ほど述べたセキュリティと機密コンピューティング、特にこれらの AI データセンターの領域は、厳格な要件になります。
リー・シンプソン--アナリスト
それは素晴らしいですね。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、コーエン議員のマット・ラムゼイ氏からです。どうぞ。
マット・ラムゼイ--アナリスト
ありがとうございます。皆さん、こんにちは。ルネ、ジェイソン、質問が 2 つあります。便宜上、同時に質問させてください。
しかし、まず第一に、ライセンス事業はArmにとって非常に好調であり、IPOプロセスなど皆さんが予想していたよりも最近は確実に好調だと思います。そして、おそらく、特定の市場でAI対応デバイスを製造するためのアップセルもその一環でしょう。そして、明らかに、データセンターのプラットフォームライセンスなどについてもお話しされました。しかし、半導体業界の特定の部分で何らかの調整が起こっていることは間違いありません。
より広範な市場で、多くのライセンシーが同様の状況に陥っています。そこで、半導体業界の一部で弱さが見られるのと対照的に、ライセンス パイプラインで何が起こっているかについて、コメントをいただけないでしょうか。2 つ目の点ですが、四半期ごとにセグメントや事業分野ごとにロイヤリティを報告したりコメントしたりする予定はないことは承知していますが、ロイヤリティ全体の前年比 17% 増に対して、スマートフォンのロイヤリティが 50% 増加したとおっしゃっています。そこで、先ほど印刷されたロイヤリティの数字がスマートフォン以外のセクターでどのような影響を及ぼしているかについて、お話しいただけますか。
みんなありがとう。
ルネ・ハース-最高経営責任者
はい。ありがとうございます、マット。あなたの質問の最初の部分は私が担当します。そして、2 番目の部分はジェイソンにお任せします。これは、業界の調整、在庫販売を研究開発への投資の関数としてどう考えるかという素晴らしい質問です。
過去のサイクルでは、将来の設計への投資が、まさにあなたが説明したようなことの影響を受けることもありました。現時点では、そうではないと思います。エンド マーケットで起こっていることすべてに当てはまるライセンスの減速は、私たちが観察していません。そして、実際にそれを推進しているのは、これらの AI ワークロードとそれを駆動するために必要なものについて考えるとき、設計者が SoC を設計していて、デバイスのエッジで AI ワークロードまたは小さな言語モデルを実行しなければならない場合、それは SoC とシステムがいずれにせよ実行しなければならないすべてのことに加えて発生することを念頭に置いてください。
つまり、新しい SoC の開始と比べ、より多くのコンピューティング、より多くのコンピューティング能力、より多くの CPU コア、より多くのサブシステム、これらすべてに対する需要が高まっているということです。したがって、減速は見られません。実際、数字や 12 か月前の IPO でお話しした内容に関するコメントからわかるように、おそらく回復しています。収益の観点からその恩恵を受けている理由の 1 つは、これらがすべて Arm ベースの既存のプラットフォームで実行されていることだと考えています。
Arm の需要を牽引する要因として私たちが常に言っていることの 1 つは、ソフトウェア開発の観点から見ると、最も多くのプラットフォームが Arm ベースであるという好循環です。つまり、Arm で実行できるソフトウェアが増えるほど、最終製品に搭載されるチップを開発しようとする企業が増え、最終的には Arm ベースになります。そのため、率直に言って、新しい設計で使用する CPU を検討する際に、私たちが直面する競争はほとんどありません。その結果、追加のハードウェアが利用できることで、ソフトウェア開発者はどのハードウェアで開発を続けるかを簡単に選択できます。最終的にはすべて Arm になるからです。
つまり、このサイクルでは、あなたがおっしゃるように、最終市場の消費に関してはいくらか減速があるかもしれないが、R&D 投資に関しては減速は見られない、ということを長々と述べてしまったということです。質問の後半部分については、ジェイソンにお答えをお願いします。
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
ありがとう、マット。それでは、ロイヤルティについては、添付のスライドで最新情報を提供します。これは、電話会議の終了時に送信されます。約束したとおり、ロイヤルティの構成に関する年次アップデートを提供します。
では、TAM と市場シェアの最新情報はどうなっているのでしょうか。大まかに、いくつかの主要な見出しについて最新情報をお伝えします。まず、準備した発言で述べたように、携帯電話またはスマートフォンのロイヤルティ収入は 50% 以上増加しました。おっしゃるとおり、ユニットの成長率と比較して、非常に力強い成長が見られました。クライアント全体について、通年では、さまざまな事業を総合すると、20% 程度の成長が見られました。また、昨年は PC が低迷したため、減速が見られたさまざまなセクターについて、詳細をお伝えします。
もちろん、今年は状況が変わると予想していますが、昨年はかなり低調でした。クラウド コンピューティング市場では、前年比 75% を超える成長という、これまでで最も力強い成長が見られました。これは間違いなく、昨年を通じてお話ししてきたすべてのプロジェクトによるものです。AWS 内では確かに力強い成長がありました。
しかし、現在、Microsoft の Cobalt と Google の Axion の両方でいくつかのプロジェクトがオンライン化しており、この数字は今後も加速すると予想しています。自動車分野では、前年比で約 20% の成長が見られました。これも、他の自動車用半導体企業で見られるものとは少し異なります。実際、ほとんどの場合、当社のエクスポージャーは主に ADAS と IVI であり、この市場で最も成長が著しい分野です。
そして、IoT、ネットワーキング、インダストリアルについては、前述のとおり、これらのカテゴリーで継続的な弱さが見られました。つまり、これらのカテゴリーでマイナス成長が見られました。今四半期は少なくとも前四半期比で少しは回復し始めると予想していますが、昨年は間違いなくマイナス領域でした。しかし、もう一度、より詳細な補足情報を提供します。
したがって、これらの詳細をご覧になった後に他の質問がある場合は、詳細が発表された後に必ずお答えいたします。
マット・ラムゼイ--アナリスト
ありがとう、みんな。本当に感謝してるよ。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、Evercore 社の Mark Lipacis さんからです。どうぞ。
マーク・リパシス--アナリスト
素晴らしいですね。私の質問に答えてくださってありがとうございます。ビジネスのコンピューティング側について質問がありました。よろしければ 2 部構成の質問になるかと思います。データ センターの CPU 側のコンピューティングでは、より明確な展開があるため、私たちにとっては追跡が容易だと思います。
しかし、並列処理側やアクセラレータ側については、追跡するのはそれほど簡単ではありません。市場のその部分への浸透度について、どの程度なのか教えていただけないでしょうか。また、そのビジネス部分を CPU 側と比較するとどうなのかについてもコメントしていただけますか。また、このモデルについて考えると、CPU にはコア アカウントが多く、それが ASP を押し上げ、それが役立っていると理解しています。アクセラレータ側にも同じ傾向が当てはまるのでしょうか。ありがとうございます。
ルネ・ハース-最高経営責任者
はい。ご質問ありがとうございます。AI データ センター、特にそれに関連するアクセラレータと CPU について考えると、明らかに、今日のアクセラレータ市場で最大のシェアを占めているのは NVIDIA です。そして、NVIDIA の数字がそれを物語っています。
しかし、データセンターにおける Arm の浸透に関しては、Arm は約 1 年半前に Grace Hopper を発表しました。これは Arm ベースの設計で、Arm ベースの CPU を Hopper GPU に統合したものです。次に発表された先進的なプラットフォーム Grace Blackwell は、まもなく出荷される予定で、最初の量産が始まったばかりです。この設計により、出荷量は Grace Hopper よりも多くなると予想しています。パフォーマンスとパワーを考慮すると、Grace Blackwell は NVIDIA と提携した AI データセンターにとって非常に優れた製品になると考えています。
Arm CPU に接続する他のアクセラレータについて考えると、現在、それらのアクセラレータのほとんどは社内でカスタム化されており、その量ではまだ初期段階です。しかし、AI データ センターに関する私の以前のコメントに戻ると、Grace Blackwell はその非常に良い例だと思います。Grace Blackwell は、カスタム ブレード、カスタム ラック、カスタム システムに組み込まれるカスタム チップです。これは、信じられないほど複雑な完全なシステム設計であり、電力節約の点でも非常にユニークです。Arm を使用する他のアクセラレータでも同様の傾向が見られると予想しています。なぜなら、AI データ センターに Arm を使用する究極の利点はカスタマイズ、つまり相互接続、メモリ、ネットワーク全体の点で非常にカスタマイズされたものを構築できることであり、同時に最も電力効率の高い CPU アーキテクチャになるからです。
したがって、CPU と AI データ センターの単位で数えられるという点では、まだ初期段階というのが短い答えですが、急速に成長すると予想しており、その最も明白な指標は Grace Blackwell です。
マーク・リパシス--アナリスト
ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、サスケハナ・インターナショナル・グループのメディ・ホセイニ氏からです。どうぞ。
メディ・ホセイニ--アナリスト
はい。質問に答えていただきありがとうございます。スマートフォンに関するコメントに戻りたいと思います。ロイヤリティはどの程度織り込んでいますか？スマートフォンの在庫調整はどのようなもので、今後の見通しは？ライセンスの話に戻りますが、前回の収益報告の電話会議で強調されていたように、第 4 四半期の大幅な回復を依然として期待していますか？
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
ジェイソンです。質問にお答えします。スマートフォンに関しては、ルネが強調したように、この四半期は基本的にロイヤルティが前年比で約 50% 増加しましたが、ユニット数は 1 桁台半ばの成長にとどまりました。今年度の予想では、ユニット数はほぼ同程度の増加が見込まれますが、v8 から v9 への移行により、第 1 四半期と同様に、今年の残り期間もそれを上回るペースで成長すると予想しています。
実際、スマートフォンでは、v9 の観点から見ると、ロイヤルティ ドルの約 50% が現在 v9 ドルです。つまり、モバイルにおける v8 から v9 への移行は、実は当社にとって先行しているということです。また、コンピューティング サブシステムは今年後半にオンラインになり始めると以前にも述べましたが、モバイルでは特に第 4 四半期から開始されます。規模はかなり小さいですが、来年はより重要になると思います。
したがって、全体として、今年、来年、そして今後数年間、モバイル ロイヤリティの伸びがユニットの伸びを大幅に上回ると予想しています。特に、CSS の伸びは v8 から v9 への伸びと似ており、採用が成熟するまでにおそらく 4 年ほどかかるため、その全期間にわたって段階的な成長の追い風が吹くと予想しています。ライセンス面では、はい、総収益の観点から見ると、第 4 四半期に最も強力なライセンス成長が見込まれます。主に、大規模な取引パイプラインがあるため、かなり幅広い範囲があります。ルネが言ったように、パイプラインは強力です。
実際には、90 日前よりも少し強くなっています。そのため、ロイヤリティが少し軟調であっても、ライセンスに関しては少し前向きになっています。通常、大規模なライセンス契約では、更新があり、新しい契約がいくつか追加されます。特に、新しい契約は通常、6 か月から 9 か月のサイクルです。そのため、形状とサイズをより正確に把握するにはしばらく時間がかかります。そのため、ガイダンスの範囲はまだ比較的広い範囲になっています。
特に、この範囲が最も当てはまるのはライセンス面です。したがって、パイプラインと可視性、そしてこれまでの話し合いに基づいて、高い信頼を得ています。今後、より多くの洞察が得られ、より精緻化できるようになったら、四半期を通じて最新情報をお知らせします。
メディ・ホセイニ--アナリスト
素晴らしい。詳細をありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。[オペレーターの指示] 次の質問は、みずほのVijay Rakeshさんからです。どうぞ。
ビジェイ・ラケシュ--アナリスト
はい。皆さん、こんにちは。携帯電話側についてちょっと質問があります。v9 で携帯電話 CSS のランプが見られるとおっしゃっていましたね。
携帯電話のエコシステムを見ると、中国の携帯電話 OEM が Apple のようなコアや AI コアのライセンスを取得し始めていると思いますか? ASP が模索し始めていると思います。そこで、携帯電話 OEM が独自のコアを構築しようとしているのかどうか、お聞きしたいのですが。もしそうなら、それらのライセンス使用料はいつから発生するのでしょうか? ありがとうございます。
ルネ・ハース-最高経営責任者
はい。当社は中国での特定のライセンス契約については言及していません。これは当社の設計パートナーである Arm China を通じて行っているからです。しかし、私が言えることは、世界中で見られるマクロトレンド、つまりデータセンターの成長、自動車の成長、自動車における CSS の需要、CSS の需要、CSS とスマートフォンの需要はすべて中国にも当てはまるということです。中国市場が世界の他の地域と比べてやりたいことに特別なことは何もありません。
これは、いくら強調してもしすぎることはないのですが、中国が他の国と同じグローバル ソフトウェア エコシステムで動いているからです。iOS、Mac OS、標準 Android、Windows など、すべてが Arm 上で動いています。つまり、Arm China は、中国を通じた収益を引用する方法です。したがって、パートナーを具体的に呼ぶことはありませんが、マクロ レベルでは、行動は同じです。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、ニーダム・アンド・カンパニーのチャールズ・シー氏からです。どうぞ。
チャールズ・シー氏--ニーダム・アンド・カンパニー -- アナリスト
こんにちは。こんにちは、ルネ、ジェイソン。この機会を利用して、5 年以内に PC の市場シェアが 50% になるという点に関して Computex で述べたコメントについてお聞きしたいと思います。なぜ私がこの質問をしたいのか、その背景を少し説明したいと思います。
私の理解では、Arm ベースの PC はすでにあるんですよね? MAC もその 1 つで、Chromebook もそうです。あなたの同業者、つまり x86 の同業者の中には、5 年で 50% の市場シェアというあなたの発言に反対する人もいるようです。彼らは基本的に、優れた AI PC を持っているかどうかは、ISA に依存しないと主張しています。あなたはどう反応しますか?
そして、今回はなぜ違うのか、Arm が短期間で市場シェアを 50% まで引き上げることができたのかについて、もう少し詳しく教えていただけますか? ありがとうございます。
ルネ・ハース-最高経営責任者
はい、もちろんです。いいえ、質問ありがとうございます。はい、5 年以内に 50% を占めるという私のコメントに彼らが同意したら、少し心配になります。ですから、質問の根底にあるのは、なぜ今回は違うのかということです。まず、Arm ベースのソリューションを持つ他のオペレーティング システムと比較して、あなた自身がコメントしたと思います。
その 1 つである Apple のオペレーティング システムとその環境は 100% 以上移行しました。これは明らかに、Apple が得る価値提案の重要な指標です。Windows エコシステムで今回何が変わったかというと、いくつかの点が変わったと思います。まず、現在発売されている製品は最先端の Arm テクノロジーを採用しています。
これらは、地球上で最も効率的なバッテリー寿命を実現するために、Microsoft と連携して最適化されています。たとえば、Dell の XPS 製品ラインを見ると、Arm ベースのソリューションのバッテリー寿命は 19 時間を超えており、競合製品よりもはるかに長いと宣伝されています。さらに、以前の Windows 向け Arm ベースの PC の一部は、(a) スマートフォン向けに設計された技術を使用していましたが、(b) 3 ～ 4 年前のもので、更新もアップグレードもされていませんでした。これらの製品が AIPC に準拠するように、これらすべてが変更されました。
そして最後に、最終的に、そのような市場シェアを獲得するために必要なのは、サプライヤーベースの拡大です。また、エントリーからトップエンドまで、トップからボトムまでのSKUに対応する必要があります。エコシステムで耳にするすべてのことから、今後数年ですべてが満たされると確信しています。したがって、複数のベンダーを含むサプライベース、信じられないほどのバッテリー寿命、そして妥協のないパフォーマンスを組み合わせると、Macエコシステムで起こったことがWindowsエコシステムでも起こらない理由は本当にわかりません。
つまり、Mac エコシステムは事実上 100% です。ですから、50% と考えると、5 年でそれほど高い数字ではないと思います。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、BNPパリバのデイビッド・オコナー氏からです。どうぞ。
デビッド・オコナー氏（BNPパリバ・エクサン）アナリスト
素晴らしいですね。こんにちは。私の質問に答えてくださってありがとうございます。私からは 1 つだけ、Jason さんにロイヤリティの季節性についてお聞きしたいのですが。Jason さん、下半期についてですが、特に第 3 四半期に v9 が導入され、第 4 四半期にはモバイル CSS クライアントが稼働を開始する大規模な顧客であることを考えると、どうでしょうか。
ロイヤリティの観点から、後半部分をモデル化して、物事を正しく把握する方法を教えていただけますか? ありがとうございます。
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
はい。つまり、2 つのことが起こっています。v8 から v9 への採用、CSS、そして季節性もあります。しかし最後に、業界が回復したため、1 年前と比較してどうなっているのでしょうか。
確かに、底値は1年前の四半期でしたが、現在はますます好調な時期を迎えています。通年のロイヤルティ成長率は、先ほど申し上げたように、前年比20％台前半を予想しており、以前の予想25％から下がっています。四半期ごとの成長率を見ると、第1四半期から第2四半期、第2四半期から第3四半期、第3四半期から第4四半期まで、四半期あたり約10％と予想しています。これにより、前年比で約20％台前半の成長率に落ち着くでしょう。
デビッド・オコナー氏（BNPパリバ・エクサン）アナリスト
ありがとうございます。とても助かりました。
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
ありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。次の質問は、シティのアンドリュー・ガーディナーさんからです。どうぞ。
アンドリュー・ガーディナー--アナリスト
ご質問をいただき、ありがとうございます。ライセンスに関する質問がもう 1 つありました。つまり、不安定なビジネスだとおっしゃいましたが、確かにその通りです。しかし幸いなことに、IPO 以来、実質的に四半期ごとに、上向きの不安定な状況が続いています。
現在の四半期で、あなたの知名度と比較してその上昇を牽引したものは何ですか? 御社がより多くのコンテンツを引き受けているのでしょうか? CSS、迅速に対応できる予約が増えたのでしょうか? それとも、将来の期間に収益を認識すると予想していた取引が前倒しになったのでしょうか? 私は、上昇がどこから来ているのかを理解しようとしているだけです。また、ジェイソン、前回の電話会議では、今年の予約の見通しについて、昨年は非常に好調だったため、25 年度はそのレベルの約 60% を見込んでいるとおっしゃっていました。準備したコメントで触れていたと思いますが、聞き逃してしまい申し訳ありません。第 1 四半期が好調だった後、その見通しはどうですか? ありがとうございます。
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
ご質問ありがとうございます。全体的に、前四半期と比べて、ロイヤルティのわずかな減少を補うために、ライセンスが少し強くなったと見ています。ロイヤルティの減少は年間で約 7,500 万ドルです。したがって、ライセンスの増加も同額と見込んでいます。
つまり、前四半期と大きな違いはありません。前四半期と今四半期を比較すると、大部分において、ライセンスの予約と収益の最大の原動力である、特に一部のATAの更新については、依然として明確な見通しが立っています。新しい技術に関する新しい取引もいくつかあります。これらは予測が少し難しいため、これらの取引の最終的な形と規模に応じて、ガイダンスの範囲のどの部分に該当するかを判断するのに役立ちます。
そして、今年を通して時間が経つにつれて、これらの側面についてより明確になるでしょう。しかし、ファンダメンタルズに関しては、ルネが言ったように、パートナー側から見ると、Arm 設計に対する需要は、90 日前と同程度に堅調に推移し、おそらくそれよりもさらに強くなっています。これらが、すべて主要な推進力と要素です。あなたが言った、上振れに対するポジティブなコメントについて、私が言いたいのは 1 つです。
おっしゃる通りです。ただし、次の四半期はマイナスになるでしょう。昨年の好調な業績超過四半期のいくつかを現在比較し始めているからです。そのため、1年前と比較すると、前年比で約20%のマイナスになるでしょう。第3四半期にはややプラスに転じ、その後、第4四半期には再び力強い成長が見られるでしょう。
結局、前年比で 20% 台半ばくらいになるでしょう。そのため、四半期ごとに大きく異なる結果になります。しかし、平均すると、ACV 成長率の約 14% からそれほど離れることはありません。ACV 成長率は、収益計上を除外してすべてを課税対象としているため、私は好感を持っています。長期的な成長率がどのようなものになるかを示すよりよい指標です。
それで、私はそのように考えています。
アンドリュー・ガーディナー--アナリスト
どうもありがとう。
オペレーター
ありがとうございます。それでは本日の最後の質問にお答えします。最後の質問は、Wolfe Research の Chris Caso さんです。どうぞ。
クリス・カソ--アナリスト
はい。ありがとうございます。この質問は、携帯電話以外の Armv9 の普及率について少しアドバイスをいただきたいと思います。v9 についてお話ししましたが、普及率は全事業の 25% だったと思いますが、携帯電話内では明らかにもっと高いと思います。
時間の経過とともに、これらのより高い v9 ロイヤリティが事業の非端末部分にどのように影響してくると予想すればよいでしょうか?
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
そうですね。全体的な事業を予測すると、総ロイヤルティ ミックスの約 500 ベーシス ポイントが v9 に移行すると予想されます。これは 3 四半期または 4 四半期連続で見られており、今後もこの傾向が続くと予想されます。当社の予測では、これにかなり近い値になるはずです。
少し変動する可能性もありますが、その場合はお知らせします。全体的にはそういうことです。カテゴリ別に見ると、モバイルはさまざまな理由でかなり先行しています。ルネが言ったように、通常、ライセンス取得からテープアウトまでの期間はより短くなります。
v9 の早期導入者もいました。そのため、彼らは他社よりも先を行くでしょう。おそらく、彼らの次に最も進んでいるカテゴリーはインフラストラクチャになるでしょう。その次は自動車、そして最後に IoT でしょう。
しかし、全体として、私たちも行っているカテゴリー別の予測では、合計で約 500 ベーシス ポイントを使用するよりも、はるかに良い答えが得られるというわけではないと思います。なぜなら、それが私たちのモデルの動作に最も近いものであり、今後も機能し続けると考えているからです。
クリス・カソ--アナリスト
分かりました。ありがとうございます。
オペレーター
ありがとうございます。これで本日の質疑応答は終了です。それでは、閉会の挨拶をルネ・ハース氏にお願いしたいと思います。
ルネ・ハース-最高経営責任者
ありがとうございます。そして、改めて、素晴らしい質問をしてくださった皆様に感謝します。要約すると、上場企業として 4 四半期、過去最高の収益を記録した 4 四半期です。IPO ロードショーを実施し、Arm が長年静かな企業であることの実態を検証していたときのことを思い出します。Arm が成長企業であることについて、多くの教育を行う必要がありました。
1 年経って、記録的な成長を 4 四半期連続で達成できただけでなく、将来についてもさらに期待が高まっていることを嬉しく思います。CSS や AI の成長、あるいはコンピューティングに対する飽くなき需要など、いずれにせよ、世界のプラットフォームはすべて Arm 上に構築されるようになるでしょう。将来についてこれ以上ないほど期待しています。皆さん、ありがとうございました。
オペレーター
[オペレーターのサインオフ]
所要時間: 0 分
通話参加者:
Jeff Kvaal --投資家向け広報担当副社長
ルネ・ハース-最高経営責任者
ジェイソン チャイルド--最高財務責任者
ヴィヴェック・アーリア--アナリスト
リー・シンプソン--アナリスト
マット・ラムゼイ--アナリスト
マーク・リパシス--アナリスト
メディ・ホセイニ--アナリスト
ビジェイ・ラケシュ--アナリスト
チャールズ・シー氏--ニーダム・アンド・カンパニー -- アナリスト
デビッド・オコナー氏（BNPパリバ・エクサン）アナリスト
アンドリュー・ガーディナー--アナリスト
クリス・カソ--アナリスト
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