株：１０月１日 パウエル議長が『時間をかけて』利下げ発言：中国が自国製のAI半導体を優先
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最終的な投資決定は読者ご自身で判断するっス。
マーケットはさらなる０.５０％の利下げを望んでいましたが、パウエル議長が、『時間をかけて』という発言で利下げに対して慎重な姿勢を見せたのでドル買い円安になりました。
円安から日本株も買われています。
一方で、中国が自国製のAI半導体を優先する方針によりSOX指数は下落して半導体関連はやや軟調になっています。
パウエル議長の『時間をかけて』金利引き下げ発言
米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は月曜日、インフレの継続的な減速が見込まれることから、FRBは「時間をかけて」金利を引き下げて経済活動を抑制しない水準に達すると発言したが、利下げペースの加速や減速への明確な姿勢は示さなかった。
パウエル議長は、テネシー州ナッシュビルで開かれた全米ビジネス経済学会の会議で準備された発言の中で、FRBは特定の方針を定めていないと述べた。「リスクは両面性があり、我々は今後も会合ごとに決定を下していく」。
同議長は、経済が予想通り推移すれば、今年さらに2回、合計50ベーシスポイントの利下げを基本とするとしているが、FRBは必要に応じて利下げを加速したり減速したりする可能性があると述べた。
連銀は9月17日～18日の会合で金利を0.5パーセントポイント引き下げ、14カ月間維持していた20年ぶりの高水準5.25～5.50％から現在の4.75～5.00％に政策金利の範囲を引き下げた。グレッグ・ファラネロ、アメリベット証券、米国金利戦略責任者、ニューヨーク
「パウエル議長は、少しだけ状況を和らげようとしている。おそらくそれは正しいことだ。会合以降の連銀の発言を聞いてみれば、彼らは明らかに緩やかな引き下げ路線に傾いている。経済はあちこちで少し弱まっているが、好調なところもまだある。」
「国債市場はこれらの水準から少し後退しています。私たちは新しいきっかけを探しているようなものです。私たちはここで多くの運命的な利下げを織り込んでいました。そして、私たちは2024年に75ベーシスポイントの利下げを依然として見込んでいます。私たちはそこから少し後退しています。したがって、ここで少し統合するのは理にかなっています。」
ワシフ・ラティフ、サルマヤ・パートナーズ社長兼最高投資責任者、ニュージャージー州プリンストン
「パウエルの「時間をかけて」という発言は、予想される急速な利下げに対する市場の熱意に水を差したようです。それらの発言に基づいて、少し再評価が行われています。債券市場と株式市場の間には、最初の動きとその後の反発が見られるという通常の乖離があります。」
ロバート・フィップス、ディレクター、パー・スターリング・キャピタル・マネジメント、テキサス州オースティン
「パウエル議長は演説の中で、この委員会は急いで金利を引き下げようとしているわけではないと述べた。それは市場が織り込んでいたほどハト派的ではなかった。年末までに50ベーシスポイントの引き下げが行われるとの予想もあった。この発言でおそらくその可能性はなくなった」
スティーブ・イングランダー、グローバルG10 FXリサーチおよび北米マクロ戦略責任者、スタンダード・チャータード銀行、ニューヨーク
「予想通りに進んだ場合、50ベーシスポイント（引き下げ）を行うという彼の発言が再び話題になった。住宅インフレと動きの鈍さに関するコメント。GDP改定で経済への下振れリスクが取り除かれたというコメント。改定では貯蓄率を引き上げた。修正前はわずか2％台で3％を下回っていたが、現在は5％近くになっている。つまり、消費者は支出を続けられると言っているのだ。…全体的に見て、景気後退の可能性が高いことを示すものは何もない。タカ派の薬を飲んだのだ」
「市場は、25％の利下げを真剣に考えているのではないかと心配し始めているのかもしれない。なぜなら、それは単に前倒しをするという見せかけに過ぎないという印象があったからだ。そして、ここで彼は、FOMCでは話さなかったような形で、確かに上振れリスクについて語っている」
クインシー・クロスビー、LPLファイナンシャル、チーフ・グローバル・ストラテジスト、ノースカロライナ州シャーロット
「彼は基本的に、FRBは引き続きデータに依存していると強調していますが、それでも、私の解釈では、彼は経済が引き続き堅調で、労働市場が引き続き堅調で、インフレが下がっていることに注目しています。次の会合までに多くの新しいデータが出るにもかかわらず、FRBは11月の会合でさらに利下げを行う用意があるようです。」
中国は自国製のAI半導体を優先
先週２８日のニュースで『中国当局は人工知能（ＡＩ）半導体を巡り、米エヌビディア製ではなく中国産の製品を購入するよう国内企業への圧力を強めている』報じられましたが、SOX指数が下げる等株価に影響が出ていますね。
Nvidia (NVDA) は月曜日に下落した後、反発し、21日線を試した。
これは中国が地元企業に同社のチップを購入しないよう促しているとの報道による。
ブルームバーグが、中国の規制当局がAIモデルに使用される同社のH20チップを購入しないよう企業に促していると報じたことを受けて、Nvidia株は中国でより大きなハードルに直面する可能性がある。
エヌビディアのチップメーカー、台湾セミコンダクター（TSM）は2.4％下落して173.67で引けた。これは先週クリアしたカップ・ウィズ・ハンドルの買いポイント175.45をわずかに下回る。
ブロードコム（AVGO）はわずかに下落して172.50で引けた。
AVGOの株価は先週クリアした172.42の早期エントリーに近づいた。
AMD（AMD）はわずかに下落して164.08で引け、200日線に向かって下落した。
匿名の情報源を引用したレポートによると、北京の動きは中国のチップメーカーを後押しすることが目的である。
エヌビディアにとって中国は重要な市場である。しかし、この巨大チップ企業は、機密性の高い半導体技術を大手ライバル企業に提供することに対する米国政府の懸念に取り組んでいる。
昨年末、バイデン政権はAIチップと製造装置の輸出に対する規制強化を発表し、エヌビディア株の売りを誘発した。
中国も、特にAI分野で自国の技術産業に優位性を与えたいと考えている。中国の技術大手ファーウェイは、エヌビディアに対抗するため、新しいAIチップを発表すると報じられている。
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