令和3年度　中小企業診断士試験　再現答案事例Ⅳ

【解答順序】　
　第1問（20分）、第4問（5分）、第3問（20分）、第2問（35分）
【試験中に考えたことと、感想】
　第1問の優れた数値は、当座比率or有形固定資産回転率で迷い後者を選択。営業利益率と経常利益率で後者を選択。記述はやっぱり苦手。特徴と課題を切り分ける事は意識した。劣っている点の改善を課題とすると良かったのかも。
　第4問は配点20点あったので、もう少し丁寧にとけば良かったと反省。ここで差がつくと点数が伸びない。。。他事業とのシナジー、地域貢献的な視点が必要だった。（他の再現答案に多い）
　第3問は生産量と販売量に惑わされず、固定費をkg単位にしない点がポイントか。危うく引っかかりかけた。解答手順が設問1と2で結果的に同じだったので本当にこれでいいのか？と考えて時間を使ってしまった。（販売量で販売単価変えるのかと思った。）
　第2問は、万円単位を円単位で解答、期中取替処理、売却損と値引きなどが複雑で、条件が分かりづらく、難易度は高いと感じた。（追記：解答速報見たら差額CFじゃなかった・・・なんてこと。。）端数が出ないのは出題者の優しさか。今年も最後まで解けなかったのが悔しい。（正解しているわけではない）
【総評】
　第1問と第4問でしっかり点を取って、第3問の正否が60点のラインな気がする。60点狙うなら、NPVは捨てて、第1問、第4問に注力するのが正解だったかも。しかし、そんな判断試験中に出来ないから悩ましい。。。

再現答案
【第1問】
（設問1）　
　①棚卸資産回転率　25.77回
　②有形固定資産回転率　4.56回
　③売上高経常利益率　0.50％
　④自己資本比率　19.85%
（設問2）
　特徴は地元産商品で資産効率性が高いが、競争激化、借入多く金利負担で収益性、安全性が低い。課題は収益性向上し、内部留保の確保で借入依存度の低減、安定化すること。

【第2問】　
（設問1a）25,000,000円
（設問1b）
減価償却費
セミ　100,000,000/5=20,000,000円
フル   2,100,0000/6＝35,000,000円
売却損　12,000,000円
CF＝25,000,000ー15,000,000ー12,000,000+1500000+12,000,000=25,000,000
（設問2）
①2023〜2027年度末までのCF
（25,000,000ー15,000,000)＊0.7+15,000,000=22,000,000円
②取替投資の額
　1,000,000円＊100台＝100,000,000円（機会収益）
③初期投資額
　210,000,000ー8,000,000=202,000,000円
正味現在価値を求める
   125,000,000 ＊ 0.943=117,875,000円
   22,000,000 ＊ (0.890+0.840+0.792+0.747+0.705)＝87,428,000円
117,875,000＋87,428,000ー202,000,000＝3,303,000円　投資案を採択する。
（設問3a）2,000,0000円
（設問3b）投資額をXとする。減価償却費はX/5となる。
    各期のCFは(25,000,000ーx/5 ) ＊ 0.7     
    

【第3問】
（設問1）32,143kg
（設問2a）38,572kg
  (設問2b)
　変動費　１ｋｇあたり360円
　固定費　12,000,000円
（1,060ー360）＊　A  ー 12,000,000円 ＝ 15,000,000
　A = 38,572kg

【第4問】
（設問1）販管費が削減され、売上高営業利益率が改善され、有形固定資産の維持費も削減。
（設問2）高齢化が進みニーズが高まると予測され、成長可能性が高く、長期的な価値は高いから。