390 最近の市況 2024年1月19日
年始からの動き
・長期金利：米金利上昇、世界的にも上昇
・為替：米金利上昇からドル高 特に、円に対して強い
・株価：日本だけが突出して強い。中国は軟調、他はほぼ横ばい（先週末だけ上昇）。但し、前年末に米国は上昇、日本は停滞していた。
長期金利について、年始までの市場の見方は、「2024年1月5日 379 現在及び今後の経済・金融状況の市場の見方」ということだったので、異なる展開になっている。
その理由は、早期・急速な利下げを見込み過ぎていたのを修正。そもそも、FRBのドットチャートでも今年3回の利下げ見通しなのに、市場は6回と見込んでいた。
最初は、特に理由もなく、修正が始まった。そして、先物で債券ショートしすぎていた向きが締め上げられて、金利のアンワインド（上昇）。理由に使われたのは、「雇用の減速傾向は続いているが、依然堅調」ということ。
今、注目されるのは、今週末（26日）発表の米国PCE。先日発表の小売売上高は堅調だったが、個人消費支出で再確認されるか？ そして、勿論、最重要なのはFRBの目標対象のコアPCE価格指数。
米国株がやや強含んでいるのは、依然、企業業績の堅調が続いていること。これまでの利上げによる景気減速が起きていない。不思議なのはPERが拡大していること。理由としては、利上げ（金融引き締め）にも拘わらず、カネ余り状態ということだろう？
日本株が年始から強い。１月第２週（１月９～１２日）では、新NISAの買いはそれほどなかった模様（200億円程度？）。中国からの買いもそれほどなかったようだ（不明だが、400億円程度？）。中国は資本規制があるので、中国投資家は買いたくても買えない。では、日本株を押し上げたのは、やっぱり海外投資家。
東京証券取引所が１８日に発表した１月第２週（１月９～１２日）の投資部門別売買動向は、現物の海外投資家が９５５７億９９０万円と２週連続の買い越しとなった。買い越し額は昨年６月第１週（９８５４億２４９３万円）以来の水準に膨らんだ。前週は１４０５億７４７３万円の買い越しだった。先物ベース（日経２２５とＴＯＰＩＸの先物・ｍｉｎｉ合計）では海外投資家は４８８１億円の買い越し。現物・先物の合計では１兆４４３９億円と２週ぶりの大幅買い越しとなった。前週は１１３０億円の売り越しだった。
海外投資家が買っている背景は、
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