404 米国投資家の日本株投資　それを日本投資家が享受するには

次のグラフの濃灰色の線は日経平均である。しかし、米国投資家から見れば、それをドル換算したもの（赤線）になる。円安･ドル高で、日本株に投資しても冴えない状態だ。

しかし、彼らはそんな単純な日本株投資はしない。いわゆるアベトレードとか植田トレードと呼ばれる、為替ヘッジして日本株に投資している。彼らが見ている日本株市場は上記赤線とは違う。
それはどういうものか？