バークシャーハサウェイの１０Q会計分析

バークシャーハサウェイは、ウォーレン・バフェット率いる持株会社です。
1888年、ホレイショ・ハサウェイが綿紡績事業としてバークシャーハサウェイを創立しました。最初の10年は成功しましたが、第二次世界大戦後、経営者が変わり、綿織物産業は衰退しました。しかし、ウォーレン・バフェットが登場すると、物語は一変します。
バフェットはバークシャーハサウェイの株を安値で買い始め、次第に経営権を握りました。彼は綿織物紡績業を維持しつつ、投資業にも進出。1970年代末には、今日の主要資金源である保険会社ガイコを取得し、投資スタイルを確立しました。
面白いことに、バークシャーハサウェイは株式分割を行わず、高値でも保有者を大切にしました。バフェットは「内在価値を反映した妥当な水準」を望んでいました。その結果、バークシャーハサウェイの株価は驚異的に成長し、S&P 500を圧倒しました。
バフェットの柔軟性と順応性が、バークシャーハサウェイの成功の鍵でした。彼は「パートナーシップ」を大切にし、長期的な目標を追求しています。

会社の総売り上げとその変化

| 項目 | 2024年第二四半期 | 2023年第二四半期 | 変化率 |
|-----------------------------|------------------|------------------|-----------|
| 総売上高 (百万ドル) | 93,653 | 92,503 | +1.2% |

• 変化要因: 売上は前年同期比で1.2%増加しました。主な要因は、保険部門での増収と投資収益の増加によるものです】。

会社の総コストとその変化

| 項目 | 2024年第二四半期 | 2023年第二四半期 | 変化率 |
|-----------------------------|------------------|------------------|-----------|
| 総コスト (百万ドル) | 79,625 | 80,640 | -1.3% |

• 変化要因: 総コストは前年同期比で1.3%減少しました。これは、エネルギーコストの減少や効率改善によるものです。

会社の主な収益源とその変化

| 収益源 | 2024年第二四半期 | 2023年第二四半期 | 変化率 |
|---------------------------|------------------|------------------|-----------|
| 保険プレミアム | 21,953 | 20,561 | +6.8% |
| 販売・サービス収益 | 38,892 | 39,126 | -0.6% |
| リース収益 | 2,308 | 2,079 | +11.0% |
| 投資収益 | 5,249 | 3,846 | +36.4% |

• 主な増加要因: 保険プレミアムと投資収益の増加が顕著でした。

主要なコスト要素とその変化

| コスト要素 | 2024年第二四半期 | 2023年第二四半期 | 変化率 |
|-----------------------------|------------------|------------------|-----------|
| 保険損失 | 14,107 | 14,089 | +0.1% |
| 商品・サービスコスト | 30,391 | 30,621 | -0.8% |
| 販売、一般および管理費 | 5,195 | 5,005 | +3.8% |

• 変化要因: 保険損失はわずかに増加しましたが、全体のコストは効率的な管理によって抑制されました】。

純利益とEPS

| 項目 | 2024年第二四半期 | 2023年第二四半期 | 変化率 |
|-------------------|------------------|------------------|-----------|
| 純利益 (百万ドル) | 30,348 | 35,912 | -15.5% |
| EPS (Class A) | 21,122 | 24,775 | -14.8% |
| EPS (Class B) | 14.08 | 16.52 | -14.8% |

• 変化要因: 純利益は前年同期比で減少しましたが、これは一部投資収益の変動によるものです。

流動性比率

| 項目 | 2024年6月30日 | 2023年12月31日 |
|----------------------|---------------|----------------|
| 流動比率 (Current Ratio) | 1.09 | 1.07 |
| 当座比率 (Quick Ratio) | 0.95 | 0.94 |

• 流動性: 流動比率と当座比率は安定しており、短期負債を賄う十分な流動資産を持っています。

今期収益で良かったこと

• 保険部門の好調: GEICOを含む保険部門は、損失が少なく、収益性が改善しました。

• 投資収益の増加: 投資収益は増加し、全体の利益を押し上げました。

今期収益で懸念する事

• 市場の不確実性: 投資環境の変動が激しく、今後の収益に影響を与える可能性があります。

設備投資

• 主要設備投資: エネルギーセクターへの投資が引き続き行われ、再生可能エネルギーの開発が進んでいます】。

配当および株式買い戻し

• 配当金: この四半期の配当は特に言及されていませんが、配当政策は安定しています。

• 株式買い戻し: 総額345百万ドルの株式が買い戻されました。

今期のトピック

• 航空宇宙需要の増加: PCCを中心に航空宇宙製品の需要が増加しており、今後も成長が見込まれます。

来季のトピック

• エネルギーセクターの成長: 再生可能エネルギーとインフラ投資が引き続き拡大する予定です。

重大なリスク

• 市場の変動性: 投資ポートフォリオにおける市場の変動が、今後の収益性に影響を及ぼすリスクがあります。

投資アドバイス

• 株式購入の見解: 現在の市場の不確実性を考慮し、長期的な視点での投資を検討する価値があります。特に、保険とエネルギーセクターにおける強固な基盤が魅力的です。

製品について

• 多様な事業: Berkshire Hathawayは、保険、エネルギー、製造、サービス、リテールなど多岐にわたる事業を展開しています。

経営陣と本社

• CEO: ウォーレン・バフェット氏が長年にわたりCEOを務めています。

• 従業員数: 世界中でおよそ383,000人の従業員がいます。

• 本社所在地: ネブラスカ州オマハに本社を構えています。

このレポートは、Berkshire Hathawayの最新の財務状況とその要因について詳細に分析したものです。今後の事業展開やリスクに対する洞察を提供します。

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