トレード必須の着眼点～出来高を用いた投資戦略～①
本記事では、出来高の重要性について3回にわたってお伝えしていきます。トータルで1万文字以上という文字数になっているのでお時間のあるときに少しずつ読んでいただければ幸いです。
はじめに
プライスアクションと出来高のみに集中し、一貫して市場からお金を稼ぐ方法に焦点を当てています。エントリーやエグジットを決定する際に、どのように出来高をガイドとして使うことができるかを見ていきます。また、１ヶ月で１５～４０％のリターンを得ることができる短期ポジショントレードで、どのように出来高を利用することができるかを見ていきます。また、数年後に１０００％以上のリターンをもたらすマルチバガー銘柄を見つけるための指針として出来高を利用する方法も紹介します。
１章 出来高とはなにか
株式取引の重要性
標準的な定義では、出来高とは、ある日または特定の一定期間の取引時間中に、株式の買い手と売り手の間で約定した株式または売買の総数のことです。しかしながら、出来高の重要性についてもっと自信を持って考えてみましょう。出来高はエネルギーを示します。
ここで例を挙げてみましょう。ある銘柄が１日に２０００株取引されたとする。つまり、１日の平均出来高は約２０００株ということになります。株価はどこにも行かず、価格帯にとどまっている。デッドストック、あるいはエネルギーのない株と呼んでも差し支えないでしょう。上がることも下がることもありません。そのような銘柄に自分の稼いだお金をつぎ込み、永遠に来ないかもしれない動きを期待することはないでしょう。しかしある日、異変が起こります。株の出来高がその日のうちに２千から５万に、翌日には１０万に跳ね上がるのです。新製品を発売することになったとか、優れた四半期報告書が出たとか、新しい契約を結んだとか、経営陣が交代したとか。理由は何であれ、死んだ株が突然生き返ったことがわかるでしょう。
株価は現在、より高い次の段階に進むためのエネルギーを手に入れました。トレーダーたちの熱意と、急に取引される大量の株式は、何かが変わったことを示し、あなたもその変化の一部になるように誘っています。
次のチャートを見てみましょう。ニチリン（５１８４）という銘柄のチャートです。左側をご覧ください。チャートにはほとんど緑色や赤色のバーはありません。これらのバーは、１日に取引された株式の量を示しています。株価は１日平均で２〜３万株取引されました。チャートの左側の平坦な動きからもわかるように、どこにも進展がありませんでした。しかし、１１月中旬に株価は１日で１４万株の取引を記録しました。これは平均を大幅に上回る取引量です。チャートの矢印と、その下にある巨大な緑色の出来高バーをご覧ください。出来高の急増の理由は何であれ、停滞していた銘柄に対する関心が一気に高まったことは確かです。その結果、株価はわずか３カ月で１株３０００円から３６００円まで上昇しました。このような結果は投資家を驚かせます。自分自身を振り返り、重要な値動きを見て、出来高の急増が価格をどのように押し上げたかを観察してください。出来高急増の前後の値動きを観察しましょう。出来高は、その銘柄で何が起こるかを事前に教えてくれます。出来高をロケット燃料、価格をロケットに例えてみましょう。燃料が点火すると、燃料は推進力として働き、ロケットは希望の方向に進みます。あなたはそれを利用し、取引結果を向上させることができます。その具体的な方法については、後の章で説明します。
2章 重要な場所での出来高
エッジとは
相場は常にランダムな動きをしています。このようなランダムな動きは、経済学の分野で研究されているランダムウォーク理論によって証明されています。ランダムウォーク理論は、相場の価格変動が過去の価格情報に基づいて予測できないことを示しています。つまり、相場の未来の動きは予測不可能であり、ランダムな要素によって影響を受けることが多いとされています。このようなランダムな動きには、市場参加者の意思決定や外部要因などが関与しており、複雑な相互作用が生じています。したがって、相場の動向を予測することは非常に困難であり、リスク管理や適切な投資戦略の構築が重要です。
エッジとは、このランダム性が崩れるポイントを指しています。上がる確率５０％、下がる確率５０％、これらの確率が傾く瞬間をエッジといいます。
出来高の重要性
出来高はチャートの重要な要素であり、特に出来高の急増が自信のあるプライスアクションによって検証されれば、成功の可能性は高まります。出来高の急上昇に特に注意を払うべき重要なエリアとして、支持線と抵抗線（ＳＲライン）、５２週の高値と安値、重要な移動平均線などに注目しましょう。
支持線と抵抗線の意味
支持線とは、下落が止まり、反転するエリアを指します。一方、抵抗線は、上昇中の株価が止まり、反転するエリアを指します。本書ではロングでのトレードに焦点を当てているため、ＳＲラインはロングポジションで考えてください。サポートとレジスタンスを理解するために、次のイラストを参考にしましょう。
では、左から右へグラフを見ていきましょう。株価は下落し、ある地点で下げ止まり、上昇に転じました。このラインは、下落を止めたり支えたりするため、サポートと呼ばれます。株価は上昇を続け、それ以上進めないポイントに到達して下降します。このラインは、それ以上の値動きに抵抗したため、レジスタンスとして捉えられます。下落した株価は、以前上昇した場所、つまりサポートラインに再び到達します。再びサポートラインから上昇します。これは、買い手がその特定のエリアにやってきて、さらなる下落を防いでいることを物語っています。買い手が同じエリアから２度価格を押し上げているため、サポートはより強固なものとなっています。上昇中の株価は、以前下落したレジスタンスラインに到達します。株価はそれに触れ、再び下落します。レジスタンスエリアは、売り手が買い手を上回っていることが確認されたことにより、より強くなりました。このサイクルは、ブレイクアウトするまで続きます。ロングポジショントレーダーの仕事は、株価がレジスタンスエリアに到達したときに注意することです。ブレイクアウトとは、株価がレジスタンス・エリアを突破し、急騰することを意味します。ブレイクアウトが示唆するのは、買い手が抵抗線を突破したということです。レジスタンスラインは売り手のエントリーポイントとなっており、買い手は売り手を打ち負かすことに成功しました。売り手が何度も価格を下げたエリアはもはや売り手のエリアではありません。だからこそ、株価はここから簡単に上昇するでしょう。
しかしここからが問題です。ブレイクアウトの７０％は失敗すると言われています。では、真のブレイクアウトと偽のブレイクアウトを見分けるためには、どのように判断すればいいのでしょうか？出来高がその答えとなります。価格が強力な抵抗エリアをブレイクしたときに、通常よりも大きな出来高を探しましょう。ブレイクアウト時の出来高は、直近の数本の平均出来高の少なくとも２倍以上である必要があります。ブレイクアウト時の出来高が大きいほど良いです。先に述べた通り、出来高は熱意とエネルギーを表しています。出来高は動きを確認するための指標です。
ブレイクアウトが出来高の急増によって確認されることを望みます。そうでない場合、出来高の少ないブレイクアウトは失敗しやすいです。
では、次のチャートを見て、さらに理解を深めましょう。
このチャートを見ると、８００円がレジスタンスエリアとして機能していることが明確です。価格は２回この抵抗線に触れましたが、２回とも突破することができませんでした。しかし、３回目の試みでは、買い手が自信を持って介入し、価格をレジスタンス・エリアまで押し上げ、それを超えることに成功しました。ブレイクアウトの日、１日の出来高は３７，０００株から４６３，０００株に急増しました。これがＧＯサインです。チャートを見ると、ブレイクアウト後わずか４週間で株価が約３０％上昇したことが明らかです。ブレイクアウト後、８００円がサポートエリアとして株価が下落するのを支えていることがわかります。
５２週高値と安値
前のチャートで確認したブレイクアウトは、５２週高値でもありました。５２週目のブレイクアウトは、常に膨大な出来高を伴っていることを覚えておいてください。実際の大きさよりも、相対的な大きさが重要です。例えば、すでに１日あたり５万株取引されている銘柄にとって、７万株の出来高は出来高急増ではありません。しかし、１日に１０００株の株式しか取引されていない株式が突然７０００株の出来高でブレイクアウトした場合、それは出来高の急増にあたります。すぐに買いを入れてください。同じ理屈が５２週安値付近にも当てはまります。もし底値での買いがあなたのトレードスタイルに合っているなら、５２週安値で巨大な出来高の反転を探してみてください。ただし、株価がその強さを正当化していることを常に忘れないでください。株価が下がり、５２週安値を更新した場合は、正当な理由がある可能性があります。多くの企業は、出来高が急増した後でも５２週安値を更新し続け、取引停止処分を受けることがあります。そのため、底値買いには細心の注意が必要です。トレードの世界では、「落ちるナイフはとるな」といわれています。確かに、多くのトレーダーは５２週安値を取引して大儲けしています。
しかし、もしあなたがトレードの世界に足を踏み入れたばかりなら、あえてその道を選ばないことをお勧めします。移動平均は遅行指標です。移動平均線は、価格に何が起こったかを教えてくれます。しかし、重要な移動平均線を割り込んだり、跳ね返されたりすると、爆発的な動きにつながることがあります。注意しなければならないのは、その動きの背後にあるエネルギーと強さを計算することです。その方法は出来高の急増です。
前にも述べたように、私は多くのインジケーターやオーバーレイでチャートを混雑させることには賛成できません。しかし、私はチャートに３つの移動平均線を表示しています。２０、５０、２００周期の移動平均線です。２０日移動平均線は短期トレーダーが売買の判断に使います。同様に、５０日移動平均線は中期のトレーダーが使い、２００日の移動平均線は長期のトレーダーが使います。この３つの移動平均線をチャート上に表示させておけば、取引判断が容易になります。
次のチャートを見てみましょう。
チャートの左側を注視してください。１日の出来高は平均７９，０００株で、価格は２０・５０本移動平均線の直下で変動しています。そして、価格は２０および５０期間の移動平均線を上抜けし、その日の取引株数は９０４，０００株以上となりました。これがシグナルです。この移動平均線ブレイクアウトの前には、非常に小さな出来高バーがあり、その後、１回の出来高急増が毎日の出来高増加につながったことがおわかりいただけるでしょう。この出来高急増はまた、株価がわずか３週間で２．５倍以上に上昇するという新しいトレンドを生み出し、チャートをよく見ると、このトレンドは現在も有効であり、継続しています。ですから、チャートのどこで出来高急増が起きているのか、常に特別な注意を払ってください。
この章で説明した重要なエリアを特定し、出来高急増を探しましょう。そうすることで、あなたの取引全体が何倍にも改善されるでしょう。
今回はここまでとなります。次号もご期待ください。
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