9788　ナックの銘柄分析　2024年6月7日

※2024年6月5日　初回投稿。その後、6月6日に前期決算の訂正があったため、6月7日に本投稿も訂正しました。

コード: 9788
銘柄名: ナック

業種・特徴

ナックは多角的な事業展開を行っている企業である。主力事業はクリクラを中心とした宅配水事業と、ダスキンなどを含むレンタル事業である。その他に建築コンサルティング、住宅、美容・健康事業を展開している。

総合個人評価

【Ｂ+】※良い順にSABCDEで評価。

終値

555円（2024年6月7日）

銘柄サマリー

• 市場: プライム

• 時価総額: 約258億円（中小型）

• PER: 10.86倍

• PBR: 1.05倍

• ROE: 9.5%

【割安性評価】
PER10倍、PBR1倍、ROE10%、まさに教科書に書いてあるような標準的かつ妥当な水準と言える。

財務

• 自己資本比率: 60.2%

• キャッシュ: 80億円

• その他流動性資産: 14億円（投資有価証券）

• 有利子負債: 63億円

• 営業キャッシュフロー: ▲0.1億円

• ネットキャッシュ: 30億円

• 営業キャッシュフロー対有利子負債比率（年）: －

【財務健全性評価】
自己資本比率が高く、ネットキャッシュがプラスのため、やや健全。今年は在庫を増やしたため営業キャッシュフローはマイナスだが、在庫状況により営業キャッシュフローは増減するため一概には評価できない。

需給

• 発行株式数: 2330万株

• 特定株の割合: 72.1%

• 特定株以外の株式数（流通株式数）: 650万株

• 信用貸借区分: 貸借

• 貸借倍率: 82.9倍

• 買い残: 8.29万株（流通株式数の1.27%）

• 出来高: 2.11万株（流通株式数の0.32%）

• 売買代金: 0.11億円

【需給についての評価】
出来高がほぼなく、不人気銘柄。現在の需給面を見るとやや悪く見えるが、個人の買い残自体が小規模のため、需給面は材料ひとつで急変化する可能性がある。

主要株主

1. ダスキン 25.1%

2. ヤマダホールディングス 9.6%

3. レモンガス 8.6%

機関投資家の保有

なし

機関投資家の空売り

なし

業績

• 決算月: 3月

• 2023年3月期 実績: 32.4億円（前期比 16.1%増）

• 2024年3月期

• 訂正前　　実績: 29.1億円（前期比 10.1%減）

• 訂正後　　実績: 23.9億円（前期比 26.3%減）　差異　-5.2億円

• 2025年3月期

• 訂正前　　予想: 35.0億円（前期比 20%増）

• 訂正後　　予想: 40.0億円（前期比 67.3%増）　差異　+5.0億円

• 前期 売上対営業利益率: 5.13%　

【業績評価】
現状の業績は横ばい。成長性については今後の市場動向次第である。
6月7日追記
⇒今回の訂正によって、経常利益で約5億円分、前期減だがその分今期予想増額に。実際のところはマイナス成長だった。その分、見かけ上の今期予想は前期に対して、約+67％となっているが、どちらかというとマイナス材料との見解。

配当

• 配当方針: 連結純資産配当率（DOE）4%かつ配当性向100%以内

• 配当性向:

  • 前々期実績: 44.9%（配当 20円）

  • 前期実績: 50.4%（配当 21円）

  • 今期予想: 43%（配当予想 22円）

• 予想利回り: 4.1%

【配当評価】
利回りは4%を超えており、高配当と言える。配当性向は40-50%なので高めで、株主還元の姿勢は評価できるが、業績の伸び悩みが懸念点である。

テクニカル

テクニカル分析については、出来高がほぼないため評価が難しい。現状、材料が出た場合に株価が大きく変動する可能性がある。

総合評価コメント