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もちろん株のお話。本日3Q決算を発表。2Qくらいから固定費が水平飛行に入ってきており、そのことを決算説明資料でも明言。いつから利益が出始めるのか気になって来たので、そのイメージ感をば。

ここ最近の粗利率は凡そ92%程度で安定。これ以上上がることは期待できないですが、逆に下がる心配も少ないと思います。

粗利率推移

販管費はこんな感じ。

販管費の推移と内訳

人件費、決済手数料、通信費、地代家賃、その他と項目がありますが、決済手数料を変動費、他を固定費と考えます。2Q以降の固定費は四半期あたり5.8億円（人件費3.7億＋通信費1.1億＋地代家賃及びその他1億）程度ですので、年換算で23.2億円です。
一方、粗利から決済手数料を引いた限界利益は3Qで4.71億円であり、限界利益率は66.7%です。
つまり、今後の営業利益は売上高×66.7%ー23.2億円で計算できることになります。

今期の売上高予想は28.5億円で、来期の売上成長率をえいっと20%とする（根拠なし）と、来期の営業利益予想は
28.5億×1.2×66.7%ー23.2億＝-0.39億円
でほぼプラマイゼロです。来年の下期くらいから四半期単体で黒字が出てくるイメージでしょうか。