リアルオプション
投資判断
総投資100億円・成功時キャッシュフロー180億円・成功見込み50%
投資するか
(成功時CF 180億-初期100億)×見込み50% + (失敗0億-初期100億)×見込み50%
=40億-50億
=-10億
となるので投資見送り
リアルオプション
初期投資20億・1年後順調なら追加80億・追加した場合成功80%
{(成功時CF180億-総投資100億)×見込み80% +(失敗0億-総投資100億)×見込み20%}×初期段階での見込み50% + (失敗0億-初期20億)×初期段階での失敗見込み50%
={(80億×80% + -100億×20%)}×50% + (-20億×50%)
=(64億 - 20億)×50% + (-10億)
=+12億となり投資実現可能性UP
この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか?