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コモディティまとめ情報　0：０５20240725

久保山 シゲロウ


WTI原油が77ドルを下回る

コモディティ

  • WTI原油先物: 木曜日に1バレル77ドルを下回り、6週間ぶりの安値を記録。中国の需要の弱さが、米国の在庫データの好結果を上回る。

    • 中国の需要: 経済成長の低迷により、中国の原油輸入と製油所の活動が減少し、市場に悪影響を与えている。

    • 中東情勢: イスラエルとハマスの停戦交渉が進展し、供給リスクが軽減される可能性があり、価格に圧力をかける。

    • 米国経済: 第2四半期の米国経済成長が予想を上回り、9月のFRBの利下げの可能性が示唆され、石油需要の増加が期待される。

    • EIAデータ: 米国の原油在庫が370万バレル減少し、ガソリン在庫も560万バレル大幅に減少したと報告。

    • カナダのリスク: ブリティッシュコロンビア州とアルバータ州の山火事が続き、フォートマクマリー周辺のオイルサンドハブにリスクをもたらしている。

金価格が2週間ぶりの安値を維持

コモディティ

  • 金価格: 木曜日、金価格は2週間ぶりの安値である1オンス2,370ドルで推移。

    • 経済データの影響: 米国経済が制約的な金融環境にもかかわらず堅調であることが背景。

      • GDP成長: 第2四半期の米国GDPは年率2.8%増加し、市場予測の2%を大きく上回った。

      • インフレ指標: 根本的なインフレ指標は依然としてFRBの目標を上回り、今後の利下げの必要性を制限。

    • 市場予測: 市場は9月のFRBの利下げを完全に織り込んでおり、年内にさらに2回の利下げを予想。

    • インドの需要: 世界第2位の金消費国であるインドからの物理的な需要の増加が予想され、政府が金の輸入税を15%から6%に引き下げたことが影響。

銀価格、11週間ぶりの安値に下落

商品

  • 銀の価格は木曜日に3%以上下落し、1オンス当たり28ドルを割り込み、11週間ぶりの安値を記録しました。

  • 世界経済の先行き不透明感と厳しい産業見通しの中での下落です。

  • 7月の製造業PMIの予備データによれば、主要経済国の製造業活動は大部分が収縮に転じ、世界経済の減速を示唆しています。

  • 主要消費国である中国における需要懸念も、経済活性化と不動産セクターの復興を促す具体的かつ強力な政策措置の欠如により銀価格を圧迫しています。

  • なお、中国の中央銀行は、経済支援のために1年間の中期貸出ファシリティ金利を予告なしに引き下げました。

  • 投資家は、世界第2位の経済大国である中国の最新の製造業およびサービス業の活動データを来週注視しています。

パーム油、3日連続で下落

商品

  • マレーシアのパーム油先物は1トンあたりMYR 3,920以下で取引され、3日連続で下落しました。これは、大連商品取引所（Dalian）およびシカゴ商品取引所（CBOT）市場での競合する食用油の価格が弱含んでいることが原因です。

  • 7月の生産量が増加している兆候がセンチメントを揺るがし、マレーシアパーム油協会のデータによれば、7月1日から20日の生産量は6月比でほぼ15％増加しました。

  • 同時に、中東での停戦協定の可能性に対する賭けから、原油価格は6月初め以来の最安値に下落しました。

  • 一方、インドネシアが2025年に現行のB35ブレンドに代わるパーム油ベースのB40バイオディーゼルの使用を準備しているとの報告が下げ圧力を緩和しました。

  • さらに、マレーシア産パーム油製品の出荷が7月1日から20日までの間に39.2％から41.4％に急増したとの貨物調査員の報告により、輸出の堅調な見通しが期待されています。

  • 世界最大の購入国であるインドでは、輸入関税の引き上げが予想される中、7月のパーム油購入量が26％増の記録的な192万トンに達する見込みです。

銅、リスクオフセンチメントで下落継続

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  • 銅先物は木曜日に1ポンドあたり約4.05ドルに下落し、4月初め以来の最安値を記録しました。これは株式市場の急落によるリスクオフセンチメントが支配的だったためです。

  • 最大の消費国である中国の需要懸念も、経済を活性化し不動産セクターを復活させるための具体的かつ強力な政策措置が欠如しているため、銅価格に圧力をかけ続けています。

  • 一方、中国の中央銀行は1年物の中期貸出ファシリティレートを予期せず引き下げ、経済支援のための金融刺激策を進めています。

  • 投資家は来週発表される最新の製造業およびサービス業活動データを注視しており、世界第2位の経済大国の動向についてさらなる洞察を求めています。

  • その他、インド政府がインフラ支出を継続すると発表したことで、銅価格は支援を見つける可能性があります。

原油価格は圧力下に

コモディティ

  • WTI原油先物は木曜日に77ドル近辺まで下落し、6月初め以来の最低水準に近づいています。

  • グローバル株式市場全体のネガティブな感情がリスク資産を圧迫しています。

  • 米国株は、大手テクノロジー企業の四半期決算が期待外れとなり、テクノロジー株の急落を受けて下落しました。

  • イスラエルとハマス間の停戦合意が近づいているとの見通しも原油価格に下押し圧力をかけています。

  • 中国の需要が低迷していることも依然として懸念されています。中国の第2四半期の成長率は4.7％で、2023年初め以来の最低水準でした。

  • EIAのデータによると、先週の原油在庫は3.74百万バレル減少し、予測の2.05百万バレルを上回りました。

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