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経済情報まとめ4.0　

久保山 シゲロウ

セルビアの工業生産が回復

セルビア工業生産:

  • 2024年4月: セルビアの工業生産は前年同月比で2.9%増加し、3月の5.8%減少から回復しました。3月の減少は2022年10月以来初めてのものです。資本財(20.8%)とエネルギーを除く中間財(16.1%)の生産が急増しました。また、非耐久消費財(11.2%)と耐久消費財(6.5%)の生産も堅調に拡大しました。一方で、エネルギーの生産は依然として急減しており(-28.4%)、これは過去2年間の価格高騰からの正常化が原因です。

セルビアの経済成長率が第1四半期に上方修正

セルビアGDP年率成長率:

  • 2024年第1四半期: セルビア経済は前年同期比で4.7%成長し、予備推定の4.6%をわずかに上回り、前期の3.8%の上昇から加速しました。これは2021年第4四半期以来の最も強い成長率であり、固定投資(7.3%)と家計消費(4.4%)によって主に押し上げられました。政府支出も3.6%増加しました。一方で、純貿易はGDP成長に対してマイナスの寄与をしました。輸出は1.1%増加しましたが、輸入は3.2%増加しました。季節調整済みの四半期ベースでは、第1四半期のセルビアGDPは0.8%増加し、前期の上方修正された1%の上昇に続きました。

ポルトガルのGDP成長率が上方修正

ポルトガルGDP成長率:

  • 2024年第1四半期: ポルトガル経済は第1四半期に前期比で0.8%成長し、初期推定の0.7%を上回り、2023年第4四半期の0.7%成長から加速しました。これは1年ぶりの最強のGDPパフォーマンスであり、外需の寄与がプラスになったため(1ポイント)、第4四半期のマイナス寄与(-0.2ポイント)から反転しました。輸出は1.6%増加し(前期比3.5%)、輸入は0.6%減少しました(前期比3.9%)。一方で、内需は成長を押し下げました(-0.1ポイント vs 2023年第4四半期の+0.9ポイント)、投資の減少が民間消費の加速を相殺しました。固定資本形成は3%減少し、前期の3.5%の増加を部分的に反転させました。民間消費は1%増加し、前期の0.7%をわずかに上回りました。前年同期比では、GDPは1.5%増加し、初期推定の1.4%を上回りました。ポルトガル中央銀行は2024年の経済成長率を2%と予測しており、政府は1.5%と見込んでいます。

セルビアの小売売上高が2年ぶりの高水準に上昇

セルビア小売売上高年率:

  • 2024年4月: セルビアの小売売上高は前年同月比で11.1%増加し、前月の6.6%から加速しました。非食品製品(燃料を除く)の売上が最も大きく増加し(14.7%)、セルビアの消費者の動向に勢いが見られました。一方、自動車用燃料の専門店での売上も高い成長を見せ(10.2%)、食品、飲料、たばこ製品の小売も増加しました(8.8%)。

フランスの株価がわずかに下落

フランス株式市場:

  • CAC 40: 金曜日にCAC 40は約7,960でわずかに下落し、ユーロ圏の予想を上回るインフレデータを受けて慎重なムードが広がりました。5月のデータは今年初めての全体的およびコアインフレの上昇を示し、ECBがインフレを2%に抑える目標に対する課題を強調しました。それでも、中央銀行は来週の会合で金利を引き下げると予想されています。注目は、FRBが注視する米国のPCEデータに移っています。個別株では、Capgeminiが大幅に下落し、Salesforceの売上と成長見通しが予想を下回ったため、JPモルガンが評価を引き下げたことにより、主要指数の最下位となりました。一方、EdenredとTotalEnergiesがそれぞれ2.4%と1.9%の上昇で最大の上昇を見せました。

イタリアの工業販売が3月に急落

イタリア製造業販売:

  • 2024年3月: イタリアの工業販売は前月比で2.9%減少し、2月の2%増加を帳消しにしました。国内市場では販売が急減(-3.3%)し、海外市場でも減少しました(-1.9%)。

  • 産業セクター別: 資本財生産者(-5.1%)とエネルギー(-5.1%)での販売が最も大きく減少し、中間財生産者(-1.5%)と消費財製造業者(-1.4%)がそれに続きました。前年同月比では、工業販売は5.1%減少しました。

北マケドニアの工業生産が減少ペースを緩める

マケドニア工業生産:

  • 2024年4月: 北マケドニアの工業生産は前年同月比で1.2%減少し、前月の10.4%減少から急激に緩和しました。製造業の生産は反発し(4.7% vs 3月の-7.6%)、主に飲料、繊維、および紙・紙製品の製造によるものです。

  • その他セクター: 採掘・採石業の生産は緩やかに増加し(0.3% vs 1.9%)、電力、ガス、蒸気、および空調供給の生産は減少し続けました(-39.6% vs -38.6%)。2024年1月から4月の工業活動は前年同期比で2.6%減少しました。

ルクセンブルクの生産者物価が4月に上昇

ルクセンブルク生産者物価変動:

  • 2024年4月: ルクセンブルクの生産者物価指数は前年同月比で0.4%上昇し、前月の下方修正された0.7%減少から反発しました。これは6カ月連続の減少後の初めての上昇であり、エネルギーコストの影響が大きい(52.9% vs 3月の50.5%)。

  • その他: 中間財(-10.6% vs -12%)および設備財(-1.3% vs -1.4%)のコストの減少ペースは緩やかになり、消費財はさらに減少しました(-3.8% vs -3.5%)。月次では、生産者物価は前月の0.7%減少から0.2%上昇しました。

ラトビアのGDPが第1四半期に成長

ラトビアGDP年率成長率:

  • 2024年第1四半期: ラトビア経済は前年同期比で1%成長し、0.2%減少の予備推定値とは対照的に、前期の0.5%減少から回復しました。家計消費は反発し(0.7% vs 2023年第4四半期の-0.9%)、政府支出も加速しました(8.2% vs 7.5%)。

  • 外部要因: 輸出は減少ペースが緩やかになり(-3.1% vs -5.9%)、輸入はさらに減少しました(-6.4% vs -4.4%)。季節調整済みの四半期ベースでは、GDPは第1四半期に0.9%成長し、前期の0.4%の増加から加速しました。

ベルギーの生産者物価が13カ月連続で下落

ベルギー生産者物価変動:

  • 2024年4月: ベルギーの生産者物価指数は前年同月比で2.7%減少し、前月の8.8%減少から緩和しました。これは13カ月連続の下落を示しています。

  • 国内市場: 国内市場のコストは緩やかに減少(-2.5% vs 3月の-11.6%)し、海外市場のインフレは上昇しました(1% vs -1.8%)。

  • 中間財: デフレーションは中間財で緩やかになりました(-5.1% vs -6.7%)。エネルギーの価格も減少が緩やかになりました(-7.4% vs -29.7%)。

  • 消費財: 一方、消費財の価格は上昇しました(3.6% vs 3.4%)。資本財の価格はさらに減少しました(-0.3% vs -0.1%)。

  • 月次変動: 月次では、生産者物価は前月の0.7%減少から0.7%上昇しました。

スリランカのインフレ率が5月に緩和

スリランカインフレ率:

  • 2024年5月: スリランカの首都コロンボの年率インフレ率は0.9%に緩和し、前月の1.5%から減少しました。

  • 主な要因: 食料・非アルコール飲料の価格が変動しなかったこと(0% vs 2024年4月の2.9%)と、アルコール飲料・タバコの価格がわずかに緩和したこと(32.3% vs 33.1%)が主な要因です。

  • 対照的に: 衣料・履物(1.5% vs 0.8%)と交通(6.4% vs 5%)の価格は加速し、住宅・公共料金のデフレーションはわずかに減少しました(-6.1% vs -6.2%)。

  • 月次: 消費者物価は前月の0.8%のデフレーションから0.6%のデフレーションに減少しました。

米国債利回り、PCEを注視

米国政府債券10年:

  • 10年債利回り: 米国10年債利回りは金曜日に4.56%に上昇し、木曜日の約6bpsの下落後に小幅な上昇を見せました。

  • 市場の動向: 債券市場はボラティリティが高く、週初めには大規模な債券売却が見られました。これは、2年、5年、7年のオークションが不調に終わり、一部の連邦準備制度理事会（FRB）高官がタカ派の姿勢を再確認したためです。

  • 指標: 下方修正されたGDP成長率と第1四半期のPCE価格、予想を上回る初回失業保険申請件数が、FRBが今年中に金利を引き下げる余地があることを示唆しました。大半の投資家は、FRBが今年中に金利を引き下げると予想しており、11月または12月にその可能性が高いと見ています。

ギリシャの小売貿易、ほぼ2年ぶりの高水準に上昇

ギリシャ小売売上高年率変化:

  • 2024年3月: ギリシャの小売売上高は前年同月比で5.2%増加し、2カ月連続の減少後に反発しました。これは2022年8月以来の最高水準です。

  • 要因: 百貨店の売上が加速し(4.6% vs 2月の-18.5%)、食料品、飲料、タバコ(14.2% vs -7.7%)、医薬品・化粧品(14.8% vs -4.9%)、スーパーマーケット(10% vs -5.9%)の売上が反発しました。一方、家具・家庭用品の売上は減少しました(-12% vs -6.2%)。

  • 月次: 季節調整済みの月次ベースでは、小売活動は6.2%増加し、前月の上方修正された0.6%の増加から加速しました。

DAX、金曜日は小幅下落も5月は3％の上昇見込み

ドイツ株式市場:

  • DAX: ドイツの株式指数DAXは金曜日にやや下落し、18,480ポイント付近で取引されました。これは、ユーロ圏の新しいインフレデータに対する慎重なムードを反映しています。ヘッドラインインフレ率とコアインフレ率はそれぞれ2.6%と2.9%に加速し、予測の2.5%と2.8%を上回りました。

  • ECBの計画: ECBが来週の会合で主要金利を引き下げることが予想されていますが、年内にさらに2回の利下げが見込まれています。米国のPCEインフレデータも注目されています。

  • パフォーマンス: シーメンスエナジー(-1.8%)、エアバス(-1.8%)、ドイツ銀行(-1.7%)、コメルツ銀行(-1.2%)、ザランド(-1.2%)が最悪のパフォーマーでした。しかし、5月全体ではドイツの基準株価指数は3%上昇しました。

債券の最新情報: ロシア10年債利回りが17bps上昇

債券市場:

  • 上昇: ロシア10年債(17.50bps上昇)、南アフリカ10年債(13.20bps上昇)、スイス10年債(6.10bps上昇)が最も上昇しました。

  • 下落: ニュージーランド10年債(7.67bps下落)、インド10年債(1.60bps下落)、メキシコ10年債(0.10bps下落)が最も下落しました。

インフレ後も欧州株は軟調

ユーロ圏株式市場:

  • 市場の反応: STOXX 50およびSTOXX 600は金曜日にフラットラインのままで、ユーロ圏のインフレが予想を上回ったため、ECBの利下げに対する疑念が生じました。ヘッドラインインフレ率とコアインフレ率はそれぞれ2.6%と2.9%に加速し、予想を上回りました。

  • 企業パフォーマンス: ドイツ銀行(-1.8%)、エアバス(-1.1%)、イベルドローラ(-1%)、フィリップス(-0.8%)、サノフィ(-0.7%)、SAP(-0.6%)が主要な下落株でした。一方、ドイツテレコム(1%)、レプソル(0.8%)、エニ(0.7%)が上昇しました。

  • 月間パフォーマンス: 5月のSTOXX 50は1.1%上昇し、STOXX 600は2.3%上昇しました。

北マケドニア、経常収支が赤字に転落

北マケドニア経常収支:

  • 第1四半期: 2024年第1四半期、北マケドニアの経常収支は1億8502万ドルの赤字を記録し、前年同期の9280万ドルの黒字から転落しました。これは2022年第4四半期以来の最大の赤字となります。

  • 要因: 商品収支の赤字が前年の6億1100万ドルから8億1190万ドルに拡大し、一次所得収支の赤字も1億8510万ドルから1億9330万ドルに拡大しました。二次所得収支の黒字は前年同期の6億2560万ドルから5億1820万ドルに縮小しました。一方、サービス収支の黒字は前年同期の2億5330万ドルから3億1910万ドルに増加しました。

CPI後、ユーロは反発を拡大

ユーロ圏通貨:

  • ユーロ: ユーロは5月29日に記録した2週間ぶりの安値1.08ドルから反発し、1.085ドル付近まで上昇しました。これは、ユーロ圏のインフレが予想を上回り、ECBの利下げ見通しに対する不確実性が高まったためです。

  • インフレ: ユーロ圏のヘッドラインインフレ率は5月に2.6%と予想以上に上昇し、コアインフレ率も2.9%に跳ね上がりました。ECBは来週の会合で主要金利を引き下げることが予想されていますが、第3四半期に緩和が続くかどうかは不明です。

クロアチア、4月の工業生産減少が鈍化

クロアチア工業生産:

  • 年率: クロアチアの工業生産は2024年4月に前年比2%減少し、前月の上方修正された4.9%減少から鈍化しました。

  • 業種別: 鉱業および採石業(-3.3% vs -6.4%)の減少率が鈍化し、製造業(2% vs -3.2%)は反発しました。特に食品製品(3.6% vs -0.4%)、化学製品(9.3% vs 8.3%)、機械・設備を除く金属製品(7.8% vs 4.4%)の生産が増加しました。

  • 月次: 月次では、クロアチアの工業生産は変わらずでした。

ユーロ圏インフレ後、ドイツ10年債利回り上昇

ドイツ10年債利回り:

  • 利回り: ドイツの10年債利回りは2.69%まで上昇し、昨年11月以来の最高水準に達しました。これは、ユーロ圏のインフレデータが予想を上回ったためです。

  • インフレ: ヘッドラインインフレ率とコアインフレ率はそれぞれ2.6%と2.9%に加速し、予想を上回りました。ECBは来週の会合で主要金利を引き下げることが予想されていますが、トレーダーは6月以降の動きに対する予想を縮小しました。

アイスランド経済、第1四半期に4%縮小

アイスランドGDP年率変化:

  • 年率: アイスランドの経済は2024年第1四半期に前年同期比で4%縮小し、前期の0.6%成長から転落しました。これは2021年第1四半期以来の初めての縮小です。

  • 要因: 輸出が減少し(-3.3% vs Q4の0%)、輸入が反発しました(1.6% vs -6%)。また、家計消費(0.2% vs -2.3%)および固定資本形成(2.4% vs -7.6%)も反発しました。

  • 四半期: 季節調整済みの四半期ベースでは、第1四半期のGDPは前期比で0.9%縮小し、前期の0.9%増加から転落しました。

ベルギーのGDP成長率、第1四半期は予想通り

ベルギーGDP成長率:

  • 四半期変化: 2023年第1四半期のベルギーのGDPは、前期比0.3%増加し、予備推定と一致し、前期の成長率と同じペースを維持しました。

  • 成長要因: 固定資本形成（2.7% vs Q4の-6.3%）および政府支出（0.7% vs 0.5%）の増加が見られましたが、家計消費は減速しました（0.2% vs 0.5%）。

  • 外部要因: 輸出（-0.3% vs 0.4%）および輸入（-0.4% vs -0.9%）は縮小しました。

  • 主要経済活動: サービス業（0.4%）および産業（0.1%）で増加が見られましたが、建設業は縮小しました（-0.2%）。

  • 年率変化: 2024年第1四半期のベルギーのGDPは、前年同期比で1.3%増加し、前期と同じ成長率を維持しました。

イタリアのインフレ率、0.8%で安定

イタリアインフレ率:

  • 年率変化: 2024年5月のイタリアの年率インフレ率は0.8%で、4月のインフレ率と変わらず、予想と一致しました。EU調整インフレ率も0.8%で、ECBの目標を8か月連続で下回りました。

  • 価格変動: 消費者バスケットの主要項目の中で、加工食品（2.1% vs 2.5%）、交通サービス（2.4% vs 2.7%）、住居サービス（2.6% vs 2.8%）のインフレが減速しました。一方で、非規制エネルギーの価格は減少幅が縮小しました（-13.5% vs -13.9%）。

  • 月次変化: 前月比では、消費者価格は0.2%上昇しました。

クロアチアのインフレ率、2021年以来の最低水準

クロアチアインフレ率:

  • 年率変化: 2024年5月のクロアチアの年率インフレ率は3.3%に低下し（前月は3.7%）、2021年9月以来の最低水準となりました。

  • 価格変動: 食品、飲料、タバコ（3.2%）、エネルギー（1.9%）、非エネルギー工業製品（1.5%）、サービス（6.1%）の価格が上昇しました。

  • 月次変化: 5月の消費者価格は前月比で0.1%増加し、前月の0.7%増加から減速しました。

ユーロ圏のコアインフレ率、予想を上回る

ユーロ圏コアインフレ率:

  • 年率変化: 2024年5月のユーロ圏のコアインフレ率（エネルギー、食品、アルコール、タバコを除く）は2.9%で、予想の2.8%をわずかに上回りました。これにより、9か月連続の減少を経て上昇しました。

  • 月次変化: コア消費者価格は5月に前月比で0.4%上昇し、前月の0.7%増加から減速しました。

ユーロ圏のインフレ率、予想を上回る上昇

ユーロ圏インフレ率:

  • 年率変化: ユーロ圏の年率インフレ率は、2024年5月に2.6%に上昇し、過去5か月間で初めての上昇となりました（前月は2.4%）。これは予想の2.5%を上回りました。

  • 価格変動: エネルギー価格は0.3%上昇（前月は-0.6%）、サービス価格は4.1%上昇（前月は3.7%）しましたが、食品、アルコール、タバコの価格は2.6%に減速（前月は2.8%）、非エネルギー工業製品の価格は0.8%に減速しました（前月は0.9%）。

  • コアインフレ率: エネルギー、食品、アルコール、タバコを除いたコアインフレ率も2.9%に上昇（前月は2.7%）、予想の2.8%を上回りました。

  • 主要経済圏のインフレ率: ドイツ（2.8%）、フランス（2.7%）、スペイン（3.8%）、イタリア（0.8%）で予想以上にインフレが加速しました。

スロベニアのインフレ率、2年ぶりの低水準に緩和

スロベニアインフレ率:

  • 年率変化: スロベニアの年率インフレ率は、2024年5月に2.5%に緩和し（前月は3%）、これは2021年9月以来の低水準です。

  • 価格変動: アルコール飲料とタバコ（4.2% vs 7%）、住宅と公共料金（3.1% vs 4.8%）、家具、家庭設備と保守（1.2% vs 2%）の価格上昇が緩和されました。

  • 価格低下: 食品とノンアルコール飲料（-0.2%）および通信（-0.3% vs -1.1%）の価格が低下しました。

  • 価格上昇: 一方で、交通機関（1.4% vs 1.2%）の価格が上昇しました。月次ベースでは、消費者価格は0.5%上昇し、前月の1%上昇から減速しました。

外国為替更新: 韓国ウォンが0.69%上昇

外国為替:

  • トップ通貨: 韓国ウォン（0.69%上昇）、スイスフラン（0.29%上昇）。

  • 主要な損失通貨: ポーランドズロチ（-0.36%）、ノルウェークローネ（-0.29%）、スウェーデンクローナ（-0.26%）。

  • その他の通貨: ユーロ（0.05%上昇）、日本円（-0.19%）、英ポンド（-0.14%）。

英国の住宅ローン貸付、2022年以来の最高水準

英国住宅ローン:

  • 純貸付: 2024年4月の住宅ローン純貸付は24億ポンドに達し、2022年11月以来の最高水準となりました。前月の修正後の5億ポンドと比べ、大幅に増加しました。

  • 年間成長率: 住宅ローン純貸付の年間成長率は、2022年10月以来初めて0.2%に上昇し、記録的な低水準の-0.1%から回復しました。

  • 総貸付額と返済額: 総貸付額はわずかに206億ポンドに増加（前月は205億ポンド）、総返済額は190億ポンドに減少しました（前月は194億ポンド）。

インフレデータ発表を控えたIBEXの慎重な取引

スペイン株式市場:

  • IBEX 35: 金曜日にIBEX 35は0.2%下落し、前日に7か月ぶりの最大の一日上昇を達成した後、慎重な取引が続きました。

  • インフレデータ: ユーロ圏のインフレデータ発表を受け、ECBが6月以降の金利引き下げに対する懐疑的な見方が広がりました。

  • 個別銘柄: スペインの主要な非金融株は下落し、インディテックス、イベルドローラ、アエナ、フェロビアルが0.2%から1.1%の間で下落しました。一方、銀行セクターの一部銘柄は上昇しました。

  • 月次パフォーマンス: IBEX 35は5月全体で4.3%上昇しました。

香港の小売売上高、4月に16.5%減少

香港小売売上高年率変化:

  • 売上高減少: 2024年4月の香港の小売売上高は前年同月比で16.5%減少し、前月の修正後の8.7%減少からさらに悪化しました。これは2か月連続の小売活動の減少を示しています。

  • 商品別売上: 食品、アルコール飲料、タバコ（-13.9% vs -13.2%）、スーパーマーケット（-6.9% vs -6.8%）、衣類・履物関連商品（-25.4% vs -17.5%）、百貨店（-22.9% vs -15.4%）、耐久消費財（-6.7% vs -4.7%）、宝飾品・時計・貴重品（-31.8% vs -19.9%）の売上が減少しました。

  • その他: その他の消費財の売上も減少しました（-12.3% vs 4.3%）。一方、燃料の売上は減少ペースが緩やかになりました（-15.3% vs -19.2%）。

  • 月次変化: 2024年4月の月次小売売上高は前月比で6%減少し、前月の9%減少からは緩和しました。

イタリア株、重要なインフレデータを前に小幅上昇

イタリア株式市場:

  • FTSE MIB: 金曜日にFTSE MIBはわずかに上昇し、34,500近くで取引されました。トレーダーはユーロ圏のCPIと米国のPCEなどの重要なインフレデータの発表を控えて、大きな動きを避けました。

  • 上位銘柄: ピレリ（+1.8%）、レオナルド、バンカ・モンテ・パスキ・シエナが上昇しました。STMicroelectronicsは、200 mmシリコンカーバイドデバイスおよびパワーモジュールの大量生産のための新工場の発表を受けて0.2%上昇しました。

  • 下位銘柄: サイペム（-1.8%）、テレコム・イタリア（-1.5%）、イベコグループ（-1.2%）が下落しました。週次ではFTSE MIBはほぼ変わらなかったが、5月は2%以上の増加が見込まれています。

南アフリカ株式、1か月ぶりの低水準付近で推移

南アフリカ株式市場:

  • JSE指数: JSE指数は77,200付近でほぼ変わらず、1か月ぶりの低水準で推移しました。投資家は地方選挙の動向を注視し、米国の重要なインフレレポートを待ち構えています。このレポートは金利の動向に影響を与える可能性があります。

  • 政治的不確実性: ANCの支持が42.1%に大幅に低下し、議会で過半数を維持するために50%を大きく下回る結果となり、南アフリカの連立政権の可能性に対する懸念が広がっています。

  • 個別銘柄: トソゴサン（-1.7%）が最大の下落を記録し、ウィルソン・ベイリー・ホルムズ、ホスケン・コンソリデイテッド・インベストメンツ、ハーモニーゴールドも下落しました。一方、トゥンゲラ・リソース（+3.2%）とスタンダード・バンク（+2.1%）が上昇しました。週間ではJSEは2%以上の下落が見込まれています。

英国の消費者信用、2年以上で最小の増加

英国消費者信用:

  • 増加額: 2024年4月の消費者信用は7300万ポンド増加し、前月の修正後の14.22億ポンドから大幅に減少し、市場予想の1.5億ポンドを大きく下回りました。これは2021年12月以来最小の増加額です。

  • 借入コスト: 英国中央銀行（BoE）による借入コストの上昇と一致し、クレジットカードによる借入が7000万ポンドから2000万ポンドに減少しました。

  • その他の消費者信用: 車のディーラー融資や個人ローンなどの他の消費者信用も8000万ポンドから5000万ポンドに減少しました。全消費者信用の年間成長率は、前月の8.7%（修正後）から8.1%に低下しました。

英国の住宅ローン承認が予想を下回る

英国住宅ローン承認数:

  • 住宅購入: 2024年4月の住宅購入のための純住宅ローン承認数は61.14千件と、予想の61.5千件を下回りました。3月の61.26千件（2022年9月以来の最高水準）から若干減少しました。

  • リモーゲージ: リモーゲージの承認数は33.5千件から29.9千件に減少しました。

  • 金利: 新規に引き出された住宅ローンの実質金利は1ベーシスポイント上昇して4.74%となり、既存の住宅ローンの金利は7ベーシスポイント上昇して3.57%となりました。

フランス株式市場はほぼ横ばいでスタート、インフレに注目

フランス株式市場:

  • CAC 40指数: 金曜日に7,981でほぼ横ばいで取引され、ユーロ圏のCPIや米国のPCEなどの重要なインフレデータの発表を控えて、投資家は慎重な姿勢を取りました。これらの発表は、グローバルな金利調整の規模とタイミングに影響を与える可能性があります。

  • 個別株: TotalEnergiesは、TotalEnergies EP Gabonの2024年第1四半期の収益が2023年第1四半期に比べて14%増加し、$120百万に達したとの報告を受けて上昇しました。その他の notable winners には Safran、Danone、Thales、Edendred が含まれ、それぞれ0.9%から2%の範囲で上昇しました。逆に、Salesforce の収益および売上成長の期待を下回ったことや JP Morgan の格下げ（overweight から neutral への格下げ）を受けて、Capgemini の株価は約5%急落しました。

  • 経済ニュース: フランスのインフレの予備データは、国内のインフレが予想を下回った一方で、調整されたインフレ率は予想以上に上昇しました。

ポルトガルのインフレ率、5月に加速

ポルトガルインフレ率:

  • 年次インフレ: 2024年5月の年次インフレ率は3.1%に上昇し、4月の2.2%から加速しました。これは主に、2023年5月に登録された月次減少（いくつかの必需食品項目のVAT免除の結果）によるベース効果を反映しています。

  • 食料品: 非加工食品（2.6% vs 0%）および加工食品（4.1% vs 1.4%）のコストが急増しました。

  • エネルギー価格: エネルギー価格は前年同月比で7.8%上昇し、4月の7.9%からやや減速しました。

  • コアインフレ率: コアインフレ率は2%から2.7%に上昇し、6ヶ月ぶりの高水準に達しました。

  • 月次インフレ: 消費者価格は5月に0.2%上昇し、前月の0.5%の増加に続きました。

銅価格、NBS PMI後に下落を拡大

商品市場:

  • 銅先物: 銅先物は5月20日の最高値$5.2から$4.6に急落しました。

  • 製造業活動: 5月の公式PMIによると、製造業活動の予想外の縮小が明らかになり、国内需要の低迷を示しています。

  • 在庫: 再生銅の使用が精錬所からの生産を押し上げ、在庫を増加させました。2017年以来初めて、LME価格に対して割引となる受け入れ価格を引き下げ、低い物理的需要を示しました。

  • 投機的取引: 銅の投機的取引はその電化における重要な役割に基づいて価格を年初来で20%高く保っています。中国が経済を支えるための歴史的な措置を発表した後、入札の期待も高まっています。

ハンセン指数、月末を好調に締めるも日次で下落

香港株式市場:

  • 日次パフォーマンス: 金曜日にハンセン指数は150.58ポイント（0.83%）下落し、18,079.61で終了しました。

  • セクターの影響: 不動産およびテクノロジーセクターの損失が下落の原因となりました。

  • 市場のセンチメント: 米国の第1四半期GDPデータの下方修正と人民元の弱含みにより、センチメントが下がりました。

  • 中国のPMIデータ: 5月の公式PMIは期待外れの結果で、製造業活動の予想外の減少とサービスセクターの減速が見られました。

  • 週次パフォーマンス: 指数は週次で2.8%下落し、2週連続の下落を記録しました。

  • IMFの警告: IMFは北京に対し、産業政策から消費を重視する政策への転換を求めました。

  • 大手企業の損失: アリババ・ヘルス（-7.8%）、美団（-3.8%）、セミコンダクター・マニュファクチャリング（-2.1%）、テンセント（-1.8%）などの大手企業が大きく下落しました。

  • 月次パフォーマンス: 日次および週次での下落にもかかわらず、7月に予定される共産党会議からの追加支援策への期待により、月次で1.8%上昇しました。

イタリアの第1四半期GDP成長率が0.3%で確認

イタリアGDP成長率:

  • 四半期パフォーマンス: 2024年第1四半期のGDPは0.3%成長し、2023年第4四半期の0.1%から上昇しました。

  • 予測: 成長率は予備推計と一致し、以前の市場予測の0.1%を上回りました。

  • 経済的支援: エネルギー価格の正常化とECBの高金利への適応が成長を支えました。

  • 消費と投資: 家計消費は0.3%増加し、政府支出は0.1%増加、固定資本形成は0.5%増加しました。

  • 純外需: 輸出が0.6%増加し、輸入が1.7%減少したため、GDPに対して正の貢献をしました。

スペインの経常収支黒字が減少

スペイン経常収支:

  • 黒字減少: 2024年3月の経常収支黒字は€3,285百万で、前年同月の€5,911百万から減少しました。

  • 商品とサービス: 黒字は€5,244百万から€6,741百万に縮小しました。

  • 第一次・第二次所得: 赤字は€1,959百万から€830百万に拡大しました。

  • 観光収支: 黒字は前年の€3,900百万から€5,100百万に増加しました。

  • 四半期パフォーマンス: 2024年第1四半期の黒字は€10,300百万で、2023年第1四半期の€10,500百万から減少しました。

農産物商品アップデート：パーム油が2.20%上昇

商品パフォーマンス:

  • トップ上昇: パーム油（+2.20%）、小麦（+1.26%）、オーツ（+1.13%）。

  • トップ下落: 菜種（-1.27%）、綿花（-0.78%）。

タイの小売売上高が3月に急落

タイ小売売上高年率:

  • 前年比: 2024年3月の小売売上高は3.7%減少し、2月の3.9%から低下しました。

  • 耐久消費財: 売上高は6.8%急落しました。

  • 非耐久消費財: 成長率は4.5%に鈍化しました。

  • その他小売: 売上高は18.9%に加速しました。

  • 月次パフォーマンス: 3月の小売売上高は3.8%増加し、2月の8.9%減少から回復しました。

金属商品市場の更新: 鉄筋が0.73%下落

概要:

  • トップ商品: 鉄筋 (-0.73%)、銅 (-0.59%)

  • その他: 金 (-0.13%)の微調整

英国株式市場: わずかに上昇

概要:

  • FTSE 100指数: 約8,250ポイントでわずかに上昇し、3か月連続の上昇見込み

  • インフレデータ: ヨーロッパと米国のインフレデータ待ち

  • 住宅価格: 英国の住宅価格が5月に成長に戻る

  • 個別銘柄: ナショナルグリッドが11%以上の上昇、セントリカも3%以上上昇

  • トップ敗者: JD Sports (-12%以上)、ABF、Flutter、Entain

米国PCEインフレ率の見通し

概要:

  • PCE価格指数: 2024年4月に月次ベースで0.3%上昇見込み

  • コアPCE指数: 食品とエネルギーを除くコア指数も0.3%上昇見込み

  • 年間PCE率: 2.7%で安定の見通し

  • 年間コアPCEインフレ率: 2.8%で変わらず

  • FRB予測: 今年のPCEインフレ率は2.4%、コア率は2.6%と予測

エネルギー商品市場の更新: 暖房用油が1.05%上昇

概要:

  • トップ商品: 暖房用油 (+1.05%)

  • 最大の敗者: 天然ガス (-0.82%)

  • その他: 原油WTI (-0.25%)、ブレント原油 (-0.21%)

韓国株式市場: 外国人売りでほぼ横ばい

概要:

  • KOSPI指数: 金曜日に2,637ポイントでほぼ横ばい

  • 外部要因: 外国人売りと米国PCEインフレデータ待ち

  • 産業生産: 4月の韓国の産業生産が月次で2.2%上昇、3月の修正後の3%減少から回復

  • 個別銘柄: サムスン電子 (横ばい)、SKハイニックス (-3.3%)、現代自動車 (-1.6%)、セルトリオン (-0.6%)、サムスンSDI (-1.2%)

  • 上昇銘柄: LGエネルギーソリューション (+0.9%)、KB金融 (+0.9%)、LG化学 (+0.3%)、新韓金融グループ (+2.5%)

  • 週間と月間の動向: 週間で1.9%減少、月間で2.1%減少


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