経済リポートまとめ 4.0 0：08
為替市場の最新情報：スイスフランが0.47%上昇
為替
主要通貨の動向:
上昇:
スイスフラン: +0.47%
トルコリラ: +0.32%
メキシコペソ: +0.29%
下落:
英ポンド: -0.47%
ポーランドズロチ: -0.44%
中国人民元: -0.37%
その他:
ドル指数: +0.25%
日本円: -0.17%
ユーロ: -0.3%
原油価格が1%下落
コモディティ
最新状況: WTI原油先物は木曜日に約1%下落し、1バレル77ドルに。中東の紛争による供給懸念がある一方で、需要減速の懸念が重くのしかかる。
背景:
製造業データ: ISM製造業PMIは米国製造業の予想以上の収縮を示し、中国の燃料油輸入も2024年上半期に11%減少。
EIA報告: 米国原油在庫は340万バレル減少し、市場予想の160万バレル減を大きく上回る。
英国株式市場が後退
英国株式市場
最新状況: FTSE 100は木曜日に1%以上下落し、8,270ポイント付近で取引。
背景:
中央銀行の動き: イングランド銀行が金利を25bps引き下げ、4年ぶりの利下げ。
企業収益: メルローズの株価は11%以上下落し、収益予測の引き下げによりシェアーズも9%下落。一方、ロールスロイスとNextは強力な四半期結果を受けて急上昇。
米国天然ガス在庫、予想を下回る増加
米国天然ガス在庫変動
最新状況: 米国のユーティリティー企業は、7月26日終了週に天然ガスを180億立方フィート追加し、予想の310億立方フィートを大きく下回る。
背景: 前週の220億立方フィートからの増加の鈍化も示す。
TSX、記録的高値から後退
カナダ株式市場
最新状況: S&P/TSX総合指数は0.8%下落し、23,950以下に。エネルギーセクターと企業収益の失望が影響。
詳細:
企業収益: トムソン・ロイターとカメコはそれぞれ約3%、7%下落。トゥルマリンオイルとイバンホーマインズもそれぞれ3.6%、3.2%下落。
エネルギーセクター: セノバスは3.4%下落し、インペリアルオイル(-1.3%)とサンコア(-1.2%)も下落。一方、カナディアン・ナチュラル・リソーシズは堅調な利益を受けて変わらず。
製造業PMI: 2024年7月の製造業PMIは47.8に低下、15ヶ月連続の減少を示す。
米国株式市場、データ発表後に下落
米国株式市場
最新状況: S&P 500は0.1%減少、ナスダックは0.1%減少、ダウジョーンズは270ポイント下落。
背景:
製造業データ: ISM製造業PMIは予想以上の収縮を示し、8ヶ月ぶりの深刻な減少。雇用も2020年以来の低水準に。
失業保険申請件数: 249Kで1年ぶりの高水準。
企業収益: Metaは第2四半期の予想を上回る結果で約8%上昇。Qualcommは貿易制限の影響警告で約5%下落。
米国10年国債利回り、4%を下回る
米国政府債10年債
最新状況: 10年物財務省債の利回りは木曜日に4%を下回り、6ヶ月ぶりの低水準。
背景:
FRBの政策見通し: 9月に利下げを開始する可能性が示唆され、利下げサイクルの開始が予想される。
最新データ: ISM製造業PMIが予想以上に急激に落ち込み、第2四半期の労働コストも予想を大きく下回った。
財政政策: 財務省は長期債務のガイダンスを2四半期連続で維持し、短期債の優先を続ける。財務長官イエレンは利回り抑制の目標を強調したが、共和党の反対に直面。
チェコ共和国、予想通りの追加利下げ
チェコ共和国政策金利
最新状況: チェコ国立銀行は2024年8月1日の会合で主要金利を25bps引き下げ4.5%に。
背景:
金融政策: 2023年12月以来の7%からの継続的な利下げの一環。インフレは今年2%目標付近で推移。
経済成長: 第2四半期2024年のGDPは前期比0.3%増。個人消費と外需が牽引。
将来の見通し: インフレは2%付近で推移し、2024年のGDP成長率は1.2%、来年は2.8%に加速する見込み。銀行理事会は賃金要求と公共支出からのインフレ圧力を考慮しつつ、政策を調整する準備がある。
米国建設支出、2ヶ月連続の予想外の減少
米国建設支出
最新状況: 2024年6月の米国建設支出は前月比0.3%減少し、季節調整済み年間率2兆1480億ドル。前月の0.4%減少から続き、市場予測の0.2%増を下回る。
詳細:
民間支出: 0.3%減少。特に一戸建てプロジェクトの1.2%減が影響。
住宅セグメント: 0.3%減少。
非住宅セグメント: 0.1%減少。
公共支出: 0.4%減少。
年間変動: 建設支出は前年同月比で6.2%増加。
米国製造業の収縮、予想以上に深刻：ISM
米国ビジネス信頼感（ISM製造業PMI）
最新データ: ISM製造業PMIは2024年7月に46.6に低下。前月の48.5からさらに悪化し、市場予測の48.8を大きく下回る。
背景:
新規受注: 47.4（6月は49.3）で新規受注のレベルが再度縮小。
バックログ: 41.7で前月と同じペースで減少。
生産: 45.9（6月は48.5）で急激に減少。
雇用: 連続2ヶ月間で減少、43.4（6月は49.4）。
価格: 金属コストと電気部品の供給不足により、工場の価格は上昇（52.9、前月は52.1）。
米国製造業PMI、わずかに上方修正
米国製造業PMI
最新データ: S&P Global米国製造業PMIは2024年7月に49.6とわずかに上方修正され、予備値の49.5を上回るも、今年最も低い水準。
詳細:
新規受注: 3ヶ月ぶりに減少。
在庫補充: ほぼ過去最高の完成品在庫の補充が出荷を支え、出荷量はわずかに増加。
雇用: 雇用も軟化。
価格: 出荷価格はわずかに増加し、1年間で最も遅いペース。エネルギー、運賃、労働、原材料の価格が大幅に上昇した。
インフレ率: 4ヶ月ぶりの低水準。
ビジネス楽観度: 現在の需要の軟調は一時的と期待し、大統領選挙後の新規ビジネスの改善を期待。
カナダの製造業活動、15ヶ月連続の低下
カナダ製造業PMI
最新データ: S&P Globalカナダ製造業PMIは2024年7月に47.8に低下、6月の49.3から悪化し、12月以来の最も急激な収縮を示す。
詳細:
生産量と新規受注: 市場環境の困難とインフレや地政学的緊張の不確実性により大幅に減少。
サプライチェーン遅延: 企業は購買活動を減少させ、5月2020年以来の最低レベルのセンチメントに。
雇用: わずかに増加し、将来の出荷に対する期待は低い。
価格: 入力価格インフレは堅調だが、平均を下回る。企業は料金をわずかに引き上げた。
信頼度: 高コストと金利に対する懸念が残り、警戒が必要。
米国株式市場上昇、Metaがラリー
米国株式市場
市場動向: 木曜日、S&P 500は0.5%上昇、ダウジョーンズは180ポイント増、ナスダックは0.4%増。
背景:
経済データ: 先週の新規失業保険申請件数は249Kでほぼ1年ぶりの高水準。労働コストは予測の半分、労働生産性は増加。
FRBの見通し: 9月の利下げの期待が強まる。
企業収益: Metaは第2四半期の予想を上回る結果とガイダンスで9%上昇。Qualcommは貿易制限の影響警告で約4%下落。Apple、Amazon、Intelは本日決算報告予定。
ブラジル製造業、7ヶ月連続の成長
ブラジル製造業PMI
最新データ: S&P Globalブラジル製造業PMIは2024年7月に54.0に上昇、6月の52.5から改善し、年後半の好調なスタート。
背景:
新規受注、生産量、購入活動: すべて3ヶ月で最速のペースで増加。
雇用創出とビジネス信頼度: 高水準。
通貨の弱さ: 2021年12月以来の新規輸出受注の急増をもたらし、原材料価格圧力を高める。
需要: 国内外市場からの需要増。
将来の見通し: 約68%の回答者が将来の出荷増を予想し、インフレの懸念の中で楽観的。
チリの経済活動、予想を下回る成長
チリの先行経済指数（Imacec）
成長率: 2024年6月のImacec経済活動指数は前年同月比で0.1%増加。前月の1.1%増から減速し、市場予測の1.7%増を大きく下回る。
背景:
成長の内訳:
鉱業: +5.9%、特にリチウム採掘が寄与。
貿易: +4.3%。
サービス: -1.8%減少が全体の成長を相殺。
季節調整済み月次変動: 6月のチリ経済活動は0.3%増、前月の0.4%減から改善。
米国10年債利回り、6ヶ月ぶりの低水準
米国政府債10年債
現状: 10年物財務省債の利回りは4.05%を下回り、6ヶ月ぶりの低水準。
背景:
FRBの政策見通し: 9月に利下げを開始する可能性が示唆された後、市場はFRBの金融政策の見通しを評価中。
最新データ: 労働コストが第2四半期に予想を大きく下回る増加を示し、今年3回の25bpsの利下げが予想される。
財政政策: 財務省は長期債務のガイダンスを2四半期連続で維持。財務長官イエレンは利回り抑制の目標を述べるも、共和党の反対が政治目標を阻む可能性。
米国株式市場、堅調なオープンを予想
米国株式市場
先物取引: S&P 500とナスダック100の先物が0.6%上昇、ダウジョーンズは約80ポイント上昇。
背景:
経済データ: 先週の新規失業保険申請件数は249Kでほぼ1年ぶりの高水準。労働コストは予想の半分、労働生産性は増加。
FRBの見通し: 労働市場の冷え込みが続き、9月の利下げの期待が強まる。
企業収益: Apple、Amazon、Intelが本日決算報告予定。Metaは第2四半期の予想を上回る結果とガイダンスで9%上昇。Qualcommは貿易制限の影響警告で1.7%下落。
米国新規失業保険申請件数、12ヶ月ぶりの高水準に
米国新規失業保険申請件数
最新データ: 2024年7月27日までの期間で新規失業保険申請件数は14,000件増の249,000件。市場予測の236,000件を上回り、ほぼ1年ぶりの高水準。
背景:
失業保険申請件数の増加: 労働市場の弱体化を示し、FRBが9月に基準借入コストを引き下げる可能性を強化。
継続受給者数: 7月20日までの週で33,000件増の1,877,000件。
4週間移動平均: 初回申請件数の4週間移動平均は2,500件増の238,000件。
非季節調整済みデータ: テキサス（-6,232件）およびオハイオ（-2,429件）で減少し、全体で10,012件減の215,827件。
米国非農業部門の生産性、予想以上の上昇
米国非農業部門の生産性（四半期ごとの変動）
第2四半期2024: 非農業部門の労働生産性は2.3%上昇。前期の上方修正された0.4%増から加速し、市場予測の1.7%増を大幅に上回る。
詳細:
生産量: 3.3%増。
労働時間: 1%増。
業種別:
ビジネス部門: 2.1%増。
製造業部門: 1.8%増。
耐久消費財製造: 0.4%増。
非耐久消費財製造: 3.5%増。
年次変動: 生産性は前年同期比で2.7%上昇。
米国の労働コスト、予想を大幅に下回る上昇
米国単位労働コスト（四半期ごとの変動）
第2四半期2024: 非農業部門の単位労働コストは年率0.9%増。前期の下方修正された3.8%増から減少し、市場予測の1.8%増を大幅に下回る。
詳細:
時給補償: 3.3%増。
生産性: 2.3%増。
年次変動: 単位労働コストは過去4四半期で0.5%増。2019年第3四半期以来の最低率。
ビジネス部門: 1.1%増。
製造業部門: 3.2%増。
メキシコのビジネス信頼感、17ヶ月ぶりの低水準で横ばい
メキシコビジネス信頼感
7月2024: メキシコの製造業ビジネス信頼感指数は52.9で、17ヶ月ぶりの低水準で横ばい。
背景:
経済状況: メキシコ経済は年初の堅調な水準から減速。
楽観度の低下:
企業の将来見通し: -0.5ポイントで59.2。
投資見通し: -1ポイントで44.4。
信頼度の改善:
現在の経済状況: 0.7ポイント上昇し51.4。
将来の経済状況: 0.3ポイント上昇し55.3。
銅価格、4ヶ月ぶりの安値に向けて再び下落
商品（銅）
価格: 銅先物価格は1ポンドあたり4.1ドルに下落し、7月30日に触れた4.05ドルの4ヶ月ぶりの安値に接近。
背景:
中国の需要懸念: 中国政府は世界最大の製造部門の急激な減速を対象とした刺激策を出さず、経済を建設業や産業から先進技術と新エネルギーにシフトさせることを優先。
市場の反応: 経済支援の欠如により、資産とベースメタル契約の売却が促進され、中国人民銀行は特別な利下げを実施。
製造活動の証拠: 国家統計局（NBS）および財新（Caixin）PMIによると、第3四半期の初めには製品の国内需要が外国販売で補えなかった。
製錬所の新プロジェクト: 一部の中国の製錬所が出力指令に従うための新プロジェクトに取り組んでおり、以前の共同生産削減の報告に挑戦。
インドの株式市場、ラリーを延長し新高値で終了
インド株式市場
主要指数: BSE Sensexは約0.2%上昇し、81,867.6の新高値で終了。5連騰を達成。
主要銘柄:
Power Grid: 約4%上昇でトップ。
NTPC: 1.8%上昇。
HDFC銀行: 1.4%上昇。
市場の背景: 強い企業収益と、9月にも米国の金利引き下げの可能性に対する楽観的な見方が市場心理を支えた。
米国のジョブカット、1年ぶりの低水準
米国チャレンジャー・ジョブカット
現状: 米国の雇用者は2024年7月に25,855件のジョブカットを発表。これは1年ぶりの低水準であり、6月の48,786件から46.9%減少。
詳細:
過去との比較: 2020年以降で7月としては最高の総数で、2023年7月の23,697件を上回る。
セクター別: 技術部門が最も多くのジョブカット（6,009件）、次いでサービス部門（2,932件）。
コメント: チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマス社の上級副社長アンドリュー・チャレンジャーは、「技術部門は特に大きな変化を経験しており、多くの企業が多くの年で過剰採用していたため、ジョブカット活動の主導者であることは驚くことではない」と述べた。
年初からの累計: 今年これまでに460,530件のジョブカットが発表されており、昨年の7月までに発表された481,906件から4.4%減少。
イングランド銀行の利下げで英国株が上昇
英国株式市場
現状: FTSE 100指数は木曜日の午後の取引で8,390付近に上昇。イングランド銀行が16年ぶりの高水準から25bpsの利下げを行い、5%に設定。
背景:
決定の詳細: 金融政策委員会の5人のメンバーが利下げに賛成し、4人が据え置きを支持。インフレ圧力が十分に緩和されたかどうかについての不確実性が反映。
市場の反応: FRB議長のジェローム・パウエルのハト派的なコメントと企業の最新情報を評価。
企業動向:
ロールス・ロイスとネクスト: 四半期の好調な結果を受けてガイダンスを引き上げ、ロールス・ロイスは11%、ネクストは9%上昇。
スミス＆ネフュー: ターンアラウンドの進展を示すさらなる兆候で5%上昇、一年ぶりの最高水準。
シュローダーズ: 中間結果が失望し、8%以上下落し、指数の底部に。
英国10年債利回り、6ヶ月ぶりの低水準
英国政府債10年債
現状: 英国の10年物国債利回りは3.9%まで低下、6ヶ月ぶりの低水準。イングランド銀行が予想通り25bpsの利下げを実施。
背景:
市場の予測: 年内のさらなる利下げの賭けが増加し、年内にさらに35bpsの利下げが見込まれており、次回の動きは11月が予想される。
警告: ベイリー総裁は「急激すぎる、または過度の利下げ」に対する警告を発表。国内のインフレ圧力の持続性に対する懸念が残る。
財政政策: 新任の財務大臣レイチェル・リーブスが一連の公共支出削減を発表し、秋の予算で税金の引き上げを強く示唆。22億ポンドの資金不足の一部を補うため。
英ポンド、1ヶ月ぶりの安値に
英国通貨
現状: 英ポンドは1.28ドルを下回り、約1ヶ月ぶりの安値を記録。イングランド銀行が予想通り25bpsの利下げを実施。
背景:
市場の予測: 年内のさらなる利下げの賭けが増加し、年内にさらに35bpsの利下げが見込まれており、次回の動きは11月が予想される。
警告: ベイリー総裁は「急激すぎる、または過度の利下げ」に対する警告を発表。国内のインフレ圧力の持続性に対する懸念が残る。
イングランド銀行、25bpsの利下げを実施
英国金利
決定内容: イングランド銀行は8月の会合で銀行金利を25bps引き下げ、5%に設定。市場の小幅な過半数の予測に沿った決定。
背景:
決定の背景: 英国のインフレ率が鈍化する一方で、サービス価格の上昇が続き、二次効果のリスクが中央銀行の進展を阻害する可能性があると指摘。
MPCの見解: 見通しが明確になるまでさらなる金融緩和には慎重を期すと述べた。4人の金融政策委員会メンバーは金利据え置きを支持。
インフレ予測: 見通しではヘッドラインインフレが低下し、インフレ期待が目標に収束すると予想。
GDPと労働市場: 制限的な政策がGDPを潜在以下に押し下げ、労働市場の緩和を続けるとし、より緩和的な政策スタンスが求められる。
パキスタンの卸売インフレ、7月にわずかに緩和
パキスタン生産者物価指数
年率変動: 2024年7月のパキスタンの年率卸売インフレ率は10.4%、前月の10.6%から低下。
詳細:
価格の急落: 鉱石、鉱物、電気、ガス、水の価格は40.4%（6月の59.9%から急落）。
価格の上昇:
農業、林業、漁業: 5.7%（前月の1.4%から上昇）。
金属製品、機械、設備: 10.1%（前月の9.6%から上昇）。
食品、飲料、タバコ、繊維、皮革製品: 6.2%（前月の3.4%から上昇）。
月次変動: 卸売価格は2.3%上昇、前月の0.4%増から加速。
パキスタンのインフレ、ほぼ3年ぶりの低水準
パキスタンインフレ率
年率変動: 2024年7月のパキスタンのインフレ率は11.1%、前月の12.6%から低下し、2021年10月以来の最低水準。
詳細:
価格の急落:
住宅・公共料金: 25.3%（前月の35.3%から減速）。
レストラン・ホテル: 11.2%（前月の11.9%から減速）。
価格の上昇:
食品・ノンアルコール飲料: 1.6%（前月の1%から加速）。
交通: 12.2%（前月の10.4%から加速）。
衣類・履物: 18.2%（前月の17.8%から加速）。
月次変動: 消費者物価は2.1%上昇、前月の0.5%増から加速。
ポルトガルの工業生産、6ヶ月ぶりの大幅減少
ポルトガル工業生産
年率変動: 2024年6月のポルトガルの工業生産は前年同月比3%減少、1月以来の縮小であり、6ヶ月ぶりの低水準。
詳細:
生産の逆転:
エネルギー: -9.3%（前月の13.4%増から逆転）。
消費財: -3.5%（前月の0.7%増から逆転）。
減少ペースの緩和:
投資財: -1.2%（前月の-2%から減速）。
中間財: -1%（前月の-1.6%から減速）。
月次変動: 工業生産は3.7%減少、前月の3.1%減少からさらに悪化。
ドルが反発
米国通貨
現在の状況: ドル指数は104.3に上昇、水曜日の0.4%の下落から反発。
背景:
FRBの政策: FRBは7月31日に金利を据え置き、近々の利下げを示唆。パウエル議長は9月に利下げの可能性を示唆し、インフレが予想通りに下がれば年内に複数回の利下げも可能と述べた。
市場の反応: 次回会合での25bpsの利下げを完全に織り込み、年内には合計70bpsの緩和が見込まれている。
経済指標:
新規失業保険申請件数: 249Kと、1年ぶりの高水準。
労働コスト: 第2四半期の労働コストは市場予測の半分。
生産性: 増加。
市場の反応: 労働市場の冷え込みの証拠が増え、ドルは全体的に強化され、日本円と英ポンドに対して特に大きな上昇を見せた。
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