情報まとめリポート３.０　19:30

久保山 シゲロウ

• IBEX 35が赤字で週を終える見通し
IBEX 35は金曜日に10,150まで下落し、ヨーロッパの他の指数を下回り、昨日の勢いから失速しました。ユーロ圏での予想よりも弱いPMIのデータが市場で消化されており、最新のデータによると、12月にユーロ圏の民間活動が予想よりも速く収縮し、景気後退の懸念が高まっています。企業の動向では、金融株が主な抑制要因となり、CaixaBank（-1.7％）、Banco Sabadell（-1.3％）、Bankinter（-1.2％）が下落しました。バルクレイズの専門家は、今日SabadellとCaixaBankの目標株価を引き下げました。さらに、Aenaは1.3％下落しました。上昇側では、Acciona EnergiaとSolaria Energiaが引き続き上昇し、それぞれ2.1％と2％上昇しました。前者はスペインでの350 MWの風力発電販売を発表し、債務削減に取り組んでいます。また、鉄鋼メーカーのAcerinoxとArcelorMittalはそれぞれ1％以上上昇しました。週間では、この指数は6連続の上昇期間を破り、0.8％下落する見込みです。

• SENSEX指数が1.51％上昇して終了
ムンバイでは、SENSEX指数は金曜日に1062ポイントまたは1.51％上昇しました。上昇を牽引したのはInfosys（5.31％）、HCL Tech（5.23％）、Tata Consultancy（4.57％）です。

• イタリアの貿易収支が黒字に転換
イタリアは2023年10月に47億ユーロの貿易黒字を記録し、市場予想の345億ユーロの黒字を上回りました。前年同期の22億ユーロの赤字から転換しています。イタリア経済にとって重要な商品の価格がウクライナ侵攻開始以来相対的に安定しているため、外国からの購入額が限られています。期間中の輸入額は517.71億ユーロに9.2％減少し、天然ガスの輸入が61.2％減少、電力の輸入が28.1％減少、基本金属の輸入が7.8％減少しました。一方、輸出は56.47億ユーロに3％増加し、機械（11.9％）、輸送機器（30.2％）、食品（9.1％）の売り上げが大幅に増加しました。

• ユーロ圏の賃金が第3四半期に5.3％上昇
2023年第3四半期のユーロ圏の賃金成長率は、前の3か月に比べて5.3％増加しました。これは、ブロック全体でのインフレ圧力の増大を示しています。セクター別に見ると、様々なセクターで賃金が速いペースで上昇しました。製造業（5.8％ vs. 3.9％ in Q2）、公益事業（7.4％ vs. 5.3％）、建設（5.3％ vs. 4.1％）、卸売りおよび小売り業（5.4％ vs. 4.8％）、情報通信業（5.4％ vs. 4.6％）、金融・保険業（4.8％ vs. 4.1％）、専門的・科学的・技術的活動（5.7％ vs. 2.0％）、および公共行政・国防（3.8％ vs. 3.5％）などが含まれます。

• ユーロ圏の貿易収支が黒字に戻る
ユーロ圏の貿易収支は2023年10月に、1年前の287億ユーロの赤字から111億ユーロの黒字に転換しました。原油基準価格の低下や天然ガス価格の安定により、輸入は2割を超えるペースで縮小し、2358億ユーロに減少しました。一方、輸出は2469億ユーロに2.4％減少しました。ユーロ圏内の貿易は前年比8.8％減の2211億ユーロに減少しました。季節調整後の10月の貿易収支は、9月の87億ユーロから109億ユーロに増加しました。年初から10か月間の輸出は2367億ユーロで0.2％減少し、輸入は2339.5億ユーロで12.7％減少し、278億ユーロの黒字を記録しました。これは2022年1月から10月の3080億ユーロの赤字からの転換です。EU全体では、輸出は機械や車両などの製造品を中心に0.5％増の2124.8億ユーロでしたが、輸入は化学品やエネルギーなどで15.7％減の2119.2億ユーロでした。

• クロアチアのインフレ率が2年ぶりの低水準に
クロアチアの年間インフレ率は2023年11月、前月の5.8％から4.7％に低下し、2年ぶりの最低水準に達しました。食品・非アルコール飲料（10月の8.7％から7.9％）、アルコール飲料・たばこ（5.4％ vs 5.1%）、家具・家庭用品（6.3％ vs 4.9％）、健康（6.4％ vs 6.1%）、交通（4.2％ vs 0.3%）、通信（5.1％ vs 4.9%）、娯楽・文化（6.7％ vs 5.6%）、教育（5.5％ vs 5.4%）、レストラン・ホテル（12.1％ vs 12%）、その他の物品・サービス（6.6％ vs 5.1%）の価格が低下しました。一方で、衣料品・履物の価格は6.6％から7.5％に上昇しました。11月の消費者物価指数は、10月の0.5％上昇に続き、0.1％減少しました。

• ユーロ圏の労働コストが第3四半期により速いペースで上昇
2023年第3四半期のユーロ圏の時間あたりの労働コストは、前の3か月に比べて5.3％増加しました。時間あたりの賃金と給与は5.3％上昇し、第2四半期の4.6％からの加速を記録しました。一方、非賃金部門は5.1％上昇し、前回の4.2％増加に続いています。経済活動の内訳では、最も大きな労働コストの上昇は、第2四半期の7.2％から6.9％に低下した管理・支援サービス活動、電気・ガス・蒸気・空調供給（第2四半期の4.6％から6.8％）、運輸・保管（第2四半期の7.9％から6.4％）で観察されました。最も小さな上昇は、不動産活動（第2四半期の2.3％から1.9％）で報告されました。

• フランスの株式が史上最高値に到達
金曜日、CAC 40指数は7,615まで上昇し、地域の同業他社に追随しました。主要中央銀行の最新の金融政策決定を投資家が評価しました。Fedは利上げを保留しましたが、来年の75ベーシスポイントの利下げを示し、期待を上回りました。一方、ECBとBOEは金利を据え置くと予想される利下げに反対しました。投資家はまた、12月のユーロ圏の弱いフラッシュPMIを評価しました。国内では、サービスと製造業の活動が引き続き収縮圏にあり、ビジネス活動が予想以上に減少しました。個別銘柄では、StellantisとSTMicroelectronicsが最も上昇し、それぞれ2.1％上昇しました。一方、Kering（-1.1％）とEdenred（-0.9％）が最大の下落をリードしています。週間では、CAC 40は約1.2％の上昇を遂げる見込みです。

• CBR会議を前にMOEXが3000の心理的水準を失う
金曜日、ルーブルベースのMOEXロシア指数は2,970に下落しました。投資家はCBR（ロシア中央銀行）の会議に備えており、同行は金利を15％に100ベーシスポイント引き上げると広く予想されています。ただし、一部の専門家は価格上昇と強靭な経済により、200ベーシスポイントの引き上げを予想しています。中央銀行がより鷹派的な姿勢をとれば、指数に下方圧力をかけるでしょう。指数は10月末以来のベアマーケットトレンドにある。IT、建設、石油・ガスセクターが主な押し下げ要因でした。個別株では、Lukoil（-6.7％）、X5 Retail Group（-2.1％）、TCS Group（-1.7％）が最も下落しました。一方で、GLTR（2.3％）、ノルニッケル（1.9％）、タトネフト（1.5％）、ガスプロム（1.3％）、ポラス（1.2％）が上昇しました。トレーダーはまた、ロシアのダイヤモンドの輸入禁止を発表したイギリスのAlrosaを追っています。

• モンゴルの貿易黒字、7か月ぶりの最大
2023年11月のモンゴルの貿易黒字は、前年同月の343.1百万ドルから517百万ドルに拡大しました。これは4月以来の最大の貿易黒字で、輸出が前年比20％増の1,337.7百万ドルに拡大する一方、輸入は6.4％増の820.6百万ドルに上昇しました。2023年1月から11月までの間、総外国貿易額は222億ドルに達し、鉱産品、天然または文化石、貴金属、繊維・繊維製品の増産により、輸出は138億ドルに急増しました。主要な取引相手国として、輸出総額の最大のシェアを占めたのは中国（91.5％）で、それに続いてスイス（4.3％）、韓国（1.1％）が続きます。一方、鉱産品、輸送車両とその部品、機械、装置、電気器具の購入増により、輸入は84億ドルに増加しました。主要な輸入先は中国（40.6％）、ロシア連邦（25.7％）、日本（7.8％）でした。

• 英国の民間セクターのアウトプット成長が6か月ぶりの高水準に
2023年12月のS&P Global/CIPSの英国総合PMIは51.7に上昇し、前月の50.7を上回り、市場予想の50.9を上回りました。最新の読みでは、6月以来の民間セクターのビジネス活動の最も速いペースでの拡大を示しました。ただし、製造業の生産は11月よりも著しく速いペースで10か月連続で減少しました。全体の新規業務は6月以来初めて増加し、金利の安定化と基本的な経済状況の控えめな回復への楽観から生じました。雇用水準は4か月連続で減少し、バックログは6月以来の最小減少にとどまりました。価格面では、原材料の価格上昇が8月以来の高水準に上昇し、出力料金も堅調に増加しました。最後に、ビジネスのセンチメントは9月以来の最高水準に達しました。

• 英国のサービス業勢が予想を上回る勢いで加速
2023年12月のS&P Global/CIPSの英国サービス業PMIは50.9から53.7に上昇し、市場予想の51を上回りました。これにより、英国のサービスセクターは2か月連続で拡大し、ユーロ圏の収縮を上回りました。これは5月以来の最も速い拡大であり、金融サービスとテクノロジーセクターでの消費者需要の復活の兆候が報告されました。これらの進展は、生活費のプレッシャーや家計予算の縮小、英国中銀の制限的な政策姿勢にもかかわらず実現しました。他の経費に加え、賃金の圧力が原材料コストの増加を支え、これが雇用水準の低下と出力料金の上昇につながりました。今後、サービスプロバイダーは来年のビジネス環境に対して引き続き楽観的な姿勢を示しています。

• 英国製造業が10か月連続で縮小し、速度が速まる
2023年12月のS&P Global/CIPSの英国製造業PMIは46.4となり、前月の47.2から低下し、市場の予想である47.5を下回りました。最新の読みでは、製造業の出力が10か月連続で減少し、11月よりも著しく速いペースでの減少を示しました。国内外の需要の低下、困難な経済状況、工場での在庫の調整活動やより締めた在庫ポリシーなどの報告が続いたため、生産は減少を維持しました。その結果、雇用数も減少し続けました。価格動向に関しては、原材料コストが再び下落しました。先行きについては、製造業者は国内外の困難な基本的な経済状況により、1年間で最も楽観的ではなくなっています。

• 弱いPMIデータにもかかわらず、欧州株は数年ぶりの高値
欧州株は週末に向けて初めの上昇を保ち、中央銀行の活動の熱気を維持し、市場予想を下回る弱いPMIデータにもかかわらずに勢いを増しています。STOXX 50は4,560ポイントで23年ぶりの高値を記録し、6週間の上昇トレンドの後、STOXX 600は2022年1月以来の最高値に達しました。欧州中央銀行は金利を維持し、直ちにの利下げの期待に抵抗し、これは同様の姿勢を英国中銀も採用しています。一方、連邦準備制度理事会は2024年の利下げが予想以上に大きくなる可能性を示唆しました。他方で、PMIデータは予想よりも悪化しており、12月のユーロ圏の民間セクター活動はさらに収縮しました。企業のアップデートでは、スウェーデンのファッション小売りH&Mは9月から11月の売上高が4%減少したと報告しました。一方、ドイツの再保険会社Munich Reは来年の純利益目標を50億ユーロに設定しています。

• インドの貿易赤字が11月に縮小
2023年11月のインドの貿易収支は、市場予想の236億ドルの赤字に対して、2023年11月に221億ドルから206億ドルに縮小しました。諸要因により輸出は2.9％減少し、これには地政学的状況、高インフレのリスク、先進国での経済減速、ロシア-ウクライナ戦争、中国-台湾＆中国-米国問題、イスラエル-パレスチナ戦争が影響しています。一方、輸入は4.4％減少し、545億ドルとなりました。また、今年度の4月から11月までの期間において、輸出は6.5％減少の2788億ドル、輸入は8.7％減少の4452億ドルとなりました。

• ユーロ圏プライベートセクターの景気後退が12月に深刻化
2023年12月のHCOBユーロ圏総合PMIは47.0となり、11月の47.6より低く、市場の予想である48.0を下回る初期見積もりが示されました。最新の読みでは、ブロック全体で7か月連続での事業活動の減少が示され、製造業の生産は9か月連続で減少し、サービス業の活動は2021年初のロックダウン以来3番目の速度で収縮しました。新規受注の流入は7か月連続で減少し、作業のバックログも急激に減少し、過去18か月のうち17回目の減少となりました。需要の低下に対応して企業が能力を調整したため、雇用は2か月連続で減少しました。価格面では、原材料コストのインフレは鈍化し、一方で販売価格は5月以来の最速ペースで上昇しました。今後は、ビジネスのセンチメントが8月以来最高水準に達しました。

• ポーランドのインフレ率は11月に6.6%で維持
2023年11月、ポーランドの年間インフレ率は6.6%で、前月と同じ水準であり、初期見通しの6.5%をわずかに上回りました。これは2021年9月以来の最低水準を記録しています。食品・非アルコール飲料（7.3％ vs 10.1％）、アルコール飲料・タバコ（9.9％ vs 10.1％）、住宅・公共料金（8.1％ vs 8.3％）、家具・家庭用品（5.9％ vs 7.5％）、通信（6.7％ vs 9.0％）、娯楽（6.5％ vs 7.5％）、教育（10.4％ vs 10.5％）、レストラン・ホテル（10.3％ vs 11.1％）の価格が緩和しました。その一方で、衣類・履物（4.7％ vs 4.4％）、健康（5.5％ vs 5.4％）のインフレは上昇しました。前月比では、消費者物価は11月に0.7％上昇し、10月の0.3％上昇に続きました。

• ユーロ圏製造業PMIは12月に横ばい
2023年12月のHCOBユーロ圏製造業PMIは11月と同じ44.2であり、市場予想の44.6を下回る初期見積もりが示されました。この読みは製造業の落ち着いた状態が続いています。出力は9か月連続で減少し、11月の緩やかな減少後に再び減少速度が加速し、作業のバックログも急激に減少しました。また、雇用は7か月連続で削減され、ジョブロスのペースは2012年以降で最高水準を維持しています（パンデミック期間を除く）。製造業者はグローバル金融危機以来の急激なペースで購入活動を削減し、入力品在庫は2009年11月以来の最大の減少となりました。一方、原材料価格は10か月連続で低下し、販売価格は8か月連続で上昇しました。ビジネスセンチメントは5月以来の高水準に改善しました。

• ユーロ圏サービス業勢はより速く収縮
2023年12月、HCOBユーロ圏サービスPMIは48.7から48.1に低下し、通貨圏のサービス活動が5か月連続で縮小していることを示し、ECBの引き締め政策が欧州企業に与えた影響を強調しています。サービスプロバイダーの新規受注は3年ぶりの最速ペースで6か月連続で減少しました。その結果、10月の減少から続くアウトプットは5か月連続で減少し、新規ビジネスの需要減少を相殺するにはバックログの新たな減少が足りませんでした。一方で、需要の低下に伴い雇用成長が大幅に鈍化し、需要の減少に応じてサービスプロバイダーは採用を抑制しました。雇用の減少は歴史的に高水準の賃金を支えるために生じました。今後、ビジネスの信頼感は1年で最低水準にとどまりました。

• イタリアのインフレ率が予想をわずかに下回る
2023年11月、イタリアの年間インフレ率は1.7％から0.7％に低下し、2021年2月以来の最低水準を記録し、初期見通しの0.8％を下回りました。ECBによる長期間の引き締め通貨政策とユーロ圏全体でのディスインフレーション過程によるものでした。それに応じて、純インフレ率も大幅に後退し、10月の4.2％から3.6％に減少しました。前年のエネルギーのデフレ率は、規制されていない種類（-22.5％ vs -17.7％）および規制された種類（-34.9％ vs -31.7％）で加速しました。一方、加工食品（5.8％ vs 7.3％）、娯楽文化サービス（4.6％ vs 5.5％）、交通サービス（3.5％ vs 4.0％）のコストが減少しました。前月比では、イタリアの消費者物価が0.5％下落し、2か月連続の減少となりました。

• ブルガリアのインフレが11月にさらに緩和
2023年11月、ブルガリアの年間インフレ率は10月の5.8％から5.4％に低下し、2021年9月以来の最低水準を示しました。ほとんどのサブ指標で価格が抑制されました。主に食品・飲料（5.9％ vs 7.6％）、健康（10.3％ vs 11.8％）、衣類・履物（2.3％ vs 3.9％）、通信（3.2％ vs 5.9％）、娯楽・文化（9.6％ vs 11.1％）が減少しました。一方で、住宅・公共サービス（1.2％ vs -1.7％）のコストは回復し、交通（2.5％で横ばい）のインフレは安定しました。月次では、11月の消費者物価は0.3％上昇し、10月の0.4％上昇に続きました。

• FTSE 100の週末は上昇トラックに
金曜日にFTSE 100は約0.1％上昇し、7670の水準に達しました。これは10月下旬以来の最高値であり、3連続の上昇を延長しています。トレーダーたちは主要な中央銀行が来年、特に米連邦準備制度理事会（Fed）が利上げを開始すると見込んでいます。英国銀行（BoE）はその鷹派のトーンを維持しましたが、トレーダーたちはそれでも来年に利下げすると予想しています。データ面では、イギリスのGfK消費者信頼感指標が12月にわずかに上昇しました。鉱業とエネルギー関連株が上位パフォーマーとなり、特にGlencore（2.1％）、Rio Tinto（1.5％）、Royal Dutch Shell（1％）が挙げられます。英国の主要株価指数は週末に向けて約1.4％上昇する見通しです。

• 外国為替更新：韓国ウォンが0.53％の減少
トップの通貨下落者は韓国ウォン（-0.53％）、ポーランドズウォティ（-0.38％）、ユーロ（-0.33％）です。利益はインドルピー（0.31％）、中国人民元（0.27％）、オーストラリアドル（0.27％）によって牽引されています。さらに、米ドルインデックス（0.16％）、英ポンド（-0.14％）、日本円（0.13％）にわずかな変動がありました。

• ドイツ株が新記録を達成
フランクフルトのDAX 40は金曜日に16,850ポイントの新記録高を記録しました。投資家たちは先週の中央銀行の動きと最新のPMIデータを消化しています。木曜日、欧州中央銀行は金利を据え置き、即時の利下げの期待に抵抗しました。英国銀行も同様の姿勢を示し、一方で米連邦準備制度理事会は、2024年に利下げを3回行う可能性を示唆しました。欧州の政策立案者たちから鷹派の発言があったにもかかわらず、トレーダーたちはそれらが来年、借入コストの低下をFedの先導に従うと期待しています。PMI調査によると、ドイツの民間部門は12月により速い収縮を経験し、雇用水準は2020年8月以来の大きな減少を記録しました。企業ニュースでは、ミュンヘンリーが来年の純利益を50億ユーロに設定することを発表しました。

• ドイツの製造業セクターは抑制されたまま
2023年12月のHCOBドイツ製造PMIは、42.6から43.1に上昇しましたが、市場予想の43.2を下回る結果でした。この数字は7か月ぶりの緩やかなものであり、製造業セクターでの急激な縮小を示しています。需要の減少によりアウトプットが速く減少し続けています。新規受注も減少しましたが、残業の減少率は5月以来最も小さいものとなり、工場の雇用数も3年以上ぶりに急激に減少しました。同時に、製造業の原材料コストの低下が押し下げ要因となり、工場の出荷価格はほんのわずかに減少しました。

• ドイツのサービス部門の減少が深刻化
2023年12月のHCOBドイツサービスPMIは、49.6から48.4に低下し、市場予想の49.8よりも大幅に低いことを示しました。これは11月に比べて加速した縮小を示す、サービス活動の3ヶ月連続の減少を示しており、主に需要の低下が原因です。調査対象の企業は、この減少を顧客の躊躇、地政学的不確実性、高金利に帰因しています。新規ビジネスはやや速いペースで減少し、主に持続的な外部需要の低さに影響を受けました。また、労働力に再び減少が見られました。価格面では、運営費用が5月以来最も大幅に上昇し、賃金の圧力、道路料金の増加、一般的なインフレの影響を受けたと企業は報告しています。一方、アウトプット価格はこれまでの期間より急激に上昇しました。

• ドイツの民間セクター活動がさらに縮小
2023年12月のHCOBドイツコンポジットPMIは、前月の47.8から46.7に低下し、市場予想の48.2を下回ることを示しました。これは、製造業のアウトプットとサービス業のビジネス活動が11月と比べてより速いペースで減少した国内民間セクターの6ヶ月連続の縮小を示しています。顧客の消極性、地政学的不確実性、高い金利のために、総新規注文は引き続き減少しました。雇用水準は2020年8月以来最大の減少を見せ、一方で仕事の残務は6ヶ月ぶりに最小限の減少を示しました。また、企業は平均コストの顕著な上昇により、アウトプット価格が7ヶ月ぶりに急増したと報告しており、インフレ圧力が高まっています。最後に、ビジネスの信頼感は3ヶ月連続で改善しましたが、歴史的に見ても低水準のままです。

• フランスの工場活動が2020年以来の最も低水準に縮小
2023年12月のS&P Globalフランス製造PMIは、42.9から42.0に低下し、市場予想の43.3を下回ることを示しました。これは11ヶ月連続の縮小であり、2020年5月以来の最も激しいものであり、アウトプットが引き続き急速に減少しています。同様に、未決注文も11ヶ月連続で減少し、企業はさらにスタッフ数を減らしました。良い面では、インフレ圧力が和らぎ、原材料コストが7回目に緩和されました。先を見据えて、製造業者は国内外の注文の急激な減少と拡大する雇用の損失に対する将来の不安を表明しました。

• ハンセン指数は週間で2.8%急騰
金曜日にハンセン指数は390ポイント、2.38%上昇して16,792.20で終了し、全てのセクターでの強い上昇により週間で2.8%ジャンプしました。この指数は2週間ぶりの最高値を記録し、中国の中央銀行が商業銀行に対し、史上最大のCNY8000億の中期政策ローンを提供したことが大きな要因でした。これは前月の投入額よりも大きいものでした。また、米国の先物取引が大幅上昇したことも、感情を後押ししました。Fedが来年少なくとも3回の利下げを示唆したことで、ダウ・ジョーンズが木曜日に新高値を記録したことも強気の要因でした。ただし、中国の11月の混合された経済指標（工業生産が2年ぶりの高水準で成長した一方、小売売上高は期待を下回った）のため、指数は初めの強い上昇幅を縮小しました。Longfor Group（6.1%）、JD.Com（5.9%）、China Resources Land（5.3%）、Orient Overseas（5.1%）、Meituan（4.0%）などで大幅な上昇が見られました。

• トルコの予算黒字が11月に縮小
2023年11月、トルコの政府黒字は前年同月のTRY 1083億からTRY 756億に縮小しました。総収入はTRY 7468億に増加し、税収はTRY 6685億に増加しました。総支出はTRY 6712億に増加し、利払いを除く支出はTRY 5766億で年率168.1％増加しました。同時に、利払いを除いたプライマリーバランスはTRY 1702億の黒字を記録しました。

• フランスの民間セクターの収縮が深刻化
2023年12月のHCOBフランスコンポジットPMIは、前月の44.6から43.7に低下し、市場予測の45より悪化しています。この指数は、需要の低迷、顧客の購買力の低下、一般的な景気の停滞によるアウトプット量の急速で加速した減少を示しており、2020年11月以来の最速の減少です。サービスセクター（PMIは37ヶ月ぶりの低水準の44.3）、製造セクター（PMIは43ヶ月ぶりの低水準の40.8）の収縮は、前月と比べてより激しくなりました。同様に、新規受注も急速に減少し、輸出市場の景気後退が大きく影響しました。これにより在庫がさらに減少し、雇用も減少しました。最後に、来年のビジネスに対する楽観は低下し、成長期待は3年ぶりの低水準となりました。

• ダックス指数は0.52％上昇でオープン
フランクフルトでは、ダックス指数が金曜日に87ポイントまたは0.52％上昇しています。

フランスのサービス部門が3年ぶりに最大の縮小
2023年12月、HCOBフランスサービスPMIは44.3に低下し、2020年11月以来の最低値となりました。これは11月の45.4からの低下で、予想は46でした。この読み取りは、需要の低迷、顧客の購買力の低下、および経済全体の停滞により、サービス部門がほぼ3年ぶりに最大の縮小を示しています。在庫注文も急速に減少しましたが、雇用は安定しています。一方、高い給与費用が原材料費を押し上げ続けていますが、価格はより控えめなペースで上昇し、より穏やかな価格設定を反映しています。

モルドバの貿易赤字が10月に縮小
2023年10月、モルドバの貿易赤字は前年同月の3億9912万ドルから3億7190万ドルに縮小しました。輸出はCIS諸国（-42.9％）や他の国々（-13.1％）への低い販売で2.9％減少しましたが、EUへの販売は18.7％増加しました。一方、輸入はCIS諸国（-38.1％）やEU（-8.0％）からの減少で5.0％減少しましたが、他の国々からの到着は23％増加しました。1月から10月までの期間では、貿易赤字は2022年の同期間の38億5710万ドルから37億6820万ドルに減少しました。

農産物市況アップデート: オートが1.80％下落
農産物のトップの下落はオート（-1.80％）です。上昇は米（0.97％）、綿花（0.73％）、そしてゴム（0.56％）がリードしています。

フランスのインフレ率の修正: 2023年11月のフランスの年間インフレ率は、10月の4％から3.5％に減速し、初期の3.4％の読み取りよりわずかに高くなりました。これは、主にエネルギー（3.1％、10月は5.2％）、サービス（2.8％、3.2％）および製造品（1.9％、2.2％）の価格が大幅に鈍化したことで、昨年1月以来の最低値を示しました。食品のインフレも引き続き緩和され、パン＆シリアル、肉類、乳製品＆卵の価格が下がっており、16ヶ月ぶりの低水準である7.7％に達しました（7.8％）。一方、エネルギーや未加工食品などの変動の激しい項目を除くコアレートは、前月の4.2％から19ヶ月ぶりの低水準である3.6％に緩和しました。月間では、10月の0.1％上昇に続き、CPIが0.2％下落しました。

欧州株式市場の拡大: 主要な中央銀行の一連の活動に引き続き、週末を迎えて欧州の株式市場は上昇を拡大し、ユーロ圏と英国の主要なPMIデータに注目しています。STOXX 50は4,560ポイントの23年ぶりの高値を記録し、6週間の上昇基調の後、STOXX 600も2022年1月以来の最高水準に達しました。欧州中央銀行は金利を維持し、直ちに利下げの期待に抵抗し、これはイギリス銀行が取った姿勢と同様です。一方、連邦準備制度は2024年の予想よりも大きな利下げの可能性を示唆しました。企業ニュースでは、スウェーデンのファッション小売業者H&Mは9月から11月の売上高が4％減少し、ドイツの再保険会社ミュンヘン再は来年の純利益を50億ユーロを目指すと発表しました。

エネルギーコモディティのアップデート: エネルギーコモディティのトップの下落は、Natural Gas UK GBP（-2.19％）、Natural Gas EU Dutch TTF（-1.87％）、Natural Gas（-0.50％）です。また、Crude Oil WTI（0.25％）とBrent Crude Oil（0.11％）にはわずかな変化がありました。

ハンガリーの建設生産の回復: ハンガリーの建設生産は2023年10月に前年比0.1％増加し、前月の6％減少から回復しました。これは、建設活動（2％、前月は-9.5％）が回復したためでした。一方、土木工事は（0.4％から-2.6％）減少しました。季節調整済みでは

ノルウェーの貿易黒字が縮小: 2023年11月、ノルウェーの貿易黒字は前年同月のNOK 1023億からNOK 801億に縮小しました。輸出が輸入よりも大幅に減少したことが要因です。輸出は前年比14.3％減のNOK 1706億に落ち込み、主に鉱物燃料や潤滑油、関連資材（-23.6％）、飲料・たばこ（-1.5％）、材料によって分類された製造品（-1％）の売り上げが減少しました。一方、輸入は前年比6.5％減のNOK 905億で、主に鉱物燃料や潤滑油、関連資材（-25.9％）、機械・設備（-15.2％）、原材料（燃料を除く）（-3.1％）、化学製品・関連製品など（-2.7％）の売り上げが減少しました。2023年の最初の11か月間で、輸出は28.9％減少し、輸入は0.7％増加したことで、貿易黒字は前年同期比で47.7％減少したNOK 7728億になりました。

中国株式市場の下落: 金曜日、上海総合指数は0.56％下落して2,943で終了し、同様に深センコンポーネントも0.35％減の9,385で終了しました。中国経済の主要な指標を評価する投資家の間での意見調査が行われる中、両指標ともに先週の下落に続き、今週は低調な結果となりました。最新のデータによれば、中国の11月の工業生産はほぼ2年ぶりの最高ペースで拡大しましたが、小売売上高は予想を下回りました。政策担当者にとって重要な焦点であった中国の需要条件が弱いというミックスされたデータが反映されています。米連邦準備制度理事会（FRB）が来年の利下げの可能性を引き続き示しており、これが他の株式市場を押し上げる中、中国の株式市場は世界的な市場の上昇に反しています。

ヨーロッパ市場の上昇オープン: 金曜日、ヨーロッパの株式市場は世界的な株式市場の上昇を引き継いで上昇する見込みです。米連邦準備制度理事会（FRB）が来年の利下げの可能性を引き続き示していることで市場センチメントが高まっています。投資家は、ヨーロッパ全体で製造業およびサービス業の購買担当者景気指数（PMI）データを注視し、その結果から地域の経済と金融政策の見通しを得ることを期待しています。木曜日には、欧州中央銀行（ECB）とイギリス銀行（BOE）が利下げに対する賭けに抵抗し、インフレ対策として金利を高水準に保つことを約束しました。Euro Stoxx 50とFTSE 100の先物はそれぞれ0.2％と0.1％上昇

スウェーデンの失業率上昇: 2023年11月、スウェーデンの失業率は前年同月の6.4％から7.1％に上昇しました。失業者数は42,000人増の400,000人となりました。男性の失業率は7.2％、女性は6.9％でした。15〜24歳の若者では失業者が116,000人で、失業率は18.6％に達しました。一方で、雇用者数は526万人で据え置かれ、就業率は69.2％に相当します。労働参加率は前年比で74.2％から74.5％にわずかに上昇しました。季節調整済みの11月の失業率は7.9％でした。

フィリピンの送金増加: フィリピンの銀行を通じた現金送金額は2023年10月に前年同月比3.0％増の30億ドルに増加しました。陸海両方の労働者からの受取が増加しました。1月から10月までの現金送金は27.49億ドルで、主に米国、サウジアラビア、シンガポールからの送金が増加しました。送金元では、米国が総送金の41.5％を占め、シンガポール（7.0％）、サウジアラビア（6.0％）、日本（5.0％）、英国（4.8％）が続きます。

日本の長期金利上昇: 日本の10年国債利回りは0.70％を上回り、最近の低水準から反発しました。来週の日銀の金融政策決定を見越して投資家が備えた中、市場はマイナス金利政策の終了に関する示唆に焦点を当てます。先週、ブルームバーグは、日銀の関係者が持続的なインフレを裏付ける賃金上昇の実質的な証拠がない限り、政策を急速に実施する必要はないと報じました。これは、日銀総裁の上田一夫が金利引き上げを開始する場合のさまざまなオプションとシナリオについて話した後のことです。

日経225指数の上昇: 東京の日経225指数は金曜日に304ポイントまたは0.93％上昇しました。Yaskawa Electric（6.57％）、Kawasaki Kisen（6.31％）、Mitsui OSK Lines（6.05％）が上昇しました。一方、最大の下落は、Sumitomo Dainippon（-8.39％）、Nisshin Seifun（-4.58％）、Maruha Nichiro（-4.05％）でした。


パームオイルの価格上昇: マレーシアのパームオイル先物価格はMYR 3,700/トン近くで推移し、2日連続で上昇しています。乾燥した気象や在庫の減少による12月の生産の潜在的な低下により、先週の6週間ぶりの安値から一段と遠ざかっています。業界規制機関のデータによると、11月末のマレーシアのパームオイル在庫は7か月ぶりに減少しましたが、輸出よりも生産が大幅に低下したことが原因です。一方、貨物調査会社のIntertek Testing Servicesによると、12月1日から10日までのマレーシアのパームオイル製品の出荷は11月1日から10日までの期間と比べて4.1％から7.4％減少しました。一方、最大輸出国であるインドネシアでは、貿易省が12月16日から31日までの原油パーム油の基準価格を795.14ドルから767.51ドルに引き下げました。しかし、週間では契約が約1％下落し、これで4週連続の減少となりました。これは低温によって油が固まる冬季にパームオイルの需要が減少する懸念が高まったためです。

フィンランドのGDP減少: フィンランドの国内総生産（GDP）は2023年10月に前年比0.8％減少し、前月の0.9％の縮小からほとんど変わりませんでした。これで5か月連続の減少となりました。製造業の大幅な減少によって引きずられました。一方で、農林水産業は活動が停滞し（前月は5.16％）、サービス業は0.95％に回復しました。季節調整済みの月次ベースでは、GDPは0.04％減少し、9月の0.01％の上昇に続いています。

インド株の7週連続の上昇: インドの株式市場は、7週連続での上昇を目指し、金曜日の取引で489.1ポイントまたは0.7％上昇し、週間で1.7％の上昇を記録しました。ウォール街の上昇を受け、BSEは2日連続で新記録を達成し、Niftyも21300ポイントを超えました。利上げの見通しを示した米国の債券利回りの低下や有利な国内のマクロ経済データが、市場のセンチメントを引き続き高めています。中国が主要貿易パートナーであるインドに提供した新しい経済データは、小売売上高が6か月ぶりの最高ペースを記録し、工業生産が21か月ぶりの最高ペースになる一方で、失業率が21か月ぶりの低水準を維持しています。Infosys、LTIMindtree、TCS、Tech Mahindra、HCL Techなどのテック株、金属、石油・ガス株が主に上昇しました。

FX更新: ポーランドズウォティは0.44％減少し、最も通貨価値が下落した通貨となりました。同様に、韓国ウォンも0.43％減少しました。ユーロは0.03％のわずかな増加を示し、ドルインデックスは0.04％減少しました。また、英ポンド（-0.01％）や日本円（0.09％）も僅かな変動が観察されました。

NZX 50が7週連続で記録を更新: ニュージーランドの株式市場は11,550.21でほぼ変わらずに終了しました。中国の11月の混合的な活動データにもかかわらず、市場は堅調を維持しました。中国では工業生産が大幅に拡大しましたが、小売回転の成長は予測を下回りました。来週はニュージーランドの貿易指標、第4四半期の消費者センチメント、12月のビジネス信頼感が発表される見込みです。それでもNZX 50は3-1/2か月ぶりの最高値を維持し、7週連続の上昇を記録しました。これは米国で来年利下げの見通しが出たことに支えられています。

USNDX CFDが史上最高値に: USNDX CFDは16768まで急上昇し、過去4週間で米国テック100指数は5.85％、過去12か月で49.06％増加しました。

香港株式は週末に向けて高水準: 金曜日の午前中、香港の株式市場はほぼ500ポイントまたは3.1％上昇し、ほとんどのセクターが強い上昇を見せています。ウォール街のポジティブなクローズを引き継ぎ、週間で約3.5％上昇する見通しです。中国の11月の混合的な活動データにもかかわらず、市場は強気です。中国のデータは工業生産が予想を上回る一方で、小売売上高が予想を下回っています。中国恒大グループ、JD.Com、新安光伏ホールディングス、中升集団、龍湖集団など、いくつかの企業がかなりの上昇を示しています。

ドルは急激な週間の下落: ドルインデックスは102を下回り、週間で約2％の損失が見込まれます。これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が来年の利下げを示唆したことによるものです。強力な米国小売売上高や週次失業手当金の減少にもかかわらず、市場は利下げを期待しています。欧州中央銀行（ECB）と英国銀行（BOE）は政策金利を維持しましたが、引き続きインフレ対策のためにそれを高水準に維持する方針です。FRBのパウエル議長はインフレの速い減少により、「貸出コストを軽減する」という議論が出てきていることを強調し、市場は3月に利下げされる確率が75％と予測しています。

この記事が気に入ったらサポートをしてみませんか？