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経済情報まとめ 3.0 0:10 

米国株、慎重に上昇

  • 米国株市場: 木曜日、米国株は前のセッションからの反発を継続しようとして、S&P 500が約0.1%、ダウ・ジョーンズが100ポイント上昇し、ナスダックはほぼ0.1%上昇しました。トレーダーたちは新たな経済データを消化し、いくつかの連邦公式からのさらなるコメントを待ちながら、連邦政府の利上げのタイミングを評価しています。先月の米国の小売売上高は予想を大幅に下回り、一方で失業手当が予想外に4週間ぶりの低水準に減少しました。不動産、材料、公共事業が最も好調なセクターであり、一方で通信サービスとテクノロジーは赤字でした。企業の面では、AlphabetはThird Pointが同社の保有株を解消したことで2%超下落しました。NVIDIAも約1%減少し、一方でTeslaはほぼ2%増加しました。決算面では、Ciscoの株価は同社のフルイヤーガイダンスが市場の期待を下回った後、約2.5%下落し、Deere & Companyはフルイヤーアウトルックが悲観的であった後、約4.3%下落しました。

チュニジアの経済、2023年第4四半期に景気後退

  • チュニジアGDP年間成長率: 2023年第4四半期、チュニジアの経済は前期比0.3%の上方修正後の0.2%の減少を記録し、技術的な景気後退に入りました。急激な下落は石油精製(-21.9% vs 前四半期の-41.1%)、他の非金属鉱物製品の製造(-13.2% vs -4.8%)、その他の鉱業(-7.5% vs -8%)、石油および天然ガス採掘(-4.8% vs -2.1%)で見られました。農業部門も引き続き苦戦しており(-11.2% vs -15.6%)、特に干ばつの影響が続いています。一方、サービスセクターは特にホテル・レストラン(+8.6% vs +10.8%)および金融・保険(+5.8% vs +0.1%)が活況を呈しています。四半期ベースで、GDPは前四半期の0.1%増加に続き、第4四半期に0.5%増加しました。国民経済は2023年に0.4%成長したと推定されています。

米国の稼働率、2021年以来の最低水準に

  • 米国の稼働率: 米国の稼働率は2024年1月に78.5%に低下し、2021年9月以来の最低水準となりました。これは、12月の上方修正された78.7%からの低下であり、予想の78.8%を下回ります。この読み値は、長期平均から1.1ポイント低下しています。製造業の稼働率は77.1%から76.6%に低下し、これは長期平均から1.6ポイント低い水準です。鉱業の稼働率は2.3ポイント低下して92.2%に低下しましたが、長期平均より5.7ポイント高い水準です。ユーティリティの稼働率は4.0ポイント上昇して74.2%に上昇しましたが、これは84.4%の長期平均よりもかなり低い水

準です。


米国製造業生産が1月に0.5%減少

  • 米国製造業生産 MoM: 2024年1月、米国の製造業生産は前月比0.5%減少し、市場の予想を下回りました。耐久財製造の指数は0.1%上昇し、非耐久財製造の指数は1.1%減少しました。その他の製造業の指数(出版業と製材業)は0.2%減少しました。耐久財の中で、最大の上昇は電気機器、家電製品、コンポーネント、航空宇宙およびその他の輸送機器で記録されました。半導体生産の強さが続いていることに基づき、コンピューターおよび電子製品も上昇しました。非金属鉱物製品および原材料は約1%減少しました。非耐久財では、石油製品、石炭製品、化学製品、プラスチック製品およびゴム製品の指数が天候の影響で顕著な減少を記録しました。製造業の稼働率は1月に76.6%に低下し、長期平均から1.6ポイント低下しました。

米国産業生産が予想外に低下

  • 米国産業生産 MoM: 米国の産業生産は2024年1月に前月比0.1%減少し、市場の予想を下回りました。これは、12月に変化がなかった後の0.3%の成長を予想していました。総生産の78%を占める製造業の生産は、市場の予想と同じくらい平坦な読みを受けましたが、鉱業の生産は冬の天候の影響で2.3%減少しました。一方、ユーティリティからの出力は、12月の異常に穏やかな気温から1月の異常に寒い気温への移行に続いて、暖房需要が急増し、6%増加しました。産業部門の稼働率は1月に0.2ポイント低下し、78.5%になりました。これは、長期(1972年から2023年)の平均から1.1ポイント低い率です。

ベルギーの貿易黒字が12月に縮小

  • ベルギー貿易収支: ベルギーの貿易黒字は、予備見積もりによれば、2023年12月に前年同期の1569.2億ユーロから276.4億ユーロに縮小しました。これは、輸出が輸入よりも大幅に減少したためです。輸出は全体的な需要の弱化により、EU内外の両方で減少しました(それぞれ-25.8%、-16.7%)。また、輸入はEU諸国からの購入が15.4%減少し、EU外諸国からの輸入が29.2%減少したことから、合計で21%減少しました。


米国10年債利回りが2か月ぶりの高値から後退

  • 米国政府債券10年利回り: 米国10年債の利回りは、2月13日に触れた2か月ぶりの4.3%から下落し、4.2%を下回りました。これは1月の高いインフレ率を受けて急激に上昇したもので、市場は今年のFRBの政策見通しに関するヒントを評価し続けています。新しいリリースでは、1月の米国の小売販売額が前期比で0.8%減少し、0.1%の下落が予想されていた中、米国の消費者の以前の抵抗力の兆候が薄れている可能性が示唆されています。さらに、継続的な失業手当の請求件数が予想を上回り、11週間ぶりの高水準に上昇し、他のデータが労働市場の引き締まりを示している中、失業者が適切な仕事を見つけるのが難しくなっていることを示しています。その結果、資金先物市場はFRBの5月会合での利下げへの投資家のポジションを増やし、現在市場全体の45%を占めています。

米国先物市場がわずかに上昇

  • 米国株式市場: 米国の株式先物市場は木曜日にわずかに上昇し、3つの主要な平均がそれぞれ早い段階で0.2%ずつ増加しました。これは、トレーダーが新しい経済データを消化し、FRBの利下げのタイミングを評価するために、さらなるコメントをいくつかのFRB役員から待っている中です。米国の小売販売は先月、予想を大幅に下回る減少しましたが、失業手当が予想外に4週間ぶりの低水準に減少しました。先物市場は、データの後に最初に上昇しましたが、その後、リリース前のレベルに戻りました。企業のフロントでは、マイクロソフト(0.4%)、アマゾン(0.3%)、メタ(0.3%)が早い取引で上昇し、テスラの株は約1%上昇しました。一方、シスコの株は企業のフルイヤーガイダンスが市場の期待を下回り、グローバルな労働力の5%を削減すると発表された後、早い取引で約4%下落しました。ディア & カンパニーは、フルイヤーガイダンスが悲観的であるとして、約3.9%下落しました。アプライド・マテリアルズは、今日閉場後に四半期の結果を報告する予定です。

ニューヨークの製造業活動が予想よりも少ない収縮

  • 米国 NYエンパイア州製造業指数: NYエンパイア州製造業指数は2024年2月に-2.4に上昇し、1月の-43.7からの改善となり、市場予想の-15に比べて上回りました。それでも、新規受注はわずかに減少し(-6.3 vs -49.4)、未執行受注は依然として減少し続けました(-9.6 vs -24.2)。一方、出荷はわずかに上昇し(2.8 vs -31.3)、納期は短縮され(-3.2 vs -8.4)、在庫は減少しました(-9.6 vs -7.4)。雇用は横ばいで(-0.2 vs -6.9)、平均労働時間は減少しました(-4.7 vs -6.1)。一方、原材料価格の上昇ペースは2か月連続で加速し(33 vs 23.2)、販売価格の上昇ペースも加速しました(17 vs 9.5)。最後に、楽観主義は抑制されたままでしたが、企業は次の6か月間の条件が改善すると期待しています(21.5 vs 18.8)。資本支出指数はほとんど変わらず、11.7であり、資本支出計画はいくぶんソフトのままであることを示しています。

カナダの製造業売上が予想よりも大幅に減少

  • カナダ製造業売上: カナダの製造業売上は2023年12月に前月比0.7%減の7120億カナダドルとなり、0.6%の減少が予想されていた初期見積もりを上回り、前月の上方修正の1.5%増加に

続きました。これは、主にオンタリオ州のいくつかの自動車組み立て工場での再設備に伴う生産の遅れに起因しています。一方で、航空宇宙製品および部品の売上(+10.6%)が最も上昇しました。12月には4つの州で製造業売上が減少し、オンタリオ州とマニトバ州が最大の減少を記録しましたが、ケベック州は最大の増加を記録しました。年間ベースでは、全体の売上は12月に0.1%増加しました。


フィラデルフィア連銀製造業指数が予想外の反発

  • 米国 フィラデルフィア連銀製造業指数: 米国のフィラデルフィア連銀製造業指数は2024年2月に16ポイント上昇し、5.2に達し、8月以来の初のプラスの読み取りとなりました。これは市場の予想を上回る数字で、-8の予想に対してです。これは2022年5月以来、指数が4回目のプラスの読み取りとなります。新規受注指数は13ポイント上昇しましたが、-5.2のままマイナス領域にとどまりました。現在の出荷指数は正に転じ、1月の-6.2から2月には10.7に上昇しました。雇用指数は2月に9ポイント下落し、-10.3となり、2020年5月以来の最低水準となりました。平均週間労働時間は今月、-0.9から1.4に上昇しました。両方の価格指数は全体的に価格が上昇していることを示していますが、長期の平均を下回っています。調査の広範な指標では、将来の活動に対する期待が高まり、次の6か月間の全体的な成長への広がりが示唆されています。

米国の輸出価格が予想外の反発

  • 米国の輸出価格 MoM: 2024年1月、米国の輸出価格は市場の予想を上回る0.8%増となりました。これは3か月連続の減少からの転換で、12月の0.7%の減少に対比しています。非農産物の輸出価格は0.9%上昇し、非農業工業資材、資本財、自動車、非農業食品の価格上昇が、消費財の価格下落を上回りました。一方で、農産物の輸出価格は大豆、他所で指定されていない飼料、とうもろこし、野菜、果物の価格が下落したため、1%減少しました。年間ベースでは、輸出価格は2.4%減少しました。

米国の輸入価格が約2年ぶりの最大の上昇

  • 米国の輸入価格 MoM: 2024年1月、米国の輸入価格は前月比0.8%上昇し、3か月の減少期間を終え、市場の予想を大幅に上回りました。これは2022年3月以来の最大月間上昇で、燃料と非燃料の両方の輸入コストの上昇によるものです。燃料輸入価格は1.2%上昇し、10月から12月に観察された急激な下落から回復し、石油コストの2.7%の上昇が天然ガス価格の24.5%の急落を上回りました。また、非燃料輸入品の価格は1月に0.7%上昇し、消費財、資本財、自動車、食品・飼料・飲料品の価格上昇により、ほぼ2年ぶりの1か月間の上昇となりました。年間ベースでは、輸入価格は1.3%減少しました。


米国小売売上高が予想を下回る大きな落ち込み

  • 米国小売売上高 MoM: 2024年1月、米国の小売売上高は前月比0.8%減少し、12月の下方修正された0.4%の上昇から反転し、市場予想の0.1%の減少よりも悪かった。これは昨年3月以来の小売売上高の大きな減少であり、主に年末の買い物シーズンや寒さの影響によるものです。建材・園芸用品店(-4.1%)、その他の小売店(-3%)、ガソリンスタンド(-1.7%)、自動車および部品(-1.7%)が最も大きく減少しました。健康・個人用品店(-1.1%)、非店舗小売業者(-0.8%)、電子機器・家電店(-0.4%)、衣類(-0.2%)、スポーツ用品・趣味用品・楽器・書籍(-0.2%)の売上も低下しました。一方で、家具店の売上は1.5%増加し、飲食店の売上は0.7%増加し、食品および飲料店(0.1%)では増加し、総合商品店では横ばいでした。小売売上高は季節調整されていますが、価格変動には調整されていません。

カナダの住宅着工が予想を下回る大きな減少

  • カナダの住宅着工: カナダの住宅着工は2024年1月に前月比10%減少し、市場の予想(23.5万戸)を下回る22.3万戸に落ち込んだとカナダ住宅・住宅金融公社が発表した。都市部住宅の月次季節調整済み年間率(SAAR)は11%減少し、20.8万戸となり、マルチユニットの都市部着工は14%減少して16.4万戸となった一方、単独住宅の都市部着工は0.1%増加して4.3万戸となった。農村部の着工のSAAR見積もりは1.5万戸だった。トロントでは全体の住宅着工が179%増加し、マルチユニットの着工が大幅に増加したことで推進された。一方、モントリオールとバンクーバーはそれぞれ28%と55%減少し、マルチユニットの着工が大幅に減少したためだった。「トレンドの動向にもかかわらず、実際の着工は、トロントを中心に高いマルチユニットの着工によって、強い前年同月比成長を示している。実際、1990年以来の1月の住宅着工数は、歴史的な観点から見て2番目に多い数字となった」とカナダ住宅・住宅金融公社のチーフエコノミスト、ボブ・デューガン氏は述べた。

スリランカの工場活動成長が1月に加速

  • スリランカ製造業PMI: 2024年1月、スリランカの製造業PMIは前月の52.7から55.6に上昇し、すべてのサブ指数の改善により製造業活動が成長したことを示している。繊維・アパレルセクターは新規受注と生産の促進に重要な役割を果たした。ただし、12月の祭りのシーズン後の需要減少により、食品・飲料の製造では新規受注と生産が減少した。雇用(55.1対42.5)と仕入品在庫(55.5対59.5)は、新規受注(55.5対56)と生産(54.5対53)とともに拡大した。さらに、1月の納期は船舶に関する配送の混乱により長くなった(58.2対54.5)。次の3か月間の期待は、改善されたマクロ経済環境によってポジティブなままだ。


米国先物がわずかに上昇、主要経済指標を注視

  • 米国株式市場: 木曜日の米国の株式先物はわずかに上昇し、三大平均が早い時点で0.2%上昇した。トレーダーは米国経済の力強さを測定し、連邦準備制度(Fed)の利上げのタイミングを評価するために、主要経済指標を待っている。小売売上高、初期失業保険申請、および工業生産が今日早朝に予定されている。企業面では、マイクロソフト(0.4%)、アマゾン(0.3%)、メタ(0.3%)がプレマーケット取引で上昇し、テスラの株は約1%上昇した。一方、シスコの株はプレマーケット取引後に約4%下落し、市場の期待を下回る全年のガイダンスを発表し、グローバル労働力の5%削減を発表した後である。ディーアンドカンパニーは、先行き悲観的な全年の見通しを示した後、約3.9%下落した。アプライドマテリアルズも今日の取引終了後に四半期の業績を発表する予定だ。

スリランカの工場活動成長が1月に加速

  • スリランカ製造業PMI: スリランカの製造業PMIは2024年1月に52.7から55.6に上昇し、すべてのサブ指数の改善により製造業活動の成長を示した。テキスタイル・アパレルセクターが新規注文と生産を促進するのに重要な役割を果たした。ただし、12月の祭りのシーズン後の需要減少により、食品と飲料の製造では新規注文と生産が減少した。雇用(55.1対42.5)と仕入れ品の在庫(55.5対59.5)は、新規注文(55.5対56)と生産(54.5対53)とともに拡大した。さらに、1月の供給業者の納期は長くなり(58.2対54.5)、紅海の船舶に関する配送の混乱が原因だった。今後3か月間の期待は、改善されたマクロ経済環境によってポジティブなものとなっている。

インド10年債利回りが下落

  • インド政府10年債: インド政府の10年債の利回りは、2月14日に7.13%となった2週間ぶりの高値から7.09%を下回った。米国債に露出する経済の利回りの引き戻しに伴って、国内外の利回りが下落した。これにより、市場は米国のインフレ率の高い読み取りが今年の金融緩和に与える影響を評価し続けた。国内では、最新の価格データは市場の期待を下回ったが、投資家はインド準備銀行からの鷹派のシグナルとその引き締めの撤退を引き続き注意していた。一方で、インドの債券は、次の財政年度の慎重な暫定予算によるクレジットリスクの低下で支えられ、当局は2024-2025年度の財政赤字が改定後の5.8%から5.1%に縮小することを示している。他の支援策は、ブルームバーグが新興国の現地通貨指数にG-Secsを含めること、およびジェイピー・モルガンがインドの債券を新興国債券指数に含めることである。


インドルピーが2月高値に近づく

  • インド通貨: インドルピーは1米ドルあたり83ルピーに近づき、2月の最高値に近い水準を維持した。外貨の高い流入とインド準備銀行による繰り返される鷹派の指針があり、最新の価格データでは、ヘッドラインのインフレ率が1月に5.1%に低下し、期待に沿って、RBIの許容バンド内に5か月連続でとどまった。それでも、不確実な食料品およびエネルギー供給に起因するインフレへの上昇リスクが中央銀行を鷹派に保ち、ルピーの支援を継続している。中央銀行は、利上げの方針を維持する可能性が高く、市場からは流動性の削減を控えるだろうとの呼びかけが高まっているにもかかわらず、「引き締めの撤退」政策を延長し、政策当局者が豊富なマネーサプライをインフレの脅威と見ていることを示している。また、強力な経済データは、PMI指標やGDP成長が他の主要国を大幅に上回ったため、RBIによる即時の利下げの必要性を制限した。

ナイジェリアのインフレ率が再び加速し、予想を上回る

  • ナイジェリアのインフレ率: ナイジェリアの年次インフレ率は、2024年1月に28.9%から28.9%に上昇し、市場予測の29.5%を上回る、ほぼ28年ぶりの高水準に達した。ナイジェリアのインフレバスケットの大部分を占める食品のインフレ率は、1月に33.9%から35.4%に再び加速し、パン、魚、肉、果物、卵などの幅広い品目で価格が上昇した。月次では、1月に消費者物価が2.6%上昇し、5か月ぶりの最大上昇となり、前月の2.3%上昇に続いた。

小麦が3か月半ぶりの安値に下落

  • 商品: 米国の小麦先物価格は、2月に1ブッシェルあたり5.8ドルまで下落し、世界の主要な市場参加者からの供給が豊富であることにより、3か月半ぶりの最低水準をテストした。 USDAの最新のWASDEレポートでは、現行のマーケティングイヤーの世界の小麦生産の予測が上方修正され、主要な中東諸国で100万トン増加したことにより、世界最大の輸入地域からの需要が緩和された。修正は、ロシアが期間中に9100万トンの小麦を生産することを確認し、昨年の記録的な高さからわずか1百万トン離れて、輸出用小麦を過去最高の5100万トンに引き上げたことに合わせて行われた。その結果、世界の主要輸入国からの需要が低下し、米国の農場はUSDAの農業見通しフォーラムの前に、要求価格を引き下げた。

アイルランドの調整済みインフレが2.7%で確認

  • アイルランドの調整済みインフレ率YoY: アイルランドのEU標準消費者物価指数は、2024年1月に前年同月比で2.7%上昇し、前月の3.2%の増加から鈍化し、予備的な見積もりと一致した。娯楽と文化(9.5%)、レストランとホテル(7.2%)、食品(4.3%)、交通(2.2%)の費用が増加したが、住宅と公共料金(-1.9%)および衣類と靴(-1.3%)が減少した。月次では、調整済み消費者物価は1.4%減少した。


センセックスが3日連続で上昇

  • インド株式市場: BSE指数は木曜日に約0.3%上昇し、72,050.4で終了し、石油・ガス、金属、テクノロジー、自動車株の上昇に主に支えられて、3日連続での上昇を拡大した。モルガン・スタンレーは、NTPCとパワーグリッドの「オーバーウェイト」格付けを再確認し、Bharat Heavy Electricalsを格上げし、セクターへのキャピタル支出の増加を予測した。NTPC、パワーグリッド、BHELは1.3%から3.5%の間で上昇した。自動車株は1.4%上昇し、Mahindra & Mahindraの決算後の急騰をリードした。情報技術株は約1%上昇し、前回のセッションでの利上げの懸念から回復し、米国の金利引き下げの潜在的な遅れへの懸念がある。一方、金融株は2日間の上昇後に下落した。

カザフスタンの経済が2023年に5.1%の年率で拡大

  • カザフスタンのGDP年間成長率: カザフスタンの2023年の年間経済成長率は、前年の3.2%から5.1%に上昇した。サービスセクター(+5.7%、前年の2.5%)が拡大の主要な原動力となり、卸売りおよび小売り、自動車およびオートバイの修理(+11.3%)、輸送および保管(+7.1%)、情報・通信(+7.1%)、宿泊および飲食業務(+6.5%)で著しい成長が記録された。また、財貨生産活動も速いペースで拡大し(3.9%対3.5%)、主に建設(+13.3%)、鉱業および採石業(+4.6%)、製造業(+4.1%)が牽引した。一方で、農業活動は7.7%縮小した。

アイルランドの貿易黒字が2年ぶりの最小値に

  • アイルランドの貿易収支: アイルランドの貿易黒字は2023年12月に20億ユーロから4億ユーロに縮小し、2021年12月以来の最低収支となった。輸出は前年比9%減の139億ユーロで、有機化学品(985百万ユーロへの57%減)や専門家、科学、制御機器(7億2800万ユーロへの26%減)などで大きな減少が見られた。売上はイギリス(-25%)、EU(-13%)、米国(-3%)で減少した。一方、輸入は50億ユーロで5%減少し、鉱物燃料(7億5300万ユーロへの28%減)の購入の減少が、航空機などの他の輸送機器の輸入の増加を相殺した。輸入はイギリス(-30%)から減少したが、EU(4%)からはわずかに上昇し、米国(25%)からは急増した。

南アフリカの建設許可が引き続き減少

  • 南アフリカの建設許可: 南アフリカの主要都市で記録された建設許可の価値は、2023年12月に1年半ぶりの最小値となる610万ランドまで16.1%減少したが、6か月連続の減少となった。住宅建設許可は21.5%減

少し、非住宅用建設許可も13.6%減少した。同時に、改築および修繕の許可は9.4%減少した。2023年全体を考慮すると、建設許可は13.8%減少した。


アイルランドの年間インフレ率が4.1%に低下

  • アイルランドのインフレ率: アイルランドの年間インフレ率は2024年1月に前月の4.6%から4.1%に低下した。住宅・公共料金(4.3%対12月の5.2%)、交通(2.1%対3.4%)、食品・飲料(4.6%対5.6%)、レクリエーション・文化(9.3%対10.3%)、アルコール飲料・タバコ(4.7%対4.8%)、教育(2%対2.1%)の価格が抑制された。また、衣類・履物の価格が低下した(-1.3%対2.6%)。一方で、レストラン・ホテル(7.2%対6.6%)、雑貨・サービス(3.7%対2.5%)、家具・家庭用品(0.2%対0.1%)の価格が上昇した。月次ベースでは、消費者物価が12月の0.5%上昇に続き、1.3%減少した。

ウラン価格が5週間連続で100ドルを超える

  • ウラン: ウラン価格は2022年2月に1ポンド103.2ドルで、継続的な供給不足懸念の中で1か月間にわたって100ドルの閾値を超えた。市場は、世界最大のウラン生産国であるカザトンプロムの生産ガイダンスの13%の削減を評価し続けており、硫酸の投入と開発の課題がある中で、カメコの前回の生産見通しの引き下げが加わった。これは、フランスのオラノの産出に関する不確実性が残っており、ニジェールの軍事クーデターとロシアからの核エネルギーの輸入停止の可能性もある。アメリカ合衆国とその他20カ国は、2030年までに核エネルギーを3倍にするという野心的な脱炭素目標によって需要が押し上げられている。核エネルギーへの大規模な投資は、中国が58基のうち22基の原子炉を建設していることによって牽引されており、日本も原子力発電の出力を増やすためのプロジェクトを再開している。

キルギスのインフレ率が4か月連続で鈍化

  • キルギスのインフレ率: キルギスの年間インフレ率は、前月の7.3%から2024年1月に5.9%に低下し、2020年9月以来の最低水準となった。CPIのカテゴリ全体で価格の鈍化が見られ、食品・飲料(2%対12月の3.4%)、アルコール飲料・タバコ(10.2%対11.3%)、衣類・履物(11.4%対13%)、住宅・公共料金(12.2%対14.1%)、家具・家庭用品(7%対9.5%)、交通(3.6%対4.6%)がそれぞれ鈍化した。月次では、消費者物価は12月の0.3%上昇に続き、1月に0.2%上昇した。

インドの貿易赤字が予想を下回る

  • インドの貿易収支: インドの2024年1月の貿易赤字は175億ドルで、9か月ぶりの最低水準であり、予想されていた200億ドルの赤字を下回った。これは、前年同月の170.3億ドルの赤字と比較される。輸出は前年比3.2%増の369.2億ドルで、輸入は僅かに3%増の544.1億ドルでした。インド商務省の役員は、上昇する運賃費用、高い保険料、および長期のトランジット時間の組み合わせが、1月に輸入品の価格を大幅に上昇させる可能性があると警告していた。それでも、「商品の価格が下落し、紅海危機があるにもかかわらず、インドは1月にプラスの輸出を達成しました」と商務省事務次官のサニル・バートワルは指摘している。2023年12月、インドは198億ドルの貿易赤字を記録しました。


EUがGDPおよびインフレ予測を下方修正

  • ユーロ圏の全年度GDP成長: 欧州委員会は、EU経済が2024年に期待されていたよりも弱い状況で始まったと述べ、今年の成長見通しを0.4ポイント下方修正し、ユーロ圏で0.8%に引き下げた。昨年下半期にテクニカルな景気後退を辛うじて回避した後、2024年第1四半期の見通しは控えめのままであり、冬季2024年経済予測に示された。ユーロ圏の全ての国が2024年に成長する見込みであり、ドイツは0.3%、フランスは0.9%、イタリアは0.7%の成長が予想されている。一方、インフレ予測は秋季と比較して下方修正された。ヘッドラインインフレは2024年に3.2%から2.7%に、2025年には2.2%に低下する見込み。エネルギー価格の急落に続き、価格圧力の広範で予想よりも速い緩和が起こった。エネルギー供給が需要を上回り続けるため、オイルと特にガスの現物および先物価格は秋季予測で想定されていたよりも大幅に低くなっている。ユーロ圏経済は2023年に0.5%成長し、2022年の3.4%に及ばなかった。

ユーロ圏の貿易収支が需要の低迷の中で黒字に転換

  • ユーロ圏の貿易収支: ユーロ圏は2023年12月に168億ユーロの貿易黒字を記録し、前年同期の85億ユーロの赤字および市場の215億ユーロの黒字予想に対して。輸入は全てのカテゴリで減少し、燃料(-38.3%)、原材料(-19.6%)、製造品(-12.4%)、機械・輸送機器(-9.8%)、食品(-7.3%)を含む、2021年8月以来の最低水準に。主要な貿易相手国からの輸入は主にロシア、ノルウェー、英国、スイス、中国から減少。一方、輸出は8か月ぶりの低水準に減少し、燃料(-25.4%)、原材料(-11.4%)、製造品(-9.0%)、機械・輸送機器(-7.6%)の売上が減少。主な輸出先はロシア、ノルウェー、スイス、日本だった。2023年全体では、ユーロ圏は輸入が輸出を上回り、3322億ユーロの赤字から659億ユーロの黒字に転換した。

カザフスタンの産業生産が1月に成長が緩む

  • カザフスタンの産業生産: 2024年1月に前年同月比3.4%増加し、前月の3.6%の成長から鈍化。製造業(6.9%対10.5%)の生産が減少。一方、水道・廃棄物処理(4.8%対-4.7%)、電気・ガス・蒸気・空調供給(2.5%対-9.3%)、採掘・採石業(0.2%対-0.8%)の生産は回復。月次ベースでは、工業生産が13.2%減少した。


イタリアの株式が2008年以来の新高値を記録

  • イタリア株式市場: 木曜日、FTSE MIB指数が1%上昇し、31,600を超える水準で取引され、2008年以来の高値を記録。新たな企業業績を消化するトレーダーの楽観が後押し。

  • 注目の株価動向:

    • Stellantis社の株価が4%以上上昇。同社は、先行きが不透明であると警告しながらも、新しい株の買い戻しと高配当を発表。

    • Prysmian社の株価が5%以上上昇。同社は、Amprionとの契約を正式に発表し、3つの注文で約50億ユーロに及ぶ。

    • Telecom Italiaの株価はプラス0.6%で取引され、昨年の業績が予想を上回ったことを受けて、プラスの領域に推移。

アゼルバイジャンの月次インフレ率が1年ぶりの高水準で一定

  • アゼルバイジャンのインフレ率(月次): 2024年1月に0.5%で、前月から変わらず、1年ぶりの高水準を維持。

  • 価格動向: 食品、飲料、たばこ製品(1.1%)、非食品製品(0.1%)の価格が上昇。一方、サービスの価格は前月と同じ水準。

ギリシャのインフレ率が1月に減速

  • ギリシャのインフレ率: 2024年1月に3.1%で、前月の9か月ぶりの高水準3.5%から低下。食品と非アルコール飲料(8.3%)、交通(0.2%)の価格上昇が鈍化。一方で、アルコール飲料とたばこ(2.6%)、衣類と靴(3.5%)、医療(5.7%)、ホテル・カフェ・レストラン(6.4%)の価格は上昇。通信価格は低下が緩和。

キルギスの産業生産が1月に急増

  • キルギスの産業生産: 2024年1月に前年同月比16.5%増加し、前月の8.6%から加速。製造業(31.5%)と水道・廃水処理(27.1%)の増加が主要因。一方で、採掘業(-12.4%)と電力・ガス・蒸気・空気調和供給(-2.9%)の生産は減少。


ユーロの反発を試みる

  • ユーロの状況: 2月14日に3か月ぶりの安値1.0693ドルからやや上向きに推移し、$1.07の少し上で推移。

  • 要因: 様々な欧州中央銀行(ECB)関係者からの金融政策緩和に関する慎重な発言を受け、投資家が情報を吟味したことによる。

  • ECBの見解: ECB総裁クリスティン・ラガルドは、ブロック全体からのデータが予想通りにインフレ率が目標水準に徐々に戻っていることを強調しつつも、金利の引き下げを検討する前に賃金の動向などさらなる証拠が必要であると述べた。

  • 市場の反応: 米国のインフレデータが予想外に堅調だったため、連邦準備制度(FRB)による近いうちの金利引き下げの期待が和らぎ、これがドルの強さを維持した。

ボツワナのインフレ率

  • 2024年1月の年間インフレ率: 前月比で3.5%から3.9%に上昇。

  • 要因: 交通(1.5%→3.3%)、食料品と非アルコール飲料(6.1%→5.9%)、その他の商品とサービス(8.5%→8.7%)の価格上昇。

  • 月次ベースの消費者物価: 1月に0.3%減少。

スペイン株式市場

  • IBEX 35: 木曜日に9,930にわずかに上昇。

  • 要因: グローバルな相場の先導に続き、企業の業績が続き、投資家は各国のブリュッセル経済予測を待っていた。

  • スペインのインフレ: 政府の規制エネルギー価格措置の終了により、1月のインフレ率が12月の3.1%から3.4%に加速。

  • 個別株の動向: IAG(2.5%)、Sacyr(2.3%)、Red Electrica Corporacion(2.2%)、Melia Hotels(2%)などが上昇。

南アフリカの株式市場

  • JSEオールシェア指数: 木曜日に約73,200にわずかに上昇。

  • 要因: 2日間の下落の後、経済データと業績報告を注視するトレーダー。

  • 企業の業績: リソース関連株が最大の上昇を示す。ただし、オーストラリアの多角的鉱業会社South32は、下半期の基礎利益が93%減少し、通期配当を削減したことで最悪のパフォーマンスを示した。

ポーランドのインフレ率

  • 2024年1月の年間インフレ率: 前月比で6.2%から3.9%に急減。

  • 要因: 食料品と非アルコール飲料(6.0%→4.9%)の価格低下や個人用交通機器用燃料の価格低下(-6.0%)などが影響。

  • 月次ベースの消費者物価: 1月に0.4%上昇。


ブルガリアのインフレ率

  • 2024年1月の年間インフレ率: 前月比で4.7%から3.8%に低下し、2021年8月以来の最低水準。

  • 価格の変動:

    • 減少: 食料品と非アルコール飲料(5.6%→5.0%)、衣類と履物(3.1%→1.2%)、家具・家庭用品・修理(5.1%→3.6%)、健康(8.1%→7.0%)、通信(2.7%→2.3%)、娯楽と文化(3.3%→0.2%)、教育(8.2%→7.7%)、レストランとホテル(9.5%→8.9%)、その他の商品とサービス(8.8%→7.5%)。

    • 初の減少: 交通費(3.3%→-0.7%)。

    • 上昇: 住宅と公共料金(0.5%→1.8%)、アルコール飲料とたばこ(6.3%→6.4%)。

  • 月次ベースの消費者物価: 1月に0.5%上昇。

ロシア株式市場

  • MOEXロシア指数: 木曜日に3245に下落。

  • 要因: 予想以上のインフレデータ。

  • 2024年1月の年間インフレ率: 7.4%で前月と同等。

  • 影響: 鉱業・電力公益事業セクターに大きな影響。通信セクターは上昇。

  • 個別株の動向: MosEnergo(-1.6%)、MMK(-1.4%)、QIWI(-1%)などが下落。一方、Rostelecom(2%)、PIK(1.5%)、Unipro(1.2%)などが上昇。

債券情報

  • 主な下落: ニュージーランド10年債(-14.50bps)、オーストラリア10年債(-13bps)、ギリシャ10年債(-7.90bps)。

  • 主な上昇: ロシア10年債(5bps)、トルコ10年債(2bps)、メキシコ10年債(1.40bps)。

イタリアの貿易黒字

  • 2023年12月の貿易黒字: 市場予想を大幅に上回る56.1億ユーロに拡大。

  • 原因: イタリア経済にとって重要な商品の価格がウクライナ侵攻以降低下し、外国の購買額が制限されたため。

  • 輸入: 天然ガスの価格低下により輸入額が63.6%減少。石油の購買も9.1%減少。

  • 輸出: 繊維製品(-8.2%)、基本金属(-14.5%)、機械類(-2.3%)の売上が減少。


  1. ドイツ株市場:フランクフルトのDAX 40指数は0.6%上昇し、クリスティン・ラガルド欧州中央銀行(ECB)総裁の楽観的な発言や企業の好業績報告に支えられ、新たな高値に向かいました。Commerzbankは2023年の利益が55%増加したことを発表し、15年ぶりの最高益を達成したことで指数のトップに立ちました。

  2. 為替情報:日本円とスイスフランがそれぞれ0.34%と0.32%上昇し、上位の通貨の勝者となりました。

  3. フランス株市場:CAC 40はほぼ1%上昇し、7,750近くまで上昇し、一連の楽観的な企業の業績結果に続いて新記録を樹立しました。主要企業の中で、Pernod Ricardが5%以上上昇し、自社の通年売上予測と株式買い戻しプログラムを削減した後も、アメリカ市場での需要回復により、上半期の売上高が改善すると指摘しました。

  4. 英国10年債券利回り:英国10年政府債の利回りは4%の水準を下回り、最近の4.16%のピークからの後退を示しました。これは、英国経済が昨年の最終四半期に0.3%のマイナス成長を記録し、2020年以来の技術的な景気後退を示唆した新たな経済データが、来月に銀行が緩和策を実施する理由をさらに強化しました。


  1. 英国株市場:FTSE100指数は、英国経済が2023年末に不況に突入したことを示す新しいGDPデータに支えられて、2日連続で0.4%上昇しました。これにより、英国銀行の利下げ期待が高まり、市場では利下げ幅が78ベーシスポイントになると見込まれています。顕著な株価動向としては、配当の一時停止を発表したクロース・ブラザーズ・グループが12%下落し、一方で楽観的な見通しと調整後の営業利益の成長によりRELXが2%以上上昇しました。

  2. ハンセン指数:ハンセン指数は0.41%上昇し、15,751.36で終了しました。これで2日連続の上昇となりました。これは、米国の先物が上昇し、ウォール街で楽観的なセッションが続いたこと、および米国の強い経済活動が企業の収益を支えるとの期待からです。テクノロジーセクターが上昇し、台湾の半導体製造大手が世界第12位の最も価値のある企業になったとの報告が寄せられました。顕著な銘柄の中には、Li Ning、Sunshine Insurance、Innovent Biologics、Lenovo Group、JD.Comが挙げられます。

  3. 英国の全年GDP成長:英国経済は2023年にわずか0.1%成長し、2020年の新型コロナウイルスパンデミック以来の最も低い成績となりました。これは、2022年の4.3%の成長と2021年の8.7%の拡大に続くものです。家計支出、政府支出、企業投資、輸出、輸入の減少などが減速の要因となりました。高インフレーションや借入金コストも影響しました。英国財務大臣のジェレミー・ハント氏は、高インフレーションが成長の最大の障害であり、英国銀行は2024年に0.25%、2025年に0.75%の緩やかな成長を予測しています。

  4. チェコのインフレ率:チェコの年間インフレ率は2024年1月に前月比6.9%から急速に2.3%に低下し、2021年3月以来の最低値となりました。住宅・公共料金の低インフレや食品・非アルコール飲料の価格低下が主な要因です。一方で、教育やレストラン/ホテルのインフレ率が上昇し、交通のインフレ率も回復しました。月次ベースでは、消費者物価指数(CPI)は1.5%上昇しました。



  • スロバキアのインフレ率が2021年以来の低水準に

    • 2024年1月、スロバキアの年間インフレ率は前月の5.9%から3.9%に緩和し、市場の予想に合致しました。

    • これは、食品と非アルコール飲料(前月比6.5%から4.9%に低下)や住宅公共料金(前月比4.6%から0.5%に低下)の価格上昇が緩んだことに主に関連しています。

    • その他の下方圧力は、レストランとホテル(前月比9.5%から4.7%)、家具、家庭用品、日常家庭のメンテナンス(前月比5.4%から4.2%)、およびその他の商品とサービス(前月比6.6%から5.7%)の価格の低下から来ています。

    • 一方で、交通費は引き続き上昇しています(前月比3.6%から4.1%)、主に燃料価格の上昇が原因です。

    • 月間では、1月の消費者物価指数は0.7%上昇し、市場予想の0.6%の上昇をわずかに上回り、前月の0.1%の下落から回復しました。

  • イギリス株式市場の状況

    • ロンドンのFTSE 100指数は、木曜日に41ポイントまたは0.55%上昇しました。最大の上昇はRelx(1.95%)で、最大の損失はRoyal Dutch Shell(-1.04%)でした。

    • フランクフルトのDAX指数は、木曜日に128ポイントまたは0.75%上昇しました。最大の上昇はMTU Aero Engines AG(1.59%)、Deutsche Post(1.54%)、Mercedes-Benz AG(1.51%)から来ています。

    • パリのCAC 40指数は、木曜日に70ポイントまたは0.91%上昇しました。最大の上昇はPernod Ricard(5.27%)、ルノー(4.75%)、Safran(3.50%)から来ています。

  • モルドバの貿易赤字が縮小

    • モルドバの貿易赤字は、2023年12月に前年同月比で498.7百万ドルから526.8百万ドルに縮小しました。

    • 輸出は前年同月比で10.3%減少し、主にCIS諸国への売上減少(-57.4%)によるものですが、EU(15%)およびその他の国(4.2%)への売上が増加しました。

    • 一方、輸入は前年同月比で7.3%減少し、主にCIS諸国からの購入の増加(44.4%)によるものですが、EU(-21.9%)およびその他の国(-6%)からの到着が減少しました。


  • 欧州株式市場が強力な業績発表を受けて上昇

    • 木曜日、欧州株式市場は急上昇し、STOXX 50指数が0.6%上昇しました。さまざまなセクターで期待を上回る一連の企業業績をトレーダーが消化したためです。

    • コメルツバンクは2023年に15年ぶりの最大利益を報告し、前年比で55%増加しました。同様に、エアバスも強力な2023年の業績に続き、特別配当を発表しました。

    • さらに、通信事業者のオレンジは期待をわずかに上回るフルイヤーの営業利益を報告し、航空機装置メーカーのサフランも2023年の営業利益を上げました。

    • 一方、ルノーの2023年の純利益は期待をわずかに下回り、フィアットの親会社であるステランティスは北米でのストライキの影響で第2四半期の営業利益が10%減少しました。

    • 経済面では、最新のデータで2023年下半期に英国経済が景気後退に陥ったことが確認され、これが今後数か月間におけるイングランド銀行の利下げの期待を高めました。

  • スペインのインフレ率が3か月ぶりの高値に

    • 2024年1月、スペインの消費者物価上昇率は3.4%となり、前月の3.1%から上昇し、3か月ぶりの高値となりました。

    • 全体的なインフレ加速は、住宅価格の反発(+1.5%、前月は-5.9%)に主に起因し、特に電気(9.6%、前月は-17.3%)の価格が上昇しました。

    • 食品と非アルコール飲料(7.4%、前月は7.3%)、アルコール飲料とたばこ(4.2%、前月は3.4%)、ホテル、カフェ、レストラン(5.4%、前月は5.5%)の価格も上昇しました。

    • 一方で、年間のコアインフレ率は1月に3.6%に低下し、2022年3月以来の最低水準となりました。

  • ドイツの株式市場が史上最高値に

    • DE40は17057.00指数ポイントの史上最高値に達しました。過去4週間で、ドイツ株式市場指数(DE40)は2.91%上昇し、過去12か月間で9.79%増加しました。

  • イギリスの建設業界の新規受注が2023年第4四半期に急落

    • イギリスの建設業界の新規受注は、前年同期比で2023年第4四半期に30.2%減少し、前四半期の20.0%減少からさらに減少しました。

    • これは、全新規作業(-30.2%、前四半期は-20.0%)、その他の全作業(-33.0%、前四半期は-24.7%)、全新築住宅(-23.6%、前四半期は-6.7%)の受注が減少したためです。


  1. トルコの予算赤字が1月に拡大

    • 2024年1月、トルコの政府赤字は前年同月の32.2430億トルコリラ(TRY)から150.7190億TRYに拡大しました。

    • 支出総額は767.9680億TRYまで139%増加し、利払いを除いた支出は646.8750億TRYに達し、年率で115.7%増加しました。

    • 合計収入は617.2490億TRYまで113.5%増加し、税収は517.2010億TRYまで104.6%増加しました。

    • 同時に、利払いを除いた主要収支は1月に29.6260億TRYの赤字を記録しました。

  2. 金属商品の更新情報:銀が0.54%上昇

    • 本日の金属商品市場は控えめな日々の動きが特徴で、銀が0.54%の上昇で目立っています。

  3. フランスの株価が史上最高値に達する

    • FR40は7717.00指数ポイントの史上最高値に達しました。過去4週間で、フランス株式市場指数(FR40)は3.78%上昇し、過去12か月間で4.22%増加しました。

  4. ポンドが弱いGDPデータによって下落

    • 英国ポンドは1.25ドルの閾値に向けて下落しました。これは、一連の経済指標とそれらが英国の中央銀行(ボーイング)の政策方針に与える可能性の検証の中で起こりました。

    • 予備的な数字は、2023年第4四半期に英国経済が0.3%収縮し、市場予想の0.1%の減少を上回り、2020年COVID-19流行の直後以来の初の技術的な景気後退を示しました。

    • 一方で、月次の数字は、製造業の生産量が上昇している一方で、輸出と輸入の両方が大幅に減少していることを示しました。

    • 週初めには、CPIレポートがインフレ懸念から一部の安心を提供し、1月のインフレ率が予想の4.2%をわずかに下回る4%となりました。

    • ボーイングのアンドリュー・ベイリー総裁は、英国の最近のインフレ率について、中央銀行の予測と密接に一致していることを評価し、経済の復活の初期の兆候を強調しました。


  1. イギリスの生産性が第4四半期に1.0%減少

    • イギリスの労働生産性は、労働時間あたりの生産量によって測定される指標で、2023年第4四半期に前期比1.0%減少しました。これは前期の0.7%増加からの反転であり、3四半期ぶりの初の低下です。

    • 前年同期比では、第4四半期の労働時間あたりの生産量は0.3%減少し、前期の0.5%および前々期の0.2%の成長から変化しました。

    • ただし、生産性は現在、新型コロナウイルスの前の水準から2.0%上昇しており、2023年第1四半期以来の緩やかな上昇です。年間では、生産性は横ばいであり、労働時間あたりの生産量が増加せず、労働者あたりの生産量が0.6%減少しました。

  2. スイスの生産者および輸入価格が2020年以来の最大の低下

    • 2024年1月、スイスの生産者および輸入価格は前年同月比で2.3%減少し、前月の1.1%の減少からさらに低下しました。

    • これは9期連続の減少であり、2020年12月以来の最も急激な減少です。生産者価格(-0.1%、前月は0.5%)が急落し、輸入コスト(-6.5%、前月は-4.4%)も引き続き下落しました。

    • 月次ベースでは、生産者および輸入価格は前月比0.5%減少し、前月の0.6%の減少からわずかに緩和されました。これは主に石油製品と天然ガスの価格が下がったためです。

  3. イギリスの製造業の生産量が2か月連続で増加

    • 2023年12月、イギリスの製造業の生産量は前月比0.8%増加し、11月の改訂データと同じペースでした。これは市場予想と同等です。

    • これは製造業活動の2か月連続の増加であり、13のサブセクターのうち9つが増加しました。

    • 年間ベースでは、製造業活動は2.3%増加し、前月の1.9%の上昇を上回り、市場予想の0.6%の増加を大きく上回りました。

  4. イギリスの輸入が約2年ぶりの低水準に

    • イギリスへの貨物およびサービスの輸入は2023年12月に前月比3.4%減の7136億ポンドに低下し、2022年2月以来の最低水準に達しました。

    • EUからの商品輸入は、主にオランダからの精製オイルの出荷の減少により3.9%減少しました。

    • 非EU諸国からの輸入も、ノルウェーからの原油の低い購入や中国からの電気機械の輸入の減少により7.4%減少しました。

    • 一方、サービスの輸入は0.3%増加しました。2023年全体では、購入額が1%減の8958億ポンドに減少しました。

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