パウエル議長、インフレ抑制のためにより積極的な利上げを検討すると表明

米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、インフレを低下させるために必要であると判断した場合、50bpポイントずつ、意図的に経済を減速させるほど高い金利を引き上げる用意があると述べた。

パウエル議長は月曜日にワシントンで開かれた経済会議で、「我々は物価の安定を確実にするために必要な措置を取る」と述べた。

FRBは先週、基準金利を25bp引き上げ、0.25％から0.5％の範囲とした。当局者は、今年末に2％をわずかに下回り、来年には2.75％程度に引き上げる一連の追加利上げを予定している。

FRB関係者の多くは、インフレ率2％と仮定した場合の中立金利は2.5％近辺とみている。

しかしパウエル氏は、パンデミックの後遺症や最近のウクライナ戦争など、FRB当局が直面している不確実性を繰り返し強調し、当局にはより破壊的な方向へ政策を転換する用意があると述べた。

「もし、ある会合や会議で連邦資金金利を（25bp）以上引き上げることによって、より積極的に動くことが適切であると結論付けたら、そうするだろう」と述べた。「また、一般的な中立の指標を超えて、より制限的なスタンスで引き締める必要があると判断した場合、それも行うだろう」と述べた。

FRBが推奨する指標によると、1月の年間インフレ率は6.1％に上昇した。食品とエネルギーを除いたコア・インフレ率は5.2%に上昇した。ほとんどの当局者は、コア・インフレが4.1%で今年を終えると見ている。

パウエル議長は、インフレ見通しは「ロシアのウクライナ侵攻以前から大幅に悪化していた」と述べ、欧州での戦争の影響とロシア経済に重い制裁を加える欧米の対応により、サプライチェーンの混乱がさらに悪化し、様々な商品の製造に使われる主要商品の価格が上昇する可能性があると警告した。

パウエル氏は、「これほど広範な商品にわたって市場が大きく混乱した経験は最近ない」と述べた。1970年代の石油価格ショックの歴史的な経験を強調した。「幸せなことではない」と付け加えた。

FRBの現在の課題は、金利を引き上げて需要を抑制することでインフレを誘導することだが、景気が後退するような積極的かつ急速な対応は避けることである。パウエル議長は、このようないわゆるソフトランディングはまだ可能であり、過去60年間にFRBがそのような結果を達成したと思われる3つの事例を指摘した。

しかし、パウエルはいくつかの注意事項を付け加えた。「現在の状況下でソフトランディングが簡単にできるとは誰も思っていない-現在の状況下で簡単なことはほとんどない」とパウエル氏は述べた。

金融政策は「鈍器であり、手術のような正確さはない」とも述べた。「私と同僚は、この困難な仕事を成功させるために全力を尽くす」と述べた。

FRBは、今年と来年のインフレ率を下げるために、サプライチェーンの回復と労働者の雇用市場への復帰による大きな助けに依然として期待している。しかしパウエル氏は、2021年までのFRBの姿勢とは対照的に、そうした緩和が実現すると予測して政策を決定することはもはやできない、と述べた。

「政策を決定する際には、これらの問題に対する実際の進展に注目し、短期的な供給サイドの大幅な緩和を想定することはないだろう」と述べた。