アップル、中国懸念が売上高の伸びを覆い下落
アップル(AAPL)の株価は、アフターマーケットで2.5%下落している。
中国におけるハイテク巨大企業のプレゼンスに対する懸念が、4期連続の四半期売上高減少に終止符を打つことを上回ったためだ。
アップルは1,196億ドルで1株当たり2.18ドルの利益を上げ、前年同期比2％増となった。しかし、中華圏からの売上は208億ドルで、アナリストが予想していた235億ドルを下回った。
iPhoneの売上は697億ドルで、前年同期の657億ドルを上回り、予想を上回った。Macの売上は77.8億ドルと予想の79億ドルを下回り、iPadの売上は70.2億ドルとほぼ予想通りだった。
サービス収入は231億ドルで、アナリスト予想の234億ドルを下回った。ウェアラブル、ホーム、アクセサリーは119.5億ドルで、予想の120.2億ドルをわずかに下回った。
アナリストは、売上高1,182億6,000万ドルで1株当たり2.10ドルの利益を予想していた。
ティム・クック最高経営責任者（CEO）は声明で、「アクティブなデバイスのインストールベースが22億台を突破し、全製品と地域セグメントで過去最高を記録したことを発表できることを嬉しく思う」と述べた。アップルはこの期間に約400億ドルの営業キャッシュフローを生み出し、約270億ドルの現金を株主に還元した。同社の取締役会は、1株当たり0.24ドルの現金配当を宣言し、2月12日終値の株主に対して2024年2月15日に支払う。
この決算報告は、アップルが10年越しの新製品であるビジョン・プロを正式発表した1日前に行われた。
コメント
地政学的な背景や中国市場の困難さにもかかわらず、アップルは2024年第1四半期に、比較可能な2023年第1四半期に比べ、売上高をわずかに増加させることに成功した。これは、大中華圏向けの売上が30億ドル減少したにもかかわらず、アップルがこのギャップを補うための新たな収益源を見つけ、2024年第1四半期のトップラインに20億ドル上乗せできたことを意味する。アップルのルカ・マエストリ最高財務責任者（CFO）によると、「EPSが堅調に伸びたもう一つの理由は、マージンの最適化が進んだことだという。」12月期のトップラインの業績とマージンの拡大が相まって、EPSは過去最高の2.18ドル（前年比16％増）となった。」
今後の懸念材料として、売上総利益率は横ばいになるという点で、売上総利益率は46％から47％になると予想している。さらに、アップルの中国でのiPhone販売の苦戦を考慮しなければならない。懸念は、販売台数の減少だけでなく、こうした収益の減少が収益性に及ぼす影響である。シャオミ、ファーウェイ、サムスンなどとの競争激化は、アップルのプレミアム製品が中国の消費者の目には徐々に、しかし確実に魅力を失っていることを明確に証明している。さらに、売上高の伸び悩みは懸念事項である。重要な売上高の柱のひとつが、事業全体に大きな逆風をもたらし続けている。将来の成長ドライバー（ビジョン・プロなど）は、まだ未熟な市場にあり、付加価値創出の程度について明確な理解が得られていない。逆に言えば、ビジョン・プロがどのように成長していくかが、今後の大きな課題である。
2024年度第1四半期決算の結果は、基礎的なファンダメンタルズと株価の間にある一般的な断絶の議論を強化した。P/FCFが～29倍であることから、近い将来には少なくともいくつかの好成長要因が期待できる。しかし、中国市場での売上が依然として悪化していること、さらにマージンを最適化する可能性が枯渇していることから、成長見通しはかなり落ち込んでいるようだ。
アップル社（AAPL）
2024年第1四半期決算カンファレンスコール
2024年2月1日午後5時00分（米国東部時間）
参加者
スハシニ・チャンドラムーリ - 投資家対応担当ディレクター
ティム・クック - CEO
ルカ・マエストリ - CFO
電話会議参加者
エリック・ウッドリング - モルガン・スタンレー
マイク・ン - ゴールドマン・サックス・グループ
ワムシ・モハン - バンク・オブ・アメリカ
アミット・ダリヤナニ - エバーコアISI
アーロン・レイカーズ - ウェルズ・ファーゴ証券
クリシュ・サンカル - TDコーウェン
デイビッド・ヴォクト - UBS
ベン・ライツ - メリウス・リサーチ
ティム・クック CEO 冒頭会見
アップルの12月四半期の売上高は1,196億ドルで、四半期が1週少なかったにもかかわらず、前年同期比2％増となりました。EPSは2.18ドルで、前年同期比16％増、過去最高となりました。
欧州およびアジア太平洋地域の過去最高記録を含む、20以上の国・地域で過去最高の売上を達成しました。また、マレーシア、メキシコ、フィリピン、ポーランド、トルコで過去最高を記録したほか、インド、インドネシア、サウジアラビア、チリでも12月期として過去最高を記録するなど、多くの新興市場で2桁の力強い成長を続けています。
サービス事業では、有料会員数が前年同期比2桁増となり、売上高の過去最高記録を更新しました。また、本日、インストールベースの新記録を達成し、アクティブデバイス数が22億台を突破したことを発表できることを嬉しく思います。私たちは、空間コンピューティングの時代を迎える歴史的な日の前夜に、この結果を発表します。
これまでで最も先進的なパーソナルエレクトロニクスデバイスであるApple Vision Proは、明日から米国のApple Storeで販売され、今年後半には他の国でも販売される予定です。Apple Vision Proは、数十年にわたるAppleのイノベーションの上に構築された革命的なデバイスであり、他の何ものよりも何年も先を行っています。Apple Vision Proは、画期的な新しい入力システムと何千ものイノベーションを搭載しており、ユーザーとデベロッパーのために、他のデバイスでは不可能な素晴らしい体験を提供します。レビュアー、顧客、開発者の皆さんは、すでにこの製品に大きな期待を寄せています。100フィートのスクリーンで映画を見るという驚くべき体験から、ハンドトラッキングやルームマッピングのような注目すべき新しい機械学習機能まで、あらゆるものを称賛しています。私たちは、このマジックを実際に体験していただくのが待ちきれません。
Appleは、このような瞬間のために生きています。私たちがAppleの仕事をする理由。だからこそ、私たちは画期的なイノベーションに惜しみなく専念し、ユーザーの生活を豊かにするためにテクノロジーの限界に挑戦するのです。私たちは将来を見据え、未来を形作るこれらのテクノロジーやその他のテクノロジーへの投資を続けていきます。その中には、私たちが多大な時間と労力を費やし続けている人工知能も含まれており、今年後半にはこの分野における私たちの継続的な取り組みの詳細をお伝えできることを楽しみにしています。
それでは、12月期の業績について、まずiPhoneからご説明します。売上高は前年同期比6%増の697億ドルとなりました。iPhone 15のラインアップは高い評価を得ており、お客様に受け入れられています。iPhone 15とiPhone 15 Plusは、色彩を取り入れた背面ガラスと輪郭のあるエッジ、Dynamic Island、A16 Bionic、新しい4,800万画素のカメラシステムなど、ゴージャスな新しいデザインを特徴としています。そしてiPhone 15 ProとiPhone 15 Pro Maxは、美しく軽量なチタン製デザイン、A17 Proによる業界をリードするパフォーマンス、7つのプロ用レンズに相当し、空間映像を記録できる最も先進的なカメラシステムによって、スマートフォンのゴールドスタンダードを打ち立てます。エマージェンシーSoSや衛星経由のロードサイドアシスタンスといった機能は、ユーザーが旅行する際に安心をもたらし、その人命救助の影響についていただいたメモのすべてに感謝しています。
Macに話を戻します。売上高は前年比1%増の78億ドルとなり、販売週数が1週少なかったにもかかわらず、MacBook Proの最新モデルM3が好調だったことに牽引されました。先週、私たちはMacの40歳の誕生日を祝うことができました。40年前に発売されたMacは、すべてを変え、何年もの間、何度もそれを繰り返してきました。最近、私たちは驚異的なペースで革新を続けています。2020年にAppleシリコンを導入して以来、私たちはユーザーに比類ないパフォーマンスとパワーを、人工知能と機械学習のための優れたNeural Engineとともに提供できることを誇りに思っています。この秋、私たちはMac用の最新世代のAppleシリコン、M3、M3 Pro、M3 Maxを発表しました。これらのチップは、Logic Proの最新機能を使って音楽の名曲を作ったり、グラフィックを多用するゲームでハイスコアを更新したりすることが可能です。学生、ビジネスオーナー、アーティスト、ビデオ編集者に愛されているMacBook Proのラインナップは、世界最高のプロフェッショナルノートブックです。世界で最も高性能で、最も売れているオールインワンのiMacは、M3によってこれまで以上に高速になりました。
iPadについては、昨年12月期にM2 iPad Proと第10世代iPadが発売され、販売週数が1週少なかったため、比較するのが難しく、12月期の売上高は前年同期比25%減の70億ドルとなりました。 iPadは、現在市場に出回っているタブレットの中で最も多機能で高性能、かつエレガントな製品です。iPadは、学生やクリエイターをはじめとする多くのお客様にとって、iPadの携帯性とパフォーマンスの驚くべき組み合わせが支持され、最も使いやすいデバイスであり続けています。Final Cut ProやLogic Pro for iPadのようなパワフルなアプリケーションによって、映像や音楽のクリエイターはiPadでしかできない新しい方法で創造性を発揮できます。
ウェアラブル、ホーム、アクセサリーの売上高は120億ドルで、前年比11%減となりました。これは、このカテゴリのいくつかの製品の発売時期や、昨年の第14週目の影響など、比較が難しかったためです。Apple Watchの最新ラインアップは、Apple Watchの直感的な使いやすさをさらに高めながら、ユーザーの皆様がより健康的な毎日を送れるようサポートします。Apple Watch Series 9とApple Watch Ultra 2に搭載された新しいダブルタップジェスチャーは、電話の応答、音楽の再生と一時停止、iPhoneでの写真撮影をより簡単にします。規則正しいリズムの通知や落下検知などの機能が、Apple Watchユーザーが最も必要としている時にどのように役立ったか、多くの感動的なエピソードに深く感動しました。また、新しいApple Watchでは初めて、カーボンニュートラルなオプションを選ぶことができるようになりました。一方、AirPodsのラインナップは引き続きホリデーシーズンの人気商品となっています。
サービス部門では、売上高は231億ドル、前年同期比11%増という過去最高を記録しました。今四半期は週数が1週少なかったため、この成長は9月期から加速しており、広告、クラウドサービス、決済サービス、ビデオの各分野で過去最高の売上を達成したほか、App StoreとAppleCareでも12月期の記録を更新しました。Appleは、サービス全体において、ユーザーの皆様にさらに楽しんでいただけるよう、常にサービスの拡充に努めています。
Apple TVアプリケーションのデザインを一新したことで、Apple TV+のヒット作であるMasters of the Air、Monarch、Slow Horsesを含む、すべてのお気に入りの番組、映画、スポーツをより簡単に楽しめるようになりました。マーティン・スコセッシ監督の『花ざかりの君たちへ』は、ニューヨーク映画批評家協会による年間最優秀作品賞、9つのBAFTAノミネート、ゴールデングローブ賞受賞、アカデミー賞作品賞を含む10部門ノミネートなど、200以上の賞を受賞し、観客を感動させた作品です。Apple TV+の全作品を通じて、このサービスを導入して以来、2050の賞にノミネートされ、450の賞を受賞しています。
今月はMajor League Soccerの新シーズンも始まります。私たちは、リオネル・メッシがフィールドに戻ってくるのを見るのを楽しみにしています。そして、アッシャーが出演するApple Musicスーパーボウルのハーフタイムショーまでカウントダウンです。
リテール（小売）に目を向けてみましょう。ここ数カ月の間に、アジア太平洋地域で100店舗目となる店舗を含む3店舗をオープンしました。ホリデーシーズンを通して、私たちのチームメンバーはお客様が完璧なギフトを見つけられるよう、あらゆる手段を尽くしてきました。また、明日からApple Vision Proのデモを開始する米国のチームメンバーは、特に興奮していることでしょう。
Appleは、イノベーションを生きがいにしています。私たちは、お客様の生活を豊かにする新しいテクノロジーを開拓することに邁進しています。また、私たちの価値観を示し、世の中を良くする力になることにも、同じように熱心に取り組んでいます。2月は黒人歴史月間です。これを記念して、ブラック・ユニティ・スポーツ・ループ・バンドを含む、新しいブラック・ユニティ・コレクションを発表しました。今年のデザインは、より公平な世界を目指す永続的なコミットメントを反映しています。私たちはまた、人種平等と正義イニシアチブを通じて中心的な活動を続けており、世界に真の影響を与えている団体に助成金を提供し続けていることを誇りに思っています。
ここ数カ月、パタゴニアは環境保護活動においても大きな前進を遂げました。Appleはサプライヤーと提携し、Appleの生産により多くのクリーンエネルギーを導入しています。Appleは、これまで以上にリサイクル素材を使い、これまで以上にエネルギー効率の高い輸送手段を使っています。そして日々、2030年までにすべての製品で100％カーボンニュートラルを実現するために、さらなる一歩を踏み出しています。
Appleは、大きな挑戦から決して逃げない企業です。それは、私たちが深い目的意識に裏打ちされ、イノベーションがもたらす変革の力に対する核心的な信念に導かれているからです。だからこそ、私たちは未来に楽観的で、長期的な展望に自信を持ち、アップルならではのサービスをユーザーの皆様にお届けすることに、これまでと同じようにワクワクしているのです。
ルカ・マエストリ CFO 財務報告
12月期の売上高は1,196億ドルで、前年比2％増でした。一昨年の12月期は、2つの特殊要因が業績に影響しました。1つ目は、四半期に追加の週があったことです。2つ目は、COVID関連の工場閉鎖によりiPhoneの供給が制限されたことです。これら2つの要因の正味の影響により、当四半期の業績には2ポイントの逆風が吹いたと推定しています。
欧州およびその他のアジア太平洋地域では過去最高の売上高を記録し、新興市場全体でも引き続き好調な業績を示しており、当社が追跡している新興市場の大半で2桁成長を達成しました。製品部門の売上高は965億ドルで、前年同期比横ばいでした。これはiPhoneの好調に牽引されたものですが、iPad、ウェアラブル端末、ホーム＆アクセサリーの厳しい比較により相殺されました。当社の比類なき顧客ロイヤルティと非常に高い顧客満足度のおかげで、アクティブデバイスの総インストールベースは、全製品および全地域セグメントで新記録を達成し、アクティブデバイスは22億台を超えました。
サービス収入は、前年同期比 11%増の 231 億ドルと、過去最高を記録しました。昨年は1週間多かったことを考慮すると、これは9月期からの前四半期比で成長が加速したことを意味します。米州、欧州、アジア太平洋地域の売上高が過去最高を記録し、先進国市場と新興国市場の両方におけるサービス事業の業績に大変満足しています。
売上総利益率は45.9%で、前四半期比70ベーシス・ポイントの上昇となりました。製品売上総利益率は39.4%で、前四半期比280ベーシス・ポイント増加しました。サービス売上総利益率は72.8%で、前四半期から190ベーシス・ポイント増加しました。
営業費用は 145 億ドルで、当社が提示したガイダンス範囲の中間に位置し、前年同期比で 1%増加しました。純利益は339億ドルで、前年同期から39億ドル増加しました。希薄化後EPSは2.18ドルで、前年比16％増、過去最高となりました。営業キャッシュフローは399億ドルと非常に好調でした。
iPhoneの売上は前年比6%増の697億ドルでした。ラテンアメリカ、西ヨーロッパ、中東、韓国を含むいくつかの国と地域で過去最高を記録し、インドとインドネシアでも12月期の記録を更新しました。iPhoneのアクティブ・インストール・ベースは過去最高を更新し、当四半期中にiPhoneをアップグレードしたユーザー数も過去最高を記録しました。451Researchの最新レポートによると、米国における顧客満足度は99%に達しており、実際、多くのiPhoneモデルが当四半期中に世界中で最も売れたスマートフォンの1つとなっています。Kantarの調査によると、米国と日本では上位5モデルのうち4モデルがiPhone、中国都市部と英国では上位6モデルのうち4モデルがiPhone、オーストラリアでは上位5モデルすべてがiPhoneでした。
Macの売上高は78億ドルで、今年の販売週数が1週少ないにもかかわらず、成長へと回復しました。これは、一昨年に経験した供給の混乱とその後の需要回復により、厳しい比較に直面した9月期から大幅に加速したことを意味します。M3チップを搭載したiMacとMacBook Proの最新モデルに対するお客様の反応は上々です。また、Macのインストールベースは過去最高を記録し、当四半期中にMacを購入された方の半数近くが新規購入者でした。また、451 Researchが最近発表した米国におけるMacの顧客満足度は97%でした。
iPadの売上は70億ドルで、前年同期比25%減となりました。iPadは、昨年12月期に新しいiPad ProとiPad 10世代を発売し、販売期間が1週間延長されたため、厳しい比較に直面しました。しかし、iPadのインストールベースは成長を続けており、当四半期中にiPadを購入した顧客の半数以上がiPadを初めて購入した顧客で、iPadの顧客満足度は最近米国で98%と測定されるなど、過去最高を記録しています。
ウェアラブル、ホーム＆アクセサリーの売上は120億ドルで、前年同期比11％減となりました。昨年の今頃は、AirPods Pro第2世代、Watch SE、初代Watch Ultraの発売による恩恵を四半期全体で受けていました。Apple Watchは引き続き新規顧客を獲得しています。当四半期中にApple Watchを購入したお客様の3分の2近くがApple Watchを初めて購入したお客様で、451 Researchの最新のレポートによると、米国での顧客満足度は96%でした。
サービス分野では、Appleのエコシステムの強さに牽引され、2桁成長を達成できたことを大変喜ばしく思っています。当社のインストールベースは現在22億台を超え、順調に成長を続けており、今後のサービス事業の拡大に向けた強固な基盤を確立しています。また、当社サービスに対する顧客エンゲージメントも引き続き高まっています。取引アカウントと有料アカウントの両方が過去最高を更新し、有料アカウントは前年比で2桁成長しました。
当社のプラットフォーム上のサービス全体で、有料契約数は10億をはるかに超えており、これはわずか4年前の2倍以上です。
最後に、現在のサービスの幅と質をさらに高めていきます。Apple TV+でアカデミー賞にノミネートされた劇場公開作品から、The AtlanticのようなNews+の出版物の増加、Arcadeのエキサイティングな新しいゲームまで。
エンタープライズに目を向けると、多くのお客様がApple製品を活用して生産性を向上させ、イノベーションを推進しています。Targetは最近、何千台も導入している既存のMacに最新のM3 MacBook Proを追加し、さまざまな部門の従業員が最高の仕事をできるようにしました。新興市場では、インドに本社を置く大手テクノロジー企業のZohoが、15,000人を超える世界中の従業員にデバイスの選択肢を提供しています。
Apple Vision Proの発売を間近に控え、私たちはエンタープライズ向けに大きな期待を寄せています。Walmart、Nike、Vanguard、Stryker、Bloomberg、SAPなど、さまざまな業界の大手企業が、顧客や従業員に革新的な空間コンピューティング体験を提供するための新しいプラットフォームとして、Apple Vision Proの活用と投資を始めています。日常的な生産性向上から、コラボレーティブな製品設計、没入型トレーニングまで、私たちは、企業のお客様が今後数ヶ月、数年のうちに生み出す素晴らしいものを見るのが待ちきれません。
次に、キャッシュポジションと資本還元プログラムについてご説明します。当四半期末の現金および有価証券は 1,730 億ドルとなりました。コマーシャル・ペーパーは40億ドル減少し、負債合計は1,080億ドルとなりました。その結果、当四半期末のネット・キャッシュは650億ドルとなり、長期的にネット・キャッシュ・ニュートラルを目指すという目標に変更はありません。
当四半期には、配当金と等価物による38億ドル、公開市場での1億1,200万株のApple株の買い戻しによる205億ドルを含め、約270億ドルを株主に還元しました。また、第19回ASRの最終決済において、さらに600万株を消却しました。例年通り、今四半期末の業績報告時に資本還元プログラムの最新情報をお知らせします。
3月期に向けて、スハシーニが冒頭で言及したような将来の見通しに関する情報も含めて、当社の見通しをレビューしたいと思います。本日の見通しには、マクロ経済の見通しが今期の見通しから悪化しないことを前提としています。また、為替は前年同期比で約2％ポイントの収益の逆風になると予想しています。
思い出していただきたいのですが、一昨年の12月期には、COVID-19工場の操業停止により、iPhone 14 Proおよび14 Pro Maxの大幅な供給制約に直面しました。そして一昨年の3月期には、チャネル在庫を補充し、この供給制約による大きな需要の増加を満たすことができました。この影響により、昨年3月期の総収益は50億ドル近く増加したと推定しています。昨年の売上からこの影響を除いた場合、3月期の全社売上およびiPhoneの売上は前年同期並みになると予想しています。サービス事業については、12月期と同様の2桁成長を見込んでいます。売上総利益率は46％から47％を見込んでいます。営業費用は143億ドルから145億ドルと予想しています。少数株主持分の時価評価による潜在的な影響を除いたOI&Eは約5,000万ドル、税率は約16%を見込んでいます。
最後に、本日取締役会は、2024年2月12日現在の株主名簿上の株主に対し、普通株式1株当たり0.24ドルの現金配当を2024年2月15日に支払うことを宣言しました。
質疑応答セッション
Q）モルガン・スタンレー：エリック・ウッドリング
サービス部門の牽引役について少し説明してください。もちろん、12月期は予想以上に好調でした。売上総利益率が過去最高であったことから、利益率の高い事業が業績を押し上げたものと思われます。しかし、3月期のサービス事業の成長について、どのように考えるべきか、もう少し明確にしていただけますか？また、12月期と3月期では、どのような要因が異なるのでしょうか？その後、フォローアップをお願いします。
ルカ・マエストリ
12月期から始めましょう。先ほど申し上げたように、11%増の231億ドルというのは、アメリカ大陸、ヨーロッパ、そしてアジア太平洋地域で過去最高を記録しました。クラウド、ペイメント、ビデオ、広告の各分野で過去最高の売上高を記録し、App StoreとAppleCareの12月期売上高も過去最高を記録しました。もちろん、昨年は1週間余分にありましたので、11%という数字は、私たちが発表した11%という数字よりも基礎的な業績が好調だったということです。
エコシステム全体が好調なのは、取引アカウントと有料アカウントの両方が成長を続け、過去最高を更新しているからだと思います。また、有料会員数は引き続き2桁の高い伸びを示しています。参考までに、当社のプラットフォーム上のすべてのサービスにおいて、有料会員数は10億件を超えています。これはわずか4年前の2倍以上です。ですから、非常に大きな成長です。
3月期については、12月期と同様の2桁成長を続けると申し上げました。サービス・カテゴリー別のガイダンスはまだ発表していません。ですから、3ヵ月後に報告する際に、より詳細なガイダンスを提示する予定です。
Q）エリック・ウッドリング
インストールベースが過去最高を記録したのは本当に素晴らしいことです。過去12ヶ月間に獲得した新規ユーザーについて、もう少し詳しくお聞かせください。つまり、この新しいコホートは、地理的な代表性、特定の製品へのSKU、あるいはマネタイズの傾向が過去のコホートとどのように異なる可能性があるかということです。私からのメッセージは以上です。
ティム・クック
新興市場は私たちにとって非常に重要な強みのある市場です。12月期はインドが売上高ベースで2桁の伸びを示し、四半期ベースで過去最高の売上高を記録しました。インドネシアのような他の新興市場も四半期ベースで過去最高を記録しました。また、中南米から中東まで、いくつかの地域で記録を更新しました。このテーマは他の四半期でも一貫しています。新興市場は非常に重要です。私たちはそこで素晴らしい仕事をしていると思います。
Q）ゴールドマン・サックス：マイク・ン
サービス部門についてです。3月期の見通しについてですが、12月期と同じような2桁の成長率を見込んでいます。12月期は明らかに臨時休暇による逆風がありましたし、昨年冬に実施したApple Oneの一部サービスの価格引き上げが3月期にも役立つと思うのですが、なぜそうならないのでしょうか？また、3月期には、昨年冬に実施された一部のApple Oneサービスの価格改定が寄与するものと思われますが、どのような前提でお考えでしょうか。それから、フォローアップをお願いします。
ルカ・マエストリ
四半期がどのように展開するか見てみましょう。私は2つのことを指摘したいと思います。ひとつは、3月期は為替が2、3ポイントマイナスになると予想していると申し上げましたが、12月期の為替はほぼ横ばいでした。そのため、若干の逆風が吹いています。また、ここ数四半期におけるサービス事業の他の進捗状況を見ると、3月の比較は12月の比較よりも若干厳しいものとなっています。
Q）マイク・ン
ビジョン・プロへの企業顧客の投資についてお聞きし、大変興味深かったです。Vision Proの開発者エコシステムをサポートするための取り組みについてお聞かせください。また、AIに関する今後の発表の可能性についても聞けてよかったです。そちらについてもご意見があればお聞かせください。
ティム・クック
私たちはVision Proを使ったエンタープライズの可能性に非常に期待しています。さまざまな企業のデモをいくつか見ました。ルカは冒頭の挨拶でいくつか挙げていましたが、ウォルマートにはとてもクールなマーチャンダイジング・アプリがあります。コラボレーションを行う企業もあります。フィールド・サービス・アプリケーションもあります。コントロールセンターやコマンドセンターのようなアプリケーションもあります。もちろん、SAPは多くの企業に導入されています。エンタープライズ部門には大きなチャンスがあると思います。
もちろん、明日を楽しみにしています。これは、アップル全体で多くの人々が何年もかけて取り組んできたことです。そして本当に、ここまで持ってくるには全社的な努力が必要でした。
ジェネレイティブAIという点では、あなたが焦点を当てていると思いますが、前にも述べたように、私たちは社内で多くの仕事を進めています。私たちの手口はというと、常に仕事をすること、そして仕事について話すことであり、自分たちから前に出ることはありません。ですから、今回もそれを貫くつもりです。でも、今年の後半には、私たちが信じられないほど興奮していることがいくつかあります。
Q）バンク・オブ・アメリカ：ワムシ・モハン
iPhoneについて。買い替えサイクルの長期化、中国での競争激化などが懸念されていますが、中国での業績が悪化しているにもかかわらず、iPhoneの売上は上回っています。12月期の業績を踏まえて、全体的な15年サイクルについてどのようにお考えですか？
ティム・クック
冒頭の挨拶で申し上げたように、私たちは6%増となりました。この業績には満足しています。その下で、ヨーロッパとアジア太平洋地域で過去最高を記録するなど、世界のいくつかの地域で本当に好調な業績を上げることができました。先ほど申し上げましたように、ラテンアメリカから中東に至る新興市場でも特に好調でした。また、インドとインドネシアでは12月期として過去最高を記録しました。このように、iPhoneに対する広範で素晴らしい反応がありました。
また、iPhoneのアップグレードについても、全世界で過去最高を記録しました。また、iPhoneのインストールベースは、iPhoneと同様に過去最高を記録しました。このように、良いことがたくさんあります。ルカは冒頭のコメントで、米国と日本ではスマートフォンの上位5機種のうち4機種がiPhoneであり、中国都市部と英国では上位6機種のうち4機種がiPhoneであること、オーストラリアでは上位5機種すべてがiPhoneであること、iPhone 15の顧客満足度が99%に達したことを述べました。
また、iPhone 15の顧客満足度は99%に達しました。iPhone 15の発表から9月の出荷まで、つまりこれは第4四半期の一部を含んでおり、同じ期間のiPhone 14と比較すると、iPhone 15はiPhone 14を上回っています。また、アップグレーダーが過去最高を記録したことは、私たちにとって特に喜ばしいことです。
Q）ワムシ・モハン
Vision Proを発表されましたが、これはまったく新しいカテゴリーです。しかし、Vision Proの成功を長期的にどのように評価するのか、また、どのアップル製品の採用曲線が最も似ていると思われますか？また、Vision ProがiPadのような製品に匹敵するような収益を上げる可能性はあるのでしょうか。
ティム・クック
それぞれの製品にそれぞれの道のりがあります。ですから、特定の製品と比較したくはありません。ただ、これ以上の喜びはありません。社内では、開発者の方々や、明日まで待ちきれないというお客様から、信じられないほどの興奮をいただいています。また、明日から米国の多くの店舗でデモができることを大変誇りに思っています。そして、皆さんがよくご存知のウェアラブル・カテゴリーで、その結果をご覧いただき、ご報告したいと思います。価格的な観点から見ると、この製品には信じられないほどのテクノロジーが詰め込まれていると思います。この製品には5,000件の特許があり、もちろん、シリコンからディスプレイ、重要なAIや機械学習に至るまで、アップルが何年も費やしてきた多くのイノベーションの上に構築されています。ハンドトラッキングも、ルームマッピングも、すべてAIによるものです。ですから、私たちはとても興奮しています。明日の店頭で反応を見るのが待ちきれません。
Q）Evercore：アミット・ダリヤナニ
中国の現状について少しお話いただければと思います。地理的に見ると、他の地域はすべて成長しているのに対して、中国は数少ない2桁減の地域です。そこで、競争の観点から、そしてより重要なこととして、中国における需要の観点から、どのようなことが見えているのか、少し時間を割いてお話しいただければと思います。
ティム・クック
中国本土のiPhoneを見ると、多くの関心が集まっていると思いますが、為替変動の影響を除いたベースで見ると、iPhoneは1桁台半ばのマイナスでした。そのため、前年同期比でより大きな落ち込みとなったのは、その他の要因によるものです。良いニュースとしては、中国本土では前年比でアップグレードが堅調に伸びており、中国都市部ではスマートフォンの上位6モデルのうち4モデルを占めています。また、IDCが発表したノートによると、12月通期と12月四半期でトップブランドとなりました。このように、良いニュースもいくつかあります。
Q）アミット・ダリヤーナニ
ヨーロッパのApp StoreでDMAを導入した後、かなりの変更を実施しました。主なアップデートについて触れていただけますか？また、その結果、御社のサービスやアップルの損益計算書に対して、財務的に何か大きな影響があるとお考えですか？
ティム・クック
両方について少しお答えします。先週、ヨーロッパで3月から適用されるいくつかの変更を発表しました。つまり、第1四半期、第2四半期の最後の月です。発表した内容には、代替課金、代替アプリストア、マーケットプレイスなどが含まれます。また、バンキングやウォレット・アプリの新機能としてNFCをオープンします。これらは私たちが発表したことの一部です。私たちが長年やってきたことを振り返ってみると、私たちはプライバシー、セキュリティ、ユーザビリティを重視してきました。しかし、規制を遵守する必要があるため、提供できる最大限のものを提供することはできません。ですから、デベロッパーやユーザーがどのような選択をするかを正確に予測することは非常に難しいのです。ですから、3月に何が起こるか見守りたいと思います。
ルカ・マエストリ
これらは3月に実施する変更です。どのような選択をするかによって、多くのことが変わってきます。文脈を整理しておくと、この変更はEU市場に適用され、私たちのグローバル・アプリストアの収益のおよそ7％を占めています。
Q）ウェルズ・ファーゴ：アーロン・レイカーズ
御社の製品粗利益率に見られる顕著な傾向についてです。この先、最終四半期を見据えたときに、1年前に実施した購入義務や、それがもたらす利益についてお聞かせください。また、3月期以降の売上総利益率について、コンポーネントの価格環境についてどのようにお考えですか？
ルカ・マエストリ
製品面と、それから会社全体についてコメントします。製品面では、売上総利益率は前四半期比で280ベーシス・ポイント増加しました。非常に大きな伸びです。増加の主な要因は2つあります。もちろん、iPhoneは非常に好調でした。ハイエンドモデルも好調でした。また、レバレッジ効果もあります。また、為替によるマイナス影響を一部相殺しました。しかし、純額では明らかに大幅な改善となりました。また、サービス部門でも同様の動きがあり、前四半期比で190ベーシス・ポイントの改善となりました。この2つの事業の複合的な効果により、全社レベルでは45.9%となり、前四半期比では70%増となりました。私の準備したスピーチでは、会社全体の売上総利益率を46%から47%に引き上げる予定であると申し上げました。
Q）アーロン・レイカーズ
あなたはジェネレーティブAIに関する興奮や、今年後半に考えるべきいくつかの発表について言及しました。その中で特に印象に残っているのは、昨年の設備投資額が減少していることです。あなたがジェネレーティブAIにもっと傾注しようとしている中で、私たちが前進していく中で、ジェネレーティブAIのためのプラットフォームを本当に整えるための投資を行うために、アップルの設備投資の強さについて考慮すべきことはありますか？他の大企業に見られるようなことを考えると。
ルカ・マエストリ
私たちは常々、事業への投資は決して過少にしないと言ってきました。ですから、製品開発、ソフトウェア開発、サービス開発を通じて必要な投資はすべて行っています。ですから、私たちは事業のあらゆる分野に、適切なレベルで投資を続けていきます。そして、今年の残りの展開に大いに期待しています。
Q）TDコーウェン：クリシュ・サンカー
3月期の50億ドルの影響は、製品売上ですか、それとも会社全体の売上ですか。また、同じ部分で、好調な売上総利益率を強調されていましたね。昨年はコモディティ・コストの一部がデフレでしたが、今年はインフレになりそうですね。また、シリコンのコンバージョンも行っていますね。粗利率の面では、あとどれくらい絞り込めるでしょうか？
ルカ・マエストリ
50億ドルというのは、先ほど申し上げたように、1年前にCOVID-19の件で工場が閉鎖されたため、iPhone 14 ProとPro Maxの供給が途絶えました。そのため、12月期が終了した時点で、基本的に、需要が滞留していたのですが、それが満たされ、3月期にはそれに関連したチャネルフィルも行いました。ですから、先ほど申し上げた50億ドル近くはすべてiPhoneに関連したものです。売上総利益率については、非常に高い水準にあります。先ほど申し上げたように、ここ数四半期は順調に拡大しており、現在は46％から47％を目安としています。その結果、ガイダンスは非常に強いものになり、大変満足しています。
Q）クリシュ・サンカー
企業についてのコメントはとても興味深かったです。歴史的に、アップルは消費者中心の会社でした。そして今、Vision ProやMacによって、企業により浸透しつつあります。将来のアップルについてどうお考えですか？消費者中心であることに変わりはないのでしょうか。それとも、将来に向けて、より企業中心になっていくのでしょうか。
ティム・クック
私たちは、どちらもできるという結論に達しました。ここ数年、多くの企業で従業員が自分にとって最適なテクノロジーを選べるようになりました。そして、従来の会社から中央の指揮権を奪い、意思決定を分散させたのです。Macを使いたい人はたくさんいます。彼らは自宅でMacを使っています。iPadもその恩恵を受けています。
Vision Proのユースケースを見ると、Vision Proのために特別に設計されたアプリが100万、600以上あります。Enterpriseから出てくるものを見ると、私が長い間見てきたEnterpriseの中で最も革新的なものです。もちろん、iPhoneはiPhoneの初期からエンタープライズに参入しています。Vision Proにも大きなチャンスがあると思います。
Q）UBS：デビッド・ヴォクト
インドなどの新興市場が好調なのは評価できますが、アメリカ大陸についてはどうでしょうか。中国については触れられましたが、アメリカの通信事業者はこの市場でどのような状況を見ていますか？また、販売サイクルは延びているのでしょうか、それとも買い替えサイクルが延びているのでしょうか。また、アメリカでのビジネス、特にiPhoneビジネスを再加速させるためには、何を変えなければならないとお考えですか？それから、ガイドのようなものを理解しているかどうか確認したいのですが。チャネル・フィルという観点から、昨年3月期に50億ドルを前倒ししたことについて考えると、前四半期を差し引いたとしても、あるいは今四半期を差し引いたとしても、3月期はCOVIDの大流行以来、最も軟調な四半期となります。もちろん、先ほど触れたように米州が中国よりも少し軟調なのは承知しています。しかし、地域によるマクロ環境の違いについてはどのようにお考えですか？また、マクロ的な需要の観点から見て、そろそろ谷に近づいているのか、それともこの弱さはいつまで続くとお考えですか？
ティム・クック
アメリカについてですが、アメリカは明らかに収益の大部分を牽引していますが、12月期はiPhoneビジネスの観点から成長し、インストールベースは過去最高を記録しました。買い替えサイクルを見ると、ある時点における買い替えサイクルを測定するのは非常に困難です。ですから、私たちが社内で重視しているのは、アクティブなインストールベースと、通常1サイクルにわたる売上です。米国で誰が何を販売しているかを見てみると、iPhoneは米国で売れているスマートフォンのトップ5のうち4つを占めています。もちろん、先ほど申し上げたように、米国での顧客満足度は99%です。ですから、私たちはアメリカにおける私たちのポジションについて、とてもとても良い感触を抱いています。
ルカ・マエストリ
それから、1年前のように1週間が余分にあったことで、比較がより......少し歪んでいることも念頭に置いておきたいと思います。3月期については、明らかにCOVIDの年は混乱が多く、通常は見られないようなボラティリティがありました。今年の12月から3月までの順次推移を、COVID以前と通常の環境との比較で見てみますと、実際にはこれらの年よりも好調です。
Q）メリウス・リサーチ：ベン・ライツ
中国についてはっきりさせたいのです。ティム、前四半期はまだ成長市場だと考えていたと思います。最近、中国市場にはいくつかの懸念材料がありますが、今期の状況を踏まえて、将来的に中国市場が再び成長する可能性はあるとお考えですか？また、そのような見通しをお持ちなのでしょうか？それから簡単なフォローアップをお願いします。
ティム・クック
私たちは30年間中国にいます。私は長期的に中国を非常に楽観視しています。また、当四半期の前年同期比でアップグレーダーが増加したことも非常に良かったと思います。
ベン・ライツ
AIについてですが、御社のようなスマートフォンやデバイスのAIや処理がAIやAIアプリに大きな役割を果たすというエッジテーゼを信じていますか？
ティム・クック
GenAIとAIには、アップルにとって大きなチャンスがあると思います。詳細は省きますが。
スハシニ・チャンドラムーリ
本日の電話会議のリプレイは、Apple Podcast、apple.com/investorのウェブキャスト、電話にて2週間お聞きになれます。電話リプレイの電話番号は866-583-1035です。確認コード0106234の後にポンド記号を入力してください。これらのリプレイは本日午後5時頃（太平洋標準時）までに視聴可能となる予定です。ご質問のある報道関係者の方はジョシュ・ローゼンストック（408-862-1142）まで、金融アナリストの方は私スハシニ・チャンドラムーリ（408-974-3123）までお問い合わせください。ご参加ありがとうございました。
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※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
挿絵は太平洋から昇る朝日です。
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