米国株　まとめ　1月11日：堅調な米消費者物価指数にもかかわらず、債券利回りが低下したため、株価はまちまち　＊備忘録＊

ダウ工業株は過去最高値を更新し、ナスダック100は1週間半ぶりの高値を記録した。12月の米消費者物価指数（CPI）が予想以上に上昇し、FRBの利下げ観測が後退したためだ。 また、週間新規失業保険申請件数が予想に反して2年2ヵ月ぶりの低水準に落ち込んだことで、米労働市場が堅調な兆しを見せたことも、FRB政策にとってタカ派的な材料となった。
リッチモンド連銀のバーキン総裁は、インフレ率がFRBの目標である2％へ回復する道筋が明らかになれば、金利を引き下げることに前向きだと述べた。 逆に、クリーブランド連銀のメスター総裁は、今日の米12月消費者物価指数（CPI）はFRBの仕事がまだ終わっていないことを示しており、FRBが利下げを開始するには3月は「早すぎる」だろうと述べた。
イランがオマーン沖で石油タンカーを拿捕したことで、中東の地政学的リスクが高まり、原油価格は1％以上上昇した。 イランのタスニム通信は、イランがイラン産原油を不正に輸送したとして、米国が以前差し押さえた船を差し押さえる裁判所命令を受けたと報じた。
市場はまた、バンク・オブ・アメリカ、JPモルガン・チェース、シティグループ、ウェルズ・ファーゴの銀行決算で金曜日に幕を開ける第1四半期企業決算を待っている。
12月の米消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.4%と、11月の同+3.1%か ら上昇し、予想の同+3.2%を上回った。 12月のコアCPIは前年同月比+3.9%と、11月の同+4.0%から低下し、2年半ぶりの小幅な上昇となったが、予想の同+3.8%を上回った。
米週間新規失業保険申請件数は予想外に1,000件減少し、2年2ヵ月ぶりの低水準となる202,000件となった。
市場では、1月30～31日に開催される次回FOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を5%、3月19～20日に開催される次回FOMCで同-25bpの利下げが実施される可能性を73%と織り込んでいる。

欧米国債利回りはまちまちだった。10年物T-Note債券利回りは-4.7bp低下し3.981%となった。 ドイツ10年債利回りは2.261%と1ヵ月ぶりの高水準まで上昇し、+2.5bpの2.236%。 英10年ギルト利回りは3.852%と4週間ぶりの高水準に並び、+2.3bpの3.842%。
欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、ECBは金利がピークに達している可能性が高く、インフレ率がECBの目標に近づいていることがデータで確認されれば、利下げを開始できると述べた。
海外株式市場はまちまちだった。 ユーロ・ストックス50種指数は-0.60%。中国の上海総合指数は+0.31%上昇。 日本の日経平均株価は+1.77%上昇。

おもな株価の動き
パラマウント・グローバル（PARA）は、レッドバーンが株価を中立から売りに格下げし、リニア広告が "負の転換点 "にあると指摘したため、-5％以上下落し、S&P500の下落率トップとなった。
ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）は、レッドバーンが株価を買いから中立に格下げしたため、-4％以上下落しナスダック100の下落率トップとなった。
ベライゾン・コミュニケーションズ(VZ)は-3%以上下落し、ドージョーンズ・インダストリアルズの下落率トップ。AT&T(T)は、ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、米規制当局が鉛シース入り電話ケーブルに関連して通信会社との面談を求めていると報じたため、-3%以上下落した。
アライアント・エナジー（LNT）は、BMOキャピタル・マーケッツがアウトパフォームからマーケットパフォームに格下げしたため、-3％以上下落した。
テスラ(TSLA)は、米国工場労働者の給与を引き上げると発表し、-2%以上下落した。
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス（STX）は、BNPパリバ・エクザンが目標株価を65ドルとし、株価をニュートラルからアンダーパフォームに格下げしたため、-1％以上下落した。
シティグループ（C）は、アルゼンチンとロシアの債務リスクをカバーするために13億ドルの準備金を確保すると発表し、-1％以上下落。
KBホーム(KBH)は、通年の住宅収入をコンセンサスの66.3億ドルを下回る64.0～68.0億ドルと予想し、-1%以上下落した。
ネットフリックス（NFLX）は、シティック・セキュリティーズが追加推奨と目標株価485ドルでカバレッジを開始したため、+2％以上の上昇でS&P500の上昇率トップとなった。
セールスフォース（CRM）は、ベアードが目標株価を300ドルとし、中立からアウトパフォームに格上げしたため、+2％以上上昇し、ダウ工業株指数の上昇率トップとなった。
コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ（CTSH）は、ジェフリーズが目標株価を85ドルとし、ホールドからバイに格上げしたため、+2％以上上昇した。
テックターゲット（TTGT）は、インフォーマが57％の株式取得に合意したと発表し、+12％以上の上昇。
サービスナウ (NOW) の目標株価を650ドルから740ドルに引き上げ、1％の上昇。
Tロウ・プライス・グループ(TROW)は、12月の運用資産が前年同月比14%増の1兆4500億ドルになったと発表し、+1%以上の上昇。

-note債券、為替市場
3月限10年物T-note債券先物は+15ティック上昇して引け、10年物T-Note債券利回りは-4.7bpの3.981%に低下した。債券先物は序盤の下落から反発し、緩やかな上昇となった。 リッチモンド連銀のバーキン総裁が、インフレ率が連銀の目標まで低下すれば金利引き下げに前向きだとハト派的な発言をしたため、T-note債にショートカバーが現れた。 また、財務省が実施した210億ドルの30年物T債券入札に対する需要が堅調であったことから、入札利回りが予想をやや下回ったT-note債券は上昇した。米12月消費者物価指数が予想以上に上昇し、週間失業保険申請件数が予想外に減少して2年2カ月ぶりの低水準となったことから、当初は下落に転じた。 また、クリーブランド連銀のメスター総裁が、FRBが利下げを開始するには3月は「早すぎる」だろうとタカ派的な発言をしたことも、米国債券相場の重荷となった。 さらに、10年物のブレーク・イーブン・インフレ率が木曜日に4週間ぶりの高水準となる2.256%まで上昇したことから、インフレ期待の高まりがT債券にとって弱気材料となった。

米国債利回りの低下により、ドルは序盤の上昇を相殺
ドルインデックスは、-0.03%と小幅に下落した。 リッチモンド連銀のバーキン総裁のハト派的な発言を受け、米国債利回りが序盤の上昇をあきらめ下降に転じたため、序盤の上昇をあきらめ小幅な下落となった。 米12月消費者物価指数が予想以上に上昇し、週間失業保険申請件数が2年2カ月ぶりの低水準に落ち込んだことで、FRBの利下げ観測が後退したため、ドルは当初上昇していた。
米週間新規失業保険申請件数は予想外に1,000件減少し、2年2ヵ月ぶりの低水準となる202,000件となった。
米12月消費者物価指数（CPI）は前年比3.4%上昇と、11月の同3.1%上昇から上昇に転じ、予想の同3.2%上昇を上回った。 12月のコアCPIは前年比+3.9%と、11月の同+4.0%から低下し、2年半ぶりの小幅な上昇となったが、予想の同+3.8%を上回った。
FRBの声明は、ドルにとって好悪まちまちだった。弱気な面では、リッチモンド連銀のバーキン総裁が、インフレ率がFRBの目標である2%に戻る方向にあることが明らかになれば、利下げに前向きだと述べた。
逆にクリーブランド連銀のメスター総裁は、今日の米12月消費者物価指数（CPI）はFRBの仕事がまだ終わっていないことを示しており、FRBが利下げを開始するには3月は「早すぎる」だろうと述べた。
市場では、1月30-31日に開催される次回FOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を5％、続く3月19-20日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を73％と織り込んでいる。
ユーロ/米ドル は-0.07%下落。 ユーロは弱いユーロ圏の経済指標とハト派的なECBコメントで小幅な損失を記録した。 イタリアの11月鉱工業生産は予想以上に落ち込み、ECBのラガルド総裁とブイチッチ理事は、インフレ率がECBの目標に向かう軌道に乗れば、金利を引き下げることに賛成すると述べた。
イタリア11月鉱工業生産は前月比-1.5%と、予想の前月比-0.2%を下回 り、過去7ヵ月で最大の落ち込みとなった。
欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、ECBの金利はピークに達している可能性が高く、インフレ率がECBの目標に近づいていることがデータで確認されれば、利下げを開始できると述べた。
ECB理事会のブイチッチ委員は、ユーロ圏の12月のインフレ率は予想の範囲内であり、ECBが利下げを開始すれば、利下げ幅を4分の1ポイント引き下げることに賛成すると述べた。
スワップでは、ECBによる-25bpの利下げの可能性を、次回1月25日の会合で4％、次回3月7日の会合で34％としている。
米ドル/円は-0.24%下落。 円は対ドルで1ヶ月ぶりの安値から回復し、米国債利回りがこの日一転して低下したことで円のショートカバーに火がつき、上昇に転じた。 米12月消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったことで、FRBの利下げ観測が後退し、米国債利回りが上昇すると、円は対ドルで1カ月ぶりの水準まで下落した。 また、11月の日本の景気先行指数CIが予想以上に低下し、3年ぶりの低水準となったことから円にとって弱気となった。
日本の11月景気先行指数CIは-1.2低下し107.7と3年ぶりの低水準となり、予想の107.9を下回った。

金は-8.60(-0.42%)、銀は-0.361(-1.57%)
貴金属は序盤の上昇を諦め、1ヶ月ぶりの安値まで下落し、小幅安で引けた。 予想より強い米消費者物価指数（CPI）報告書がFRBの利下げ期待を後退させたため、貴金属は後退した。クリーブランド連銀のメスター総裁が、FRBが利下げを開始するには3月は「早すぎる」だろうとタカ派的な発言をしたため、貴金属は下げ幅を拡大した。 また、ETFの金ロング保有量が水曜日に約4年ぶりの低水準に落ち込んだ後、ファンドによる金ロングポジションの清算が続いていることも金にとってマイナス要因となっている。イランがオマーン沖で石油タンカーを拿捕し、中東の地政学的リスクが高まったことから、安全資産としての需要が高まり、貴金属は当初上昇した。 また、米12月消費者物価指数（CPI）が予想以上に上昇し、本日10年物ブレーク・イーブン・インフレ率が4週間ぶりの高水準に上昇したことから、インフレヘッジとしての金も支援材料となった。

中東における地政学的リスクの高まりを受け、原油価格は緩やかに上昇
WTI原油は+0.65 (+0.91%)、RBOBガソリンは+4.70 (+2.27%)

原油とガソリン価格は、イランがオマーン湾で石油タンカーを拿捕したことで、中東の地政学的リスクが高まり、緩やかに上昇した。紅海で商業船舶に対する敵対的な事件が増加していることは、原油価格にとって強気材料である。 火曜日、米中央軍司令部は、紅海で18機の無人機、2発の対艦巡航ミサイル、1発の対艦弾道ミサイルが連合軍によって撃墜されたと発表した。 イランに支援されたフーシ派の反政府勢力による紅海での商業船舶への攻撃は、荷主に紅海を通らずにアフリカ南端周辺に輸送を迂回させ、世界の原油供給を混乱させている。 ブリンキン米国務長官は火曜日、フーシ派が船舶への攻撃を続ければ「結果」が出ると述べた。

週間EIA在庫が予想以上に減少し、天然ガス価格は上昇
Nymex天然ガスは、+0.058 (+1.91%)

天然ガス価格は、EIAの週間天然ガス供給量が予想以上に減少したことから、緩やかな上昇となった。 EIAの発表によると、先週の天然ガス在庫は-140bcf減少し、予想の-121bcfを上回った。 コモディティ・ウェザー・グループが、1月16日から20日にかけて米国の東半分から中央部にかけての天気予報が暖かくなると発表したことで、価格は最高値を更新した。
火曜日には、米国の気温が平年を下回り、天然ガスの暖房需要が高まるとの見通しを受け、天然ガス価格が2ヶ月ぶりの高値に急騰した。NatGasWeatherは、北極気団が「今週末から来週にかけて米国を積極的に縦断し」、米国北部とテキサス州を含む南部に寒冷な天候をもたらすと予測している。
BNEFによると、48州下部の木曜日のドライガス生産量は102.1bcf/日（前年比0.6％増）であった。 BNEFによると、48州下部の木曜日のガス需要は101.6bcf/日（前年比16.3％増）であった。 BNEF によると、木曜日の米国 LNG 輸出ターミナルへの LNG ネットフローは 14.8bcf/日（前日比 0.1%増）であった。
米国気候予測センターは、現在のエルニーニョ気象パターンが3月まで北半球で強まり、気温が平年を上回る可能性が55％以上あると発表し、これは天然ガス価格の重荷になる。 AccuWeatherによると、エルニーニョは北米全域で平年を上回る気温をもたらすだけでなく、今シーズンのカナダ全域での降雪を制限するという。米国の電力生産量の増加は、電力会社の天然ガス需要にとってプラスである。 エジソン・エレクトリック・インスティテュートが水曜日に発表した1月6日に終わる週の米国の総電力生産量は、前年同期比9.0％増の79,691GWh（ギガワット時）であったが、1月6日に終わる52週間の累積電力生産量は前年同期比1.2％減の4,082,730GWhであった。
木曜日に発表されたEIAの週報は、天然ガス価格にとって強気な内容だった。1月5日に終了した週の天然ガス在庫は-140bcfと、予想の-121bcfを大幅に上回り、5年平均の-89bcfを大きく上回った。 1月5日現在の天然ガス在庫は、前年同期比+15.0%増、5年間の季節平均を+11.6%上回っており、天然ガスの潤沢な供給を示唆している。 欧州では、1月7日現在のガス貯蔵量は84％で、この時期の5年間の季節平均である71％を上回っている。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。

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