米国株　まとめ　11月29日：ヘルスケア企業が暴落し、株価は序盤の上昇を帳消しに　　＊備忘録＊

S&P500指数（SPY）は-0.09％、ダウ工業株指数（DIA）は＋0.04％、ナスダック100指数（QQQ）は-0.14％

株価は序盤の上昇を戻し、ダウ工業株30種指数が3年4ヶ月ぶりの高値を記録する中、高安まちまちとなった。 ヘルスケア関連企業の売りが市場全体の重荷となり、序盤の上昇を止めた。 米国の第3四半期GDPが上方修正され、第3四半期コアデフレーターが下方修正されたことで、米国経済は緩やかなペースで成長を続けており、FRBが利上げキャンペーンを終了できるような物価上昇圧力が緩和しているとの見方が強まった。
ダウ・ジョーンズが、同社がヒューマナと合併交渉中であると報じたため、シグナ・グループは-7％の大幅下落となった。 また、ホーメル・フーズは第4四半期の売上高が予想を下回ったと発表し、-4％以上の下落。 さらに、ラスベガス・サンズは、ミリアム・アデルソンが同社株を20億ドル売却するというニュースを受け、-4％以上下落した。
プラス面では、ネットアップが第2四半期の調整後EPSでコンセンサスを上回り、2024年の調整後EPS予想を上方修正したことで、+14%以上上昇した。 また、ワークデイは第3四半期の売上高がコンセンサスを上回り、2024年のサブスクリプション売上高見通しを上方修正したことで、+11%以上上昇した。 さらにゼネラル・モーターズは、配当を33%増やし、100億ドルの自社株買いプログラムを実施すると発表し、+9%以上上昇した。
米国第3四半期GDPは前期比年率+5.2%と予想の+5.0%から+0.3%上方修正された。 第3四半期GDP物価指数は+0.1上方修正され3.6％となり、予想の変化なし（3.5％）を上回ったが、第3四半期コアPCEデフレーターは-0.1下方修正され2.3％となり、予想の変化なし（2.4％）を下回った。
アトランタ連銀のボスティック総裁は、「我々の調査とビジネス・リーダーからの意見は、インフレの下降基調は続きそうだと告げている」と述べた。
リッチモンド連銀のバーキン総裁は、FRBはインフレが頑強になった場合に備え、利上げの選択肢を残しておくべきだと述べた。
クリーブランド連銀のメスター総裁は、12月のFOMCでFRBが金利を据え置き続けることを支持することを示唆した。
FRBベージュブックは、FRBの政策にハト派的で、株価を支持する内容だった。「消費者が価格に対してより敏感になっているため、家具や家電製品のような裁量的商品や耐久消費財の売上は、平均して減少した。」
市場は、12月12-13日に開催される次回FOMCで+25bpの利上げが実施される可能性を4％、2024年1月30-31日に開催される次回FOMCで+25bpの利上げが実施される可能性を0％と割り引いている。 そして市場は、2024年3月19-20日のFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を50％、2024年4月30-5月1日のFOMCで同じ-25bpの利下げが実施される可能性を完全に割り引いている（可能性は113％）。

欧米の国債利回りは低下した。 10年物T-Note債券利回りは4.249%と2ヵ月半ぶりの低水準まで低下し、-4.8bp低下の4.273%で終えた。 ドイツ10年債利回りは4ヶ月ぶりの低水準となる2.412%まで低下し、-6.5bp低下の2.432%で終えた。 英10年ギルト利回りは4.053%と1週間半ぶりの低水準に低下、-7.7bp低下の4.096%で終えた。
ドイツの11月消費者物価指数（EU基準）は前年同月比+2.3%と、10月 の同+3.0%から低下した。
ECB理事会のストルナラス委員は、ECBが利下げに踏み切る時期について時期尚早の賭けにならないよう注意を促した。
ユーロ圏11月の景況感は+0.3上昇の93.8と4ヵ月ぶりの高水準となり、予想の93.6を上回った。
海外株式市場はまちまちだった。 ユーロ・ストックス50種指数は+0.52%上昇した。 中国の上海総合指数は-0.56%。日本の日経平均株価は-0.26%。

おもな株価の動き
ダウ・ジョーンズが、シグナ・グループがヒューマナと合併交渉中であると報じた後、ヘルスケア関連株は水曜に下落した。 その結果、シグナ・グループ（CI）は-7％以上下落し、S&P500の下落率トップとなった。 また、ヒューマナ（HUM）は-5％以上、センティーン（CNC）は-3％以上下落した。 さらに、モリナ・ヘルスケア（MOH）とエレバンス・ヘルス（ELV）は-2％以上下落した。
ホーメル・フーズ（HRL）は、第4四半期の売上高が32億ドルとコンセンサス（32億6000万ドル）を下回ったと発表し、-4％以上下落した。
ラスベガス・サンズ(LVS)は、ミリアム・アデルソンが同社株20億ドルを売却するというニュースを受け、-4%以上下落。
パイオニア・ナチュラル・リソーシズ（PXD）はネバダ州選出のローゼン上院議員が、エクソンモービルによるパイオニア・ナチュラル・リソーシズ買収とシェブロンによるヘス・コーポレーション買収を含む石油・ガス合併の調査を要求したため、-2％以上下落し、ヘス・コーポレーション（HES）は-4％以上下落た。
パターソン・コス(PDCO)は、第2四半期売上高が16.5億ドルとコンセンサス(17.0億ドル)を下回り、-17%以上下落。
ジャビル・インク（JBL）は、2024年の売上高をコンセンサスの336.7億ドルより低い約310億ドルと予想し、-11％以上下落。
オクタ（OKTA）は、2ヶ月前に同社のネットワークに侵入したハッカーが、同社のカスタマー・サポート・システムの全ユーザーの情報を盗んだと発表し、-2％以上の下落。
PG&Eコープ（PCG）は、2027年を期限とする転換社債型シニアノートを15億ドル私募すると発表し、-1%以上下落。
ネットアップ（NTAP）は、第2四半期の調整後EPSが1.58ドルとコンセンサス（1.39ドル）を上回り、2024年の調整後EPS予想を従来の5.65～5.85ドルから6.05～6.25ドルに引き上げ、コンセンサス（5.73ドル）を上回り、14％以上上昇。
ゼネラル・モーターズ（GM）は、配当を33％増やし、100億ドルの自社株買いプログラムを実施すると発表し、市場前取引で+9％以上上昇した。
ワークデイ（WDAY）は、第3四半期の売上高が18.7億ドルとコンセンサス（18.5億ドル）を上回り、2024年のサブスクリプション売上高見通しを事前予想の65.7億～65.9億ドルから66.0億ドルに引き上げたことで、11％以上上昇。
クラウドストライク・ホールディングス(CRWD)は、第3四半期の売上高を7億8600万ドルとコンセンサスの7億7740万ドルを上回り、2024年の売上高見通しを30億3000万～30億4000万ドルから30億5000万ドルに引き上げ、コンセンサスの30億4000万ドルを上回ったことで、10％以上上昇。
HPエンタープライズ（HPE）は、第4四半期の調整後EPSをコンセンサスの50セントより強い52セントと発表し、予想外に1株当たり配当を12セントから13セントに引き上げ、4％以上上昇。
ダラーツリー（DLTR）は、第4四半期のEPSを2.58～2.78ドルと予想し、コンセンサスの2.57ドルを大きく上回り、4％上昇。
フット・ロッカー（FL）は、第3四半期の既存店売上高が-8％とコンセンサスの-9.77％より減少幅が縮小し、通期売上高見通しを従来の-8％～-9％から-8.0％～-8.5％に引き上げたことを発表し、+16％超の上昇。
セールスフォース（CRM）は、サイバーウィークのデジタル売上高が全世界で2980億ドルに達し、前年同期比6％増となったと発表し、2％上昇し、ダウ工業株指数の上昇率トップとなった。

債券、為替、原油市場
12月限10年物T債券先物は、+13ティック上昇して引け、10年物T債券利回りは-4.8bp低下して4.273%となった。T債券先物価格は2年2ヵ月ぶりの高値まで上昇し、10年物T債券利回りは2年2ヵ月ぶりの低水準となる4.249%まで低下した。T債券は、ドイツの11月消費者物価指数（CPI）が予想を下回ったことを受け、10年物ドイツ国債が4カ月ぶりの高水準まで上昇したことを好感し、上昇して始まった。 米国第3四半期のコアPCEデフレーターが下方修正され、FRBの政策にとってハト派的な要因となったことから、T債券は上昇幅を拡大した。クリーブランド連銀のメスター総裁とアトランタ連銀のボスティック総裁がFRBにハト派的なコメントを発表し、米国債券は上昇を維持した。 また、FRBのベージュブックはFRBの政策にハト派的で、米国債券を支持する内容だった。

米国経済の力強さを受け、ドルは序盤の損失を回復
ドルインデックスは+0.04%上昇した。 ドルは、3ヶ月半ぶりの安値から回復し、小幅な上昇を記録した。第3四半期GDPが予想より上方修正されたことを受け、ドルは反発した。 また、ドイツとスペインの消費者物価上昇圧力が緩和したことは、ECB政策にとってハト派的であり、ユーロの重しとなった。 水曜日の株高はドルの流動性需要を抑制し、ドルの上値は限られた。
米第3四半期GDPが+5.2％（前期比年率）と予想の+5.0％より+0.3％上方修正され、ドルを支えた。 第3四半期GDP物価指数は+0.1上方修正され3.6％となり、予想の変化なし（3.5％）より強い結果となったが、第3四半期コアPCEデフレーターは-0.1下方修正され2.3％となり、予想の変化なし（2.4％）より弱い結果となった。
FRBのコメントは、ドルにとってまちまちだった。 強気側では、リッチモンド連銀のバーキン総裁が、インフレが頑強であることが判明した場合に備えて、FRBは利上げの選択肢を残しておくべきだと述べた。逆に、クリーブランド連銀のメスター総裁は、12月のFOMCでFRBが金利を据え置き続けることを支持する意向を示し、アトランタ連銀のボスティック総裁は、「我々の調査とビジネス・リーダーからの情報では、インフレの下降基調は続きそうだ」と述べた。
FRBベージュブックは、FRBの政策にはハト派的で、ドルには弱気な内容だった。「消費者がより価格に敏感になっているため、家具や家電製品のような裁量的商品や耐久消費財の売上は平均して減少した。」
ユーロ/米ドル は-0.15%下落した。ユーロは、3ヶ月半ぶりの高値から反落し、緩やかな下落を記録した。 ドイツとスペインの物価上昇圧力が鈍化したことで、水曜日の欧州国債利回りは低下し、ユーロの重荷となった。 水曜日のユーロ/米ドルは、ストルナラスECB理事がタカ派的な発言をしたことや、ユーロ圏の11月経済信頼感が予想以上に上昇し4カ月ぶりの高水準となったことから、当初3カ月半ぶりの高値まで上昇した。
ストルナラスECB理事会議長は、「4月の利下げに賭ける現在の数字は、少し楽観的なようだ」と述べ、ECBがいつ利下げに踏み切るかについての早計な賭けに注意を促した。
ユーロ圏11月の景況感は+0.3上昇の93.8と4ヵ月ぶりの高水準となり、予想の93.6を上回った。
ドイツの11月消費者物価指数（EU統一）は、前年同月比+2.3%と10月の同+3.0%から低下し、予想の同+2.5%を上回った。
スペイン11月消費者物価指数（EU基準）は、予想に反して前年同月比+3.2％と、10月の同+3.5％から低下した。
米ドル/円は、-0.09%下落した。 円相場は、今週の上昇幅を拡大し、対ドルで2ヶ月半ぶりの高値となった。米債券利回りの低迷が円を押し上げた。 しかし、日銀の足立審議委員が、日銀が超金融緩和政策を解除するのは少なくとも4月まで待つのが望ましいと発言したことで、円は最高値から反落した。
足立日銀審議委員は、日銀が超金融緩和政策を終了する前に、少なくとも4月まで待つことが望ましいとの考えを示した。「我々は辛抱強く緩和を続ける必要があり、現在の経済とインフレ率を考えると、出口戦略を議論する段階にはない 」と述べた。

金は+7.10(+0.35%)、銀は+0.137(+0.55%)
貴金属相場は水曜日、緩やかな上昇となり、金は6ヶ月半ぶりの高値、銀は4ヶ月半ぶりの高値となった。 貴金属は、ハト派的なFRBのコメントで上昇した。 クリーブランド連銀のメスター総裁は、FRBが12月の連邦公開市場委員会（FOMC）で金利を据え置き続けることを支持すると示唆し、アトランタ連銀のボスティック総裁は、インフレ率の低下基調は続くと述べた。 また、世界的な債券利回りの低下は、貴金属にとって強気材料だ。銀価格は、米国の第3四半期GDPが予想より上方修正され、工業用金属需要にとってプラス要因となったことから、支援材料となっている。株価上昇は、安全資産としての需要を抑制し、貴金属の上昇を制限している。 また、ドル相場が3ヵ月半ぶりの安値から上昇に転じたことも、貴金属にとっては弱材料となった。

木曜日のOPEC+会合を前に原油が上昇
WTI原油は+1.45 (+1.90%)、1月RBOBガソリンは+0.0547 (+2.49%)
原油とガソリン相場は緩やかな上昇となり、原油は1週間ぶりの高値、ガソリンは2週間ぶりの高値まで上昇した。 米第3四半期GDPが予想以上に拡大したことで、米経済好調の兆しが見えたことが原油の支援材料となった。 また、木曜日のOPEC+会合を控えたショートカバーが原油価格を押し上げている。 原油価格は、ドル高とEIA在庫統計が弱気だったにもかかわらず上昇した。
世界経済指標は予想を上回り、エネルギー需要と原油価格にとって強気材料となった。 米国の第3四半期GDPは前期比年率+5.2%と、予想の+5.0%から+0.3%上方修正された。 また、ユーロ圏11月の景況感は+0.3上昇の93.8と4ヵ月ぶりの高水準となり、予想の93.6を上回った。
OPEC+加盟国間の原油生産量に関する対立により、OPEC+の月例総会は木曜日まで延期され、原油価格の重荷となっている。 サウジアラビアは7月以降、原油生産量を一方的に100万B/D削減したが、現在では他のOPEC+加盟国にも原油生産量の削減を求めており、アンゴラやナイジェリアなどアフリカの産油国からは反発の声が上がっている。 OPEC+の代表団は、妥協に向けて前進していると述べたが、まだ合意には至っていない。 生産量に関するOPEC+加盟国間の対立は、OPEC+加盟国が原油の減産を延長したり、減産幅を拡大したりする可能性を低下させている。
水曜日のEIA週報は、原油および製品にとって弱気な内容だった。 EIAの原油在庫は、予想が5万バレルの減少であったのに対し、予想外に161万バレル増加した。 また、EIAのガソリン在庫は予想が-70万バレルであったのに対し、予想外に+176万バレル増加した。 また、EIAの留出油在庫は予想が-134万バレルであったのに対し、予想外に+522万バレル増加した。 最後に、WTI先物の受け渡し地点であるクッシングの原油供給量は+185万バレル増加した。
EIA報告によると、(1)11月24日時点の米国原油在庫は季節的な5年平均を0.2%上回り、(2)ガソリン在庫は季節的な5年平均を1.4%下回り、(3)留出油在庫は季節的な5年平均を10.0%下回った。 11月24日に終了した週の米国の原油生産量は、前週比横ばいの1,320万B/Dとなり、過去最高を記録した。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。

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