米国株今週の注目　2024/3/4~：パウエル議長の議会証言、米雇用統計とブロードコム、マーベル・テクノロジー、ターゲット、コストコの決算発表

3月6日（水）には、パウエルFRB議長が下院金融サービス委員会で証言する。7日（木）にはパウエル議長が上院銀行委員会で半期に一度の金融政策の証言を行う。木曜日にはECBの金融政策会合が予定されている。
２月の米雇用統計が今週の主要経済イベントとなる。エコノミストの予測では、雇用者数は前月比19万人増加し、失業率は3.7％となる。注目すべきは、平均時給の前月比上昇率が1月の+0.6%から+0.2%に鈍化すると予想されていることだ。この雇用統計は、次回20日の連邦準備制度理事会（FRB）FOMCの12日前に発表される。
ハイテク・セクターの決算発表は、マーベル・テクノロジー（MRVL）とブロードコム（AVGO）が発表し、消費者セクターではターゲット（TGT）とコストコ（COST）も決算発表に臨む。
イベント・カレンダーには、モルガン・スタンレー・テクノロジー・メディア・テレコム会議が含まれる。エヌビディア（NVDA）、AMD（AMD）、ネットフリックス（NFLX）などが参加する。アメリカン航空（NASDAQ:AAL）は2024年インベスター・デイを開催し、リビアン・オートモーティブ（RIVN）は次期モデル「R2」のプレビュー・イベントを行う。
最後に、暗号通貨市場は再び活発化する可能性があり、4月に予想されるビットコインの半減イベントをめぐる話題が続いている。半減イベントは、新しいビットコインを採掘する際の報酬を半分に減らすもので、およそ4年ごとに発生する。

注目の決算発表
3月4日（月）：シーリミテッド（SE）、ギットラボ（GTLB）、スティッチフィックス（SFIX）。

3月5日（火）：ターゲット（TGT）、NIO（NIO）、ロスストア（ROST）、ノードストローム（JWN）、クラウドストライク（CRWD）、ボックス（BOX）。

3月6日（水）：JDドットコム（JD）、ブラウン・フォーマン（BF.A）、キャンベル・スープ（CPB）、フットロッカー（FL）、アバクロンビー＆フィッチ（ANF）、ヴィクトリアズ・シークレット（VSCO）。

3月7日（木）：クローガー（KR）、ビリビリ（BILI）、コストコ（COST）、ブロードコム（AVGO）、ギャップ（GPS）、マーベル・テクノロジー（MRVL）、ドキュサイン（DOCU）。

3月8日（金）：ジェネスコ（GCO）、アメリカズ・カーマート（CRMT）。

ボラティリティが高い銘柄：
サウンドハウンドAI (SOUN) とバークレイズ (BCS) のオプション取引量は依然として増加している。ビヨンド・ミート（BYND）やシネマーク・ホールディングス（CNK）など、株価の空売りが多い銘柄には注意が必要。

IPO関連ニュース：
今週新規IPOの発表はない。
アマー・スポーツ（AS）はIPO後、初の決算報告を発表する。このスポーツ用品株は、IPO価格水準より約25％高い水準で取引されている。

投資家向けイベント
今週は投資家向けイベントが目白押しで、アメリカン航空グループ（AAL）の最高経営責任者（CEO）ロバート・イゾム氏と上級幹部が同社のインベスター・デイでプレゼンテーションを行うほか、マテル（NASDAQ:MAT）が戦略的事業最新情報を発表する。
また、ゼネラル・エレクトリック・カンパニー（GE）は、GEエアロスペース・インベスター・デイで航空宇宙部門のリーダーシップ・チームによるイベントを開催し、頭角を現す可能性がある。
モルガン・スタンレーのテクノロジー・メディア・テレコム会議がサンフランシスコで開催される。このイベントでは、人工知能の最新トレンドや、テクノロジー、メディア、テレコムを形作るその他のテーマに関する最新情報が発表される予定だ。月曜日には、エヌビディア（NVDA）、ネットフリックス（NFLX）が、火・水曜日にはAMD（AMD）、ディズニー（DIS）、パロアルトネットワークス（PANW）、コインベース・グローバル（COIN）、C3.Ai（AI）、インテル（INTC）、オクタ（OKTA）、IMAX（IMAX）、アイアンマウンテン（IRM）などが参加予定企業だ。
火曜日には、スーパーマイクロ (SMCI) が KeyBanc Emerging Technology Summit でプレゼンテーションを行う。
リビアン・オートモーティブ（RIVN）は、カリフォルニア州ラグナビーチで次世代自動車「R2」を発表するイベントを予定している。この電気SUVモデルは、R1SやR1Tよりも小型で安価になると予想されている。同社は、このモデルが40,000ドルから60,000ドルの価格帯になる可能性を示唆している。R2の量産は2026年になる見込みである。

ブロードコム決算プレビュー
ブロードコム(AVGO)は、3月7日に、2024 年 1 月期第 4 四半期決算を発表するが、市場は増収減益になると予想している。1株当たり10.42ドルの四半期利益を計上すると予想されており、これは前期比－6.0％、前年同期比-0.6％の減少となる。売上高は前年同期比31.5%増の117.2億ドルと予想される。
前回の四半期報告では、ブロードコム は、1株当たり10.95ドルの利益を計上すると予想されていたが、実際には11.06ドルの利益を計上し、+1%のサプライズをもたらした。過去 4 四半期で、同社はコンセンサス EPS 予想を 4 回上回っている。
ブロードコムは、スマートフォン製品に欠かせないBAW(Bulk Acoustic Wave) フィルター市場を独占しているチップメーカーで、これまで合併・買収を繰り返して大きくなってきた。2023年11月下旬にVMWareを買収し、時価総額が約500億ドル増加し、エンタープライズ・ソフトウェアでの存在感を確固たるものにした。
最近、最先端のFBARチップでアップルとの複数年契約を獲得した。FBARフィルター市場のリーダーでもある。FBARは、スマートフォンやその他の機器向けのRFフィルターの最先端チップである。ブロードコムはこの重要な市場の87％を占める可能性がある。消費者にとって、FBARは、よりクリアな通話体験、より高速なデータ転送、より優れたバッテリー寿命という利点をもたらす。さらに、最近のアップルとの契約は、すでに市場をリードしている同社の優位性をさらに強化するものである。

ターゲット決算プレビュー
ターゲット・コーポレーション（TGT）は、3月5日にホリデーシーズンの決算を発表し、決算と戦略について説明する金融コミュニティー・ミーティングを開催する。既存店売上高が4.6％減の319億ドル、EPSが2.41ドルになると予想されている。当四半期は、客数と客単価の両方が低下すると予想されている。売上総利益率は25.0％、調整後EBITDAは22.3億ドルを見込んでいる。オッペンハイマーは、ターゲットが慎重なガイダンスを発表すると予想しており、経営陣は中期的な営業利益率目標を更新する可能性があるとみている。同社は、ターゲットがFY25までに営業利益率6%近く、一株当たり利益+10ドルに達する道筋を引き続き見ている。投資家へのアドバイスとしては、決算日に株価が低迷した場合は、すぐに買い戻すことだとしている。バンク・オブ・アメリカもターゲットにポジティブなスタンスを持っている。同社は、目先の売上は厳しいままだが、投資家は、トラフィックが落ち込んでいるため比較しやすいと指摘される第2四半期に、最近の圧力が変化する可能性に目を向けるかもしれないと考えている。「モーニング・コンサルタントの正味購入検討率と正味好感度データの顕著な回復が証明しているように、顧客の認識はこれらの谷のレベルから改善されていると我々は信じている」とアナリストのロバート・オームズはみている。決算説明会では、24年度当初のガイダンス、コスト削減努力の最新情報、定期購読の募集に関する示唆、資本配分の優先順位などが主なトピックとなる。オプション取引では、決算発表後に株価が7％下落すると予想されている。ターゲットと株価が最も相関する3銘柄は、ノードストローム（JWN）、アバクロンビー＆フィッチ（ANF）、ダラーツリー（DLTR）だ。

小型株に注目するアナリストのコメント
アルファベット（GOOGL）、アマゾン（AMZN）、アップル（AAPL）、メタ・プラットフォームズ（META）、マイクロソフト（MSFT）、エヌビディア（NVDA）、テスラ（TSLA）のマグニフィセント・セブンに投資家の注目が集まっていることを受け、市場で過小評価されている銘柄がハイテク株を上回るだろうと考えている投資家がいる。持続不可能な成長率を続けてきたサービス業が冷え込むなか、製造業が成長を取り戻しつつあるとの見方だそうである。米国経済のソフトランディングはまだ軌道に乗っていると考えればなおさらである。バンク・オブ・アメリカは最近、ラッセル2000（IWM）の小型株の中からM&A候補となりそうな銘柄をスクリーニングした。この銘柄は、単一株式クラスであること、負債が平均以下であること、浮動株が90％未満であること、営業キャッシュフローが3年間プラスであること、売上高が3年間プラス成長であること、企業価値がOCFを上回る、EVがフリー・キャッシュフローを上回る、EVが税引前利益を上回るなどの主要指標で、業界グループのバリュエーション中央値から15％ディスカウントされていることなどが条件となった。珠玉の小型株候補リストには、アドタレム・グローバル・エデュケーション（ATGE）、チェッグ（CHGG）、CVRエナジー（CVI）、フォワード・エア（FWRD）、インスパイアード・エンターテインメント（INSE）、マスタークラフト・ボート（MCFT）、ピーボディ・エナジー（BTU）などが含まれている。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
挿絵は太平洋から昇る朝日です。

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