米国株　まとめ　7月22日：チップ株の強さと中国の利下げで株価は上昇＊備忘録＊

S&P500指数（SPY）は＋1.08％、ダウ工業株指数（DIA）は＋0.32％、ナスダック100指数（QQQ）は＋1.54％上昇。
先週金曜日に発生した大規模なIT障害から企業が回復したことや、中国が予想外に-10bpの利下げを行ったことから、米国株は上昇した。 また、チップ銘柄が株式市場の上昇を牽引した。しかし、日曜日にバイデン大統領が大統領選から離脱し、ハリス副大統領を支持したことで、米国の政治的不透明感が高まった。10年物T債券利回りが1.6bp上昇したことも株価を下押しした。

月曜日、中国が予想外に短期政策金利を-10bp引き下げたため、中国の大手銀行が基準貸出金利を引き下げた。 中国人民銀行（PBOC）は月曜日、主要な短期政策金利である7日物リバースレポ金利を-10bp引き下げ、1.7％とした。PBOCの利下げは、先週の10年に2度の中国第3回全人代で、中国政府が低迷する経済を押し上げるための大規模な財政刺激策を実施する予定がないことが確認された後の、気休めの景気刺激策と見られている。 月曜日の中国10年国債利回りは、PBOCの利下げ発表後に-2bp低下した。

いわゆるトランプ・トレードは、対立候補がバイデン大統領からハリス副大統領に交代したことで、月曜日に若干の不透明感が見られた。 トランプ・トレードは、減税、財政政策の緩和、貿易関税の引き上げ、規制の緩和によって恩恵を受けるセクターを好む。 市場は、ハリス副大統領が民主党大統領候補としてどれだけ早く指名をまとめることができるか、そして指名された後、トランプ氏に対してどのような世論調査を行うかに注目している。

ハイテク企業の決算を控え、市場はハイテク株に注目している。 火曜日にテスラとアルファベットの決算発表がある。
市場は、7月30-31日に開催される次回FOMCで-25bpの利下げが行われる可能性を3％、9月17-18日に開催される次回FOMCで97％と予想している。
ユーロ・ストックス50種株価指数は先週金曜日の5週間ぶりの安値から回復し、+1.45%の上昇。 中国の上海総合株価指数は-0.61%安。 日本の日経平均株価は-1.16%安。

おもな米国株の動き
オン・セミコンダクター（ON）は月曜日、フォルクスワーゲンの次世代電気自動車向けに完全に最適化されたパワー・システム・ソリューションの主要サプライヤーになるという複数年契約のニュースを受けて+6.75%上昇した。
オン・セミコンダクターのポジティブなニュースはチップ株全体を押し上げ、ナスダック100指数のリーダーボードを独占した。 ラム・リサーチ（LRCX）、KLAコープ（KLAC）、アプライド・マテリアルズ（AMAT）は+6%以上上昇した。 ASMLホールディングNV（ASML）とマイクロチップ・テクノロジー（MCHP）は+5％以上上昇した。 エヌビディア（NVDA）は+4.89%上昇した。
ナスダック100指数では、他にテスラ（TSLA）が+5.15％、ペイパル（PYPL）が+2.43％上昇した。
クラウドストライク(CRWD)は、先週金曜の-10.85%に加え、さらに-13.35%の下落を記録した。 グッゲンハイム証券は月曜日、株価のレーティングを「買い」から「中立」に引き下げた。 クラウドストライクの競合他社は、月曜日に再び上昇し、センチネルワン (S) は+6.85%、パロアルトネットワークス (PANW) は+0.97%上昇した。
ベライゾン(VZ)は、ワイヤレス機器のアップグレードが減ったため、決算報告で収益が未達となり、-5.96%下落した。
バンク・オブ・アメリカ(BAC)は、ウォーレン・バフェット氏が経営するバークシャー・ハサウェイが銀行株約3,400万株を売却したことを示す先週金曜日の提出書類を受けて-1.28%下落した。
マクドナルド(MCD)は、マクドナルドの大半の店舗が、節約志向の消費者を引きつけるため、5ドルの食事を延長するというニュースに支えられ、+1.00%上昇した。
10Xジェノミクス（TXG）は、魅力的な株価評価と同社の前向きな展開への期待から、ジェフリーズが同社のレーティングをホールドからバイに引き上げた後、+8.58%上昇した。

金利
10年物T-Note債券先物は、-3ティック下落して引けた。 10年物T-Note債券利回りは+1.6bp上昇し4.255%となった。 T債券価格は、S&P500指数が+1%上昇したことでセーフヘイブン需要が減少し、下落した。 財務省は今週、2,130億ドルのT債券と変動利付債を入札する予定であるため、T債券価格は供給圧力によっても下落した。財務省は火曜日に690億ドルの2年物T債券、水曜日に300億ドルの2年物変動利付債と700億ドルの5年物T債券、木曜日に440億ドルの7年物T債券を入札する。
債券相場にとって強気材料となったのは、中国の予想外の-10bpの利下げと、10年物のブレーク・イーブン・インフレ期待率が-0.5bp低下して2.291%となったことだった。
欧州の国債利回りは上昇した。 ドイツ10年債利回りは+2.8bp上昇し2.495%となった。10年物英国ギルト利回りは+3.7bpの4.161%に上昇した。

米国の政治的不透明感からドルは小幅下落
ドルインデックスは、-0.08%と小幅に下落した。 ドル相場は、米国の政治的不透明感や株高による流動性需要の減少によって下押しされた。 ドルは、10年物T-note債券利回りが+1.6bp上昇し4.255%となったことが下支えとなり、ドルの金利差を支えた。
日曜日にバイデン大統領が大統領選から離脱し、ハリス副大統領を支持したことで、米国の政治的不透明感が高まった。 市場は、ハリス副大統領が民主党の大統領候補としてどれだけ早く指名をまとめることができるか、そして指名された後のトランプ氏に対する世論調査を注視している。
最近の市場では、トランプ政権が誕生すれば減税と景気刺激的な財政政策を推進する可能性が高く、FRBの政策もタカ派的となるため、トランプ氏の勝利はドルにとって強気となるとの見方が主流だ。しかし、トランプ氏は米国の輸出刺激策としてドル安支持を表明している。 対照的に、ハリス副大統領の勝利は現状を支持するものであり、特にドルにとって強気ではないだろう。
月曜日に中国が予想外に短期政策金利を-10bp引き下げたことで、中国の大手銀行が基準貸出金利を引き下げたため、ドルはいくらかの支援を受けた。 中国の金利低下は、人民元と人民元の影響を受けるアジア通貨にとって弱気材料だ。 中国人民銀行（PBOC）は月曜日、主要な短期政策金利である7日物リバースレポ金利を-10bp引き下げ、1.7%とした。 PBOCの利下げは、先週の10年に2度の中国第3回全人代で、中国政府が低迷する経済を押し上げるための大規模な財政刺激策を実施する予定がないことが確認された後の、気休めの景気刺激策と見られている。 月曜日の中国10年国債利回りは、PBOCの利下げ発表後に-2bp低下した。
ユーロ/米ドルは、ドル安により+0.04%とわずかに上昇した。とはいえ、先週のラガルドECB総裁がユーロ圏経済の下振れリスクを警告したことで、ユーロの金利差の見通しがドルに対して弱くなるとの見方から、ユーロは引き続き下押しされている。
スワップでは、ECBが9月12日の会合で-25bpの利下げを実施する可能性を77%に割り引いている。
米ドル/円は、-0.24%と穏やかに下落した。 円は、日銀による円買い介入への懸念から、引き続きサポートされている。
スワップでは、日銀による+10bpの利上げの可能性を、7月31日の会合で50％、9月20日の会合で99％としている。

金は-4.40 (-0.18%)、銀は+0.022 (+0.08%)
金相場は、10年物T-ノートが+1.6bp上昇したことと、S&P500指数が1%上昇した後に安全資産としての需要が減少したことから下落した。 ドル相場がやや下落したことや、バイデン大統領が日曜日に大統領選から離脱したことで、米国の政治的な不透明感が増したことなどが金の支援材料となった。 ETFの金ロング保有量が先週木曜日に3ヵ月半ぶりの高水準に上昇したことも、金を下支えしている。

原油は経済の不透明感から下げ続ける
WTI原油は-0.24 (-0.31%)、RBOBガソリンは+1.46 (+0.60%)。
原油相場は、世界経済への懸念と米国の政治的不透明感から、先週金曜日の急落幅を拡大した。 中国が月曜日に-10bpの利下げを実施したことで、中国経済の低迷に対する懸念が強まった。 日本の内閣府が先週金曜日、2024年の日本のGDP見通しを前回の+1.3%から+0.9%に引き下げたことで、市場はすでにアジアの経済成長を懸念していた。 一方、バイデン大統領が日曜日に大統領選から離脱し、ハリス副大統領を支持したことで、米国の政治的不透明感が増した。
原油は、カナダで発生した山火事がカナダの原油生産を抑制する恐れがあることが支援材料となっている。 リスタッド・エナジー社は先週金曜日、カナダのアルバータ州で52件の制御不能な山火事が発生し、オイルサンドの生産量と米国へのパイプライン輸送量の約50万B/Dが脅かされていると発表した。

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