米国株　まとめ　5月15日：経済指標が利下げ期待を後押しし、株価指数は過去最高値を更新　＊備忘録＊

S&P500指数 (SPY) は水曜日、+1.17%上昇し、ダウ工業株指数 (DIA) は+0.88%上昇し、ナスダック100指数(QQQ) は+1.49%上昇した。
米国株価指数は上昇し、S&P500、ダウ工業株指数、ナスダック100は史上最高値を更新した。
米消費者物価が予想通り低下したことから債券利回りが低下し、株価は上昇した。 また、米小売売上高、米エンパイア製造業景況指数、米NAHB住宅指数が予想を下回り、FRBの年内利下げ観測が強まった。
米4月消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.4%と、3月の同+3.5%から予想通り低下した。 4月の食品・エネルギー消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.6%と、3月の同+3.8%から低下した。
米4月小売売上高は前月比横ばいとなり、予想の前月比+0.4%より弱い結果となった。 しかし、4月の自動車を除く小売売上高は前月比+0.2%と予想通りだった。
米5月エンパイア製造業景況指数は、予想に反して-1.3低下し-15.6となり、予想の-10.0を下回った。
米5月NAHB住宅市場指数は-6で4ヵ月ぶりの低水準となる45となり、予想の50を下回った。
カンザスシティー連銀のシュミット総裁は火曜日夕方、物価上昇圧力が緩和している証拠を政策決定者たちが待っているため、金利は「しばらくの間」高止まりする可能性があると述べた。
ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は、金融政策が経済にどれほどの下方圧力を与えているかは「未知数」であり、FRBは「結論を急ぐ前に、基調的なインフレがどこに向かっているかを把握するまで、もうしばらく」金利を現在の水準に維持する必要がありそうだと述べた。
第1四半期の決算は概ね良好で、株価を下支えしている。 第1四半期の収益は前年同期比+6.5%と予想され、決算シーズン前の予想値+3.8%を大きく上回った。 ブルームバーグ・インテリジェンスがまとめたデータによると、S&P500種構成企業の約81%が第1四半期の業績予想を上回った。
市場では、6月11-12日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を10％、続く7月30-31日に開催されるFOMCで38％と織り込んでいる。
海外株式市場はまちまちだった。 ユーロ・ストックス50種指数は6週間ぶりの高値まで上昇し、+0.417%上昇。 中国の上海総合指数は2週間ぶりの安値まで下落し、-0.82%下落。 日本の日経平均株価は1週間ぶりの高値まで上昇し、+0.08%上昇。

おもな米国株の動き
10年物T-Note債券利回りが5週間ぶりの低水準まで低下し、住宅需要を下支えする要因となり、住宅関連株は上昇した。 DRホートン（DHI）は＋6％以上、レナー（LEN）、プルテグループ（PHM）、トール・ブラザーズ（TOL）は＋5％以上上昇した。
チップ株の上昇は、市場全体を下支えした。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）、KLAコープ（KLAC）、ブロードコム（AVGO）は+4％以上の上昇。 また、エヌビディア（NVDA）、マーベル・テクノロジー（MRVL）、ラムリサーチ（LRCX）、アプライド・マテリアルズ（AMAT）も+3%以上の上昇。 また、クアルコム（QCOM）、マイクロン・テクノロジー（MU）、テキサス・インスツルメンツ（TXN）は+2%以上の上昇。
トレードデスク（TTD）は、ネットフリックスと広告提携を結び、ネットフリックスのプラットフォームでの自動広告購入を促進するというニュースを受け、+4%以上の上昇。
マンデードットコム（MNDY）は、第1四半期の売上が2億1,690万ドルとコンセンサスの2億1,050万ドルを上回り、+20%以上の上昇となった。
NUホールディングス（NU）は、コンセンサスの3億3,610万ドルを大きく上回る3億7,880万ドルの第1四半期純利益を報告し、+4％以上上昇した。
シフト4ペイメント（FOUR）は、SECへの提出書類でCEOのアイザックマンが火曜日に576万ドルの株式を購入したことが明らかになり、インサイダー買いの兆候で+10％以上上昇した。
アリスタ・ネットワークス（ANET）は、ウィリアン・オニール・アンド・カンパニーが買い推奨でカバレッジを復活させたため、+3%以上上昇した。
テラダイン（TER）は、SECに提出された13Fでアスペックス・マネジメントHKが新たに1.1％のポジションを取得したことが報告され、+3％以上上昇した。
ソルベンタム（SOLV）は、スピンオフ・リサーチが買いからホールドに格下げしたため、-4％以上下落した。
FMCコーポレーション（FMC）は、レバレッジの削減を目指すため、自社株買いを2025年後半まで再開せず、2026年に再開する可能性が高いと発表し、-3％以上下落した。
ウォルト・ディズニー（DIS）は、アイガー最高経営責任者（CEO）がディズニー＋のマーケティング費用が高すぎるため、リニアテレビのコンテンツ支出を「劇的に」削減すると発言したため、-2％以上下落し、ダウ工業株指数の下落率トップとなった。
ボーイング（BA）は、米司法省がボーイングが5年前の2件の死亡事故に関連した起訴猶予契約に違反したと認定したため、刑事訴追の可能性に直面し、-2％以上下落した。
Dlocal (DLO)は、第1四半期の継続事業収入が1億8440万ドルとコンセンサスの1億9190万ドルを下回り、-26%以上下落した。
シックス・フラッグス・エンタテインメント（SIX）は、ドイツ銀行が買いから保留に格下げしたため、-1％以上下落した。

金利
10年物T-Note債券先物は、+20ティック上昇して引けた。 10年物T-Note債券利回りは、-8.7bp低下し4.352%となった。 T-Note債券は5週間ぶりの高値まで上昇し、10年物T債券利回りは5週間ぶりの低水準となる4.336%まで低下した。 T-Note債券価格は、FRBに好意的な複数の米経済報道がFRBの年内利下げ見通しを強めたことから上昇した。 また、10年物のブレーク・イーブン・インフレ期待率が3週間半ぶりの低水準となる2.308%まで低下したことから、インフレ期待の低下はT-Note債券にとって強気材料となった。
マイナス面では、カンザスシティ連銀のシュミット総裁とミネアポリス連銀のカシュカリ総裁が、FRBは「もうしばらく」現在の金利水準を維持する必要がありそうだと述べた。
欧州国債利回りは低下した。 ドイツ10年債利回りは1週間ぶりの低水準となる2.418%まで低下し、-12.5bp低下の2.422%で終えた。 英国の10年物ギルト利回りは4.057%と5週間ぶりの低水準に低下し、-10.8bp低下の4.066%で終えた。

ハト派的な米経済指標でドルは下落、金は上昇
ドルインデックスは-0.64%下落し、5週間ぶりの安値を記録した。 米経済指標はFRBにとってハト派的で、ドルの重荷となった。 また、S&P500が過去最高値を更新したことも、ドルの流動性需要を抑制した。
米4月消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.4%と、3月の同+3.5%から低下した。 4月消費者物価指数（食品・エネルギー除く）は前年同月比+3.6％と、3月の同+3.8％から低下した。
米4月小売売上高は前月比横ばいとなり、予想の前月比+0.4%より弱い結果となった。 しかし、4月の自動車を除く小売売上高は前月比+0.2%と予想通りだった。
火曜日夕方、カンザスシティ連銀のシュミッド総裁は、政策立案者たちは物価上昇圧力が緩和している証拠を待っているため、金利は「しばらくの間」高止まりする可能性があると発言し、ドル相場を下支えした。
ミネアポリス連銀のカシュカリ総裁は、金融政策が経済にどれほどの下方圧力を与えているかは「未知数」であり、FRBは「結論を急ぐ前に、基調的なインフレの方向性を見極めるまで、もうしばらく」金利を現在の水準に維持する必要がありそうだと述べた。
ユーロ/米ドル は5週間ぶりの高値まで上昇し、+0.57%の上昇で終えた。 ドル安がユーロを押し上げた。 ユーロはまた、ユーロ圏の鉱工業生産が予想を上回ったことも支えとなった。 ユーロの弱気材料となったのは、ECB理事会メンバーのビレロイ・ドゥ・ガルハウ氏によるハト派的なコメントで、「4月のユーロ圏のインフレデータが、6月に利下げを開始する自信をECBに与えた」と述べた。
ユーロ圏3月の鉱工業生産は前月比0.6%増と、予想の前月比0.4%増を上回った。
欧州委員会は、ユーロ圏の2024年のGDP成長率を0.8%増と予想し、2月の予想から据え置いた。
ECB理事会のビレロイ・ドゥ・ガルハウ委員は、4月のユーロ圏インフレデータは、ECBが現実的なペースで金融緩和を継続する前に、6月に利下げを開始する自信を与えていると述べた。
スワップ市場では、ECBが6月6日の次回会合で-25bpの利下げを実施する可能性を98%と織り込んでいる。
米ドル/円は-0.96%下落した。 円は、T-Note債券利回りの弱さを受けて、対ドルで上昇した。 円はまた、日銀が毎月の国債購入額を引き下げた月曜日からのキャリーオーバーしたサポートもある。
スワップでは、6月14日の会合で日銀が+10bpの利上げを行う可能性を25%としている。

金は+35.0 (+1.48%)、銀は+1.027 (+3.58%)
貴金属相場は上昇し、金は3週間ぶりの高値、銀は5週間ぶりの高値まで上昇した。 水曜日のドル指数が5週間ぶりの低水準まで下落したことも、金属価格を下支えした。 また、世界的な債券利回りの低下は貴金属にとって強気材料だ。 さらに、FRBが年内に利下げに踏み切るとの見通しを強める、ハト派的な米経済指標を受け、金属相場は上昇した。 銀は、銅価格が史上最高値まで上昇したことを引き継いでいる。
弱気な面は、水曜日にS&P500が史上最高値まで上昇したことで、貴金属への安全資産としての需要が抑制されたことだ。 また、10年物のブレーク・イーブン・インフレ率が3週間半ぶりの低水準となる2.308%まで低下したことで、インフレ期待が低下し、インフレヘッジとしての金の需要が減少した。

銅市場は高値を更新している。1ヵ月半ほど前に中国が製錬を減らしたことから始まった。4月には、原料の供給が十分でなかったからだ。そのため、インフラ投資用の高品位銅を作ることができなかった。だから今、銅は供給不足で需要過多となっている。中国周辺に新たな楽観論（PMI、輸出入データや特別国債の発行でインフラ投資）が出始めたことで急速に値を上げている。アナリストの中には、過去3ヶ月で28％上昇した銅は買われすぎの領域に達していると警告する者もいる。

ドル安とEIA在庫の減少により、原油価格は上昇
WTI原油は+0.61 (+0.78%)、RBOBガソリンは+3.72 (+1.51%)
原油とガソリン価格は2ヶ月半ぶりの安値から反発し、小幅高で終えた。 IEAが2024年の世界原油需要見通しを下方修正したことで、原油価格は当初下落に転じた。 しかし、ドル指数が5週間ぶりの低水準に低下したことや、週間EIA原油在庫が予想以上に減少したことから、原油価格は下落幅を回復し、プラス圏に浮上した。
原油価格の弱気要因としては、国際エネルギー機関（IEA）が2日、2024年の世界の燃料消費量予測を110万B/Dに下方修正し、4月の予測から14万B/D減少したことが挙げられる。
原油価格にとってマイナス要因となるのは、一部のOPEC+加盟国が原油生産量の増加を望んでいることで、6月1日に開催されるOPEC+加盟国会合でOPEC+加盟国間の内紛が起こる可能性がある。 ブルームバーグは火曜日、UAE、イラク、アルジェリア、カザフスタンが生産枠の引き上げを目指していると報じた。 サウジアラビアは増産に反発しており、OPEC+に対してバレル追加に慎重になるよう求めている。 市場のコンセンサスでは、22カ国のOPEC+は現在の減産を今年後半まで延長すると見られている。 OPEC+加盟国は4月3日の前回会合で、約200万B/Dの現行減産を6月末まで据え置いた。
ロシアの燃料輸出は減少しており、5月12日までの1週間の燃料輸出量は約-44万B/Dの324万B/Dと、過去8週間で最低となった。
EIA週報は、原油および石油製品にとって強気な内容だった。 EIAの原油在庫は251万バレルの減少となり、予想の-60万バレルを大きく下回った。 また、EIAのガソリン在庫は予想が+100万バレルであったのに対し、予想に反して-23.5万バレルとなった。 また、EIA留出油在庫は予想+70万バレルに対し、予想外の-4.5万バレルとなった。 最後に、WTI先物の受け渡し地点であるクッシングの原油供給量は-34.1万バレル減少した。
水曜日のEIA報告によると、(1)5月10日時点の米国原油在庫は季節的な5年平均を-3.9％下回り、(2)ガソリン在庫は季節的な5年平均を-1.2％下回り、(3)留出油在庫は季節的な5年平均を-7.1％下回った。 5月10日に終わる週の米原油生産量は、前週比横ばいの1,310万B/Dとなり、直近の過去最高値1,330万B/Dをわずかに下回った。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
#nasdaq100
#DOW株価指数
#SP500株価指数
#米経済指標
#米国債金利
#米個別株
#WTI原油
#米個別株の動き　　♯ドル円
#原油相場