マイクロソフト四半期決算報告 カンファレンスコール
2023年4月25日
サティア・ナデラ - 会長兼CEO
マイクロソフトのクラウドの四半期収益は280億ドルを超え、22%増、恒常為替レートでは25%増となり、技術スタック全体における当社の継続的なリーダーシップを実証しました。私たちは、引き続き3つの優先課題に取り組んでいます。第一に、お客様がMicrosoft Cloudの広さと深さを利用して、デジタル投資から最大限の価値を引き出せるよう支援すること。第二に、私たちのソリューション分野全体で新しいAIの波をリードするための投資とTAMの拡大です。そして3つ目は、営業レバレッジを高め、コスト構造と収益の伸びを一致させることです。
インフラストラクチャーから、私たちの進歩の例を紹介します。クラウドからエッジまで、ユビキタスなコンピューティングファブリックを提供するAzureは、特にあらゆるアプリケーションがAI化する中で、お客様から選ばれ続け、シェアを獲得しました。私たちは最も強力なAIインフラを有しており、パートナーであるOpenAIやNVIDIA、AdeptやInflectionといったAIをリードするスタートアップ企業が大規模モデルのトレーニングに利用しています。
Azure OpenAI Serviceは、ChatGPTやGPT-4などの高度なモデルを、Azureのエンタープライズ機能でまとめています。CourseraやGrammarlyからMercedes-BenzやShellまで、私たちは現在2,500以上のAzure OpenAI Serviceの顧客を持ち、前四半期比10倍増となっています。つい先週には、Epic SystemsがAzure OpenAI Serviceを利用して、業界をリードするEHRソフトウェアに次世代のAIを統合していることを共有しました。
AzureはOpenAI APIにも対応しており、ShopifyやSnapなどのブランドがAPIを利用してOpenAIのモデルを統合していることを嬉しく思っています。より広い意味では、世界の大企業が主要なワークロードを当社のクラウドに移行しているのを引き続き見ています。例えば、ユニリーバは今期、消費財業界では過去最大級のクラウド移行を行い、Azureに全面的に移行しました。IKEA Retail、ING Bank、Rabobank、Telstra、Wolverine World Wideはすべて、Azure Arcを使用して、オンプレミス、エッジ、マルチクラウド環境にわたってAzureサービスを実行します。現在、Azure Arcの顧客は15,000社を超え、前年比150％以上増加しています。また、Azure for Operatorsにより、5Gネットワークエッジまでインフラを拡張しています。先月のMWCでは、AT&T、Deutsche Telekom、Singtel、Telefonicaが、自社のネットワークの近代化と収益化のために当社のインフラをどのように利用しているかを紹介しました。
データについて。当社のインテリジェント・データ・プラットフォームは、データベース、アナリティクス、ガバナンスを統合することで、企業は価値の創造に多くの時間を費やし、データ資産の統合に時間を割くことができます。Cosmos DBは、世界で最も要求の厳しいワークロードをあらゆるスケールで支援する、頼りになるデータベースです。OpenAIはCosmos DBを利用してChatGPTサービスをダイナミックに拡張し、高い信頼性と低いメンテナンス性を実現しています。
NBAは、Cosmos DBを使用して1試合あたり1000万以上のデータポイントを取り込み、チームがゲームプレイを最適化できるよう支援しています。そして、アナリティクスソリューションでシェアを獲得しています。BP、Canadian Tire、Marks & Spencer、T-Mobileなどの企業は、洞察までのスピードを向上させるために、当社のエンドツーエンドのアナリティクスに信頼を寄せています。
開発者について。Visual StudioからGitHubまで、私たちは、すべての開発者がフローを維持しながら、アイデアからコード、コードからクラウドへと移行するのを支援する最も人気のあるツールを用意しています。現在、Fortune 500の76%がソフトウェアの構築、出荷、保守にGitHubを使用しています。そして、初のアットスケールなAI開発者ツールであるGitHub Copilotにより、初心者からエキスパートまで、すべての開発者の生産性を根本的に変革しています。
Copilot for Businessを広く提供してから3カ月で、コカ・コーラやGM、DuolingoやMercado Libreなど、1万を超える組織が登録し、これらの組織はCopilotによって開発者のスピードが上がったと評価しています。また、Power Platformに次世代AIを導入することで、誰でも自然言語だけでワークフローの自動化、アプリやウェブページの作成、バーチャルエージェントの構築、データ分析ができるようになりました。
すでに36,000以上の組織が、Power Platformの既存のAI搭載機能を利用しています。そして、Power Appsの新しいCopilotによって、これらの機能をエンドユーザーにも拡張し、クリックではなく会話を通じてあらゆるアプリと対話できるようにします。現在、Power Platformの月間アクティブユーザーは3,300万人近くに上り、前年比で50%近く増加しています。
ビジネスアプリケーションについて。朝日新聞社、C.H.ロビンソン、イーオン、フランクリン・テンプルトンなどの企業が、あらゆるビジネスプロセスや機能の自動化、シミュレーション、予測に当社のAI搭載ビジネスアプリケーションを採用し、顧客体験やサービスから財務、サプライチェーンまで、当社が提供するすべてのカテゴリーでシェアを獲得し続けています。
さらに、Dynamics 365 Copilotでは、CRMとERPシステムを横断して動作し、あらゆる職種の従業員に次世代のAIをもたらし、手動データ入力、コンテンツ生成、メモ書きなどの負担の大きい作業を軽減します。
業界・業種横断ソリューションについて。当社のサステナビリティ向けクラウドは、BBC、日産自動車、PCLなど、あらゆる業界の企業がそれぞれの環境コミットメントを実現するために、力強い採用を見せています。先週開催されたHIMSSでは、ペイヤー向けのサービスを拡充し、プロバイダー向けにAIを活用した新機能を追加するなど、当社のヘルスケア向けクラウドが注目を集めました。私たちは、初の完全AI自動化臨床文書アプリケーションであるNuance DAX Expressを展示し、Dragon Medicalの既存ユーザー55万人以上にGPT-4を提供することになりました。また、ハノーバーメッセの製造業見本市では、シーメンスがAzure OpenAI Serviceと統合したTeamsアプリを使って、工場のワークフローを最適化する方法を紹介しました。
未来の仕事について。Microsoft 365 Copilotは、次世代AIとMicrosoft GraphおよびMicrosoft 365アプリケーションのビジネスデータを組み合わせ、仕事の雑務を取り除き、創造性を解き放ちます。Copilotは、何百万人もの人々が毎日使っているMicrosoft 365アプリケーションに組み込まれたユーザーと一緒に働き、自然言語を使用してビジネスのコンテンツやコンテキストに基づいた情報や洞察を表示するBusiness Chatも強化します。私たちは、初期のフィードバックに勇気づけられ、今後数カ月でより多くのユーザーにこれらの体験を提供できることを楽しみにしています。また、ABN AMRO、Jaguar Land Rover、Mattress Firm、Unisys、Vodafoneといった既存顧客の価値向上と新規顧客の獲得に努め、コラボレーション、チャット、ミーティング、通話といったあらゆるカテゴリーで再びシェアを獲得しました。Teamsの新バージョンを発表しました。このバージョンでは、パフォーマンスが最大2倍高速化され、メモリ使用量が50%削減されたため、お客様はより効率的にコラボレーションを行い、Copilotなどの体験に備えられるようになりました。
Teamsは当社のTAMを拡大させています。当社の企業向けTeamsのお客様の60%近くが、Teams Phone、Rooms、Premiumのいずれかを購入しています。Teams Phoneは、クラウド通話における紛れもないマーケットリーダーであり、3年間のROIが140%以上と、お客様のコスト削減を支援しています。Teams Roomsの売上は前年比2倍以上、Teams Premiumはインテリジェント・リキャップなどのAIを搭載した機能に対する企業の需要に応えています。現在、一般提供されており、わずか2カ月で数千人の有料顧客を獲得し、これまでで最も急成長したモダンワーク製品の1つとなっています。
Microsoft Vivaで、私たちは従業員体験のための全く新しいスイートを作りました。Vivaは、目標、コミュニケーション、学習、職場分析、従業員フィードバックなどを統合したものです。業界を問わず、Dell、Mastercard、SESなどの企業がVivaを使用して、従業員の成長を支援しています。先週、私たちはCopilot for Vivaを発表し、生産性と従業員エンゲージメントの両方を優先することで、リーダーがハイパフォーマンスなチームを構築するための新しい方法を提供しました。
Viva Salesについてはプラットフォームを特定の職務に拡張し、販売者がCRMとMicrosoft 365のデータに大規模な言語モデルを適用して、顧客メールなどのコンテンツを自動生成できるようにしました。フェロヴィアル、ゴールドマン・サックス、ノボ・ノルディスク、ロジャースの各社は、E5を選択し、高度なセキュリティ、コンプライアンス、音声、分析とともに、クラス最高の生産性アプリケーションで従業員の能力を向上させています。
Windowsについて。PC市場は引き続き逆風にさらされていますが、Windowsデバイスの月間アクティブ数は過去最高を記録し、パンデミック前と比較して利用率が向上しています。また、Windows 11の商用展開も加速度的に伸びています。フォーチュン500社の90%以上がWindows 11を試用しているか導入しています。
さらに、Windows 365とAzure Virtual Desktopにより、マツダやNationwideといった企業の従業員がWindowsにアクセスする方法を変革し続けています。現在では、企業のお客様の3分の1以上が、クラウドで提供されるWindowsを購入されています。また、新しいWindows 365 Frontlineは、クラウドPCのパワーとセキュリティをシフトワーカーに初めて提供します。
セキュリティについて。すべてのクラウドとすべてのプラットフォームにまたがる当社の包括的なAI搭載ソリューションは、守備側に俊敏性の優位性を取り戻させます。アナリストの間では、当社は他のどのプロバイダーよりも多くのカテゴリーでリーダーとなっています。そして、私たちが提供するすべての主要カテゴリーで再びシェアを獲得し、さらにお客様を守るための新製品や機能の導入を続けています。
Security Copilotでは、大規模な言語モデルと、当社の脅威インテリジェンスと1日65兆個のセキュリティシグナルから得たドメイン固有のモデルを組み合わせ、SOCの生産性をあらゆる面で変革しています。また、新しいガバナンスコントロールとポリシー保護を追加し、アクセスするリソースとともにアイデンティティの安全性を高めています。現在、72万近い組織がAzure Active Directoryを使用しており、前年比33%増となっています。
また、60万近いお客様が4つ以上のセキュリティ・ワークロードを利用しており、前年比35%増となっており、当社のエンドツーエンドの差別化が明確になりました。例えば、EYとクアルコムは、組織全体で最高レベルの保護と可視性を確保するために、当社のフルセキュリティスタックを選択しました。
LinkedInについて。9億3,000万人以上の会員が、つながり、学び、販売し、採用されるためにプロフェッショナル・ソーシャル・ネットワークを利用していることから、私たちは再び記録的なエンゲージメントを達成しました。会員数は7四半期連続で増加し、新しいユーザー層への拡大が進みました。現在、インドの会員数は19%増の1億人に達しています。また、Z世代が社会人になるにつれ、学生の登録者数が前年同期比で73％増加しました。
厳しい労働市場が続く中、リンクトイン・タレント・ソリューションズは、採用担当者が求職者や専門家とつながり、機会を得るために必要なスキルを身につけられるよう、引き続き支援します。当社の採用事業は、3四半期連続でシェアを獲得しました。AIをめぐる興奮は、マーケティング、セールス、財務からソフトウェア開発、セキュリティに至るまで、あらゆる機能で新たな機会を生み出しています。LinkedInは、100以上のAIコースがあり、人々が学び、議論し、スキルをアップさせる場所としてますます注目されています。そして、メンバーのプロフィールや職務経歴書の書き方提案、コラボレーション記事など、AIを活用した新機能を導入しています。リンクトイン・マーケティング・ソリューションズは、B2Bデジタル広告のリーダーであり続け、企業が安全で信頼できるプラットフォームで適切なメッセージを適切なオーディエンスに届けるのを支援します。より広範に、私たちは広告における機会を拡大し続けています。Netflixとの独占的なパートナーシップにより、差別化されたプレミアムビデオコンテンツを広告ネットワークに提供し、ウェブ向けの新しいCopilotは日々の検索とウェブ習慣を再構築しています。
新しいBingとEdgeの発売から2ヶ月が経過し、ユーザーからのフィードバックと使用パターンに大変励まされています。Bingのデイリーアクティブユーザーは1億人を超えています。私たちは、Windowsとモバイルで新しい顧客を獲得しています。Bingモバイルアプリの1日あたりのインストール数は、発売以来4倍に増加しています。シェアの拡大も進んでいます。Edgeは8四半期連続でシェアを獲得し、Bingは米国で再びシェアを伸ばしました。チャットのトーンを設定したり、DALL-Eを搭載したテキストプロンプトから画像を作成する機能など、これまでにないAI搭載の機能でイノベーションを続けています。これまでに2億枚以上の画像が作成され、人々がこれらの新しいAI機能を使うことで、BingとEdgeへのエンゲージメントが高まることが確認されています。
チャットが人々が情報を求める新しい方法となる未来に向けて、消費者は、Bing、Edge、Windows、OpenAIのChatGPTにまたがるAzure搭載のチャットエントリーポイントにより、ビジネスモデルやモダリティの真の選択肢を得ることができます。私たちは、検索という最大のソフトウェア・カテゴリーにおける世代交代において、この旅を続けることを楽しみにしています。
ゲームについて。私たちは、「いつでも、どこでも、好きなときに、素晴らしいゲームをプレイできる最初の選択肢となる」という野望を、急速に実行しています。当四半期は、月間アクティブユーザー数および月間アクティブデバイス数で過去最高を記録しました。コンテンツ＆サービス事業では、ゲーマーの皆様が大好きなゲームをより多くの方法で体験していただくという当社のコミットメントを実現しています。当四半期のサブスクリプションからの収入は約 10 億ドルに達しました。また、PC Game Pass を新たに 40 カ国で提供し、利用可能な市場数をほぼ倍増させました。優れたコンテンツは、当社の成長を支える原動力となっています。当社のファーストパーティタイトルの生涯ユニークユーザー数は5億人を突破しました。また、第4四半期に発売予定の「Minecraft Legends」や「Redfall」など、当社のゲームパイプラインにこれ以上ないほど期待しています。
最後に、私たちは、お客様が既存のテクノロジー投資の価値を最大化し、AIの新時代で成功するのを支援するためにイノベーションを起こしながら、オペレーショナル・エクセレンスとパフォーマンスの水準を引き続き高めることに注力しています。数週間後に開催されるBuildカンファレンスでは、私たちがどのように開発者向けの最も強力なAIプラットフォームを構築しているかをお伝えしますので、ぜひご視聴ください。私は、この先のチャンスについて、これ以上ないほどのエネルギーを感じています。
決算報告（プレスリリース）
- 売上高は529億ドルで、7％増加しました（恒常為替レートでは10％増加）。
- 営業利益は224億ドルで、10％の増加（前年同期の為替レートを適用した場合は15％の増加）
- 純利益は183億ドル、9％増加（恒常為替レートでは14％増加）
- 希薄化後1株当り利益は2.45ドルで、10％の増加（恒常為替レートでは14％の増加）。
生産性及びビジネスプロセスの売上高は175億ドルで、11％増加（恒常為替レートでは15％増加）し、事業のハイライトは以下のとおりです：
- Office 365の売上が14％増加（恒常為替レートでは18％増加）したことにより、Officeの商用製品およびクラウドサービスの売上が13％増加（恒常為替レートでは17％増加）。
- Office Consumer製品およびクラウドサービスの売上は1％増加（恒常為替レートでは4％増加）、Microsoft 365 Consumerの加入者数は6,540万人に拡大
- LinkedInの売上は8％増加（恒常為替レートでは10％増加）。
- Dynamics 365の売上が25％（恒常為替レートでは29％）増加したことにより、Dynamics製品およびクラウドサービスの売上が17％（恒常為替レートでは21％）増加。
インテリジェントクラウドの売上高は221億ドルで、16％増加しました（前年同期の為替レートを適用した場合、19％増加）、事業のハイライトは以下のとおりです：
- サーバー製品およびクラウドサービスの売上は、Azureおよびその他のクラウドサービスの売上が27％増加（恒常為替レートでは31％増加）したことにより、17％増加（恒常為替レートでは21％増加）。
その他のパーソナルコンピューティング分野の売上高は、133億米ドル、9％減少した（前年同期の為替レートを適用した場合、7％の減少）：
- Windows OEMの売上は28％減少
- デバイスの売上は30％減少（前年同期の為替レートを適用した場合26％減少）。
- Windows 商用製品およびクラウドサービスの売上は14％増加（恒常為替レートでは18％増加）。
- Xboxのコンテンツおよびサービスの売上は3％増加（恒常為替レートでは5％増加）。
- トラフィック獲得コストを除いた検索広告およびニュース広告収入は10％増加（恒常為替レートでは13％増加）。
マイクロソフトは2023年度第3四半期に97億ドルを自社株買いや配当の形で株主に還元している。
事業の見通し
マイクロソフトは、この四半期決算発表に関連して、決算電話会議およびウェブキャストで将来予測ガイダンスを提供する。
エイミー・フッド – CFO
第4四半期の見通しについてですが、AIプラットフォームを含む当社の差別化されたソリューションに対するお客様の需要や、マイクロソフトのクラウド全体における一貫した実行が、もう1四半期の健全な収益成長を促進すると予想しています。昨年は、大規模な複数年のコミットメントが大量に発生し、過去最大のコマーシャルブッキングの四半期となりました。
それに比べれば、成長は比較的横ばいになると予想しています。このようなダイナミックな環境において、短期間、短期間で価値を生み出す契約など、変化するお客様の契約ニーズに対応することに注力し、堅調な更新と当社のプラットフォームへの継続的な取り組みにより、当社の中核的な年金保険の営業活動において一貫した実行が期待されます。私たちは、顧客価値を提供することに引き続き重点を置いています。
マイクロソフトのクラウド売上総利益率は、前述の会計上の見積りの変更により、前年同期比でおよそ2ポイント上昇する見込みです。この影響を除くと、第4四半期のクラウド売上総利益率は、Office 365の改善により、Azureの利益率の低下と、需要の増加に対応するためのAIインフラの拡張の影響が相殺されるため、比較的横ばいになると考えられます。資本支出は、AzureのAIインフラへの投資により、ドルベースで前四半期に比べ大幅に増加すると予想しています。クラウドインフラの構築のタイミングには、四半期ごとに通常の支出額の変動があることをご承知おきください。
セグメント別のガイダンスです。
Productivity and Business Processesでは、売上高は恒常為替レートベースで10％から12％、179億ドルから182億ドルの成長を見込んでいます。
Office Commercialでは、収益成長は再びOffice 365が牽引し、顧客セグメント全体で座席数が増加し、E5を通じてARPUが増加する見込みです。
Office 365の売上成長率は、恒常通貨ベースで約16％と見込んでいます。オンプレミスビジネスでは、30％台前半の減収を見込んでいます。
オフィスコンシューマーでは、Microsoft 365のサブスクリプションが牽引し、1桁台半ばの増収を見込んでいます。LinkedInでは、プラットフォーム上での力強いエンゲージメントが続くタレント・ソリューションが牽引し、1桁台半ばの売上成長を見込んでいます。また、Dynamicsでは、Dynamics 365の継続的な成長により、10％台半ばから後半の売上成長を見込んでいます。
インテリジェントクラウドについては、恒常為替レートベースで15％から16％、236億ドルから239億ドルの収益成長を見込んでいます。Azureは、主にユーザーごとのビジネスや契約構成による期中の収益認識によって四半期ごとに変動することがあります。Azureでは、AIサービスによる約1ポイントを含め、恒常通貨ベースで26%から27%の収益成長を見込んでいます。成長は引き続きAzureのコンサンプションビジネスが牽引しており、前述の通り、第3四半期のトレンドが第4四半期も継続すると予想しています。
ユーザー単位のビジネスは、Microsoft 365スイートの勢いから引き続き恩恵を受けると思われますが、インストールベースの規模を考慮すると、成長率は引き続き緩やかであると予想しています。オンプレミスサーバー事業では、マルチクラウド環境で稼動するWindows ServerやSQL Serverなどのハイブリッドソリューションに対する需要が、為替の悪影響により相殺されるため、売上高は1桁台前半の減少を見込んでいます。
また、エンタープライズ・サービスは、エンタープライズ・サポート・サービスの成長がマイクロソフト・コンサルティング・サービスの減少により相殺されるため、前年同期比では比較的横ばいとなる見込みです。その他のパーソナルコンピューティング分野では、133億5,000万ドルから137億5,000万ドルの売上を見込んでいます。PCの需要は第3四半期とほぼ同じであり、チャネル在庫が依然高水準にあることから、当社の売上は、市場が正常化するにつれて全体的な成長から遅れるでしょう。したがって、WindowsのOEMおよびデバイスの売上は、いずれも20％台前半から半ばで減少するものと思われます。
Windowsの商用製品およびクラウドサービスの売上は、1桁台前半から半ばの減少が見込まれます。Microsoft 365や先進的なセキュリティソリューションに対する顧客の継続的な需要に牽引され、健全な年金収入の増加が見込まれますが、四半期ごとの収入の伸びは、主に契約構成による期中の収益認識によって変動する可能性があることを念のためお伝えします。
検索連動型広告については、第3四半期と同様、ファーストパーティーの売上が増加したことにより、検索連動型広告全体の売上を約5ポイント上回る約10％の売上成長を見込んでいます。また、ゲーミングでは、1桁台半ばから後半の増収を見込んでいます。サードパーティおよびファーストパーティのコンテンツとXbox Game Passが牽引し、Xboxコンテンツサービスの収益成長は10％台前半から半ばと予想しています。
次に、会社のガイダンスに戻ります。売上総利益は、為替の影響を除いた場合、3％から4％、168億ドルから170億ドル、営業費用は、為替の影響を除いた場合、約2％、151億ドルから152億ドル増加すると予想しています。その他の収益及び費用は、受取利息が支払利息を上回ると見込まれることから、おおよそ3億ドルとなる見込みです。
なお、当社は株式ポートフォリオについて時価評価損益を認識する必要があるため、四半期ごとのボラティリティが増加する可能性があります。第4四半期の実効税率は、通期の実効税率（約19％）と同水準になると見込んでいます。最後に、第4四半期のキャッシュフローについて、研究開発費の資産計上に関連した13億ドルの現金による税 金支払いを見込んでいることをお知らせします。
次に、来期に向けて、いくつかの総括的な考えを述べたいと思います。AI時代を迎えるにあたり、私たちはリーダーとしての地位を確立し、差別化された顧客価値と長期的な財務成長と収益性を実現するための戦略的経営に引き続き注力します。重要なプラットフォームのシフトと同様に、それはイノベーションから始まります。そして、私たちがこれまでに発表したAI機能に対する初期のフィードバックと需要のシグナルに興奮しています。
私たちは、顧客のトランスフォーメーションによって高まる需要に対応するため、クラウドインフラ、特にAI関連の支出に投資を続けていきます。そして、その結果得られる収益が時間とともに成長することを期待しています。これまで通り、私たちは規律ある収益性を実現するために、コストと収益の成長を一致させることに尽力しています。従って、設備投資の拡大が売上原価の増加に影響を与えるものの、24 年度の営業費用の増加は低水準にとどまると見込んでいます。
私たちは、お客様に価値を提供するために、その時々に高いレベルで実行する一方で、将来に向けて積極的に経営資源を投入することに、チームとして継続的に焦点を当ててきました。このバランスにより、当社は数十年にわたる数多くのプラットフォームシフトを成功裏にリードすることができました。したがって、私たちはAIプラットフォームの波をリードし、それを支えるための投資を行うことを約束します。
主な質疑応答
Q）Azureについて、IaaS/PaaSの消費は最近本当に減少しており、マクロ対マクロの最適化を理解することが重要ですが、それがすぐに回復するのか、それとももっと根本的な問題があるのでしょうか。
A）3つほどコメントさせていただきます。また、マクロ的なパフォーマンス、つまり絶対的なパフォーマンスと、相対的なパフォーマンスを区別することも重要だと考えています。
第１に、最適化は継続しています。実際、私たちはこの取り組みに注力しています。なぜなら、私たちのようなクラウドプロバイダーがワークロードの継続的な最適化を支援してくれるということがわかれば、長期的にはお客様のロイヤリティや長期契約を確保するための最良の方法だと考えるからです。これはパブリッククラウドの基本的な利点のようなもので、私たちはあらゆる機会をとらえて、それをお客さまと一緒にリアルタイムで証明しています。
第2に、パンデミック時には、新しいワークロードとワークロードのスケーリングがすべてでした。しかし、パンデミック以前は、最適化と新しいワークロードの間にバランスがありました。しかし、パンデミック以前は、最適化と新しいワークロードのバランスが取れていました。したがって、現在では、高度な最適化の推進に加え、新しいワークロードが始まっています。
第3に、ここ2、3四半期でAIに取り組んだ結果、OpenAIのAPIを通じて、これまでなかったような会話を目にすることができるようになったということです。コンシューマー・テック企業について考えてみると、彼らはすべて本質的に高い読者を獲得しています、なぜなら彼らはOpenAIに行き、彼らのAPIを使っているからです。これらはAzureの顧客では全くありませんでした。次に、Azure OpenAI APIの顧客もすべて新しいもので、ワークロードの会話は、金融サービスにおけるB2Cの会話であれ、別の側面では創薬であれ、これらはすべて新しいワークロードで、過去に私たちはゲームに参加していませんでしたが、今は参加しています。絶対的なマクロの観点もありますが、それ以上に重要なのは、私たちの相対的な市場ポジションと、それがどのように変化しているかということです。
新しいワークロードを大量に開始する時期、つまりパンデミック期からこの移行期への移行がほぼ1年続き、その記念すべき時期に差し掛かっています。そのため、ご指摘の通り、私たちは最適化の設定を続けています。しかし、ある時点で、ワークロードはこれ以上最適化できなくなります。そして、それを記念して開始すると、前年比でのコンプが少し楽になることがわかります。そのため、ガイダンスの中で、前年比での影響を少し見ることができます。
Q）Copilotのマネタイズについて、どの程度の収益が見込まれるのか、また、どのような場所で収益が見込まれるのか、教えてください。
A)全体的には、消費量計であれ、ユーザーごとのサブスクリプションであれ、技術スタックのすべてにわたって、別のメーターセットをマネタイズする予定です。価格設定されているCopilotは、GitHub Copilotです。これは、そこにある価格を段階的にマネタイズする方法の良い例であり、他のものは3Dモードであるため価格を設定する予定です。しかし、GitHub Copilotで行ったようなことを、ほぼ全面的に行うことが期待できます。
そう、ブレントです。このことについて考える最善の方法は、私たちが多くの価値を付加していると信じているときです。率直に言って、コパイロットが行っていることは生産性の向上であり、そのためにこの価格を設定し、リリースに向けてそれを見ることができると期待できます。
Q）Azureの売上総利益率への影響について、AIワークロードのコンピュート・コストについて、従来のワークロードに対してどのように見ているのでしょうか？
A）2つほどあります。ひとつは、AIを推進するためにアクセラレーション・コンピュートが使われることです。私たちが非常に重視しているのは、リソースを非常に効率的に使用できるようにすることです。ハイパースケーラが何をするかというと、ラックやスタックといったハードウェアだけではありません。ソフトウェアを使用して、特定のワークロードや異種ワークロード、ハードウェアのパフォーマンスを最適化します。そのため、最適化を継続的に推進するための多くのノブを持っています。また、大型モデルのある世代でも、1四半期でコスト・フットプリントが変化し、最終的にコスト・フットプリントが変化しています。ですから、私たちが10年以上にわたってパブリッククラウドで行ってきたように、多様なワークロードに対してCOGの継続的な最適化というメリットをもたらすことが期待できます。
もうひとつ挙げるとすれば、今は多くのワークロードが存在するということです。私たちがOpenAIに参加した理由のひとつは、トレーニングや保険など、この種のワークロードは、AIの文脈だけでなく、もっと一般的に関連するものになるだろうということです。そのため、他の契約でも、このようなサービスを提供しています。
AzureのコストやAzureのワークロード全体で最適化する能力だけが重要なのではないのだと思います。ハイパースケーラーであり、大規模な商用クラウドのファーストパーティや、Bingのようなコンシューマ向けアプリのファーストパーティがあるため、GPUの利用やAIサービスの利用をスタック全体で活用することができるのだ、ということです。このように、ハイパースケーラであることのメリットをより広く享受できるようになったということです。
Q）統合プレイや特にジェネレイティブAIをサポートすることで、売上総利益率がどのように変化するか、方向性を示すようなコメントがあればお聞かせください。
A)
現在、私たちは最大の商用クラウドを持ち、お客様からのコミットメントが増え、新しいワークロードや新しいTAMの機会があり、お客様との会話も増えています。私たちは、E5製品であれ、Microsoft 365であれ、Windows 365であれ、コンピュート・コストやPCコストであれ、Azureスタック全体であれ、私たちが販売しているものから多くの価値を引き出すというお客様の成功に焦点を当て続ける一方で、そのシェアを拡大し続けることに焦点を当てるつもりでいます。
このような機会に加え、コンシューマー・ビジネスでは、Windowsで最もアクティブなデバイスの数が多いため、エッジシェア、シェア、ゲームに注力し、PCだけでなくモバイルにも展開することが可能です。
そして、AIへの投資に注力し、売上総利益を増加させたいと考えていますが、営業費用を低く抑えることで、健全な収益性を確保することに全力を注いでいます。そして、この1年間は、サティアが挙げたすべてのコミットメントを確実に守るために、将来に向けたピボットへの意欲を示すものであり、第3四半期が示すものです。
具体性を持たせていないことは承知していますが、実際、長期的な成功についてどう考えているかというと、大きな市場で十分なポジションを確保し、その市場でシェアを獲得し、この波を確実にリードすることを約束し、できる限り粗利益率の改善に集中する、ということです。また、できる限り粗利率の改善にも注力します。私たちは、これらのAI機能に課金し、最終的に営業利益を提供する予定です。
このような移行期において、株主の皆様が注目されるのは、この先どのような機会があるかということだと思います。私たちは、そのような機会を狙って差別化されたビジネスを展開しており、それは可能だと考えています。TAMの点から見た機会セットは大きく、サイクルの最初の段階で差別化を図り、スタックの上下に差別化された製品を提供することができます。
したがって、このようなアプローチをとることで、長期的に株主の皆さまのためにスタートポジションのリターンを最大化することができます。それが私たちの考え方です。そして、損益を慎重に管理し、規律ある方法で営業レバレッジを高める一方で、長期的なチャンスをつかむために必要な投資は惜しみません。そのため、明らかに、まずシェア拡大、次にGM、そして営業利益と、典型的な損益の流れが見えてくるでしょう。しかし、私たちは自分たちのポジションを高く評価しています。
Q）
AIをめぐる規制の可能性、データや顧客のプライバシー、ガバナンスに関する懸念について、どのようにお考えでしょうか。
A）
全体として、私たちは規制が現れるのを待たないというアプローチをとっています。私たちは、新しい技術が意図しない結果をもたらすことを、初日から第一級のものとして考え、すべてのセーフガードをエンジニアリングプロセスに組み込むというアプローチをとっています。例えば、2016年にAIの原則を発表したとき、私たちはARの原則を一連の内部基準に翻訳し、さらに実装プロセスに翻訳して、基本的に内部監査に臨みました。
これが、私たちが持つフレームワークです。最高AI責任者がいて、その責任者が基準の内容を考え、さらに、そのプロセスに従っているかどうかを内部監査します。ですから、私たちが世に送り出すシステムに対する信頼性を高めることができるという点では、非常に優れていると感じています。ですから、私たちは、どのような法域で発生する規制にも当然対応していくつもりです。しかし、正直なところ、AIにおける差別化された立場として、何らかの形で信頼があればあるほど、私たちはそこから利益を得ることができると考えています。
Q)現在の環境におけるマイクロソフトの統合プレーブックについての見解と、特に力を入れている分野や牽引役となっている分野があれば教えていただければと思います。
A)基本的に私たちが重視しているのは、お客様が私たちの提供する製品から価値を引き出すことができるようにすることです。そして、私たちの製品が導入され、利用されることで、多くの場合、私たちのシェア拡大につながることを確認したいのです。セキュリティ分野も同様です。セキュリティ分野も同様で、今期は好結果を残すことができました。
また、Azureの上下のスタックでも同じことが言えますね。AIについて考えるとき、AIアプリケーションの解剖学は単なるAIモデルではないのですね。実際、ChatGPTそのものが素晴らしい例です。例えばChatGPTは、コアデータベースとしてCosmos DBを使っています。そのため、IaaSレイヤー、PaaSレイヤー、SaaSレイヤーのいずれにおいても、競争力のあるサービスが一緒に使われるようにしたいのです。
質問は統合ということですが、もう1つの側面として、新しいビジネスプロセスの自動化作業の一部は、これまで話してきたDynamicsワークロードであろうと、Azureで利用できるAIサービスやAzureのコア機能、さらにMicrosoft 365で購入するフロントエンドの一部によって、新しい方法でこれらのループを閉じることができるという利点もあります。
そのため、従来の統合の定義とは異なるかもしれません。しかし、ビジネスプロセス業務を行うために必要な、そして多くの場合、すでに所有しているツールを持ち、多くの価値を付加してくれるベンダーはどこだろうと考えたとき、私たちは大きな価値を持ち、率直に言って、ほぼすべての業種でトップクラスのツールを有していると思います。
※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的としてFuture Researchが翻訳した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
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