米国株　まとめ　1月25日：株価は大手ハイテク企業の決算とFOMCを控え、まちまちで落ち着く　＊備忘録＊

ダウ工業株30種指数は過去最高値を更新したが、S&P500とナスダック100種指数は下落して引けた。 米経済指標は経済の力強さを示し、米連邦準備制度理事会（FRB）がソフトランディングを実現できるとの楽観的な見方を強めた。 市場は、水曜日に開催される2日間の連邦公開市場委員会（FOMC）の結果と、アップル、アルファベット、アマゾン・ドット・コム、マイクロソフトの今週の決算報告を待っている。
企業ニュースはまちまち。 ユナイテッド・パーセル・サービスは、2024年の売上高がコンセンサスを下回ると予想し、-7％以上下落して引けた。 また、ワールプールは通年の売上高がコンセンサスを下回ると予想し、-6％以上下落した。 一方、MSCIは第4四半期の調整後EPSがコンセンサスを上回ったと発表し、+9%以上の上昇で引けた。 また、ゼネラルモーターズは、第4四半期の調整後EPSが予想を上回り、2024年の調整後EPSがコンセンサスを上回ると予想したため、+7%以上上昇した。
米連邦準備制度理事会（FRB）は、2日間の連邦公開市場委員会（FOMC）で金融政策を据え置くと予想されている。 しかし、投資家はパウエルFRB議長のFOMC後のコメントからFRBの政策見通しを探ることになるだろう。
市場は、今週のFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を2%に、続く3月19-20日の会合で同じ-25bpの利下げが実施される可能性を43%と織り込んでいる。
国際通貨基金（IMF）は2024年の世界GDP見通しを10月の2.9％から3.1％に引き上げた。
米11月S&Pコアロジック総合住宅価格指数は前年同月比5.4%上昇、1年ぶりの大幅上昇となった。
米1月コンファレンスボード消費者信頼感指数は+6.8上昇の114.8、予想通り2年ぶりの高水準となった。
米12月JOLTS求人件数は予想に反して+10.1万件の902.6万件となり、875.0万件に減少するとの予想を上回り、労働市場の堅調さを示した。

欧米国債利回りはまちまちだった。10年物米国債利回りは、2週間ぶりの低水準となる4.034%まで低下したが、上昇に転じ、-1.5bp低下の4.059%で終えた。ドイツ10年債利回りは2.199%と2週間ぶりの低水準まで低下したが、反発して+3.3bp高の2.268%で終えた。英10年ギルト利回りは2週間ぶりの低水準となる3.849%まで低下したが、反発して+2.5bpの3.901%で終えた。
海外株式市場はまちまちだった。 ユーロ・ストックス50種指数は+0.50%の上昇。 中国の上海総合指数は-1.83%の下落。日本の日経平均株価は+0.11%上昇。

主な株価の動き
ユナイテッド・パーセル・サービス（UPS）は、2024年の売上高を920億～945億ドルと予想し、コンセンサスの956億6000万ドルを下回った後、-7％以上下落してS&P500指数の下落銘柄を牽引した。
世界最大の石油会社サウジアラムコが生産能力増強計画を断念したことを受け、石油掘削サービス株は今日、圧迫されている。 その結果、シュルンベルジェ(SLB)は-7%以上下落した。 また、ベーカー・ヒューズ（BKR）は-2％を超える下落で、ハリバートン（HAL）は-1％を超える下落。
ワールプール（WHR）は、通期売上高をコンセンサスである176億8000万ドルを下回る169億ドルと予想した後、-6％以上下落。
アレクサンドリア不動産株式（ARE）は、第4四半期のAFFO/株が2.28ドルとコンセンサスの2.29ドルを下回ると報告した後、-4％以上下落した。
ジョンソン・コントロールズ・インターナショナル（JCI）は、通期調整後EPS予想を事前予想の3.65～3.80ドルから3.60～3.75ドルに下方修正し、-3%以上下落。
ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）は、ヒューバー・リサーチ・パートナーズがアンダーウエイトのレーティングと目標株価9.50ドルでカバレッジを開始したため、-3％以上下落。
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)は、レイモンド・ジェームスがバリュエーション懸念から強気の買いからアウトパフォームに格下げしたため、-3%以上下落。
ボーイング(BA)は、新型機737マックス7の承認を早めるのに役立つはずだった安全免除の申請を取り下げたため、-2%以上下落し、ダウ工業株指数の下落率トップとなった。
MSCI Inc（MSCI）は、第4四半期の調整後EPSがコンセンサスである3.29ドルを上回る3.68ドルを報告した後、+9％以上上昇してS&P 500指数の上昇株をリードした。
ゼネラル・モーターズ（GM）は、コンセンサスの1.16ドルを上回る1.24ドルの第4四半期調整後EPSを発表し、コンセンサスの7.70ドルを大きく上回る8.50～9.50ドルの2024年調整後EPSを予想し、+7%以上の上昇。
シスコ・コーポレーション（SYY）は、コンセンサス88セントを上回る89セントの第2四半期調整後EPSを発表し、+7%以上の上昇。
ヌーコー（NUE）は、コンセンサスの2.88ドルを上回る3.16ドルの第4四半期EPSを発表し、+6％以上上昇。
コーニング(GLW)は、コンセンサスの32.6億ドルを上回る32.7億ドルの第4四半期コア売上高を発表し、+6%以上上昇した。
HCAヘルスケア(HCA)は、コンセンサス5.01ドルを大きく上回る5.93ドルの第4四半期EPSと、コンセンサス19.52ドルを上回る19.70ドル～21.20ドルの2024年予想EPSを発表し、+5%以上上昇した。
ダナハー（DHR）は、コンセンサスの60.2億ドルを上回る64.0億ドルの第4四半期売上高を発表し、+4％以上の上昇。
スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）は、第2四半期の売上高が36.6億ドルとコンセンサスの34.2億ドルを上回り、通期の売上高見通しを従来の100億～110億ドルから143億～147億ドルに引き上げ、+3% 以上の上昇。

債券、為替、原油市場
10年物T-Note債券先物は+3.5ティック上昇し、10年物T-Note債券利回りは-1.5bp低下し4.059%となった。 T-Note債券先物は1週間半ぶりの高値まで上昇し、10年物T債券利回りは2週間ぶりの低水準となる4.034%まで低下した。 当初は、財務省が第1四半期の借り入れ予想を10月の8,160億ドルから7,600億ドルに予想外に引き下げた月曜日からのキャリーオーバー・サポートを受けて上昇した。 また、10年物のブレーク・イーブン・インフレ率が火曜日に2週間ぶりの低水準となる2.256％まで低下したことから、インフレ期待が低下したこともT債券にとって強気材料となった。12月のJOLTS求人数が予想外に増加したことや、1月のコンファレンス・ボード消費者信頼感指数が2年ぶりの高水準に上昇したことを受け、米経済報道が強含みとなったことから、午前半ばに上げ幅を縮小し、一時下げに転じた。

FOMC結果を前にドルは下落

ドルインデックスは、水曜日に行われる2日間のFOMCの結果を前に、ロングの整理圧力がかかり、-0.19%下落した。 また、ユーロ圏の経済ニュースが予想を上回ったため、ユーロ高がドルの重しとなった。 しかし、米国の12月JOLTS求人数が予想外に増加し、FRBの政策にとってタカ派的な要因となったことから、ドルの損失は限定的となった。米経済指標は経済の力強さを示し、ドルを下支えした。 米11月S&Pコアロジック総合20住宅価格指数は前年同月比+5.4%上昇し、過去1年間で最大の伸びとなった。 また、1月の米コンファレンス・ボード消費者信頼感指数は+6.8ポイント上昇の114.8と、予想通り2年ぶりの高水準となった。 さらに、12月のJOLTS求人件数は予想に反して+10.1万件増の902.6万件となり、875.0万件に減少するとの予想よりも労働市場が好調であることを示した。
ユーロ/米ドルは+0.09%上昇した。 ユーロは、第4四半期GDPとスペインの12月消費者物価指数に関するユーロ圏の経済指標が予想を上回り、ECBが利下げを延期する可能性があることから、小幅上昇した。 しかし、米国の経済指標が予想を上回ったことでドルが持ち直したため、ユーロは上げ幅の大半を失った。
ユーロ圏の第4四半期GDPは、前期比横ばい、前年同期比+0.1%と、前回発表の前期比-0.1%、前年同期比+0.1%から上方修正された。
ユーロ圏12月の景況感指数は-0.1低下の96.2と、予想の96.1をやや上回った。
スペインの1月消費者物価指数（EU基準）は予想に反して前年同月比3.5%上昇と、12月 の同3.3%上昇から上昇に転じた。
スワップでは、ECBによる-25bpの利下げの可能性を、次回3月7日の会合で24％、次回4月11日の会合で92％としている。
米ドル/円は+0.11%上昇した。 円相場は、予想を上回る米経済指標を受けて米国債利回りが上昇したため、夜間の上昇分を戻し、下落に転じた。日本の12月失業率が予想に反して11ヶ月ぶりの低水準に低下した後、日本経済の強さの兆候から円は当初上昇した。
日本の12月失業率は予想に反して-0.1低下し、11ヶ月ぶりの低水準となる2.4%となった。
スワップ市場では、日銀が次回会合（3月19日）で+10bpの利上げを実施する可能性を27%、次回会合（4月26日）で75%としている。

金は+6.40 (+0.31%)、銀は-0.026 (-0.11%)
金は2週間ぶりの高値をつけた。ドル安が貴金属の支援材料となった。 地政学的リスクも、週末にシリア国境付近の基地で3人の米軍兵士が無人機攻撃で死亡した後、中東での紛争激化を懸念して貴金属の安全資産としての需要を押し上げた。 銀は、IMFが2024年の世界GDP見通しを上方修正したことが支援材料となり、工業用金属需要を下支えした。貴金属にとってマイナス面は、火曜日に発表された米国の12月JOLTS求人数が予想を上回ったことで、FRBの政策にとってタカ派的な要因となった。 また、ETFの金のロング保有量が月曜日に4年ぶりの低水準に落ち込んだ後、ファンドによる金のロング清算が進行していることも金を圧迫している。

世界のエネルギー需要好調の兆しを受けて原油が上昇
WTI原油は+1.04 (+1.35%)、RBOBガソリンは+3.22 (+1.42%)
原油とガソリン価格は、序盤の下げから回復し、緩やかに上昇して引けた。 ドル安がエネルギー相場を下支えした。 また、IMFが2024年の世界GDP見通しを上方修正したことで、世界経済の力強さがエネルギー需要にとって強気材料となった。 中東の地政学的リスクが高まっており、中東からの原油供給が途絶える恐れがあることも、原油を下支えしている。
国際通貨基金（IMF）は2024年の世界GDP見通しを10月の2.9%から3.1%に引き上げた。
世界経済に関するニュースが予想を上回ったことは、世界経済の力強さを示しており、原油価格にとって強気材料となった。 コンファレンスボードが発表した1月の米消費者信頼感指数は+6.8ポイントの114.8と、予想通り2年ぶりの高水準となった。 また、12月のJOLTS求人件数は予想に反して+10.1万件増の902.6万件となり、875.0万件に減少するとの予想よりも労働市場が好調であることを示した。 さらに、ユーロ圏の第4四半期GDPは前期比横ばい、前年同期比+0.1%に上方修正された（前回発表の前期比-0.1%、前年同期比+0.1%）。 最後に、日本の12月失業率は予想に反して-0.1％低下し、2.4％と11ヵ月ぶりの低水準となった。
原油クラックスプレッドは火曜日に1週間半ぶりの低水準に低下した。 クラック・スプレッドの低下は、石油精製業者が原油を購入し、ガソリンや留出油に精製することを躊躇させる。
原油価格にとってマイナス要因となったのは、月曜日にKpler Ltdが発表した、OPEC+加盟国が新たな原油生産削減の足を引っ張っていることを示すレポートだった。 Kpler社の推計によると、1月に発表された新たな減産に取り組んでいるOPEC+加盟7カ国の原油輸出量は、今月までの平均で約1,540万B/Dと、12月とほとんど変わっていない。
浮体式貯蔵原油の減少は、価格にとって強気材料となる。 Vortexaが月曜日に発表した週次データによると、少なくとも1週間以上停泊しているタンカーに保管されている原油量は、1月26日時点で前年比-18％減の6,397万バレルとなり、過去3年4ヵ月で最低となった。
コンセンサスでは、水曜日の週間EIA原油在庫は-110万バレル減少すると予想されている。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。

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