米国株　まとめ　3月11日：火曜日の米消費者物価指数を控え、株価は小幅安＊備忘録＊

株価は、10年物T-note債券利回りが+2.3bp上昇したことと、火曜日の消費者物価指数（CPI）発表を控えた警戒感から、穏やかに値下がりした。 消費者物価指数（CPI）が予想を上回れば、FRBによる短期的な利下げ観測は後退する。 コンセンサスでは、火曜日の2月米消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.1%で1月と変わらず、2023年6月に記録した2年4ヵ月ぶりの低水準+3.0%を0.1ポイント上回ると予想されている。2月のコアCPIは前年同月比+3.7%と、1月の同+3.9%から2年4ヵ月ぶりの低水準になると予想されている。
金曜日にS&P500とナスダック100が2月の米雇用統計で史上最高値を更新した後、株価はロングの整理売り圧力で軟調となった。 先週は、パウエルFRB議長が上院での証言で、FRBが利下げに踏み切る自信は「そう遠くない」と述べたことも株価を下支えした。 また、ラガルドECB総裁が先週、ECBは早ければ6月にも利下げを開始する可能性があると発言したことも市場を勇気づけた。
市場では、来週の3月19-20日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を4％、その次の4月30-5月1日に開催されるFOMCで25％、その次の6月11-12日に開催されるFOMCで86％と織り込んでいる。
海外株式市場はまちまちだった。 ユーロ・ストックス50種株価指数は-0.62%で引けた。 中国の上海総合指数は+0.74%上昇した。 日本の日経平均株価は-2.19%急落した。

おもな米国株の動き
エヌビディア（NVDA）月曜日にも-1.98％下落し、先週金曜日の-5.47％の売りに拍車をかけた。 先週の金曜日、エヌビディアは当初過去最高値を更新し、それまでの6セッションで+17%以上急騰した後、利益確定売りに見舞われた。
ナスダック100指数の中でチップ株が最も大きく下落した。 アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は-4.34%、マーベル・テクノロジー（MRVL）は-4.06%、マイクロン・テクノロジー（MU）は-3.19%、ラム・リサーチ（LRCX）は-2.66%下落した。
メタ・プラットフォームズ（META）は-4.42%以上の下落で、ナスダック100の中で最大の損失となった。 メタの下落は、トランプ前大統領がCNBCのインタビューで「TikTokを禁止することはフェイスブックを助けることになるので反対だ」とコメントしたことに起因する。 彼は 「フェイスブックは多くのメディアとともに国民の敵だと考えている 」と語った。
ボーイング（BA）は、最近のアラスカ航空便のドア吹き飛ばし事故に関して米司法省が犯罪捜査を開始したとのニュースを受け、-3.0%下落した。
モデルナ（MRNA）は、+8.69%の上昇でナスダック100銘柄の中で最も好調だった。 このバイオテクノロジー企業は、メルクと共同で、皮膚がん患者を対象とした実験的がんワクチンの中間段階試験を開始するというニュースを受けて上昇した。 メルク（MRK）は-0.57％下落した。
ビットコイン は+4%以上上昇し、先週の+9.3%の上昇に加え、過去最高値を更新した。暗号通貨は、SECが最近ビットコインのスポットETFを認める動きを見せたことで、上昇を続けている。今は半減期に向けた駆け込みが続いているようだ。
しかし、コインベース(COIN)は-0.93%下落し、初期の+4%以上の上昇を諦めた。 マラソンデジタル（MARA）は-12.08％、ライオットプラットフォーム（RIOT）は-4.59％、ビットデジタル（BTBT）は-4.84％下落した。
テスラ(TSLA)は、最近の損失の後、穏やかな反発で+1.41%上昇した。

金利
10年物T-Note債券先物は、-4.5ティック下落した。 10年物T-Note債券利回りは2.3bp上昇し4.098%となり、先週金曜日の5週間ぶりの高値4.034%から上昇した。 T-Note債券先物価格は、今週の国債入札と社債発行が続く中、供給過多により下落した。 財務省は月曜日に540億ドルの3年物T-Note債券を発行した。財務省は火曜日に420億ドルの10年物T-Note債券を、水曜日に250億ドルの30年物T-bond債券を入札する予定だ。
欧州国債利回りはまちまちだった。 ドイツの10年物国債利回りは、先週金曜日につけた5週間ぶりの低水準2.234%から3.6bp上昇し、2.303%となった。 英国の10年ギルト利回りは、-0.5bpの3.971%に低下し、先週金曜日の5週間ぶりの低水準である3.934%をわずかに上回った。

米国債利回りの上昇でドルは小幅回復
ドルインデックスは、先週金曜日に2ヶ月ぶりの安値を付けた後、若干のショートカバーが入り、+0.15%小幅上昇した。 ドルインデックスは、米国債利回りの上昇も支援材料となり、ドルの金利差は小幅に改善した。為替市場は、火曜日の米消費者物価指数（CPI）を控えている。 コンセンサスでは、明日の2月米消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.1%で1月と変わらず、2023年6月に記録した2年4ヵ月ぶりの低水準+3.0%を0.1ポイント上回ると予想されている。 2月のコアCPIは前年比+3.7%と、1月の同+3.9%から2-3/4年ぶりの低水準に低下すると予想される。
市場では、3月19-20日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を4％、4月30-5月1日に開催される次のFOMCで25％、6月11-12日に開催されるその次のFOMCで86％と織り込んでいる。
ユーロ/米ドル は、-0.17%と小幅に下落した。
スワップでは、ECBによる-25bpの利下げの可能性を、次回4月11日の会合で13％、次回6月6日の会合で95％としている。
米ドル/円 は、-0.07%の小幅安で取引された。 日銀が今後2ヶ月以内に利上げに踏み切るとの観測が、円相場を下支えした。
スワップでは、日銀が次回3月19日の政策決定会合で+10bpの利上げを行う可能性を67%、次回4月26日の政策決定会合で88%としている。

金は+3.10(+0.14%)、銀は+0.166(+0.68%)
金は先週金曜の史上最高値を下回った。FRBとECBが6月に利下げを開始するとの市場の予想を受け、金の基調は強気を維持している。 貴金属価格は、中東の地政学的緊張からも下支えされている。しかし、ドル指数がやや上昇したことから、貴金属には若干の下落圧力がかかった。 また、ファンドの金ロング・ポジションの清算が続いている。

中国の需要やロシアの生産量に対する懸念が根底にあり、原油価格は下落
WTI原油は-0.08 (-0.10%)、RBOBガソリンは+5.33 (+2.11%)
原油相場は、ドルインデックスがやや上昇したことや株安が嫌気された。また、先週金曜日に中国石油総公司の経済技術研究院院長が、中国の石油需要は低成長局面に入り、電気自動車や液化天然ガスの利用拡大により、今年の中国のガソリン・ディーゼル消費量の約10-12％にあたる約20百万トンの石油が代替されると発言したことで、原油相場は弱気な展開となった。
インディアナ州ホワイティングにあるBPの製油所では、再稼働の過程で障害が発生し、正常な生産を回復するには最大であと2週間を要する可能性があると先週金曜日にブルームバーグが報じたため、ガソリン価格は下支えされた。 同製油所は、2月1日の電力喪失による操業停止後も問題を抱えている。

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