米国株　まとめ　5月29日：国債利回り上昇で株価は下落＊備忘録＊

S&P500指数（SPY）は-0.74％、ダウ工業株指数（DIA）は-1.06％、ナスダック100指数（QQQ）は-0.70％下落
米国株価指数は小幅安で推移し、ダウ工業株30種指数は3週間半ぶりの安値となった。債券利回りの上昇と、FRBが金利上昇を長期化させるのではないかという懸念が株価を下げた。 10年物T-Note債券利回りは、火曜日の予想外の米5月消費者信頼感の上昇と、財務省の2年物および5年物T-Note債券入札への需要の低迷を受けて、水曜日も金利上昇は続き4週間ぶりの高水準に上昇した。 午後、財務省の440億ドルの7年物T-Note債券入札に対する需要が弱く、債券利回りがさらに上昇したため、株価指数は安値まで下落した。
M&Aは、コノコ・フィリップスが約170億ドルと評価される全株式取引でマラソン・オイルの買収に合意し、株価を下支えした。 また、メルク社はアイバイオテック社を30億ドルで買収することで合意した。
市場は、FRBがいつ利下げを開始するかの手がかりを得るため、FRBが好んで使用するインフレ指標である4月PCEコアデフレーターを今週金曜日に待っている。 4月のPCEコア・デフレーターは前年同月比+2.8%と、3月と同水準が予想されている。
米MBA週間住宅ローン申請件数は5月24日に終了した週に-5.7%減少した。 購入住宅ローン・サブインデックスは-1.1％、借り換え住宅ローン・サブインデックスは-13.6％減少した。 平均30年固定金利住宅ローンは前週の7.01%から+0.04bp上昇し7.05%となった。
米5月リッチモンド連銀製造業見通し調査は、+7と7ヵ月ぶりの高水準となり、予想の-7から変化なしを上回った。
FRBベージュブックは、4月上旬以降、米国経済はほとんどの地域で「小幅または緩やかな」ペースで拡大したとし、株価に対しては中立的だった。 また、「小売支出は、裁量支出の減少と消費者の価格感応度の高まりを反映し、横ばいからわずかに増加した」とした。 雇用はわずかなペースで増加し、12地区中8地区で 「ごくわずかから小幅な雇用増加 」が報告された。物価は 「小幅なペース 」で上昇し、企業関係者は消費者が追加値上げに反発したと指摘した。
市場では、6月11-12日に開催されるFOMCでは0％、続く7月30-31日に開催されるFOMCでは10％、それぞれ-25bpの利下げが実施される可能性と織り込んでいる。
海外株式市場はまちまちだった。 ユーロ・ストックス50種株価指数は3週間ぶりの安値となり、-1.33％の下落。 中国の上海総合指数は+0.05%上昇した。 日本の日経平均株価は-0.77%安。

おもな米国株の動き
アメリカン航空グループ（AAL）が第2四半期の調整後EPS予想を1.00～1.5ドルに引き下げ、コンセンサス（1.30ドル）を大幅に下回った。 その結果、アメリカン航空グループは-13％以上下落し、S&P500の下落率トップとなった。 また、サウスウエスト航空（LUV）は-3％以上、アラスカ航空グループ（ALK）は-2％以上下落して引けた。
ユナイテッドヘルス・グループが、パンデミック終息後に各州がメディケイド・ヘルス・プログラムの登録者数を削減するため、「波乱」が起こると見ていると発言したため、マネージド・ヘルスケア関連銘柄は下落した。 その結果、センティーン（CNC）とモリナ・ヘルスケア（MOH）は-3％以上下落した。 また、ユナイテッドヘルス・グループ(UNH)は-3%以上の下落となり、ダウ平均株価の下落率トップとなった。 さらに、エレバンス・ヘルス（ELV）は-1％以上、ヒューマナ（HUM）は-0.60％下落して引けた。
シティグループが融資不安を理由にバノフOZKを目標株価37ドルの「買い」から「売り」に格下げしたため、地方銀行株は下落した。 その結果、バンクOZK（OZK）は-13％以上下落して引けた。 また、リージョンズ・ファイナンシャル（RF）、コメリカ（CMA）、キーコープ（KEY）、シチズンズ・ファイナンシャル・グループ（CFG）、M&Tバンク（MTB）、USバンコープ（USB）も-1％以上下落した。
ウォルグリーンズ・ブーツ・アライアンス（WBA）は、夏のシーズン中とそれ以降に、店舗で1,300以上の商品を値下げすると発表し、-3％以上下落した。
セージ・セラピューティクス（SAGE）は、シティグループが目標株価を8ドルとし、中立から売りに格下げしたため、-8％以上下落した。
コロンバス・マッキノン（CMCO）は、第4四半期の調整後EPSが75セントとコンセンサス（84セント）より低いと発表し、-6％以上下落した。
ブルカー・コーポレーション（BRKR）は、ネフロンリサーチLLOCが目標株価を65ドルとし、ホールドから売りに格下げしたため、-3％以上下落した。
マラソン・オイル（MRO）は、コノコフィリップスが約170億ドル相当のオール株式取引で同社を買収することで合意し、8％以上上昇してS&P500種株価指数の上昇率トップとなった。
ディックス・スポーティング・グッズ（DKS）は、第1四半期の純売上高を30.2億ドルとコンセンサス（29.4億ドル）を上回り、通期の既存店売上高見通しを従来の+1％～+2％から+2％～+3％に引き上げ、コンセンサス（+2％）を上回り、16％以上上昇した。
チューイー（CHWY）は、第1四半期の売上高が28.8億ドルとコンセンサスの28.5億ドルを上回り、+27%以上の上昇となった。
アバクロンビー＆フィッチ（ANF）は、コンセンサスの9億5,870万ドルを上回る10億ドルの第1四半期売上高を発表し、通期売上高見通しを従来の+4％から+6％から+10％に引き上げ、+24% 以上上昇した。
ユナイテッド航空(UAL)は、ジェフリーズが目標株価を65ドルとし、HoldからBuyに格上げしたことで、+2％以上上昇した。

金利
10年物T-Note債券先物は、-17ティック下落した。 10年物T-Note債券利回りは、+7.0bp上昇し4.620%となった。 T-Note債券は、火曜日の下げ幅を4週間ぶりの低水準まで拡大し、10年物T-Note債券利回りは4.636%と4週間ぶりの高水準まで上昇した。 ドイツ10年物国債が6ヵ月ぶりの低水準まで下落したことが、米国債相場の重荷となった。 また、10年物ブレーク・イーブン・インフレ率が3週間半ぶりの高水準となる2.374%まで上昇したため、インフレ期待の高まりはT-Note債券にとってマイナスとなった。 午後、財務省が実施した440億ドルの7年物T債券入札への需要が弱く、入札倍率は2.43倍と、10年入札平均の2.55倍を下回り、過去13ヵ月で最低となった
欧州国債利回りは上昇した。 ドイツ10年債利回りは2.693%と6ヵ月半ぶりの高水準に上昇し、9.8bp上昇の2.690%。 英国の10年物ギルト利回りは4.403%と6ヵ月半ぶりの高水準に上昇し、+11.9bpの4.400%。

為替
債券利回りの上昇と株価の下落でドルは上昇
ドルインデックスは、+0.48%上昇し、2週間ぶりの高値を記録した。10年物T-Note債券利回りが4週間ぶりの高水準に上昇したことで、ドルは上昇した。 また、水曜日の5月リッチモンド連銀製造業見通し調査が予想を上回ったことも、ドルの支援材料となった。 加えて、株安がドルの流動性需要を押し上げた。
ユーロ/米ドルは-0.49%下落し、2週間ぶりの安値を記録した。ドル高がユーロの重荷となった。 ユーロ/米ドルのプラス要因は、予想を上回ったドイツGfK消費者信頼感指数と5月消費者物価指数であった。 また、カザクスECB理事が6月の利下げ予想後、ECBによる速やかな利下げに警告を発したこともユーロを下支えした。
独6月GfK消費者信頼感指数は+3.1上昇の-20.9と2年ぶりの高水準となり、予想の-22.5を上回った。
独5月消費者物価指数（EU基準）は前年同月比2.8%上昇、予想の同2.7%上昇を上回り、4ヵ月ぶりの大幅上昇となった。
ECB理事会のカザクス委員は、来週の利下げ予想を受けて、ECBは利下げを「自動操縦」に切り替えるべきではないと述べた。
スワップでは、ECBが次回6月6日の会合で-25bpの利下げを実施する可能性を93%と予想している。
米ドル/円は+0.31%上昇した。 円相場は、T-Note債券利回りの上昇により、対ドルで4週間ぶりの安値まで急落した。 また、5月の日本の消費者信頼感指数が予想に反して7ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだことも、円相場の重荷となった。 足立日銀審議委員は、円安が続くと日銀の利上げが早まる可能性があると発言し、円の下落を抑えた。
日本の5月の消費者信頼感指数は予想に反して-2.1低下し、7ヶ月ぶりの低水準となる36.2となった。
日銀の足立審議委員は、「長引く過度な円安がインフレ率に影響を及ぼしている場合、物価安定目標の達成への影響が予測されるのであれば、日銀にとって金融的な対応は一つの選択肢となるだろう」と述べた。
スワップでは、6月14日の会合で日銀が+10bpの利上げを行う可能性を31%としている。

金は-15.3（-0.65％）、銀は+0.236（+0.73％）
ドル高は金属価格にとって弱気材料となった。また、世界的な債券利回りの急上昇は貴金属にとってマイナスとなった。 さらに、日銀の足立審議委員が、円安が続けば日銀は利上げを加速させる可能性があると警告し、タカ派的な中央銀行のコメントが金の重しとなった。 また、欧州中央銀行（ECB）のカザクス理事も、来月の利下げが予想される後、ECBは利下げを急ぐべきではないと述べた。貴金属相場は、中東情勢の緊迫化が安全資産としての貴金属需要を押し上げたことが下支えとなった。 また、ドイツの5月消費者物価指数（CPI）が予想を上回ったことで、インフレヘッジとしての金需要が高まった。 さらに、株価低迷が貴金属の安全資産としての需要を押し上げた。 銀は、米5月リッチモンド連銀製造業見通し調査が7カ月ぶりの高水準に上昇し、工業用金属需要にとってプラス材料となったことから、支援材料となった。

ドル高と株安で原油は下落
WTI原油は-0.60 (-0.75%)安、RBOBガソリンは-4.19 (-1.67%)安
原油とガソリン価格は、序盤の上昇を諦め、下落に転じ、原油は1ヶ月ぶりの高値から下落した。 ドル高がエネルギー価格の重荷となった。 また、株安は経済見通しの信認を低下させ、エネルギー需要と原油価格にとって弱材料となった。 中東における地政学的緊張の高まりが、原油供給の途絶につながる可能性があることから、紅海を航行中のフーシ派反体制派によるミサイル攻撃を受けた2隻目の船の損失は限定的となった。クラックスプレッドが3年4ヶ月ぶりの低水準に沈んだことで、精製業者が原油を購入し、ガソリンや留出油に精製することを躊躇したためである。

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