米国株　まとめ　5月20日：FRBがタカ派な発言をしたことで、株価はまちまち　＊備忘録＊

S&P500指数 (SPY) は+0.09%上昇、ダウ工業株指数 (DIA) は-0.49%下落、ナスダック100指数 (QQQ) は+0.69%上昇

米株価指数はまちまちで、ナスダック100は過去最高値を更新した。 チップ株の強さが市場全体を支え、ナスダック100を過去最高値に押し上げた。 また、ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスが通期の調整後EPS予想を上方修正したことで、クルーズ・ライン運営会社が上昇した。 JPモルガン・チェースのマイナス4％の下落は、ダウ平均の重荷となった。 また、タカ派なFRBの発言が債券利回りを押し上げ、株価の上昇も限定的だった。
クリーブランド連銀のメスター総裁は、インフレがすぐに下がるとは考えておらず、2024年に3回の利下げがまだ適切だとは考えていないと述べた。
アトランタ連銀のボスティック総裁は、2024年の利下げは1回が適切かもしれないとの見解について「何も変わっていない」と述べた。
サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は、インフレ率が持続的に2％まで低下しているとは「まだ確信していない」と述べた。
ジェファーソンFRB副議長は、米国の4月のインフレデータは「勇気づけられる」ものだったが、「最近のディスインフレ過程の減速が長期化するかどうかを判断するには時期尚早だ」と述べた。
市場は、FRBが利下げにどの程度近づいているのかを見極めるため、水曜日に発表される4月30日-5月1日のFOMC議事録に注目している。 また、水曜日にはエヌビディアとアナログ・デバイセズの決算が、半導体チップの需要を測るために検討される。 さらに、大型小売店ターゲットの決算が、個人消費の動向を探る手がかりとして注目される。
市場は、6月11-12日に開催されるFOMCで-25bpの利下げが実施される可能性を5％、続く7月30-31日に開催されるFOMCで25％と織り込んでいる。
海外株式市場は上昇した。 ユーロ・ストックス50は+0.20%上昇した。 中国の上海総合株価指数は8ヶ月半ぶりの高値まで上昇し、+0.54%上昇。 日本の日経平均株価は5週間ぶりの高値に上昇し、+0.73%上昇。

おもな米国株の動き
ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスが通期の調整後EPS予想を1.32ドルから1.42ドルに上方修正したことを受け、クルーズ会社各社は月曜日に上昇した。その結果、ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス（NCLH）は+7％以上上昇し、S&P500の上昇率トップとなった。 また、カーニバル（CCL）は＋7％以上、ロイヤル・カリビアン・クルーズ（RCL）は＋3％以上上昇した。
ジャビル(JBL)は、以前に発表した第3四半期の利益と収益の予測を再度発表し、CFOを務めていたマイケル・ダストーをCEOに任命したため、+5%以上上昇した。
テラダイン（TER）は、ゴールドマン・サックが目標株価を161ドルとし、株価を中立から買いに格上げしたため、+5％以上上昇した。

チップ株が上昇し、市場全体の上昇を支えた。 アプライド・マテリアルズ（AMAT）、マーベル・テクノロジー（MRVL）、ラム・リサーチ（LRCX）は+3%以上上昇した。 また、エヌビディア（NVDA）、マイクロン・テクノロジー（MU）、NXPセミコンダクターズNV（NXPI）、マイクロチップ・テクノロジー（MCHP）、テキサス・インスツルメンツ（TXN）、クアルコム（QCOM）も+2％以上上昇した。
ジョンソンコントロールズ・インターナショナル（JCI）は、エリオット・インベストメント・マネジメントが同社に10億ドル以上のポジションを築いたとブルームバーグが報じた後、+2%以上の上昇。
ヒムズ＆ハーズ・ヘルス（HIMS）は、イーライ・リリーやノボ・ノルディスクA/Sの治療薬より85％安いGLP-1注射薬を減量ポートフォリオに追加すると発表し、+27％以上上昇した。
ウィックス・ドット・コム（WIX）は、通期売上高予想の下限を従来の17.3億～17.6億ドルから17.4億～17.6億ドルに上方修正し、+23%以上の上昇。
JPモルガン・チェース（JPM）は、ダイモン最高経営責任者（CEO）が株価下落時には自社株買いをより積極的に行い、「この価格では大量の自社株買いは行わない」と発言したため、-4％以上下落し、S&P50種株価指数とダウ工業株指数の下落率トップとなった。 また、ダイモンCEOは引退後の後継者計画は「順調に進んでいる」と付け加えた。
アルタ・ビューティ（ULTA）は、パイパー・サンドラーが目標株価を595ドルから505ドルに引き下げたため、+3％以上下落した。
テスラ（TSLA）は、ブルームバーグがテスラが少なくとも6月まで計画的な人員削減を続けると報じたため、-1％以上下落した。
ターゲット(TGT)は、約5,000アイテムの値下げを計画していると発表し、-2%以上下落した。
トラベラーズ・コス(TRV)は、連邦控訴裁判所が同社の保険部門が商標権紛争でデクソン・コンピュータに弁護士費用を支払うよう判決を下し、-1%以上下落しけた。
フィリップス66（PSX）は、エナジー・スペクトラム・キャピタルからピナクル・ミッドストリームを現金5億5,000万ドルで買収し、-1%以上下落して引けた。

金利
10年物T-Note債券先物は、-3ティック下落した。 10年物T-Note債券利回りは+1.6bp上昇し4.436%となった。 T-Note債は、欧州国債の弱さから圧力を受けた。 また、複数のFRB議長がインフレ率が持続的に2%まで低下するまで、現在の制限的なFRB政策を維持することを支持するとのタカ派なコメントを発表したことも、T-Note債券の重荷となった。 加えて、供給圧力もT-Note債券を下押ししている。 今週は13もの企業が250億ドルから300億ドルもの債券を発行すると予想されており、債券マネージャーは新たな供給に対するヘッジとしてT-Note債券のショートを促している。
欧州国債利回りは上昇した。 ドイツ10年債利回りは+1.4bpの2.529%に上昇した。 10年物英国ギルト利回りは+4.2bpの4.169%に上昇した。

タカ派なFRB発言がドルを押し上げる
ドルインデックスは、+0.12%上昇した。 T-note債券利回りの上昇が、ドルの緩やかな上昇を支えた。 また、複数のFRB議長がタカ派な発言をしたことも、ドルにとって強気材料となった。 しかし、株高がドルの流動性需要を抑制したため、ドルの上値は抑えられた。クリーブランド連銀のメスター総裁は、インフレがすぐに下がるとは考えておらず、2024年に3回の利下げがまだ適切だとは考えていないと述べた。サンフランシスコ連銀のデイリー総裁は、インフレ率が持続的に2％まで低下するとは「まだ確信していない」と述べた。ジェファーソンFRB副議長は、米4月インフレデータは「勇気づけられる」ものだったが、「最近のディスインフレ過程の鈍化が長期化するかどうかを判断するには時期尚早だ」と述べた。アトランタ連銀のボスティック総裁は、2024年には利下げは1回が妥当だろうとの見解について「何も変わっていない」と述べた。
ユーロ/米ドルは、-0.06%下落した。 ユーロは、ドル高から圧力を受けた。また、中央銀行の乖離がユーロの重しとなっており、ECBは来月利下げに踏み切る一方、FRBは利下げを延期すると予想されている。 カザクスECB理事が、6月以降のECBによる性急な利下げに警告を発したことで、ユーロの損失は限定的となった。
カザクスECB理事会議長は、「6月が借入コストの引き下げを開始する適切なタイミングと思われるが、その後の措置については、今後発表されるデータが決定を左右する」と述べた。
スワップでは、6月6日の次回会合でECBが-25bpの利下げを実施する可能性を97%と割り引いている。
米ドル/円は+0.40%上昇した。 日本の経済指標が予想を下回り、日本の3次産業指数が3年3カ月4カ月ぶりの急落を記録したことで、円は下落した。T-Note債券の利回りが上昇したことで、円はさらに下落した。 円の支援要因は、10年物日本国債利回りが11年ぶりの高水準となる0.981%まで上昇し、円の金利差が強まったことだ。
日本3月期3次物価指数は前月比-2.4％と、予想の前月比-0.1％を下回り、過去3年4ヵ月で最大の下落となった。
スワップ市場では、6月14日の日銀会合で+10bpの利上げが実施される可能性が26%となっている。

金は+21.1 (+0.87%)、銀は+1.167 (+3.73%)
貴金属相場は上昇した。6月限金は限月での最高値、スポット金は過去最高値を更新した。 また、7月限銀は高値を更新し、スポット銀は11年ぶりの高値を付けた。イランの地政学的不透明感が中東の混乱に拍車をかけ、ヘリコプター墜落事故でライシ イラン大統領が死亡したことから、安全資産としての金の需要が高まった。 銀は、銅価格が史上最高値まで上昇したことから、持ち越しのサポートを受けている。
貴金属にとってマイナスだったのはドル高だった。 また、世界的な債券利回りの上昇も貴金属にとっては弱材料となった。さらに、タカ派的なFRB高官の発言は貴金属にとってマイナスだった。 カザクスECB理事会議長は、6月の政策決定会合後のECBによる性急な利下げに警告を発した。 また、サンフランシスコ連銀のデイリー総裁、アトランタ連銀のボスティック総裁、クリーブランド連銀のメスター総裁、ジェファーソンFRB副議長はいずれも、インフレ率が持続的に2%まで低下するまで、現在の制限的なFRB政策を維持することを支持すると述べた。

ドル高が原油の重しとなった
WTI原油は-0.26 (-0.32%)、RBOBガソリンは-3.43 (-1.33%)
原油とガソリンは、序盤の上昇を戻し、緩やかな下げとなった。 ドル高がエネルギー価格の重しとなった。 原油価格の下落は、エネルギー需要を支える経済見通しへの自信を示す株価の上昇によって限定された。
Vortexaが月曜日に発表した週次データによると、少なくとも1週間以上停泊しているタンカーに保管されている原油の量は、5月17日現在、前年比15％増の6,927万バレルとなった。
ブルームバーグが公式データに基づいて算出したところによると、4月のロシアの原油生産量は941.8万B/Dと、ロシアがOPEC+と合意した910万B/Dの目標を30万B/D以上上回った。 また、5月前半のロシアの原油処理量は平均545万B/Dで、ウクライナの無人機攻撃から製油所が回復したため、4月の水準を4％上回った。 一方、ロシアの燃料輸出は減少しており、5月12日までの1週間の燃料輸出量は約-44万B/Dの324万B/Dとなり、過去8週間で最低となった。

レッドロブスター、数十店舗閉鎖の数日後に破産保護を求める
ポップコーンシュリンプや 「エンドレス 」シーフードなどの発明で大衆にシーフードを広めたカジュアル・ダイニング・チェーン、レッド・ロブスターが連邦破産法第11条の適用を申請した。56年の歴史を持つ同チェーンは、数十店舗を閉鎖した数日後の日曜日遅くに破産申請を行った。
レッド・ロブスターの600店舗は、破産手続き中も営業を継続すると発表した。レッド・ロブスターは、破産申請の一環として、いわゆる「ストーキング・ホース」契約を結んだ。裁判所に提出された書類によると、レッドロブスターは米国に551店舗、カナダに27店舗、メキシコ、日本、エクアドル、タイに27店舗のフランチャイズ店を展開している。同社によると、米国とカナダで36,000人の従業員が働いている。
レッド・ロブスターは競争のために価格を下げることもあったが、それはしばしば悲惨な結果を招いた。2003年、レッドロブスターは「エンドレス・クラブ」という食べ放題のプロモーションで数百万ドルの損失を出した。その20年後、同チェーンは「究極のエンドレス・シュリンプ」プロモーションで同じことをした。
レッド・ロブスターは、年間客数が2019年から30％減少したと裁判所に提出した書類に記載した。同チェーンは2023年に7600万ドルの損失を出した。同チェーンは、シーフードレストランを家族連れにとってより身近で手頃なものにしたいと考えたビル・ダーデンによって創業された。ダーデンは1938年、ジョージア州ウェイクロスで「グリーン・フロッグ」を開店し、レストラン・ビジネスのスタートを切った。彼は、当時州法に反していた人種による客の分離を大胆にも拒否した。1968年にオーランド近郊に最初のレッド・ロブスターを開店した時も、彼は客に好きな席に座ってもらった。ダーデンは1970年にレッド・ロブスターをゼネラル・ミルズに売却し、ゼネラル・ミルズの重役としてレストラン経営を続けた。ゼネラル・ミルズはその後、オリーブ・ガーデンやその他のチェーンを所有するダーデン・レストランツを設立した。ダーデン・レストランツは1995年にゼネラル・ミルズから分離独立した。
レッド・ロブスターは、ロブスターのリングイネやバター風味のチェダー・ベイ・ビスケットで多くのファンを獲得した。「レッド・ロブスターのチェダー・ベイ・ビスケットを嫌いな女性はいない。そうでないと主張する者は、嘘つきで社会主義者だ」と、コメディアンで女優のティナ・フェイは回顧録 「Bossypants 」に書いている。
しかし、同店は競合他社に追いつき、若い顧客を取り込むのに苦労していた。ダーデン・レストランツは2014年にレッド・ロブスターをプライベート・エクイティ会社に売却した。世界最大級のシーフード・サプライヤーであるタイ・ユニオン・グループは、2016年に初めてレッド・ロブスターに投資し、2020年には出資比率を引き上げた。そして昨年秋、レッドロブスターは「究極のエンドレス・シュリンプ」プロモーションで数百万ドルの損失を出した。
タイ・ユニオン・グループの最高財務責任者（CFO）であるルドヴィック・ガルニエ氏は、投資家との決算説明会で、「価格が安いことは分かっていたが、より多くの来店客を呼び込むことが目的だった」と語った。ガルニエ氏によると、この取引はうまくいき、レストランの客足は伸びたという。しかし、レッド・ロブスターが予想していたより多くの客が20ドルの取引を選んだため、「20ドルではあまり儲からない」と同氏は述べた。2023年の最初の9ヶ月間、タイ・ユニオン・グループはレッドロブスターから1900万ドルの損失を計上した。1月、タイ・ユニオン・グループはレッド・ロブスターへの少数投資からの撤退を発表した。ティラフォン・チャンシリ最高経営責任者（CEO）は、COVID-19の大流行、業界の逆風、営業コストの上昇がこのレストランチェーンに大きな打撃を与え、「タイ・ユニオンとその株主に長期にわたるマイナスの財務的貢献 」をもたらしたと述べた。
レストランの清算人であるTAGeX Brands社は先週、最近閉店した50店舗以上のレッドロブスターの設備を競売にかけると発表した。閉店は20以上の州にまたがっており、デンバー、サンアントニオ、インディアナポリス、カリフォルニア州サクラメントといった都市でのレッドロブスターの存在感を低下させている。
レッド・ロブスターは裁判所に提出した書類の中で、債権者は10万人以上、推定資産は10億ドルから100億ドルだと述べている。負債は10億ドルから100億ドルと推定される。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
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