米国株　まとめ　3月19日：債券利回りの低下とエネルギー株の強さで株価は回復＊備忘録＊

株価は序盤の下落から回復し、S&P500種指数は1週間ぶりの高値まで上昇した。財務省が実施した130億ドルの20年物国債入札への強い需要が国債利回りを低下させ、株式のショートカバーに火をつけた。 また、WTI原油が4ヵ月半ぶりの高値まで上昇したことも、エネルギー株の上昇を促し、市場全体を押し上げる要因となった。
Nvidiaが月曜日遅く、より強力な新しいAIチップを発表した後、当初、チップ銘柄が弱く、市場全体が下げた。 アナリストによると、エヌビディアが月曜日に開催した待望のAIイベントは、大きなサプライズ発表がなかったという。 また、スーパー・マイクロ・コンピュータは株式公開を発表し、-8％以上下落した。市場は火曜日に始まった2日間のFOMCに注目している。 市場は、FRBがフェデラルファンドの目標レンジ5.25％～5.50％を据え置くと予想し、利下げ見通しについては、新たに更新されたFRBの予測（ドット・プロット）に注目する。 市場はまた、水曜日のFOMC終了後に行われるパウエルFRB議長の記者会見でのコメントにも注目し、今後のFRB政策の方向性を探るだろう。
米2月住宅着工件数は前月比10.7%増の152.1万件と、予想の144.0万件を上回った。 2月建築許可件数は前月比+1.9%増の151.8万件と6ヵ月ぶりの高水準となり、予想の149.6万件を上回った。
ビットコインは、ロング清算圧力の兆候から-3%以上下落し、2週間ぶりの安値となった。 世界最大のビットコイン上場投信（ETF）であるグレイスケール・ビットコイントラストは、月曜日に6億4300万ドルの資金流出を記録し、1月11日にETFに転換して以来最多となった。
市場は、火・水のFOMCで-25bpの利下げが行われる可能性を1％、次の4月30日～5月1日の会合で9％、その次の6月11日～12日の会合で65％と割り引いている。
日本銀行（BOJ）はイールドカーブ・コントロール・プログラムを廃止し、マイナス金利を終了することを7対2の賛成多数で決定した。日銀はまた、必要に応じて長期国債の購入を継続することを約束したが、上場投資信託の購入は終了した。 日銀の利上げにもかかわらず、植田日銀総裁が日銀は依然として緩和的な政策スタンスを維持すると発言したため、円は対ドルで2週間ぶりの安値まで急落した。
海外株式市場はまちまちだった。 ユーロ・ストックス50種株価指数は+0.50%上昇した。 中国の上海総合指数は-0.72%下落した。 日本の日経平均株価は+0.66%上昇した。

おもな米国株の動き
インターナショナル・ペーパー（IP）は、5月1日付でマーク・サットンの後任としてKKRの元顧問アンドレス・シルヴァネイルがCEOに就任すると発表し、+10％以上上昇してS&P500種株価指数の上昇率トップとなった。
フュージョン・ファーマシューティカルズ（FUSN）は、アストラゼネカが同社を24億ドル（1株21ドル）で買収することで合意し、99％以上上昇した。
WTI原油が4ヵ月半ぶりの高値に上昇したため、エネルギー生産業者とエネルギー・サービス・プロバイダーは上昇に転じた。 その結果、ベーカー・ヒューズ（BKR）、アパ・コーポレーション（APA）、デボン・エナジー（DVN）、ハリバートン（HAL）は+2%以上の上昇で引けた。 また、マラソン・ペトロリアム（MPC）、シュルンベルジェ（SLB）、オクシデンタル・ペトロリアム（OXY）、コノコフィリップス（COP）、ダイアモンドバック・エナジー（FANG）、マラソン・オイル（MRO）も+1％以上上昇したた。
インスパイア・メディカル・システムズ（INSP）は、モルガン・スタンレーがオーバーウエート推奨、目標株価250ドルでカバレッジを開始した後、+2％以上上昇した。
クリネティクス・ファーマシューティカルズ(CRNX)は、先端巨大症患者を対象とした1日1回経口のパルツゾチン治療薬が、第3相試験で主要評価項目とすべての副次的評価項目を達成したと発表し、+19%以上上昇した。
アンシス(ANSS)、ケイデンス・デザイン・システムズ(CDNS)、シノプシス(SNPS)は、Nvidiaが同社の新しいBlackwellベースのプロセッサを使用すると発表した後、+2%以上上昇した。
ホーム・デポ（HD）は、みずほ証券が買い推奨、目標株価415ドルでカバレッジを開始したため、+2％以上上昇し、ダウ工業株指数の上昇率トップとなった。
トゥルーイスト・ファイナンシャル（TFC）は、スティーブンスが目標株価を43ドルとし、イコールウェイトからオーバーウェイトに格上げしたため、＋2％以上上昇した。
スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）は、200万株の公募増資を実施し、-8％以上下落し、S&P500種株価指数の下落率トップとなった。
エヌビディアが月曜日遅くに、より強力な新AIチップを発表したため、半導体株は火曜日に圧力を受けた。 その結果、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は-4％以上下落し、ナスダック100の下落率トップとなった。 また、マーベル・テクノロジー（MRVL）は-3％以上、インテル（INTC）は-1％以上下落し、ダウ工業株指数の下落率トップとなった。 また、クアルコム（QCOM）、KLAコーポ（KLAC）、テキサス・インスツルメンツ（TXN）、グローバルファウンドリーズ（GFS）は-1％以上の下落となった。
ストーンコ（STNE）は、共同創業者のアンドレ・ストリート氏が会長職を退くと発表し、-6％以上下落した。
ビットコイン価格が-3％以上下落し、2週間ぶりの安値となったことを受け、暗号通貨関連銘柄は値を下げた。 その結果、コインベース・グローバル（COIN）、マイクロストラテジー（MSTR）、ライオット・プラットフォームズ（RIOT）は-3％以上下落した。
Dlocal Ltd (DLO)は、コンセンサス15セントを大きく下回る10セントの第4四半期EPSを発表し、-17％以上下落して引けた。

金利
10年物T-Note債券先物は、+10.5ティック上昇した。 10年物T-Note債券利回りは-3.1bp低下し4.293%となった。 火曜日の6月物T債券は、欧州国債の堅調さが持ち越しの支えとなり、緩やかに上昇した。 財務省が実施した130億ドルの20年物T債券入札に対する旺盛な需要（応札倍率は2.79倍と、10年入札平均の2.61倍を大きく上回った）を受け、T債券は火曜日の午後に最高値まで急騰した。米2月住宅着工件数と建築許可件数が予想を上回ったことに加え、株価の反発がT-Note債券の上昇を制限した。
欧州国債利回りは低下した。 ドイツ10年債利回りは-1.0bpの2.450%に低下した。 英国の10年物ギルト利回りは-3.2bp低下の4.057%だった。

為替
ドル、円安を受け2週間ぶりの高値まで上昇
ドルインデックスは2週間ぶりの高値に上昇し、+0.22%の上昇となった。植田日銀総裁がマイナス金利キャンペーンを終了したにもかかわらず、日銀は緩和的な政策を維持すると示唆したことで、4ヶ月ぶりの円安となり、ドルを下支えした。 ドル円は、米国の2月住宅着工件数と建築許可件数が予想を上回り、FRBの政策にとってタカ派的な材料となったことから、上昇幅を拡大した。 株価が回復し、ドルの流動性需要が抑制されたため、ドルは最高水準から反落した。
ユーロ/米ドルは-0.07%下落し、2週間ぶりの安値を記録した。ドル高がユーロの重荷となった。 また、ユーロ圏の第4四半期の労働コストが緩和したこともユーロを下押しした。 ユーロの下支えとなったのは、ドイツのZEW経済成長期待指数が予想以上に上昇し、2年ぶりの高水準となったことだった。
ユーロ圏第4四半期の労働コストは、前年同期比+3.4%と、第3四半期の同+5.2%から低下した。
独3月ZEW経済成長期待指数は+11.8で2年ぶりの高水準となる31.7となり、予想の20.5を上回った。
ギンドスECB副総裁は、「ECBはまだ将来の利上げについて何も議論していない。 6月には新たな予測も発表され、データに基づいて政策スタンスを調整する時期を決定する準備が整うだろう」と述べた。
スワップでは、次回ECBによる-25bpの利下げの可能性を、4月11日の次回会合で6％、6月6日の次回会合で82％としている。
米ドル/円は+1.17%上昇した。 植田日銀総裁は、マイナス金利キャンペーンを終了した後も、日銀政策は緩和的であり続けると述べた。また、日銀が必要に応じて長期国債の購入を継続すると発言したことで、10年物国債利回りが1週間半ぶりの低水準まで低下し、円相場は圧力を受けた。
日本の1月鉱工業生産は前月比-6.7％と、前回発表の-7.5％から上方修正された。
日銀はイールドカーブ・コントロール・プログラムを廃止し、マイナス金利を終了させ、短期金利を-0.1％から0.1％の範囲に変更した。日銀は必要に応じて長期国債の購入を継続することを約束したが、上場投資信託の購入は終了した。
植田日銀総裁は「持続可能なインフレ率2％の目標達成は視野に入ってきたと判断した」と述べた。 また、「予想インフレ率から見れば、2％まではまだ距離がある。 このギャップを考慮すると、緩和的な環境を維持することの重要性を念頭に置きながら、通常の政策を行うと思う」と述べた。
スワップでは、日銀が4月26日の会合で+10bpの利上げを行う可能性を6%、続く6月14日の会合で23%としている。

金は-4.6(-0.21%)、銀は-0.130(-0.51%)
貴金属は緩やかな損失となった。ドルインデックスが2週間ぶりの高値まで上昇したことが、金属価格を下げた。 また、日銀による利上げは貴金属にとって弱気材料となった。さらに、米国の2月住宅着工件数と建築許可件数が予想を上回ったことは、FRB政策にとってタカ派的であり、貴金属にとっては弱気材料となった。 最後に、株式の反発は、貴金属の安全資産としての需要を減退させた。 火曜日の世界的な債券利回りの低下は、貴金属の損失を抑えた。

世界的な原油供給の逼迫を受け、原油は上昇に転じる
WTI原油は+0.75 (+0.91%)、RBOBガソリンは+0.49 (+0.18%)
原油とガソリン相場は、原油が4ヵ月半ぶりの高値、ガソリンは6ヵ月ぶりの高値で引けた。 週末にウクライナがロシアの製油所を無人機で攻撃したことで、ロシアの石油処理施設数カ所が損傷し、ロシアの燃料輸出の見通しが制限された。 JPモルガン・チェースは、今回の攻撃でロシアの製油所90万B/Dが「数カ月はともかく、数週間は」停止する可能性があると見ており、原油価格に1バレルあたり4ドルのリスクプレミアムを上乗せしている。 原油とガソリンの価格は、ドルインデックス2週間ぶりの高値に上昇したことで下落した。世界の経済指標が予想を上回ったことは、エネルギー需要と原油価格を下支えした。 米2月住宅着工件数は前月比10.7%増の152.1万件と、予想の144.0万件を上回った。 また、独3月ZEWの経済成長期待指数も11.8上昇の31.7と、予想の20.5を上回り、2年ぶりの高水準となった。浮体式倉庫に保管されている原油が減少することは、価格にとって強気材料となる。
コンセンサスでは、水曜日の週間EIA原油在庫は-100万バレル、EIAガソリン供給量は-260万バレル減少するとされている。

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的として翻訳、作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。翻訳の正確性、完全性を保証するものではありません。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。
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