11/2ピーター・シフ:不動産バブルは空気を失いつつあり、金融危機が来ている

 2022年11月 2日　ピーター・シフ

https://schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-the-real-estate-bubble-is-losing-air-and-a-financial-crisis-is-coming/

人為的な低金利は大きな住宅バブルを吹き飛ばしました。ポッドキャストで、ピーター・シフは、それは実際には2008年の暴落前のものよりも大きなバブルであると説明しました。しかし今回は、'08を矮小化する経済全体のバブルと組み合わされています。ピーターは、これらすべてが別の大規模な金融危機の原因を持っていると言いました。

連邦準備制度理事会が金利を押し上げ続けるにつれて、住宅バブルから空気がゆっくりと出てきています。そのため、一部の人々は、シェルターのコストが表面上低下しているため、CPIが低下し始めると考えています。しかし、ピーターは、住宅価格が下がっているからといって、避難所のコストが下がっているわけではないと指摘しました。

避難所の費用はまだ上がっています。家を買う方が安いとしても、重要なのは家を所有するのにどれくらいの費用がかかるかです。そして、それらのコストは上昇しています。たとえあなたがより少なく支払ったとしても、あなたはまだあなたの住宅ローンでより多くを支払うことになるからです。」

30年の固定金利住宅ローンは現在7%を超えています。つまり、少し少ない金額でも、資金調達コストははるかに高くなります。その上、保険料が高く、固定資産税が高く、維持費が高くなります。

これらすべてが住宅所有のコストを増加させており、住宅を購入するためにお金を借りた人々の一部が支払うつもりはなく、デフォルトになる可能性が高くなります。」

ピーターは、銀行が差し押さえて実際に人々を家から追い出すのに非常に時間がかかるため、住宅ローンの支払いを戦略的に停止するインセンティブがあると指摘しました。一方、人々は固定資産税を支払わず、財産を維持しません。銀行が差し押さえを完了するまでに、その担保の価値は劇的に減少しています。

ですから、これらすべてが大規模な危機を引き起こしています。」

一方、住宅ローン金利が上昇し続けるにつれて、住宅ローン金利が低いために売却を躊躇する人が増えるでしょう。彼らは新しい住宅ローンを引き受ける余裕がないでしょう。

あなたはあなたの現在の家から新しい家にあなたの住宅ローンを譲渡することはできませんし、あなたの家の買い手があなたの住宅ローンを引き受けることもできません。彼らは真新しい住宅ローンを組まなければなりません。そして、非常に多くの人々がそのような低い住宅ローン金利を持っているので、彼らは延期し、彼らができる限り彼らの家にとどまるつもりです。」

これは住宅市場をさらに減速させるでしょう。そして、それは貸し手にとって問題です。

現在、金利が上昇しているため、彼らはお金を失う住宅ローンで立ち往生していますが、これらの住宅ローンでこれらの低金利を集めています。彼らはそれらでお金を失うでしょう。しかし、水中にいるために住宅ローンを支払わない人々にとって、銀行が差し押さえたとき、価値はそこにないので、銀行は再び失うでしょう。不動産価格は、家を買う人は誰でも高い金利を支払わなければならないため、以前の低い住宅ローン金利よりも現在の高い住宅ローン金利を反映するでしょう。」

多くの人がこの市場で売らないという事実は、利用可能な住宅の供給を減らすはずであり、それは理論的には住宅価格を押し下げるでしょう。しかし、住宅ローン金利が高いため、市場を大幅に後押しすることはないでしょう。

最終的に、価格は購入者が支払うことができるものの関数になります。そして、金利が高いと買い手はあまり支払うことができません。金利が低い場合、購入するのは価格ではなく毎月の支払いであるため、購入者はより多くの支払いを行うことができます。」

これらの問題は2008年の金融危機の一部でした。ピーターは、今回はさらに大きな問題になると言いました。

料金はより長く低かった。不動産バブルは当時よりもさらに大きいです。」

さらに懸念されるのは、不動産バブルが、2008年の水準を矮小化する経済全体のバブルと組み合わされていることです。

だからこそ、これは角を曲がったはるかに大きな金融危機です。繰り返しになりますが、だからこそ、FRBが座ってこのすべてが展開するのを見るだけだとは思わないのです。できるだけ多くの信頼性を維持しようとする限り、それは延期されるでしょう。しかし、物事が爆発しようとしていることを感知した瞬間、それはダイムをオンにするでしょう。」