ブロードコムとエヌビディアとaiバブル

Broadcomは、ネットワーキング機器とサービスの分野で長年にわたり業界をリードしてきましたが、最近ではxPUプロバイダーとしても注目されています。xPUは、CPU、GPU、FPGA、ASICなど、アプリケーションのニーズに最適なコンピュートアーキテクチャを指します。Broadcomは、AIサーバー内のアクセラレータ、CPU、NIC、ストレージなどのコンポーネントを接続する内部ネットワークとしてPCIeを使用することを推奨しており、AMDと協力してPCIe Gen7スイッチに基づくスケールアップソリューションを構築しています。
また、Broadcomは最近「AI投資家デー」を開催し、AIアルゴリズムを加速・管理するための一連の革新を紹介しました。その中で、大手「消費者AI企業」向けに特別に設計された大型の「XPU」も披露されました。このXPUは、高帯域メモリ（HBM）をチップの左右に配置し、中央には2つのコンピュートユニットを備えています。
BroadcomによるVMware製品ライセンスの変更は、国産クラウドベンダーに大きな影響を与えています。この変更により、クラウドベンダーはVMware製品のコンポーネントごとのライセンスではなく、バンドルされた「VMware Cloud Foundation（VCF）」のライセンスを取得する必要があり、これが実質的な値上げにつながっています。
インターネットイニシアティブ（IIJ）と日鉄ソリューションズ（NSSOL）は既に値上げを実施しており、NTTコミュニケーションズも2024年7月から値上げを予定しています。富士通は複数の顧客に対して値上げを打診しているとのことですが、ソフトバンクはまだ値上げをアナウンスしていないようです。
このライセンス費用の増加は、ユーザー企業が支払うクラウド利用料金にも反映されており、一部の場合では料金が2～3倍に跳ね上がっています。国産クラウドベンダーにとっては、これまでのVMware製品ライセンス費用が10％程度だったのが、10倍以上に増えることで、全体のクラウド利用料金が大幅に上昇することになります。これにより、クラウドベンダーがユーザー企業に価格転嫁できない場合、大きな損失を被る可能性があります。
IIJは、VMware製品ライセンスの値上げによって、2025年3月期の売上収益と営業利益が最大30億円変動する可能性があると見込んでいます。これは、全社営業利益の約1割に相当する可能性があり、決算の見通しに幅を持たせる原因となっています。
このような状況は、クラウドベンダーだけでなく、最終的なエンドユーザーにも影響を及ぼす可能性があります。クラウドサービスのコスト増加は、ビジネスの運営コストに直接影響を与え、最終的には消費者にも影響を与える可能性があります。したがって、この問題は業界全体で注目されており、今後の動向が待たれます。Broadcomは、ネットワーキングの分野での支配的な地位を維持しつつ、xPUプロバイダーとしてもその地位を確立しているようです。ただし、市場での支配的な地位を追求することよりも、株主の利益を最大化することに重点を置いているというご意見もありますね。技術革新と財務的な成果のバランスを取りながら、業界での地位を確固たるものにしていく戦略は、多くの大企業にとって重要な考慮事項です。Broadcomの今後の動向に注目が集まります。
BroadcomによるVMware製品ライセンスの変更は、国産クラウドベンダーに大きな影響を与えています。この変更により、クラウドベンダーはVMware製品のコンポーネントごとのライセンスではなく、バンドルされた「VMware Cloud Foundation（VCF）」のライセンスを取得する必要があり、これが実質的な値上げにつながっています。
インターネットイニシアティブ（IIJ）と日鉄ソリューションズ（NSSOL）は既に値上げを実施しており、NTTコミュニケーションズも2024年7月から値上げを予定しています。富士通は複数の顧客に対して値上げを打診しているとのことですが、ソフトバンクはまだ値上げをアナウンスしていないようです。
このライセンス費用の増加は、ユーザー企業が支払うクラウド利用料金にも反映されており、一部の場合では料金が2～3倍に跳ね上がっています。国産クラウドベンダーにとっては、これまでのVMware製品ライセンス費用が10％程度だったのが、10倍以上に増えることで、全体のクラウド利用料金が大幅に上昇することになります。これにより、クラウドベンダーがユーザー企業に価格転嫁できない場合、大きな損失を被る可能性があります。
IIJは、VMware製品ライセンスの値上げによって、2025年3月期の売上収益と営業利益が最大30億円変動する可能性があると見込んでいます。これは、全社営業利益の約1割に相当する可能性があり、決算の見通しに幅を持たせる原因となっています。
このような状況は、クラウドベンダーだけでなく、最終的なエンドユーザーにも影響を及ぼす可能性があります。クラウドサービスのコスト増加は、ビジネスの運営コストに直接影響を与え、最終的には消費者にも影響を与える可能性があります。したがって、この問題は業界全体で注目されており、今後の動向が待たれます。

AMDはAI分野での期待と実績にギャップがあるという認識は、一部の投資家や市場観測者の間で共有されているようです。特に、NVIDIAはAIとディープラーニングの分野で強力な実績を持ち、そのGPUはデータセンター向けの半導体事業で売上を大きく伸ばしています。2023年には、生成AIトレンドによりデータセンターグレードのGPU需要が爆発的に伸び、NVIDIAの売上高は史上最高を記録しました
一方で、AMDもAI半導体市場での競争に参入し、コストとAIパフォーマンスの両面でNVIDIAに対抗する「MI300シリーズ」を投入しています。AMDは、OpenAIやマイクロソフトなどの主要なAI企業と協力して、新しいデータセンター向けGPUを使用する計画を発表しており、その動向は注目されています。
投資家の間では、NVIDIAのような確固たる実績を持つ企業への投資が好まれる傾向にありますが、AMDのような企業も新しい技術や製品を市場に投入することで、将来的にはそのギャップを埋める可能性があります。市場は常に変動しており、新しい技術の進歩や採用が投資判断に大きな影響を与えることがあります。したがって、AMDとNVIDIAの両社の動向を注視することが重要です。
AMD、Intel、NVIDIA、そしてBroadcomのデータセンターに関する売上とオペレーティングマージンの四半期推移についての情報をまとめました。各社の最近の動向は以下の通りです：
AMD:
AMDのデータセンター部門は、サーバー向けチップの分野で成長を牽引しています1。
2023年第1四半期の売上は前年同期比42％増の17億ドルに達しました
Intel:
Intelのデータセンター事業は、一部の四半期で売上が減少していますが、全体的には安定しています3。
2023年第4四半期の売上高は15億4060万ドルで、営業利益は2億5850万ドルでした
NVIDIA:
NVIDIAのデータセンター部門は、特にAIとディープラーニングの分野で強力な成長を見せています
2024年会計年度第3四半期のデータセンター売上は145億1000万ドルで、前年同期から279％増加しました
Broadcom:
Broadcomは、データセンター向けネットワーク製品の需要の恩恵を受けています
2024年2四半期の売上は予想を上回り、株価は約13％上昇しました5。
これらの情報を踏まえると、NVIDIAがデータセンター市場で非常に強い成長を見せていることが明らかです。Broadcomも堅調な成長を続けており、AMDは成長しているものの、期待ほどではないかもしれません。Intelは厳しい状況にあるようですが、依然として大きな市場シェアを持っています。各社の戦略と市場の動向に注目が集まります。

NVIDIAがAI市場の中心から外れるという見方には、いくつかの理由が挙げられています。まず、NVIDIAの製品は高性能ですが、その分価格が高く設定されていることがあります。これは特に、コストに敏感な顧客にとっては大きな障壁となる可能性があります
次に、NVIDIAのGPUは高い計算能力を持っていますが、それに伴い電力消費量も多くなります。データセンターなどでは電力消費は大きなコスト要因であり、省エネルギーな製品が求められる傾向にあります
最後に、カスタムAIアクセラレーターへの需要が高まっています。これは、特定のAIアプリケーションに最適化されたハードウェアを求める動きであり、Broadcomのような企業が提供するカスタムAIアクセラレーターが注目されています。これらの製品は顧客のニーズに合わせて設計されており、汎用的なGPUよりも効率的でコストパフォーマンスに優れているとされています
これらの理由から、NVIDIAがAI市場での支配的な地位を保つことは難しくなるかもしれません。しかし、NVIDIAは依然としてAIとディープラーニングの分野で強力な実績を持ち、その技術は多くの産業で採用されています。市場の動向や技術の進化に応じて、NVIDIAもまた新しい戦略を取り入れることが期待されます

AI市場に関する考察は多岐にわたりますが、いくつかのポイントに注目が集まっています。まず、AIがコモディティ化しているという見方があります。これは、AI技術が広く普及し、特定の企業だけでなく多くのプレイヤーが利用できる状態を指します。OpenAIのような企業も、AI技術の開発に多額の投資をしているにも関わらず、必ずしも大きな利益を上げているわけではないとされています
次に、エッジAIの分野でARMが強力なプレイヤーであるという点です。エッジAIは、データ処理をクラウドではなくデバイスの近くで行う技術で、低遅延やプライバシー保護の観点から注目されています。ARMは、エッジAIを加速する新世代のEthos-U NPUなど、この分野でのイノベーションを推進しており、高性能なAIアプリケーション向けに性能を4倍向上させるなどの成果を出しています
最後に、AI相場の終焉についてですが、これはAIへの過剰投資が終わることで市場が落ち着くという見方を示しています。AIバブルと呼ばれる現象は、AI技術の急速な発展と市場の過熱によるもので、その持続性に疑問が投げかけられています。過剰流動性相場は、バブルが破裂したり、金融緩和が終了すると共に、お金の流れが大きく変わり、終焉することになるとされています
これらの観点から、AI市場は今後も変化し続けるでしょう。技術の進化、市場の需要、経済全体の状況など、多くの要因が絡み合いながら、AIの未来が形作られていくことになります。投資家や企業は、これらの動向を注視し、適切な戦略を立てることが重要です。