10/11 🌏リアルタイム更新　注目ポイント　上方修正期待　📈

井出真吾氏の市場予測に基づく日本株の動向分析

昨年の的中確率43.15％
井出真吾氏（ニッセイ基礎研究所）は、日本株の市場予測で高い的中率を誇るアナリストです。昨年の予測的中確率は43.15％であり、市場動向に対する鋭い分析力を持っています。今回の分析では、米国消費者物価指数（CPI）や企業業績、為替動向を基に、今後の日本株の予測を提供しています。

米国消費者物価指数の影響とソフトランディングの期待

米国消費者物価指数（CPI）の結果
米国のCPIが予想通りの結果となったことから、インフレ圧力が抑制され、米国経済の「ソフトランディング」への期待が一段と高まりました。ソフトランディングとは、インフレを抑えながらも経済を過度に冷やさず、景気後退を回避するシナリオを指します。CPIが予想に沿ったことは、FRB（連邦準備制度）が急激な利上げを回避し、持続可能な経済成長の実現が見込まれることを示唆しています。

日本市場においても、米国経済の安定的な成長が継続するならば、投資家のリスク回避姿勢が和らぎ、日本株への資金流入が促進される可能性があります。

きょうの予想レンジとポジション整理の動向

予想レンジ：39,000円～39,500円
井出氏によれば、日経平均株価の予想レンジは39,000円から39,500円とされています。これは、短期的にはポジション整理の売りが増加する可能性があるため、一時的な調整局面が訪れるとの見方です。特に四半期決算の発表を終えた後、利益確定の売りが出やすいタイミングであるため、短期的な調整には注意が必要です。

上方修正企業の割合と企業業績の見通し

上方修正企業の動向
1Q決算時に上方修正を行った企業の66％が、その後の中間決算でも業績を上方修正しているというデータが示されています。これは、業績改善のトレンドが継続しており、多くの企業が利益を拡大しつつあることを示唆しています。

2025年3月期の予想経常利益の修正割合
1Q決算時点の企業業績修正割合について、以下のようなデータが確認されています。

• 上方修正：14.4％（過去平均9.3％）
• 据え置き：82.7％
• 下方修正：2.9％

このデータからもわかるように、多くの企業が当初の予測を維持または上方修正しており、全体的に業績が堅調であることがうかがえます。特に上方修正の割合が過去平均を大きく上回っている点は、日本企業の業績改善が顕著であることを示しています。

輸出企業の為替動向と影響

輸出企業の想定為替レート
輸出企業の83％が、為替レートを1ドル＝145円以上で想定しているとされています。これは、現在の為替水準が輸出企業にとって予想通りの環境であり、円安が企業利益を支える要因となっていることを反映しています。

市場への影響は限定的
企業が為替レートを想定した計画を立てているため、円安の影響は市場全体への混乱をもたらさず、かなり限定的と見られています。輸出企業が為替動向に適切に対応していることが、安定した業績予測に寄与しています。

EPSとPERによる株価予測

EPSが3％上振れした場合の予測株価
井出氏は、EPS（1株あたりの利益）が3％上振れした場合、日経平均株価が次のように推移する可能性を示しています。

• PER（株価収益率）15倍の場合：4万円
• PER16倍の場合：4万3,000円

EPSの改善が株価上昇につながることは、株式市場ではよく見られる傾向です。企業の利益が拡大すれば、その分株価の上昇余地が広がるため、投資家はEPSに注目することが多いです。

まとめ：日経平均株価4万円～4万3,000円の見通し

来年前半までに4万円～4万3,000円の可能性
井出氏の予測によれば、日経平均株価は来年前半までに4万円から4万3,000円に達する可能性が示唆されています。これは、企業業績の堅調な改善と輸出企業の為替動向を踏まえたものです。特に、上方修正の企業が増加している現状からも、今後の日本株の上昇トレンドが続く可能性が高いと考えられます。

このように、井出真吾氏の市場予測は、経済指標や企業業績、為替動向を踏まえた高度な分析に基づいています。日本株が来年にかけて堅調に推移する可能性があることから、今後の市場動向に注目が集まります。