以前書いたこちらの記事と計算自体はほとんど同じです。
まず、この記事におけるFCFをEPSにします。これは「企業価値のベースをFCFでなくEPS=利益と仮定する」ということです。
株価=EPS/(r-g)となりますので、
P/Eレシオ=株価/EPS=1/(r-g)となります。
これだけです。もし配当割引モデルにしたければ、
株価=配当/(r-g)になりますが、その場合
P/Eレシオ=配当/(r-g)÷EPS=（配当/EPS）/(r-g)になるので
P/Eレシオ=配当性向/(r-g)になります。
これを応用したのが、このシリーズになります。
おわり
