【携帯】モルスタ、iPhone生産台数見通しを下方修正　中国報道

中国のIT情報メディア『集微網』は2024年1月15日付で、米モルガン・スタンレー（Morgan Stanley）が最新レポートで、米アップル（Apple）のスマートフォン「iPhone」の24年第1四半期（1〜3月）生産台数見通しを、前期比33%減、前年同期比7%減の5000万台に下方修正したと報じた。

モルスタがiPhoneの第1四半期の生産予測を引き下げ、季節調整済みで33％減の5000万台になる見込みです。2023年12月以来、Appleの株価は低迷し、2024年初週には6％下落しました。これはiPhoneの販売減速が一因です。モルガン・スタンレー（モルスタ）の最新レポートによれば、2024年第1四半期のiPhone生産予測が5000万台に引き下げられ、季節調整済みで33％減少し、年間で7％減少する見込みです。iPadの第1四半期の生産予測は1150万台で、季節調整済みで23％減少し、前年比で10％増加すると予測されています。

モルスタによれば、AppleのiPhone注文は2023年12月から減少し、主力の代工工場である鴻海（Hon Hai）の2024年第1四半期の収益予測も以前より26％〜33％大幅に減少しており、これはiPhoneの販売が予想を下回っていることを反映しています。iPadタブレットに関しては、2023年全体で新製品がなかったため、新型iPad AirやiPad Proが上半期に登場し、出荷を牽引することが期待されています。

前五大のノートブックODM代工工場の出荷データを分析することで、在庫が持続的に減少し、端末の需要が低下している傾向が反映されています。2023年第4四半期、ノートブックODMの総出荷は3020万台で、季節調整済みで14％減少し、前年比で3％減少し、予想を下回りました。そのため、モルスタは2024年第1四半期のノートブックの生産予測を4％引き下げて2650万台にし、季節調整済みで12％減少し、年間で7％減少させています。

モルスタはiPhone、iPad、およびノートブックODMの出荷量が第1四半期に依然として低調で、休暇前の補充が後続の需要をもたらさなかったことを指摘しています。全体的な出荷量は前回の予測を下回っていますが、歴史的な傾向には符合しているとの見解です。

モルスタは、Appleの「保有」評価を再確認し、目標株価を220ドルとしています。モルスタは、先月にS&P 500指数に対して9ポイント下落した後、Appleの株価が既に過度に売られていると考えています。最近の製品需要はまだ均衡しておらず、サービス部門は好調ですが、これが最近のApple株価の不振の原因と信じています。ただし、この兆候は、Appleが生成的な人工知能（GenAI）の開発を加速しており、これによりLLMサポートOSおよびデバイスのアップグレードサイクルを増やす可能性が高まっていることを示しています。モルスタはAppleの「エッジAI」の機会に期待し、今年は利益をもたらすと予測しています。同行は、iPhoneのリプレイスサイクルが0.25年（3か月）短縮するごとに、Appleの2025財年のiPhone収益予測に6％から7％の上昇空間があるとし、毎株の収益予測に3％の上昇があると考えています。レポートはまた、6月初旬のApple開発者会議が重要な触媒となる可能性があると指摘しています。なぜなら、その時点で新しいGenAIソフトウェア機能が導入される可能性があるからです。