備忘録５：タックスヘイブンへの賛辞

In Praise of Tax Havens

レーガンやサッチャーによる税率引き下げで租税競争が始まって以来、各国は雇用や投資を呼び込むため、あるいは引き留めるために税率引き下げ競争を続けてきた。1980年以降、先進国の個人所得税の最高税率は約26ポイント、法人税は21ポイント以上低下している。

タックスヘイブンというと、カリブ海に浮かぶ小さな島というイメージがあるが、確かに世界でも有数のオフショアセンターである。しかし、より正確に言えば、タックスヘイブンとは2つの基準を満たす司法権のことを指す。第一に、その税法が世界の投資家や起業家にとって魅力的であること、第二に、少なくとも国境外の経済活動に課税しようとする他国の悪税法を執行しないことを選択し、財政主権を保護していることである。つまり、高税率国の個人や企業は、過剰な課税から逃れるために高税率国の税制を利用することができるのである。

タックスヘイブンが世界経済にとって有益である理由は主に4つある。

第一に、高税率国の政治家に税率を下げるよう圧力をかけることで、世界中の良い政策を促進することである。先に述べたような成長促進のための変化は、そのほとんどが課税競争によるものであり、タックスヘイブンはまさに、納税者に逃げ場があると分かれば政治家は欲を出さなくなるため、価値があるのである。
驚くべきことに、OECDのエコノミストでさえ、税制競争が世界経済の成長を促進する力であることを理解している。彼らは「経済活動の場所を選択する能力は、政府の予算編成プロセスの欠点を補い、過剰な支出や課税の傾向を抑制する」と認めている。タックスヘイブンは、貯蓄や投資による所得の二重課税を減らすよう政治家を説得するのに特に役立っている。多くの国が相続税や富裕税を引き下げたり撤廃したりしたのは、圧制的な税法が納税者をルクセンブルクやパナマなどのヘイブンに移住させるだけだと政治家がようやく理解したからである。
同様に、配当金、利子、キャピタルゲインに対する二重課税も削減された。政治家は、税率が高くてスイスやシンガポールに投資が流れるよりも、税率を低くして資金を集めた方が良いと考えているのだ。経済的な観点からは、低税率は貯蓄や投資に対する税制上のバイアスを軽減するため、非常に重要である。社会主義の経済学者でさえ、資本形成が長期的な繁栄と生活水準の向上の鍵であることに同意している。

第二に、タックスヘイブンは高い生活水準を実現する。世界銀行のデータによれば、世界で最も裕福な13の国・地域のうち9つがタックスヘイブンである。当然のことながら、学術研究者たちは、タックスヘイブンが高税率地域よりも早く成長し、人々により多くの繁栄をもたらすことを確認している。これは特に発展途上国において重要であり、タックスヘイブンとなった貧しい国々は貧困の大幅な削減を享受している。

第三に、タックスヘイブンはより良いガバナンスを促進する。発展途上国が抱える問題のひとつに、健全な制度の欠如がある。財産権、法の支配、そして健全な通貨は、富の創造と経済成長のために不可欠な要素である。
James HinesとDhammika Dharmapalaの2人の学者は、タックスヘイブンになりたいという願望が各国の制度を改善させることを発見した。それは、グローバル投資家が統治が不十分な国には資金を預けたくないという単純な理由である。また、世界銀行のガバナンス指標では、タックスヘイブンは非常に高いランクにあることが分かっています。これは非難されるのではなく、賞賛されるべきことである。

第四に、タックスヘイブンは高税率国での経済活動を促進する。これは逆説的に思えるが、ほとんどの国は、たとえ高税率国であっても、一般的に自国民の経済活動よりも対内投資に対してより有利な税制を採用しているのである。政治家は自国民を過大な税金をかけられる囚われの客だと考えているが、世界の投資を獲得するために競争しなければならないことを理解しているのである。さらに、学術専門家は、高税率国の国民がこの優遇措置を利用し、近隣のタックスヘイブンを自国への投資のためのプラットフォームとして利用することが多いことを発見している。また、高税率国の国民がこの優遇策を利用して、近隣のタックスヘイブンをプラットフォームとして自国への投資を行うことも多く、このことが高税率国の繁栄に繋がっている。また、国家間の競争はより良い政策を実現するための重要な力であることを認識しているノーベル賞受賞者たちも、租税競争を支持する。ミルトン・フリードマンは、「国家間の公共サービスや課税の競争は、個人や企業が提供する商品やサービス、その価格における競争と同様に、生産的である」と述べている。一方、ゲイリー・ベッカーは、「国家間の競争は、それぞれの国の強力で貪欲な集団や政治家が、大多数の国民の利益を犠牲にして自分たちの意思を押し付ける能力を制限することによって、底辺への競争ではなく、頂点への競争を生み出す傾向がある」と書いている。"